Q1 业绩保持稳健增长，“连接+算力”双轮驱动 中兴通讯（000063.SZ）/通信 证券研究报告/公司点评 2024年4月26 日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利ina预nc测e1]及 估值 市场价格：28.74元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 122,954 124,251 139,761 155,707 172,307 分析师：陈宁玉 增长率yoy% 7% 1% 12% 11% 11% 执业证书编号：S0740517020004 净利润（百万元） 8,080 9,326 10,645 12,292 14,423 电话：021-20315728 增长率yoy% 19% 15% 14% 15% 17% 每股收益（元） 1.69 1.95 2.23 2.57 3.02 Email：chenny@zts.com.cn 每股现金流量 1.58 3.64 4.64 3.20 3.34 研究助理：杨雷 净资产收益率 14% 14% 13% 13% 14% Email：yanglei01@ ...

中兴通讯（000063.SZ）2024年一季报点评 Q1 业绩稳健增长，加速向“连接+算力”拓展 2024年04月28日 ➢ 事件：2024年4月25日，公司发布2024年一季报，24Q1公司实现营业 推荐 维持评级 收入305.8亿元，同比增长4.9%；归母净利润27.4亿元，同比增长3.7%；扣 当前价格： 28.74元 非归母净利润26.5亿元，同比增长7.9%。 ➢ 业绩保持稳健增长，政企和消费者业务重回快速增长轨道。在运营商市场， 国内受整体投资环境影响，公司增长承压；公司正在加速从全连接转向“连接+算 [Table_Author] 力”，充分拓展市场空间。国际持续突破大国大T，延续增长态势。同时，公司加 大拓展政企和消费者业务，两块业务收入均重回快速增长轨道。 ➢ 经营持续优化，净利率同环比提升。Q1实现毛利率42.0%，环比提升6.0pct， 同比下降2.5pct，仍处于历史较高水平（去年毛利率基数较高）；在费用控制方 面取得一定成果，Q1三费费用率31.2%，同比下降1.1pct，环比下降1.3pct； Q1净利率实现9.03%，同比提升0.1pct，环比提升4.8pct。在现金流方面。公 分 ...

通信/通信设备 公 司 研 中兴通讯（000063.SZ） 深度参与 5G-A 多个场景，持续拥抱 AI 浪潮 究 2024年04月26日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 蒋颖（分析师） jiangying@kysec.cn 日期 2024/4/25 证 书编号：S0790523120003 当前股价(元) 27.80  业绩持续增长，政企及消费者业务持续改善，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 46.75/20.89 2024年4月25日，公司发布2024年第一季度报告，2024Q1公司实现营收305.78 司 信 总市值(亿元) 1,329.74 亿元，同比增长 4.93%，实现归母净利润 27.41 亿元，同比增长 3.74%，实现扣 息 流通市值(亿元) 1,119.51 非归母净利润26.49亿元，同比增长7.93%，2024Q1，对于运营商市场，公司加 更 总股本(亿股) 47.83 速从全连接转向“连接+算力”，持续拓展国内市场空间，海外持续突破大国大T， 新 报 流通股本(亿股) 40.27 保持增长态势。此外，公司政企和消费者业务持续改善，收入均重回增长快车道。 告 近 ...

中兴通讯股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码（A/H）：000063/763 证券简称(A/H)：中兴通讯 公告编号：202420 中兴通讯股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。 本公告在境内和香港同步刊登。本公告根据《深圳证券交易所股票上市规则》规定在境内刊登。 本公告依据《香港联合交易所有限公司证券上市规则》第 13.09(2)条及第 13.10B 条的披露义务及 香港法例第571章《证券及期货条例》第XIVA部内幕消息条文而公布。 §1重要提示 1.1 中兴通讯股份有限公司（以下简称“中兴通讯”、“本公司”或“公司”）董事会、 监事会及董事、监事、高级管理人员保证本季度报告内容的真实、准确、完整，不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 1.2 本季度报告已经于 2024 年 4 月 25 日召开的本公司第九届董事会第二十一次会议审 议通过，所有董事均亲自出席了本次会议。 1.3 本公司董事长李自学先生、财务总监李莹女士和会计机构负责人许建锐先生声明： 保证本季度报告中的 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中兴通讯（ ） 000063.SZ [Table_Title] 加速“连接 算力”拓展，持续提升自主可控 + 报告要点 [2T3ab年le公_S司um三m大a产ry]品线毛利率改善显著，整体收入实现小幅增长，单看 23Q4 公司盈利能力波 动，减值计提有所转回；针对AI算力的需求爆发，公司加速“连接+算力”拓展，尤其是在智 算服务器产品线，并持续提升自主可控技术的占比。 ...

