绿电应用构建减碳基石，看好新一代能源 技术突破 "十五五"碳达峰路径展望 核心观点 投资建议与投资标的 "十五五"期间我国风光装机预计维持较高增速，海上风电、钙钛矿、太空光伏等细分 方向具备高成长性。新能源高增速推动储能需求提升，2025 年储能装机实现 50%以上增 长，预计储能需求高景气度将持续。关注高景气度、高成长性的新技术相关标的。 "十四五"期间我国减碳速度低于预期，倒逼高耗能行业在"十五五"期间加大力度推 动减碳方案商业化，绿色燃料迎来需求增长拐点；核聚变产业化保障我国能源安全，预 计"十五五"期间催化不断。关注卡位绿色燃料、核聚变等新一代能源方案相关标的。 钧达股份(002865，未评级)、迈为股份(300751，未评级)、大金重工(002487，未评 级)、东方电缆(603606，未评级)、金晶科技(600586，未评级)、海博思创(688411，未 评级)、阳光电源(300274，未评级)、中国天楹(000035，未评级)、嘉泽新能(601619， 未评级)、 合 锻 智 能(603011，未评级)、 联 创 光 电(600363，未评级)、 旭 光 电 子 (600353，未评级)、国光电 ...

OpenAI 首席执行官 Sam Altman 曾表示"裂变是满足人工智能日 益增长的能源需求的关键解决方案"。科技巨头正联合小型模块化反 应堆（SMR）及核聚变公司，为数据中心量身定制供能方案，裂变商 业化或比聚变更早落地。国内相关公司景业智能表示，公司 SMR 相关 关键技术研发工作正按计划有序推进，目前技术路线已基本明确，核 心研发团队也已初步组建完成。 行 机械设备 2026 年 01 月 31 日 业 研 究 机械设备 科技+新能源巨头入核热潮起，核电迎来多元新格局 投资要点： 巨头跨界入局，科技新能源协同赋能 行 业 定 期 报 告 随着民资入核政策持续放宽，阿里、吉利等科技巨头及宁德时代、 特斯拉等新能源龙头纷纷跨界参与中国沿海核电项目。科技企业多以 入股方式布局浙江象山、温州三澳等沿海核电基地，核心锁定稳定能 源以支撑算力需求；新能源企业则聚焦配套环节，提供储能解决方案、 核心装备制造等服务，上海电气等企业助力核电设备国产化率达 93.4%，形成"央企主导、民资赋能、科技加持"的产业生态。 政策保驾护航，行业发展前景广阔 从 2020 年吉利参股三澳核电成为首个民资入核案例，到 2024 年 ...

Core Viewpoint - Chengdu Guoguang Electric Co., Ltd. is expected to face a net profit loss of between 85 million to 105 million yuan for the year 2025 due to various external factors impacting its performance [1] Group 1: Financial Performance - The company announced a pre-loss for 2025, indicating a challenging phase for its financial performance [1] - The expected loss is attributed to delays in procurement orders related to the nuclear industrial equipment business and project delays in the microwave device sector [1] - Revenue has decreased due to reduced customer orders and price adjustments, alongside increased credit impairment losses impacting overall performance [1] Group 2: Business Development and Strategic Positioning - Despite short-term performance fluctuations, the company continues to strengthen its core competencies in key business areas, particularly in nuclear fusion and commercial aerospace [1] - The company is actively involved in significant domestic fusion projects and has received industry recognition for its research achievements, including awards for technology advancements [2] - In the microwave device and commercial aerospace sectors, the company has established stable partnerships and is focusing on enhancing product performance and expanding market opportunities [2]

1月29日，国光电气跌2.23%，成交额3.26亿元。两融数据显示，当日国光电气获融资买入额3589.61万 元，融资偿还2863.27万元，融资净买入726.35万元。截至1月29日，国光电气融资融券余额合计4.86亿 元。 融资方面，国光电气当日融资买入3589.61万元。当前融资余额4.84亿元，占流通市值的4.34%，融资余 额超过近一年90%分位水平，处于高位。 融券方面，国光电气1月29日融券偿还200.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00 元；融券余量1.27万股，融券余额130.53万元，超过近一年90%分位水平，处于高位。 资料显示，成都国光电气股份有限公司位于四川省成都经济技术开发区(龙泉驿区)星光西路117号，成 立日期1981年10月8日，上市日期2021年8月31日，公司主营业务涉及从事真空及微波应用产品研发、生 产和销售。主营业务收入构成为：微波器件60.90%，核工业设备及部件29.97%，其他民用产品8.83%， 其他(补充)0.30%。 分红方面，国光电气A股上市后累计派现9172.33万元。近三年，累计派现4172.76万元。 机构持仓方面，截止2 ...

