证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 05月 14日 中芯国际（688981.SH） 中国手机厂商需求同比大增，指引 24Q2 营收中值环比增长 6% 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 49,516 45,250 51,884 57,353 65,365 股票信息 增长率yoy（%） 39.0 -8.6 14.7 10.5 14.0 归母净利润（百万元） 12,133 4,823 3,381 3,817 4,227 行业 电子 增长率yoy（%） 13.0 -60.3 -29.9 12.9 10.8 2024年5月13日收盘价（元） 43.06 ROE（%） 7.3 2.9 1.8 2.0 2.1 总市值（百万元） 342,524.04 EPS最新摊薄（元） 1.53 0.61 0.43 0.48 0.53 流通市值（百万元） 84,983.61 P/E（倍） 28.8 72.5 103.4 91.6 82.7 总股本（百万股） 7,954.58 P/B（倍） 2.6 2.5 2.4 2.3 2.3 流通股本（百万股） 1,97 ...

证券代码：688981 证券简称：中芯国际 中芯国际集成电路制造有限公司 投资者关系活动记录表 投资者关系活 □特定对象调研 □ 分析师会议 动类别 □ 媒体采访 √ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 电话会议 □ 其他（ ） 参与单位名称 瑞银证券、华泰证券、中信证券、海通证券及通过电话和网络参加会议 的各界人士。根据业绩说明会平台统计，共有七百七十位投资者等收听 了此次业绩说明会直播。 时间 2024年5月10日 地点 网络/电话会议 公司接待人员 联合首席执行官赵海军博士、资深副总裁兼董事会秘书郭光莉女士、资 深副总裁兼财务负责人吴俊峰博士 姓名 投资者关系活动主要内容介绍 中芯国际（证券代码：00981.HK/688981.SH）是世界领先的集成电路晶 圆代工企业之一，也是中国大陆集成电路制造业领导者，拥有领先的工 艺制造能力、产能优势、服务配套，向全球客户提供8英寸和12英寸 晶圆代工与技术服务。中芯国际总部位于中国上海，拥有全球化的制造 公司介绍 和服务基地，在上海、北京、天津、深圳建有多座8英寸和12英寸晶 圆厂。中芯国际还在美国、欧洲、日本和中国台湾设立营销办事处、提 ...

欢迎参加中芯国际2024年第一季度业绩说明会今天的会议将同时通过网络和电话进行直播请注意如果您通过电话加入会议您的播入只处于接听模式在管理层发言结束后我们将进行问答环节届时您将收到关于如何参与问答的指示 欢迎参与Semiconductor Manufacturing International Corporation的12月2024的Webcast会议今天的会议将在互联网和电话上同时播放请注意 如果您参加会议通过电话您的代码是听取模式然而 经过管理员的演讲结论后您将有一个问答环节当时您将得到参与会议的指示 现在有请资深副总裁董事会秘书郭光丽女士主持Without further adoI would like to introduce Ms. 郭光丽Senior Vice President and Board Secretary to host the meeting各位好欢迎参加中芯国际2024年第一季度业绩说明会今天参加业绩说明会的有联合首席执行官赵海军博士 资深副总裁 财务负责人 吴俊峰博士在此提醒各位我们今天的表述包括前瞻性陈述 是公司对未来业绩的预期而非保证并受雇佣风险和不确定性的影响请参阅我们业 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 05 月 11 日 中 芯国际(688981.SH) 证券研究报告 24Q1 营收、毛利率超指引，预计全年 集成电路 投资评级 买入-A 资本开支同比持平 维持评级 事件： 6个月目标价 46.06元 股价 (2024-05-10) 42.99元 公司发布 2024年第一季度报告，公司销售收入为 17.5 亿美元，环 比增长 4.3%；毛利率为 13.7%，环比下降2.7pct。 交易数据 总市值(百万元) 341,967.22 24Q1 收入、毛利率高于指引： 流通市值(百万元) 84,845.46 24Q1 公司营收 17.50 亿美元，环比增长 4.3%(原指引 0%~2%)，高于 总股本(百万股) 7,954.58 指引；毛利率 13.7%(原指引 9%~11%)，环比下降 2.7pct，同样高于 流通股本(百万股) 1,973.61 指引。24Q1公司出货 179 万片 8 英寸当量晶圆，环比增长 7%；产 12个月价格区间 40.33/58.31元 能利用率为 80.8%，环比提升四个百分点。从营收结构来看，互联与 可穿 ...

本纪要为根据中芯国际公开交流会内容整理，仅供参考，如有纰漏请以官方内容为准！ 吴俊峰博士-财务情况 2024年第一季度未经审核业绩 一季度经营业绩，收入17.5亿美元，环比增长4.3%，毛利率13.7%，环比下降2.7ppt，241万美元，EBITDA8.87亿美 元，EBITDA比率50.7%,归属本公司股东利润0.72亿灭元。资产负债表，总资产482亿美元，库存资金154亿美元，总 负债173亿美元，有息负债103亿美元，总权益308亿元， 有息债务权益比33.5%，净债务权益比16.4%。现金流量 表，经营活动收入4.7亿美元，投资活动支出13.82亿美元，融资活动收入0.44亿美元。 2024年第二季度指引：二季度销售收入环比增长5%~7%，毛利率9%~11%。 2023年报告相关事宜：根据上交所规定，年度报告期内盈利且累计未分配利润为正，年度报告之后年度股东会召开之 前，应就现金分红事宜进行重点说明。集成电路制造能力、产能、收入规模以及市场占有率，是衡量公司市场地位和 能力的重要指标，公司推进产能建设、提高市场占有率重要时期，产能建设及研发活动均需要投入。公司目前经营活 动现金流以及资本开支投入的差 ...

