Investment Rating - The report indicates a positive outlook for the industry, suggesting a potential for significant growth in the coming months [6][44]. Core Insights - The report highlights a rapid release of computing power demand driven by the dual forces of training and inference, with 2026 identified as a pivotal year for this transition [6]. - Major internet companies are intensifying their competition in AI, leading to a surge in demand for high-quality, multi-modal models, which in turn is expected to drive substantial growth in computing power requirements [11][25]. - The supply side is expected to improve structurally, with domestic computing power resources becoming more abundant, thus supporting the anticipated demand explosion [6][32]. Summary by Sections 1. Rapid Release of Computing Power Demand - The "arms race" in large models continues unabated, with leading internet firms like ByteDance, Alibaba, and Tencent releasing new models with trillions of parameters, enhancing their competitive edge [11][12]. - The demand for inference computing power is rising at an unexpected rate, with significant user growth reported for AI applications, particularly the Doubao app, which reached 226 million monthly active users by December 2025, marking a year-on-year increase of over 200% [6][25]. 2. Supply Side Improvements and Domestic Production Acceleration - The approval of NVIDIA's H200 AI chips for the Chinese market is expected to alleviate computing power shortages for major internet firms, facilitating faster model iterations [32]. - Domestic computing power chips have reached a performance level that is now considered "good enough," with significant advancements in local chip development and deployment [33]. 3. Full-Chain Inflation in Domestic Computing Power - The report predicts that the computing power industry will enter a "full-chain inflation" cycle in 2026, with growth expected across various segments including AIDC, cloud services, and supporting power equipment [38]. - Major tech companies are projected to increase their capital expenditures significantly, with estimates suggesting that the four largest tech firms in Silicon Valley will spend up to $650 billion in 2026 [40]. 4. Related Companies - The report lists several companies as relevant to the industry, including Dongyangguang, Hanwha, Haiguang Information, Wangsu Technology, and others, indicating a broad spectrum of potential investment opportunities [4][44].

交银国际研究 公司更新 | 科技 | 收盘价 | | 目标价 | 潜在涨幅 | 2026 年 2 月 12 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | | 70.00 | 港元 91.00↓ | +30.0% | | | 中芯国际 (981 HK) | | | | | | 存储器涨价对需求影响或相对可控；维持买入 王大卫, PhD, CFA Dawei.wang@bocomgroup.com (852) 3766 1867 童钰枫 Carrie.Tong@bocomgroup.com (852) 3766 1804 财务数据一览 | 年结12月31日 | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收入 (百万美元) | 8,030 | 9,327 | 10,685 | 12,357 | 14,060 | | 同比增长 (%) | 27.0 | 16.2 | 14.6 | 15.6 | 13.8 | | 净利润 (百万美元) | 493 | 68 ...

芯片龙头ETF（516640）业绩比较基准为中证芯片产业指数收益率，管理人为富国基金管理有限公司， 基金经理为张圣贤，成立（2021-08-19）以来回报为18.79%，近一个月回报为-0.29%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 来源：新浪基金∞工作室 2月13日，芯片龙头ETF（516640）开盘跌0.67%，报1.179元。芯片龙头ETF（516640）重仓股方面，寒 武纪开盘跌1.12%，中芯国际跌0.30%，海光信息跌0.89%，北方华创涨1.00%，兆易创新涨0.00%，澜起 科技跌0.78%，中微公司跌0.63%，豪威集团跌0.42%，紫光国微跌0.83%，拓荆科技跌0.34%。 ...

芯片ETF广发（159801）业绩比较基准为同期国证半导体芯片指数收益率，管理人为广发基金管理有限 公司，基金经理为曹世宇，成立（2020-01-20）以来回报为91.88%，近一个月回报为0.16%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 来源：新浪基金∞工作室 2月13日，芯片ETF广发（159801）开盘跌0.63%，报0.953元。芯片ETF广发（159801）重仓股方面，中 芯国际开盘跌0.30%，海光信息跌0.89%，寒武纪跌1.12%，北方华创涨1.00%，兆易创新涨0.00%，中微 公司跌0.63%，澜起科技跌0.78%，豪威集团跌0.42%，拓荆科技跌0.34%，长电科技跌1.35%。 ...

花旗发表报告， 中芯国际与华虹 半导体2025年第四季财报基本符合公司指引，惟2026年第一季展望略 低于预期。该行指，两家企业均将 人工智能与本土替代需求视为关键驱动力，双方将共同受益于中国 供应链本土化进程及终端市场需求的多元化发展。该行将中芯国际目标价由53港元上调至75港元，评 级"中性"；华虹半导体目标价由105港元上调至115港元，评级"买入"。 ...