上 市 公 司 通信 2024 年03月 27 日 中兴通讯 (000063) 公 司 研 究 ——盈利能力提升，算力新曲线赋能 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  事件：公司发布23年报，实现营收1242.5亿元，YoY+1.05%；归母净利润93.3亿元， YoY+15.41%；扣非归母净利润74.0亿元，YoY+19.99%。 证 市场数据： 2024年03月27日 券 收盘价（元） 26.15  业绩整体符合预期。单Q4来看，实现营收348.57亿元，YoY+14.68%；归母净利润14.85 研 一年内最高/最低（元） 46.75/20.89 亿元，YoY+17.80%。根据公司 23 年报（下同），公司 23 年毛利率为 41.53%，同比 究 市净率 1.8 报 息率（分红/股价） - +4.34pct；净利率7.44%，同比+1.10pct。 告 流通A股市值（百万元） 105307 上证指数/深证成指 2993.14/9222.47  运营商网络业绩支撑，主营业务毛利率均显著提升。分业务板块看，公司 23 年运营商网 注：“息率”以最近一年已 ...

2024年03月26日 公司研究●证券研究报告 中兴通讯（ ） 公司快报 000063.SZ 通信 | 系统设备Ⅲ 运营商业务主导增长，算力基建带来长期价值 增持-B(维持) 投资评级 股价(2024-03-25) 27.52元 投资要点 交易数据 事件： 中兴通讯发布2023年年报。2023年度公司实现营业收入1,243亿元，同 总市值（百万元） 131,635.08 比增长1.05%；实现归母净利润93亿元，同比增长15.41%。 流通市值（百万元） 110,823.61 总股本（百万股） 4,783.25 盈利能力持续提升，毛利率全线增长：2023年，公司实现营业收入1,243亿元， 流通股本（百万股） 4,027.02 同比增长1.05%。公司毛利率为41.53%，同比上升4.34pct，主要由于运营商网络、 12个月价格区间 44.53/22.33 政企和消费者业务三大业务的毛利率均有提升；营业成本为727亿元，同比下降 5.93%，主要由于政企和消费者业务成本减少。2023年，公司盈利能力持续提升， 一年股价表现 归属于上市公司普通股股东的净利润为93亿元，同比增长15.41%；归属于上市公 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/通信设备 证券研究报告 中兴通讯（000063）公司年报点评 2024年03月16日 [Table_InvestInfo] 经营稳健、毛利率进一步提升，加速向算 投资评级 优于大市 维持 力深化拓展 股票数据 0[3Ta月b1le5_日S收to盘ck价（In元fo）] 29.00 [Table_Summary] 52周股价波动（元） 20.89-46.75 投资要点： 总股本/流通A股（百万股） 4783/4027 总市值/流通市值（百万元） 138714/138693 公司发布2023年度报告，营收1242.5亿元，同比+1.05%；毛利率41.5%，  相关研究 同比+4.34pct；归母净利润 93.3 亿元，同比+15.4%；扣非归母净利润 74.0 [《Ta Qb 3le收_入R短ep期o承rtI压nf、o盈] 利持续改善，新一代 亿元，同比+20.0%。Q4营收348.57亿元，同比+14.68%，毛利率36.04%， 智算方案发布》2023.10.26 同比-0.44pct；归母净利润 14.85 亿元，同比+17.80%，扣非后归母净利润 ...

4FOEWGm2qW8YbZ6MaO8OsQqQnPtPkPrRmPlOqRmP6MnMzRNZtQnRxNpNnP ...

证券研究报告 | 2024年03月14日 中兴通讯（000063.SZ） 买入 2023 年经营稳健，研发保持高强度投入 核心观点 公司研究·财报点评 中兴通讯2023年全年实现营收1242.5亿元（同比+1.1%），归母净利润93.3 通信·通信设备 亿元（同比+15.4%），扣非净利润74.0亿元（同比+20.0%）。2023年Q4 证券分析师：马成龙 证券分析师：袁文翀 营收348.6亿元（同比+14.7%），归母净利润14.9亿元（同比+17.8%）。 021-60933150 021-60375411 machenglong@guosen.com.cn yuanwenchong@guosen.com.cn S0980518100002 S0980523110003 主营业务看，运营商业务稳步发展，政企、消费业务面临挑战。公司2023 基础数据 年运营商网络业务占收比66.6%，该业务收入同比增长3.4%，公司持续巩固 投资评级 买入(维持) 技术领先地位，该领域市场格局稳步提升。政企业务占收比10.9%，该业务 合理估值 同比减少7.1%，主要由于国内集成类项目、数据中心和国际市场营业收入减 收盘价 ...