欢迎参加中芯国际2024年第一季度业绩说明会今天的会议将同时通过网络和电话进行直播请注意如果您通过电话加入会议您的播入只处于接听模式在管理层发言结束后我们将进行问答环节届时您将收到关于如何参与问答的指示 欢迎参与Semiconductor Manufacturing International Corporation的12月2024的Webcast会议今天的会议将在互联网和电话上同时播放请注意如果您参加会议通过电话您的代码是听取模式的然而在管理员的演讲结束后我们将进行一个问题和回答的课程当时您会收到参与会议的指示 现在有请资深副总裁董事会秘书郭光丽女士主持 财务负责人吴俊峰博士在此提醒各位我们今天的表述包括前瞻性陈述 是公司对未来业绩的预期而非保证并受固有风险和不确定性的影响请参阅我们业绩公告中的前瞻性陈述无非另有说明业绩说明会数据根据国际财务报告准得表述所有货币数据均以美元表示 Let me remind you that today's presentation may contain forward-looking statements that do not guarantee future perf ...

中芯国际交流要点： 半导体行业拐点已经到来： 删掉了三季度交流、四季度交流屡次提到的W周期看法（23Q1第一个底部，24Q3第二个 底部），直接表态需求供不应求，否认了W周期的说法。同时，删除了上次指引的全年5-10% 增长，改为不低于同行平均，下半年不低于上半年，二季度大概率超20%，三季度仍然继 续增长的说法，按此粗略计算，全年增长20%左右。 确立了全球纯代工厂第二的地位： 一季度正式超过联电和格芯，一季度格芯收入15.49亿美元，同比下滑16%，联电17.1亿 美金，同比0.8%。而中芯国际取得了+20%的同比，在中芯国际成熟产能释放和7nm扩产、 5nm追赶的同时，联电和格芯资本开支不足，差距越来越大。中芯国际纯代工全球第二的 地位已确立。 屡次强调供不应求： 需求端，虽然赵总可能担心制裁拼命的压力市场预期（事实是已经连续2个季度业绩超预 期，而且可能是在内部会计调低业绩处理过的情况下，历史上连续2个季度超预期，就是 半导体大周期的到来）。但是此次提的最多是供不应求，前面还在说是客户提前拉货，但是 后面立刻改口供不应求，提到 ①全球消费电子回暖，提到一季度开始iot、物联网、蓝牙急单很多。 ②国内智 ...

2024年第一季度报告 证券代码：688981 证券简称：中芯国际 中芯国际集成电路制造有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、董事和高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 除非另有说明，本报告财务数据按中国企业会计准则编制并呈列。 ...

上 市 公 司 电子 2024 年04月 17 日 中芯国际 (688981) 公 司 研 究 ——逆周期积极扩产，迎接下一轮增长 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 事件：公司发布 2023 年年报，实现营业收入 452.5 亿，同比减少 8.61%；归母净利润 48.23 （维持） 亿，同比减少60.25%；扣非净利润32.7亿，同比减少66.52%；毛利率21.89%，整体业绩符 合业绩快报。 证 投资要点： 市场数据： 2024年04月16日 券  高阶产品带动ASP提升，2024年指引稳健。根据财报，公司23Q4实现营业收入121.52 收盘价（元） 41.18 研 一年内最高/最低（元） 66.5/40.01 亿，同比增长 3.4%；归母净利润 11.48亿，同比减少 58.2%，本季度营收端出现回暖， 究 市净率 2.3 报 息率（分红/股价） - 主要是受出货量提升的拉动，而产品的价格端略有下滑。公司 Q4 毛利率为 18.83%，环 告 流通A股市值（百万元） 81273 比下降5.22pct。根据港股财报，公司产能利用率由23Q3的77.1%略下降0.3pcts至23Q4 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 02日 中芯国际（688981.SH） 手机及电脑新产品需求回升，指引 24 年营收同比增长中个位数 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 49,516 45,250 48,128 53,201 60,633 股票信息 增长率yoy（%） 39.0 -8.6 6.4 10.5 14.0 归母净利润（百万元） 12,133 4,823 4,784 5,189 5,809 行业 电子 增长率yoy（%） 13.0 -60.3 -0.8 8.5 11.9 2024年4月1日收盘价（元） 44.30 ROE（%） 7.3 2.9 2.4 2.5 2.7 总市值（百万元） 352,128.42 EPS最新摊薄（元） 1.53 0.61 0.60 0.65 0.73 流通市值（百万元） 87,430.89 P/E（倍） 28.8 72.5 73.1 67.4 60.2 总股本（百万股） 7,948.72 P/B（倍） 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 流通股本（百万股） 1,973.61 资料 ...