证券代码：688776 证券简称：国光电气 公告编号：2026-002 成都国光电气股份有限公司 2025年年度业绩预亏公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 （二）业绩预告情况 （2）归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润-11,200万元到-9,200万元。与上年同期相比， 将减少15,690万元到13,690万元，同比减少349.45%到304.90%。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2025年1月1日至2025年12月31日。 （1）经财务部门初步测算，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期（法定披露 数据）相比，将出现亏损，实现归属于母公司所有者的净利润为-10,500万元到-8,500万元。与上年同期 相比，将减少15,205万元到13,205万元，同比减少323.16%到280.66%。 二、上年同期业绩情况和财务状况 （一）利润总额：5,144万元。归属于母公司所有者的净利润：4,705万元。归属于母公司所有者的扣除 非经常性损益的净利润：4,490万元。 ...

报告期公司销售收入出现下滑，主要受外部客观因素影响。一方面，核工业设备业务受ITER项目及国 内重大科研装置建设进度延后制约，相关采购订单未能按期下达;另一方面，微波器件业务中，部分总 体单位项目推进节点未达预期，致使订单延迟下发。由于上述客观原因导致客户订单量缩减，并叠加部 分产品价格下调的影响，最终导致本期营收规模减少。 国光电气(688776.SH)发布2025年年度业绩预亏公告，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利 润与上年同期(法定披露数据)相比，将出现亏损，实现归属于母公司所有者的净利润为-10,500万元 到-8,500万元。 ...

报告期公司销售收入出现下滑，主要受外部客观因素影响。一方面，核工业设备业务受ITER项目及国 内重大科研装置建设进度延后制约，相关采购订单未能按期下达;另一方面，微波器件业务中，部分总 体单位项目推进节点未达预期，致使订单延迟下发。由于上述客观原因导致客户订单量缩减，并叠加部 分产品价格下调的影响，最终导致本期营收规模减少。 智通财经APP讯，国光电气(688776.SH)发布2025年年度业绩预亏公告，预计2025年年度实现归属于母 公司所有者的净利润与上年同期(法定披露数据)相比，将出现亏损，实现归属于母公司所有者的净利润 为-10,500万元到-8,500万元。 ...

证券代码：688776 证券简称：国光电气 公告编号：2026-002 成都国光电气股份有限公司 2025 年年度业绩预亏公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 （一）利润总额：5,144 万元。归属于母公司所有者的净利润：4,705 万元。 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润：4,490 万元。 （二）每股收益：0.43 元。 三、本期业绩变化的主要原因 （一）本报告期公司销售收入出现下滑，主要受外部客观因素影响。一方面， 核工业设备业务受 ITER 项目及国内重大科研装置建设进度延后制约，相关采购 订单未能按期下达；另一方面，微波器件业务中，部分总体单位项目推进节点未 达预期，致使订单延迟下发。由于上述客观原因导致客户订单量缩减，并叠加部 分产品价格下调的影响，最终导致本期营收规模减少。 （二）受销售回款不及预期的影响，导致本期计提信用减值损失增加，影响 本期业绩。 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。 （二）业绩预告情况 ...

国光电气公告称，预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润为-1.05亿元到-8500万元，同比减少 323.16%到280.66%；扣非净利润为-1.12亿元到-9200万元，同比减少349.45%到304.90%。上年同期净利 润为4705万元。业绩下滑主因是销售收入下滑，核工业设备和微波器件业务受项目进度影响订单缩减， 叠加产品降价；且销售回款不及预期，计提信用减值损失增加。数据未经审计，具体以年报为准。 ...

国光电气公告，预计2025年年度归母净利润为亏损1.05亿元到8500万元，与上年同期相比，将减少1.52 亿元到1.32亿元，同比减少323.16%到280.66%。归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润-1.12 亿元到-9200万元。与上年同期相比，将减少1.57亿元到1.37亿元，同比减少349.45%到304.90%。 ...