海泰新光（688677.SH） 医疗器械 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 25 日 大客户库存持续消化，整机业务加速成熟 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 医药生物 2024 年 10 月 25 日 海泰新光 (688677) ——三季度业绩符合预期，看好公司订单恢复 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 24 日 | | 收盘价（元） | 33.56 | | 一年内最高/最低（元） | 61.99/25.48 | | 市净率 | 3.2 | | 息率（分红/股价） | 1.64 | | 流通 A 股市值（百万元） | 4,048 | | 上证指数/深证成指 | 3,280.26/10,441.75 | | --- | --- | |--------------------------------------|--------------------------------| | 基础数据 : 2024 \n每股净资产（元） | 年 09 月 30 日 \n10.63 | | 资产负债率 % | 8.24 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 121/121 ...

青岛海泰新光科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：688677 证券简称：海泰新光 青岛海泰新光科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------|---------------|--------------------------------------|----------------|--------------- ...

医药生物 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 23 日 海泰新光 (688677) ——内镜国产之光，静待海外订单恢复 报告原因：首次覆盖 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 09 月 20 日 | | 收盘价（元） | 26.12 | | 一年内最高/最低（元） | 61.99/25.48 | | 市净率 | 2.5 | | 息率（分红 / 股价） | 2.11 | | 流通 A 股市值（百万元） | 3,150 | | 上证指数 / 深证成指 | 2,736.81/8,075.14 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 10.46 | | 资产负债率 % | 8.23 | ...

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2024 年 8 月 20 日 公司研究 大客户拿货节奏放缓，静待发货水平回升 ——海泰新光（688677.SH）2024 年半年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年报：实现营收 2.20 亿元（-17.7% YOY）、归母净 利润 0.71 亿元（-21.0% YOY）、扣非归母净利润 0.65 亿元（-24.6% YOY）。 其中 2Q24 实现营收 1.03 亿元（-13.9% YOY）、归母净利润 0.32 亿元（-21.4% YOY）、扣非归母净利润 0.28 亿元（-28.3% YOY）。 点评： 受大客户拿货节奏放缓影响，短期营收呈现下降，静待公司发货水平回归正常。 24 年上半年公司营收有较明显下降，主要系美国客户为降低库存量，放缓从公 司的拿货节奏，导致公司营收短期下降。大客户新一代内窥镜系统销售持续增长， 客户库存逐步被消化，后续公司发货水平有望回归到正常节奏。 内窥镜整机市场反馈良好，积极配套开发外延产品。公司第二代 4K 内窥镜系统 在春节后开始量产销售，累计发货超过 100 套，市场反馈良好。内窥镜方面， 公司对全套产品（摄像、光源、多种镜体）进行持续开发，同时积极配套开发 ...

[Table_TargetPrice] [Table_Main] 公司研究|医疗保健|医疗保健设备与服务 证券研究报告 海泰新光(688677)公司点评报告 2024 年 08 月 20 日 [Table_Title] 客户降库存影响业绩，下半年订单有望恢 复 ——海泰新光（688677.SH）2024 半年报点评 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 半年度报告，2024 年 H1 实现营业收入 2.20 亿元，同比下 降 17.70%；归母净利润 0.71 亿元，同比下降 21.02%；扣非归母净利润 0.65 亿元，同比下降 24.55%，EPS 为 0.58 元。 核心客户库存量逐渐出清，下半年放量可期 公司上半年营收、归母净利润有所下降，主要源于美国客户为降低库存量， 放缓零部件购入进程，从而造成公司短期内的收入下滑。公司上半年毛利率 64.09%（-0.03pct），净利率 31.66%（-1.08pct）；销售费用率为 4.65% （+1.50pct），管理费用率为 10.91%（+1.68pct），研发费用率为 13.98% （+1.11pct），财务费用率为-2.57% ...

来访者类型 特定对象调研 分析师会议 □策略会 媒体采访 R 业绩说明会 新闻发布会 £路演活动 £公司来访 £ 其他 电话会议 详见附件 来访人员姓 名、身份证 号及职务 接待时间 8 月 19 日 预约接待地点 / 【243】人 接待人员 董事、总经理郑耀， 公司副总经理、董事 参会投资者 会秘书、财务总监汪 方华，独立董事黄杰 刚 | --- | --- | |----------|------------------------------------------------------------------| | 交流问题 | 1、二季度光源和镜体的发货量如何？二季度国内整机产品的销售情况？ | | | 公司上半年内窥镜销售数量九千多支，比去年上半年略微下降。其中 | | | 二季度的内窥镜销售数量为四千五百支左右。上半年光源模组销售数量一 | | | 千八百套，相比去年上半年的六千多套有较大差异，主要是去年客户推出 | | | 新系统，针对新系统的光源模组备货较多，今年减少库存影响公司出货。 | | | 公司的整机产品是在去年年底获得产品注册，从今年春节过后开始批 | | | 量生产和发货，目前 ...

美国子公司包括泰国工产的进展还是非常顺利的包括国内整机的放量也是非常可观那接下来我们首先有请董事总经理郑总来为我们介绍一下中报的情况有请郑总大家好我是海泰新光的总经理郑耀欢迎大家来参加我们海泰新光的业绩说明会也谢谢大家对我们公司的关注 这里我就首先介绍一下我们2024年上半年的经营情况然后后面我们再做交流首先我们2024年的上半年我们的营收是2.2亿比2023年的上半年的2.6768亿下降了18%主要的原因是2023年上半年美国大客户 为新系统的发布 它持续的集中背后就包括了玫瑰金和光源模组 尤其是光源模组所以2023年上半年的同期基数非常高同时背后也造成了客户的库存出于一个较高的水平 所以为了降低库存量 客户今年就放缓了从公司进货的节奏从客户的公开资料来看的话其实它的新一代立规金系统的销售是持续增长的所以随着后面客户库存量下降到正常水平的话我们公司的发货会逐步回升 另外我们公司上半年实现的净利润是7000万,比2023年的上半年下降20%以下,跟我们的营收下降比例是同比例的。 2024年的上半年我们公司的主营业务收入是2.19亿占公司营业收入99.2%所以主营业务还是突出其中主营业务的毛利率是2023年上半 ...

海泰新光(688677. SH) /医 疗器械 证券研究报告/公司点评 2024年8月18日 公司盈利预测及估值 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...