全球半导体存储行业正迎来结构性增长周期。美光科技最新财报显示，其2025财年第三季度（3-5月） 营收创历史新高，DRAM业务表现尤其亮眼。与此同时，国内存储龙头江波龙在近期调研中明确表示， 企业级固态硬盘（eSSD）价格预计三季度将上涨5%-10%，进一步印证存储市场量价齐升的持续性趋 势。 美光：DRAM收入历史新高，AI与消费级需求共振 美光2025财年第三季度财报数据显示，DRAM业务营收达70.71亿美元，占总收入的76%，环比增长 15.5%，创下历史新高。其中，高带宽内存（HBM）营收环比增长近50%，数据中心业务营收同比翻 倍，成为核心驱动力。消费级市场同样表现强劲：移动设备事业部（MBU）营收环比增长45%，主要 受益于DRAM单机容量提升带来的需求；嵌入式市场（EBU）营收环比增长20%，工业和消费类应用需 求同步复苏。 从技术路径看，AI服务器对HBM的旺盛需求推动存储技术升级。美光预计，2025财年第四季度营收将 继续增长至104-110亿美元，毛利率有望提升至41%-43%。这一业绩指引表明，存储行业正从传统的周 期性波动转向由AI算力需求驱动的长期增长逻辑。此外，全球存储晶圆厂减产 ...

截至2025年6月23日13点46分，中证半导体材料设备主题指数（931743）强势上涨2.25%，成分股中晶 科技涨停，中科飞测上涨4.45%，广立微上涨4.29%，中微公司，长川科技等个股跟涨。半导体材料ETF （562590）上涨2.28%，冲击4连涨，最新价报1.08元。流动性方面，半导体材料ETF盘中换手7.16%， 成交2411.70万元。 半导体材料ETF（562590），场外联接（华夏中证半导体材料设备主题ETF发起式联接A：020356；华 夏中证半导体材料设备主题ETF发起式联接C：020357）。 （文章来源：每日经济新闻） 半导体材料ETF（562590）紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数精选40只业务深度覆盖半导 体材料与半导体设备领域的上市公司证券作为样本。指数成分股中汇聚了多家在国产替代进程中表现突 出的龙头企业——例如在刻蚀设备领域实现技术突破的北方华创、中微公司，以及在硅片、电子化学品 等关键材料环节打破海外垄断的沪硅产业、南大光电等，样本股的筛选既聚焦行业核心赛道，充分体现 了半导体产业链自主化升级的发展趋势，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。 消息方面， ...

AI 算力需求：预期差在哪里？20250605 摘要 市场对 AI 算力需求存在分歧，国内预期保守，海外推理需求回升，但受 供给限制。2025 年 3 月海外投片量显著增长，TOKEN 量增加，预示推 理需求上升，但国内市场反应不明显。 AI 算力需求逻辑分化，海外 AI 应用创新高主要围绕收入加速展开，英伟 达、博通等公司股价创新高，而 Intel、高通等公司表现较弱，反映市场 对 AI 算力需求预期逐步修复。 全球大模型厂商分层明显，微软和 Meta 专注于模型应用，OpenAI 和 XAI 专注于推理算力需求，Anthropic 和谷歌致力于推动下一代模型迭 代路径。各公司策略差异影响算力需求。 大规模算力投入对训练大型模型至关重要，但成本高昂且效果不确定。 OpenAI 计划建设 40 万张卡集群，马斯克计划建成 100 万张卡集群， 但即使投入巨资也可能无法成功训练出有效模型。 美股四大云厂商选择跟随策略，因大规模算力投入成本巨大且风险较高， 等待 OpenAI 等公司探索出路径后再进行迭代，以降低风险和成本。 Q&A 国内与海外市场对 AI 算力需求的预期有何不同？ 国内与海外市场对 AI 算力需 ...

从中国聚变的研发布局和发展路径来看，现已构建起多方联动、协同创新的研发生态体系。国家队主攻 主流技术，民营企业探索商用前景和创新技术路线。2025年以来，国内投入较早的聚变装置都取得了关 键技术进展。中科院等离子所的EAST装置首次完成一亿摄氏度1000秒的"高质量燃烧"，模拟出未来聚 变堆运行所需环境。中核西物院的环流3号装置首次实现原子核和电子温度都突破一亿摄氏度，原子核 温度达到1.17亿度，电子温度达到1.6亿度，综合参数大幅提升。 民企代表新奥集团实现差异化破局，选择氢硼聚变与球形环托卡马克的技术路线。2025年4月，其"玄 龙-50U"装置全球首次实现兆安级氢硼等离子体放电，温度达到4000万度，这不仅验证了氢硼等离子体 的高参数可行性，为后续的磁约束氢硼聚变实验奠定基础，相关实验成果更对包括中国在内七方国际合 作的全球规模最大、影响最深远的国际热核聚变实验堆（ITER）装置研发具有重要参考价值。 全球聚变竞争因AI算力需求爆发而显著提速，零碳高能的聚变能源成为破解AI时代能源困局的核心方 案。国际能源署《能源与人工智能》报告显示，2024年全球数据中心电力消耗达415太瓦时，占全球总 量的1.5 ...

5月26日，核电板块迎来大幅上涨，其中，中核国际(02302.HK)上涨最为强势，当天股价累计涨幅超过 129%，一度创下近十年来新高。 全球核电迎来装机潮，核能产业链表现强势 核电的战略意义不言而喻，美国放宽对核能监管并加速核电建设，则是将全球投资者的话题讨论和投资 焦点再次拉回到了核能产业。 实际上，推进核电项目不仅是美国单方面的行为，其背后映射出来的是全球各国对核能的战略布局和长 期需求。 根据世界核协会数据，截至2024年12月，全球核电并网容量为396GW，并网核电站439座，在建容量 71.8GW，在建核电站66座。在COP28会议上，31个国家承诺到2050年将全球核能装机容量提高两倍。 聚焦国内，核电在中国能源结构中的重要性逐步增加。继2022年以来，中国连续第四年每年核准10台及 以上核电机组。根据《中国核能发展报告(2025)》蓝皮书，按照当前的建设速度和节奏，2030年前中国 在运核电装机规模将跃居世界第一。 可以看到在今年，国内四大核电集团均有新的项目获得核准，比如中核集团获批浙江三门核电三期(5、 6号机组)。更重要的是，今年审批核准时间早于往年且一次性通过10台机组，这或许也是核电 ...