Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company for the first time [9] Core Viewpoints - The company is a leading provider of communication information solutions in China, actively expanding its mobile and computing businesses, and is expected to benefit from the rapid development of AI [9] Summary by Sections Company Overview and Strategy - The company is known as the "Digital Economy Enabler" and has launched AI servers supporting the "one machine, multiple chips" architecture, a full-stack intelligent computing solution, and the self-developed Xingyun large model, which is widely used in industries such as industrial and communication [2] - The company holds a leading position in the telecom server market and has successfully won multiple centralized procurement projects from operators [2] - In the mobile business, ZTE is promoting AI-driven full-scenario smart ecosystem 3.0, with ZTE phones focusing on government and operator markets, Nubia phones targeting imaging and global layout, and Red Magic phones leading in the global gaming phone market [2] - The company will continue to deepen the "Connectivity + Computing Power" strategy, promoting the development of 5G-A, optical networks, and intelligent computing infrastructure to enhance core competitiveness and drive sustainable development [2] Financial Performance and Projections - The report forecasts the company's revenue for 2024-2026 to be 128.70, 137.39, and 147.79 billion yuan, respectively, with EPS of 2.07, 2.24, and 2.49 yuan [9][10] - The revenue growth rates for 2024-2026 are projected to be 3.6%, 6.7%, and 7.6%, respectively [10] - Net profit attributable to母公司股东 is expected to grow by 6.4%, 7.9%, and 11.2% in 2024-2026, reaching 9.93, 10.71, and 11.92 billion yuan [10] - The company's PE ratios for 2024-2026 are estimated at 17.7, 16.4, and 14.8 times, respectively [9] Product and Market Development - The company's AI servers and computing solutions are expected to drive growth, with the AI server market projected to grow significantly [2] - The company's mobile business is diversified, with ZTE, Nubia, and Red Magic phones targeting different markets and achieving significant success in the gaming phone sector [2] - The company's telecom server business continues to lead, with successful bids in multiple operator procurement projects [2] Technological Advancements - The company is actively developing technologies such as 5G-A, optical networks, and intelligent computing infrastructure to strengthen its position in the market [2] - The company's self-developed large models and AI solutions are expected to drive efficiency and innovation across various industries [2] Competitive Position - The company is a global leader in comprehensive communication information solutions, serving over 1/4 of the world's population and covering 160 countries and regions [2] - The company's business is divided into three main segments: operator networks, government business, and consumer business, with a focus on innovation and end-to-end solutions [2]

Industry Overview - The Open Intelligent Computing Industry Alliance (COIA) aims to accelerate the practical application of artificial intelligence and large model technologies, helping enterprises across various sectors achieve "AI+" transformation [1] - The alliance will incubate diverse AI application projects, support unicorn companies in the AI field, and collaborate with stakeholders across the industry chain to build an AI industry ecosystem [1] Company Involvement - ZTE Corporation, along with over 40 partners, jointly initiated the Open Intelligent Computing Industry Alliance (COIA) to promote the implementation of AI and large model technologies in the industry [2]

证券代码（A/H）：000063/763 证券简称（A/H）：中兴通讯 公告编号：202463 中兴通讯股份有限公司 4、公司、控股股东不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于 筹划阶段的重大事项；上述股票异常波动期间，公司控股股东不存在买卖公司股 票的行为。 三、是否存在应披露而未披露信息的说明 公司董事会确认，公司目前没有任何根据《深圳证券交易所股票上市规则》 等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协 议等；董事会也未获悉公司有根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定 应予以披露而未披露的、对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的信息； 公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。 股票交易异常波动公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、股票交易异常波动的情况介绍 中兴通讯股份有限公司（以下简称"公司"）A股股票（证券简称：中兴通讯， 证券代码：000063）于2024年12月17日、12月18日、12月19日连续三个交易日收 盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上，根据深圳证券交易所的相关规定， ...

沪指12月18日上涨0.62%，申万所属行业中，今日上涨的有23个，涨幅居前的行业为电子、计算机，涨 幅分别为2.27%、1.70%。通信行业位居今日涨幅榜第三。跌幅居前的行业为综合、农林牧渔，跌幅分 别为1.09%、0.61%。 资金面上看，两市主力资金全天净流入3.22亿元，今日有10个行业主力资金净流入，电子行业主力资金 净流入规模居首，该行业今日上涨2.27%，全天净流入资金53.41亿元，其次是通信行业，日涨幅为 1.29%，净流入资金为18.63亿元。 主力资金净流出的行业有21个，非银金融行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金25.54亿元， 其次是机械设备行业，净流出资金为13.08亿元，净流出资金较多的还有电力设备、有色金属、房地产 等行业。 通信行业今日上涨1.29%，全天主力资金净流入18.63亿元，该行业所属的个股共127只，今日上涨的有 95只，涨停的有8只；下跌的有31只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有45只，其 中，净流入资金超亿元的有8只，净流入资金居首的是海能达，今日净流入资金17.48亿元，紧随其后的 是中兴通讯、移远通信，净流入资金分别为3.19亿元 ...