科创芯片ETF汇添富（588750）业绩比较基准为上证科创板芯片指数收益率，管理人为汇添富基金管理 股份有限公司，基金经理为孙浩，成立（2024-12-18）以来回报为78.76%，近一个月回报为1.72%。 来源：新浪基金∞工作室 2月13日，科创芯片ETF汇添富（588750）开盘跌0.95%，报1.771元。科创芯片ETF汇添富（588750）重 仓股方面，中芯国际开盘跌0.30%，海光信息跌0.89%，寒武纪跌1.12%，澜起科技跌0.78%，中微公司 跌0.63%，拓荆科技跌0.34%，芯原股份跌2.78%，华虹公司跌0.73%，沪硅产业跌0.15%，东芯股份跌 0.80%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 ...

经济观察网 中芯国际近期公告及行业分析显示，2026年公司经营与行业环境将面临机遇与挑战并存。 公司预计2026年销售收入增幅将高于全球同业，资本开支计划与2025年（81亿美元）大致持平。短期来 看，公司对2026年第一季度的指引为销售收入环比持平，毛利率介于18%至20%之间。 公司项目推进 公司计划在2026年新增折合12英寸约4万片月产能，延续高投入节奏。行业层面，AI服务器、电源管理 芯片等需求增长导致部分成熟制程产能紧缺，中芯国际已于2025年12月对8英寸BCD工艺提价约10%， 预计2026年晶圆代工价格可能进一步传导至12英寸制程。 行业政策与环境 管理层强调，2026年将面临产业链回流带来的机遇与存储芯片周期波动的挑战。消费电子领域需求结构 性分化，AI、汽车电子等高端订单增长，而中低端订单可能承压。 财务状况 高资本开支导致折旧压力上升，公司预计2026年折旧费用同比增加约三成，将通过提升产能利用率 （2025年全年平均93.5%）和优化产品组合对冲影响。 战略推进 2025年末完成对中芯北方的全资收购（406亿元交易），预计2026年将进一步整合12英寸成熟工艺产 能，强化国产供应链地 ...

来源：新浪基金∞工作室 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 2月13日，芯片ETF汇添富（516920）开盘跌0.95%，报1.143元。芯片ETF汇添富（516920）重仓股方 面，寒武纪开盘跌1.12%，中芯国际跌0.30%，海光信息跌0.89%，北方华创涨1.00%，兆易创新涨 0.00%，澜起科技跌0.78%，中微公司跌0.63%，豪威集团跌0.42%，拓荆科技跌0.34%，紫光国微跌 0.83%。 芯片ETF汇添富（516920）业绩比较基准为中证芯片产业指数收益率，管理人为汇添富基金管理股份有 限公司，基金经理为何丽竹，成立（2021-07-27）以来回报为15.53%，近一个月回报为-0.33%。 ...

这些议员认为，现有管控仍存在漏洞：部分海外生产的 "卡脖子设备"（如ASML的先进光刻系统、 TEL 的高端刻蚀与沉 积设备），仅在销往特定中国实体时受限，并未实施覆盖全中国的禁令。 他们指出，设备一旦进入中国，后续监管便难以落实 —— 核查访问需经中方主管部门批准，流程耗时数周乃至数月，且核 查全程处于监管之下。这使得中芯国际（SMIC）等中国企业仍能借助先进制造设备推进工艺研发。 信函中写道： "我们敦促美国政府推动盟友，对关键卡脖子半导体制造设备及零部件实施 覆盖全中国的出口管控 ，即所有 中国无法自主生产的设备与零部件均纳入限制范围。相关沟通应设定明确合理的期限，若期限内未达成目标，美国应做好 自行填补管控漏洞的准备，包括禁止在销往中国的卡脖子设备生产中使用源自美国的零部件。 " 信函还提及， 晶圆制造设备的 维保服务 也需进一步收紧监管。当前维保服务虽受出口管控规则约束，但已获批采购方安 装的受限先进设备，仍可获得维保支持。由于这类设备需持续维护与技术支持才能正常运行，限制维保服务或可缩短已落 地设备的实际使用寿命。 信函结尾称： "美国保住半导体优势的窗口期正在收窄。我们要求政府在一个月内进行简报 ...

中航西飞 皖维高新 中芯国际 巨星科技 隆鑫通用 伟隆股份 分时图 日K线 周K线 月K线 30.37 0.31 1.03% 2.26% 1.50% 0.77% 0.00% 0.77% 1.50% 2.26% 29.38 29.61 29.83 30.06 30.29 30.51 30.74 09:30 10:30 11:30/13:00 14:00 15:00 10万 57万 104万 151万 从券商推荐家数来看，2月12日有20家上市公司得到券商推荐，其中拓普集团（601689）、中国中免（601888）各获得 2家推荐，皖维高新（600063）等获得1家推荐。 | | | 02月12日券商推荐家数排名 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 收盘价(元) | 评级券商数量 | 行业 | | 601689 | 拓普集团 | 72.52 | 2 | 汽车零部件 | | 601888 | 中国中免 | 94.17 | 2 | 旅游零售 | | | | 日期:02月12日,南财投研通×21快讯制图 | | | 首次覆盖方面，2月12日券商共给 ...