证券研究报告·公司点评报告·航空装备Ⅱ 中航西飞（000768） 2024 年中报点评：探索建立新模式新系统， 营业收入实现稳定增长 2024 年 08 月 28 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|---------|--------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 37660 | 40301 | 45827 | 54804 | 63995 | | 同比 | 15.17 | 7.01 | 13.71 | 19.59 | 16.77 | | 归母净利润（百万元） | 523.67 | 860.97 | 1,100.46 | 1,446.39 | 1,757.23 | | 同比 | (19.79) | 64.41 | 27.82 | 31.43 | 21.49 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0. ...

公司近一年市场表现 | --- | --- | |--------------------------|-------------| | 市场数据：2024年8月27 | 日 | | 收盘价（元）： | 23.29 | | 年内最高/最低（元）： | 26.69/17.34 | | 流通A股/总股本（亿股）： | 27.69/27.82 | | 流通A股市值（亿元）： | 644.82 | | 总市值（亿元）： | 647.87 | | 基础数据：2024年6月30 | 日 | | 基本每股收益(元)： | 0.24 | | 摊薄每股收益(元)： | 0.24 | | 每股净资产(元)： | 7.18 | | 净资产收益率(%)： | 3.29 | | 资料来源：最闻 | | 骆志伟 执业登记编码：S0760522050002 邮箱：luozhiwei@sxzq.com 电话：010-83496308 航空军工 中航西飞（000768.SZ） 增持-A(首次) 军民用大飞机龙头，民机业绩有望大幅提升 2024 年 8 月 28 日 公司研究/公司快报 事件描述 中航西飞公司发布了 2024 年中报。2024 ...

证券代码：000768 证券简称：中航西飞 中航西安飞机工业集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-012 | --- | --- | |------------------|------------------------------------------------------------| | | □特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系 | □业绩说明会 | | 活动类别 | □路演活动 | | | 其他（电话交流会） | | | 招商证券、长江证券、招商基金、鹏华基金、前海开源基金、景 | | | 顺长城基金、博时基金、安信基金、国投瑞银基金、宝盈基金、 | | | 生命保险资产、创金合信基金、摩根士丹利华鑫基金。 | | | 通过进门财经参加的线上投资者 126 人。 | | 活动参与人员 | | | | | | | 董事、总会计师董克功，独立董事魏云锋，董事会秘书雷阎正， | | | 证券事务代表龚亮，财务管理部副部长王锐华，复合材料厂副厂 | | | 长苏霞，证券与资本管理部专家潘燕，主管牛颖杰。 | | 时间 | 年 8 月 28 日 | | | | | | 一、中 ...

中报业绩符合预期，上半年净利率创十年新高 中航西飞（000768）/国防军工 证券研究报告/公司点评 2024 年 8 月 27 日 [Table_Title] 评级：买入（维持） [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-----------------------------------|---------|--------|-----------|-----------|----------| | 市场价格：23.29 | 指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 分析师：陈鼎如 | 营业收入（百万元） | 37,660 | 40,301 | 46,082 | 52,722 | 60,532 | | 执业证书编号：S0740521080001 | 增长率 yoy% 净利润（百万元） | 15% 523 | 7% 861 | 14% 1,082 | 14% 1,349 | 15%1,669 | ...

证券代码：000768 证券简称：中航西飞 公告编号：2024-046 中航西安飞机工业集团股份有限公司 关于公司高级管理人员辞职的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 截至本公告披露日，常广智先生持有公司股份 85,000 股，所持 股份将按照中国证监会、深圳证券交易所股份变动的相关规定进行管 理。 公司董事会对常广智先生在任职期间为公司发展所做出的贡献 表示感谢！ 特此公告。 中航西安飞机工业集团股份有限公司 董 事 会 二○二四年八月二十八日 中航西安飞机工业集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事 会于 2024 年 8 月 26 日收到副总经理常广智先生的书面辞职报告。常 广智先生因工作调整申请辞去公司副总经理职务。常广智先生辞职后， 将继续担任公司其他职务。 根据《公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》和《公司章程》 的有关规定，常广智先生的辞职自辞职报告送达公司董事会之日起生 效。常广智先生的辞职不会对公司的正常生产经营情况产生影响。 ...

