财联社11月13日讯（编辑 冯轶） 南向资金今日成交776.37亿港元，净流出约45.51亿港元。其中沪港股 通净流入约6.39亿港元，深港股通净流出约51.90亿港元。 交易所数据显示，11月13日南向资金： 今日随着市场企稳，资金又大举抛售盈富基金(02800.HK)、恒生中国企业(02828.HK)、南方恒生科技 (03033.HK)三只ETF，分别净卖出83.59亿、33亿、7.12亿港元。 投资要点 腾讯控股今日平收，短线资金仍以流入为主，前5日加仓360万股。 阿里巴巴-W今日平收，短线资金维持流入趋势，前5日加仓1969万股。 中国平安今日涨1.20%，短线资金保持流入，前5日加仓2841万股。 小米集团-W今日涨1.58%，短线资金以流入为主，前5日加仓1596万股。 中国移动今日涨1.30%，短线资金仍以流出为主，前5日减持166万股。 中芯国际今日平收，短线资金仍以流入为主，前5日加仓282万股。 美团-W今日跌0.17%，短线资金仍以流入为主，前5日加仓942万股。 ...

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 2024 年 11 月 12 日 公司基本情况 最新收盘价（元） 104.98 总股本/流通股本（亿股）79.75 / 19.88 总市值/流通市值（亿元）8,372 / 2,087 52 周内最高/最低价 104.98 / 40.33 资产负债率(%) 35.5% 市盈率 172.10 第一大股东HKSCC NOMINEES LIMITED 股票投资评级 中芯国际(688981) 买入|维持 个股表现 -31% -19% -7% 5% 17% 29% 41% 53% 65% 77% 89% 2023-11 2024-01 2024-04 2024-06 2024-08 2024-11 中芯国际 电子 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 收入创新高 ⚫ 事件 公司 24Q3 销售收入为 21.71 亿美元, 环比增长 14.2%；毛利率 为 20.5%，环比增长 6.6 个百分点；经营利润为 1.70 亿美元；息税折 旧及摊销前利润为 11.57 亿美元； ...

财联社11月12日讯（编辑 冯轶）南向资金今日成交1076.25亿港元，净流入约97.92亿港元。其中沪港股 通净流入约44.86亿港元，深港股通净流入约53.06亿港元。 交易所数据显示，11月12日南向资金： 大幅净买入：小米集团-W(01810.HK)7.89亿港元；阿里巴巴-W(09988.HK)2.86亿港元；中国平安 (02318.HK)1.42亿港元。 大幅净卖出：中国移动(00941.HK)7.52亿港元；中芯国际(00981.HK)1.02亿港元。 美团-W(03690.HK)6 亿港元； 融创中国(01918.HK)0.64亿港元。 此外，资金今日连续第二日大幅抢筹盈富基金(02800.HK)、恒生中国企业(02828.HK)，分别净买入51.15 亿、8.82亿港元。 投资要点 | --- | |---------------------------------------------------------------| | | | 小米集团 -W 今日跌 2.90% ，短线资金加速流入，前 5 日加仓 3802 | | 阿里巴巴 -W 今日跌 3.77% ，短线资金保持流入，前 5 ...

参与单位名称 瑞银证券、华泰证券、海通证券、国信证券、东方证券及通过电话和网 络参加会议的各界人士。根据业绩说明会平台统计，电话拨入和平台连 接合计共有七百八十八位投资者收听了此次业绩说明会直播。 时间 2024 年 11 月 8 日 地点 网络/电话会议 公司接待人员 联合首席执行官赵海军博士、资深副总裁兼董事会秘书郭光莉女士、资 深副总裁兼财务负责人吴俊峰博士 姓名 证券代码：688981 证券简称：中芯国际 中芯国际集成电路制造有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|----------------------------|------------| | | | | | 投资者关系活 | □特定对象调研 □ 分析师会议 | | | 动类别 | □ 媒体采访 √ | 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 □ 电话会议 | | | | □ 其他（ ） | | | --- | --- | |----------|--------------------------------------------- ...

中芯国际拆分与估值测算 20241110 摘要 • • 特朗普政府时期,美国对中国企业实施了关税、黑名单和国家安全审查等 制裁措施,显著影响了中国企业的研发进度、生产效率和经营状态。拜登 政府上任后,进一步细化并加强了这些制裁措施,例如出台了《芯片法案》 新海外投行报告加V: st t 和《出口管制法》，对中国芯片制造企业造成重大冲击。 特朗普再次当选总统后,美国对华制裁可能进入 3.0 阶段,预评会更加严 格。近期已有三件重要事件表明这一趋势:美国行业协会 CS 发布了升级 制裁的建议,台积电开始自查 AI 芯片用途 g 美国议员要求半导体设备公 司提供中国客户信息。 中芯国际作为中国大陆唯一能够量产先进制程的企业,其稀缺性和战略性 无可替代。尽管佈值存在分歧,但中芯国际仍有较大的成长空间,其股价 也具备上涨潜力。从最新财报来看,中芯国际第三季度表现优异,首次突 破20 亿美元营收关口,产能利用率和毛利率均有所提升。 台积电在 AIGPU 芯片上的制裁可能会影响全球半导体市场的供需格局。中 芯国际在应对这一变化时,表现出对成熟制程和先进制程的信心。未来几 年,中芯国际将继续扩产,预计成熟制程的月产能将在 2 ...

