Liang Song I.song@htisec.com [Table_MainInfo] 公司研究/信息服务 证券研究报告 达梦数据（688692）公司研究报告 [Table_InvestInfo] 首次覆盖: 国产数据库龙头厂商， 有望受益信创机遇 [Table_Summary] 投资要点： 2024H1 业绩稳健增长，办公软件使用授权贡献突出。2024H1 营收 3.52 亿元， 同比+22.41%；归母净利润 1.03 亿元，同比+40.68%；扣非净利润 0.95 亿元， 同比 43.09%。2024Q2 营收 1.86 亿元，同比+18.76%；归母净利润 0.48 亿元， 同比+19.45%；扣非净利润 0.44 亿元，同比+25.98%。按业务拆分，2024H1 办 公软件使用授权营收 3.34 亿元，占比 94.78%，同比+27.24%，毛利率 99.64%； 运维服务营收 0.15 亿元，同比+31.09%，占比 4.25%，毛利率 51.47%；数据库 一体机营收 0.02 亿元，同比+19.30%，占比 0.66%，毛利率 40.18%；大数据应 用及行业综合解决方案营收 43 万元 ...

一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 证券代码：688692 证券简称：达梦数据 公告编号：2024-029 武汉达梦数据库股份有限公司 关于召开 2024 年第四次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 2024 年第四次临时股东大会 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 召开日期时间：2024 年 10 月 14 日 14 点 30 分 召开地点：湖北省武汉市东湖高新区高新大道 999 号未来科技大厦 C3 栋武 汉达梦数据库股份有限公司 1918 会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 10 月 14 日 至 2024 年 10 月 14 日 股东大会召开日期：2024年10月14日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for Dameng Data (688692 SH) with a target price of 302 52 yuan per share [2] Core Views - Dameng Data is a pioneer in domestic database localization with sustained rapid growth in performance From 2019 to 2023 its revenue grew from 302 million yuan to 794 million yuan with a CAGR of 27% and net profit attributable to the parent company grew from 89 million yuan to 296 million yuan [1] - The database industry is experiencing steady market growth with increasing demand for localization and independent control The Chinese database market size reached 52 2 billion yuan in 2023 accounting for 7 34% of the global market and is expected to reach 93 billion yuan by 2028 with a CAGR of 12 2% [1] - Dameng Data is driving performance growth through technology ecosystem and channel development but faces challenges from industry structure and technological trends [1] - The company is expected to achieve revenues of 900 million yuan 1 05 billion yuan and 1 22 billion yuan from 2024 to 2026 with net profits of 350 million yuan 430 million yuan and 500 million yuan respectively [1] Company Overview - Dameng Data is a key player in the domestic database industry with a market share ranking among the top domestic database vendors from 2019 to 2023 [12] - The company went public on the Shanghai Stock Exchange in June 2024 [12] - The core management team has strong technical backgrounds with the founder Feng Yucai being a former professor at Huazhong University of Science and Technology [13][14] Product Line - Dameng Data offers a full stack of data products and solutions centered around its database management system covering data exchange storage governance and analysis [19] - The company has completed compatibility and mutual recognition with over 7000 software and hardware products and has been successfully applied in dozens of fields including finance energy aviation and government [19] Financial Analysis - From 2019 to 2023 Dameng Data's revenue grew from 302 million yuan to 794 million yuan with a CAGR of 27 39% and net profit attributable to the parent company grew from 89 million yuan to 296 million yuan with a CAGR of 34 92% [24] - The company's gross margin increased from 80 30% in 2019 to 95 81% in 2023 driven by the high margin software product licensing business [32] Industry Overview - The global database market is expected to grow from 854 billion USD in 2020 to 1356 billion USD in 2025 with a CAGR of 9 6% and reach 1892 billion USD by 2030 with a CAGR of 6 9% [42] - The Chinese database market size reached 52 2 billion yuan in 2023 accounting for 7 34% of the global market and is expected to reach 93 billion yuan by 2028 with a CAGR of 12 2% [42] Market Trends - Public cloud deployment of databases is increasing with a share of 52 7% in 2022 and expected to reach 64 4% by 2024 [44] - Financial government and internet are the top three industries with the highest database market share in China [47] Competitive Landscape - Overseas vendors still dominate the database market with AWS Microsoft and Oracle holding 67 9% of the global market share [53] - Domestic internet companies such as Alibaba Tencent and Huawei are accelerating their layout in the database industry leveraging their cloud computing advantages [56]

证券代码：688692 证券简称：达梦数据 公告编号：2024-028 2024 年第三次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 武汉达梦数据库股份有限公司 （四） 表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，由董事长冯裕才先生主持，以现场投票与网络 投票相结合的方式进行表决。会议的召集、召开与表决符合《公司法》及《公司 章程》的规定。 （五） 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、 公司在任董事 11 人，出席 10 人，董事张凤楠先生，因工作原因与会议冲突 请假未出席，已提前向公司提交书面请假申请并获得批准； 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 9 月 24 日 （二） 股东大会召开的地点：湖北省武汉市东湖高新区高新大道 999 号未来科 技大厦 C3 栋武汉达梦数据库股份有限公司 1918 会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东 ...