证券代码（A/H）：000063/763 证券简称(A/H)：中兴通讯 公告编号：202462 中兴通讯股份有限公司 关于按照《香港上市规则》公布 根据《深圳证券交易所股票上市规则》关于境内外同步披露的要求，特将有 关公告同步披露如下，供参阅。 特此公告。 中兴通讯股份有限公司董事会 2024 年 12 月 5 日 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年11月30日 狀態: 新提交 2024 年 11 月份证券变动月报表的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 中兴通讯股份有限公司根据《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（简 称"《香港上市规则》"）规定，在香港联合交易所有限公司披露易网站 （www.hkexnews.hk）刊登了截至 2024 年 11 月 30 日的证券变动月报表。 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中興通訊股份有限公司 呈交日期: 2024年12月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所 ...

2024年11月25日，经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认， 公司已办理完成上述49,170,941份股票期权的注销事宜。本次注销不影响公司股 本，公司股本结构未发生变化。 中兴通讯股份有限公司 关于部分股票期权注销完成公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 中兴通讯股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年11月20日发布《关于 注销部分股票期权的公告》。 截至2024年11月5日，公司2020年股票期权激励计划首次授予的股票期权第 三个行权期已结束，尚有49,170,941份股票期权未行权。根据《上市公司股权激 励管理办法》及公司《2020年股票期权激励计划（草案）》，第三个行权期结束 后当期未行权的49,170,941份股票期权将作废，由公司无偿收回并注销。 证券代码（A/H）：000063/763 证券简称（A/H）：中兴通讯 公告编号：202461 公司注销部分股票期权符合相关法律法规及《2020年股票期权激励计划（草 案）》、《中兴通讯股份有限公司章程》的相关规定。 特此公告。 中兴通讯股份有限公司董事会 2024 年 ...

[Table_Stock] 中兴通讯（000063） 证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 [Table_I行业: 日期: ndustry] 通信 shzqdatemark 2024年11月21日 刘京昭 liujingzhao@shzq.com S0870523040005 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|----------------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | [Table_Author] | | | | | | 分析师 | | | | | | E-mail: | | | | | | | | | | | | SAC 编号 | | | | | --- | --- | |-----------------------------|-------------| | | | | [Table_BaseInfo] 基本数据 | | | 最新收盘价（元） | 32.50 | | 12mth A 股价格区间（元） | 21.70-36.06 ...

证券代码（A/H）：000063/763 证券简称（A/H）：中兴通讯 公告编号：202458 中兴通讯股份有限公司 第九届董事会第三十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证董事会决议公告的内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 中兴通讯股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 11 月 12 日以电子 邮件的方式向公司全体董事发出《关于召开中兴通讯股份有限公司第九届董事会 第三十五次会议的通知》。2024 年 11 月 19 日，公司第九届董事会第三十五次会 议（以下简称"本次会议"）以通讯表决方式召开。本次会议上，董事李自学先 生、徐子阳先生、顾军营先生、方榕女士、诸为民先生作为公司 2020 年股票期 权激励计划的激励对象，进行了回避表决，本次会议应表决董事 4 名，实际表决 董事 4 名。本次会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章以及《中兴通讯 股份有限公司章程》的有关规定，会议合法、有效。 本次会议审议通过《关于注销 2020 年股票期权激励计划首次授予的第三个 行权期股票期权的议案》。 表决情况：同意 4 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案已经公司董 ...

中兴通讯股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年11月19日召开第九届董事会第 三十五次会议审议通过《关于注销2020年股票期权激励计划首次授予的第三个行权期股 票期权的议案》，同意对2020年股票期权激励计划首次授予的第三个行权期当期未行权的 49,170,941份股票期权予以注销（以下简称"本次注销"）。现将本次注销的相关事项公 告如下： 证券代码（A/H）：000063/763 证券简称（A/H）：中兴通讯 公告编号：202460 中兴通讯股份有限公司 关于注销部分股票期权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。 1 经公司于2023年11月6日召开的第九届董事会第十六次会议、第九届监事会第十三次 会议审议批准，同意对2020年股票期权激励计划首次授予的股票期权激励对象和期权数 量进行调整，对不再满足成为激励对象条件、不符合第三个行权期行权条件的激励对象获 授的股票期权，及第二个行权期结束后当期未行权的股票期权予以注销，并确认公司2020 年股票期权激励计划首次授予的股票期权第三个行权期行权条件已成就。 经公司于2024年11月19日召 ...

本次会议审议通过《关于注销 2020 年股票期权激励计划首次授予的第三个 行权期股票期权的议案》。 中兴通讯股份有限公司 监事会对本次注销的股票期权数量及涉及的激励对象名单进行了核查，认为 本次注销符合相关法律法规及《中兴通讯股份有限公司 2020 年股票期权激励计 划（草案）》的相关规定，并履行了现阶段必要的程序，同意公司后续按相关规 定办理股票期权注销事宜。 表决情况：同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票。 特此公告。 第九届监事会第二十次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证监事会决议公告的内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码（A/H）：000063/763 证券简称（A/H）：中兴通讯 公告编号：202459 中兴通讯股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 11 月 12 日以电子 邮件的方式向公司全体监事发出了《关于召开中兴通讯股份有限公司第九届监事 会第二十次会议的通知》。2024 年 11 月 19 日，公司第九届监事会第二十次会议 （以下简称"本次会议"）以通讯表决方式召开。本次会议应表决监事 5 名，实 际表决监事 5 名。本次会议的召开符 ...