浦银国际 公司研究 中芯国际 （981.HK/688981.CH） 美元百万 2022 2023 2024E 2025E 2026E 营业收入 7,273 6,322 8,020 9,724 10,411 营收同比增速 34% (13%) 27% 21% 7% 毛利率 38.0% 19.3% 17.1% 20.2% 28.0% 净利润 1,818 903 583 923 1,810 净利润增速 7% (50%) (35%) 58% 96% 基本每股收益（美元） 0.23 0.11 0.07 0.12 0.23 港股 EV/EBITDA 12.5 14.9 14.7 12.8 11.8 A 股 EV/EBITDA 12.5 14.9 14.7 12.8 11.8 E=浦银国际预测 资料来源：公司公告、浦银国际 浦银国际研究 公司研究 | 半导体行业 中芯国际（981.HK/688981.CH）：三季度 毛利率超市场预期 维持中芯国际的"买入"评级，上调港股目标价至 32.6 港元，潜在 升幅 15%，上调 A 股目标价至人民币 117.0 元，潜在升幅 15%。 维持中芯国际"买入"评级：中芯国际处于半导体基本 ...

2024 年 11 月 9 日 公司研究 3Q24 营收创季度新高，4Q24 延续积极指引 ——中芯国际（0981.HK+688981.SH）2024 年三季度业绩点评 事件：3Q24营收创新高，毛利率超预期。3Q24收入21.7亿美元，同比上升 34%，环比增长14%，创历史新高，其中晶圆出货量环比增长0.5%，收入增 长主要受平均销售价格ASP带动。盈利方面，3Q毛利率20.5%，超出此前公 司18%~20%指引区间的上限，环比上升6.6pct，系稼动率增长有效摊薄单位 折旧成本，叠加ASP提升；净利润2.23亿美元，超过2.06亿美元的市场预 期，而归母净利润1.49亿美元，同比增长58%，环比下降10%，低于2.02亿 美元的市场预期，主要系非控股权益较高。4Q24营收指引超预期。4Q24指 引收入环比增长0%~2%，超过市场预期的环比下降2%，系公司经同客户协 商、晶圆出货量影响可控，虽稼动率存在下滑，但预计产品结构优化带动 ASP持续增长。毛利率指引18%~20%，基本符合19%的市场预期。公司指引 2024全年营收预计80亿美元，同比增长27%；指引全年毛利率水平17%。 3Q24受消费电子复苏 ...

欢迎参加中芯国际2024年第三季度业绩说明会今天的会议将同时通过网络和电话进行直播请注意如果您通过电话加入会议您的播入只处于接听模式在管理层发言结束后我们将进行问答环节届时您将收到关于如何参与问答的知识欢迎参与中芯国际制造业国际合作会议第三季度2024 Webcast Conference Call 现在有请资深副总裁董事会秘书郭光丽女士主持 欢迎参加中芯国际2024年第三季度业绩说明会今天参加业绩说明会的有联合首席执行官赵海军博士资深副总裁财务负责人吴俊峰博士 在此提醒各位我们今天的表述包括了前瞻性陈述是公司对未来业绩的预期而非保证 并受固有风险和不确定性因素的影响请参阅我们业绩公告中的前瞻性陈述无非另有说明业绩说明会的数据是根据国际财务报告准则表述的所有货币数据均以美元表示 Let me remind you that today's presentationmay contain forward-looking statementsthat do not guarantee future performancebut represent the company's expectationsand are ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 ——中芯国际 24Q3 业绩点评 三季度毛利率显著提升，自主可控增强信心 中芯国际(688981) [Table_Industry] 综合类/综合类 | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|------------------------| | | | | | | [table_Authors] 舒迪 ( 分析师 ) | 文越 ( 分析师 ) | | | 021-38676666 | 021-38038032 | | | shudi@gtjas.com | wenyue029694@gtjas.com | | 登记编号 | S0880521070002 | S0880524050001 | | --- | --- | --- | |--------------------------------|------------|--------| | | ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 电子 2024 年 11 月 08 日 中芯国际 (688981) ——单季营收创新高，Q4 持续积极指引 | --- | --- | |-----------------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 11 月 07 日 | | 收盘价（元） | 101.89 | | 一年内最高/最低（元） | 107.76/40.01 | | | | | 市净率 | 5.6 | | 息率（分红 / 股价） | | | 流通 A 股市值（百万元） 上证指数/深证成指 | 202,594 3,470.66/11,235.92 | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 18.13 | | 资产负债率 % | 33.44 | | 总股本/流通 A ...