北京市金杜律师事务所 关于武汉达梦数据库股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的 5. 公司 2024 年 9 月 6 日刊登于上交所网站（网址：www.sse.com.cn）的 《武汉达梦数据库股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会会议资料》； 法律意见书 致：武汉达梦数据库股份有限公司 北京市金杜律师事务所（以下简称本所）接受武汉达梦数据库股份有限公 司（以下简称公司）委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、 《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督管理委员会《上 市公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称《股东大会规则》）等中华人 民共和国境内（以下简称中国境内，为本法律意见书之目的，不包括中国香港 特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾地区）现行有效的法律、行政法 规、规章、规范性文件（以下统称法律法规）和现行有效的《武汉达梦数据库 股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）有关规定，指派律师出席公司于 2024 年 9 月 24 日召开的公司 2024 年第三次临时股东大会（以下简称本次股东 大会），并就本次股东大会相关事项出具本法律意见书 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息服务 证券研究报告 达梦数据（688692）公司研究报告 2024 年 09 月 23 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 首次 覆盖 | --- | --- | |---------------------------------------------------|---------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 23 日收盘价（元） ] | 249.01 | | 52 周股价波动（元） | 190.03-313.33 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 76/14 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 18925/3557 | | 市场表现 | | [Table_QuoteInfo] -21.04% -15.04% -9.04% -3.04% 2.96% 2023/9 2023/12 2024/3 2024/6 达梦数据 海通综指 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|-------|-- ...

证券代码：688692 证券简称：达梦数据 公告编号：2024-027 武汉达梦数据库股份有限公司 关于聘任公司 2024 年度会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 首席合伙人为谢泽敏先生。截至 2023 年 12 月 31 日，大信从业人员总数 4,001 人，其中合伙人 160 人，注册会计师 971 人。注册会计师中，超过 500 人签署过证 券服务业务审计报告。 3. 业务信息 1、拟聘任的会计师事务所名称：大信会计师事务所（特殊普通合伙）（以 下简称"大信"）。 2、原聘任的会计师事务所名称：中天运会计师事务所（特殊普通合伙）（以 下简称"中天运"）。 3、变更会计师事务所的简要原因及前任会计师的异议情况：公司前任会计 师事务所为中天运，已连续 7 年为公司提供审计服务（服务期间：2017 年至 2023 年），同时在执行完 2023 年度审计工作后，签字注册会计师已连续 5 年为公司 提供服务。为保证审计工作的独立性、客观性，根据财政部、国务院国资委及证 监会联合发 ...

司总评报 | --- | --- | |------------------------------|--------------------------------| | | | | ＃市场 ma 数 rk 据 etData ＃ | | | 市场数据日期 | 2024-09-09 | | 收盘价（元） | 238.20 | | 总股本（百万股） | 76.00 | | 流通股本（百万股） | 14.29 | | 净资产（百万元） | 3090.15 | | 总资产（百万元） | 3439.91 | | 每股净资产(元 ) | 40.66 | | 来源： WIND | ，兴业证券经济与金融研究院整理 | sunqian@xyzq.com.cn S0190518110001 张旭光 zhangxuguang@xyzq.com.cn S0190523090002 产品持续迭代，市场拓展至多系统。产品端，公司加速推进"集群数据库"、 "数据库一体机"等重要产品技术迭代，并突破性研发出分布式原生多模数据 孙乾 库，创新性地集成了对图、关系、键值、向量等多模数据的处理能力。市场端， 公司金融版图持续扩张，金融客户的应用 ...

证券简称：达梦数据 股票代码：688692 武汉达梦数据库股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 | --- | --- | --- | |--------------------|-------------------------|-------------------------------------------------| | | | | | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | □ | 媒体采访 □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □ | 新闻发布会 □路演活动 | | | □ 现场参观 | □ 其他 | | | | 华夏基金、汇添富基金、银华基金、博道基金、建信 | | 参与单位名称 | 人 | 基金、民生证券、国盛证券、招商证券等机构共 11 | | 会议时间 | 2024 年 9 月 10 | 日 | | 参会地点 | 公司会议室 | | | 公司接待人员姓名 | 董事长 冯裕才 | | | | 董事、总经理 皮宇 | | | | | 高级副总经理、董事会秘书 周淳 | | --- | --- | |--------------------|----- ...

证券研究报告 公司上市以来股价表现 软件 2024 年 9 月 10 日 公司研究/公司快报 方闻千 型数据库技术的研究，研发全新的分布式原生多模数据库产品，用于同时支 摊薄每股收益(元)： 1.81 持图、关系、键值、向量等在内的多模数据的存储和管理，目前已取得多项 每股净资产(元)： 40.60 技术突破，其中，公司于今年 5 月发布了深度兼容 TimescaleDB 的分布式时 净资产收益率(%)： 3.26 序数据库达梦新云时序数据库，提供批流一体的数据实时处理引擎，每秒可 资料来源：最闻 支持 10000000 级写入。基于产品和技术优势，公司持续获取标杆客户，其 中在重点布局的党政、能源和金融领域：今年公司的数据库一体机等产品在 宜昌市财政局上线；继国家能源、华能集团、华电集团之后，今年公司产品 再次应用于大型发电集团（大唐集团）司库系统；上半年公司还中标了长沙 银行创新数据库软件授权采购项目，截至目前，公司服务的金融用户已超 220 家，上线的金融业务系统达 2000 多套。此外，今年公司还为创业慧康、上 港集团罗泾港区码头等客户提供数据库支撑，向医疗、货运等领域拓展。 执业登记编码：S0760 ...