归母净利润同比增长 16%；民机业务或加速发展 2024 年 08 月 27 日 事件：公司 8 月 26 日发布了 2024 年中报，1H24 实现营收 203.3 亿元， YoY+4.0%；归母净利润 6.6 亿元，YoY+16.3%；扣非归母净利润 6.2 亿元， YoY+14.9%。公司 1H24 收入完成了全年经营计划（451 亿元）的 45%，基本 符合市场预期。我们综合点评如下： Q2 归母净利润同比增长 17%；1H24 净利率同比小幅提升。单季度看，公 司 1Q24~2Q24 分 别 实 现 营 收 84.6 亿 元 （ YoY+6.5% ） 、 118.7 亿 元 （YOY+2.3%）；分别实现归母净利润 2.7 亿元（YoY+15.7%）、3.8 亿元 （YOY+16.7%）。公司 24Q1~2 连续两个季度归母净利润均实现了同比双位数 的增长。盈利能力方面，2Q24 毛利率同比减少 1.48ppt 至 4.4%；净利率同比 增加 0.40ppt 至 3.2%。公司 1H24 综合毛利率同比减少 0.63ppt 至 5.9%，或 主要是航空产品毛利率同比减少 0.81ppt 至 5.6% ...

按照中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于 规范上市公司与企业集团财务公司业务往来的通知》、深圳证券交易所 《上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关联交易》等的要求，中航 西安飞机工业集团股份有限公司（以下简称"公司"）通过查验中航工 业集团财务有限责任公司（以下简称"航空工业财务"）《金融许可证》 《营业执照》等资料，审阅 2024 年 6 月末财务报表及相关数据指标，对 航空工业财务的经营资质、业务和风险状况进行了评估，现将风险评估 情况报告如下： 中航西安飞机工业集团股份有限公司 关于对中航工业集团财务有限责任公司的 风险持续评估报告 一、航空工业财务基本情况 航空工业财务是经原中国银行监督管理委员会批准，在原国家工商 行政管理总局登记注册，具有企业法人地位的非银行金融机构。 航空工业财务是在原西安飞机工业集团财务有限责任公司和原贵州 航空工业集团财务有限责任公司重组基础上，由中国航空工业集团有限 公司及所属成员单位共 12 家共同出资组建，于 2007 年 4 月正式成立。 后经四次增资及股权变更，目前注册资本 395,138 万元人民币，股东单 位 4 家，其中，中国航空工业集团 ...

证券代码：000768 证券简称：中航西飞 公告编号：2024-045 中航西安飞机工业集团股份有限公司 第九届监事会第二次会议决议公告 同意：3 票，反对：0 票，弃权：0 票。 （《2024 年半年度报告全文》刊登在 2024 年 8 月 27 日巨潮资讯网； 《2024 年半年度报告摘要》刊登在 2024 年 8 月 27 日《中国证券报》《证 1 券时报》和巨潮资讯网） 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 中航西安飞机工业集团股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监 事会第二次会议通知于2024年8月13日以电子邮件方式发出，会议于2024 年 8 月 23 日以通讯表决方式召开。本次会议由监事会主席汪志来先生主 持。本次会议应参加表决监事 3 名，实际参加表决监事 3 名。 本次会议的召开符合《公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和《公司章程》的规定。 一、监事会会议审议情况 会议经过表决，形成如下决议： 通过《2024 年半年度报告全文及摘要》 经审核，监事会认为董事会编制和审议公司《2024 年半年度报告全文 及摘要》 ...

| | 中航西飞民用飞机有 限责任公司 | 联营企业 | 应收账款 | 44,443.88 | 4,594.35 | | -8.62 | 49,046.85 | 销售商品、 提供劳务 | 经营性往来 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 中航西飞汉中航空零 | 联营企业 | 应收账款 | 15.95 | 4,081.20 | | 537.19 | 3,559.96 | 销售商品、提 | 经营性往来 | | 其他关联 | 组件制造有限公司 | | | | | | | | 供劳务、租赁 | | | 方及其附 | 陕西陕飞维科航空装 | 联营企业 | 应收账款 | 514.61 | 36.86 | | | 551.47 | 销售商品、提 | 经营性往来 | | 属 | 备有限公司 | | | | | | | | 供劳务、租赁 | | | 企业 | 中航西飞民用飞机有 | 联营企业 | 应收票据 | 7,488.54 | 108.04 | | 7,462.19 | 134.39 | 销售商品、提 | 经营性往 ...

证券代码：000768 证券简称：中航西飞 公告编号：2024-043 中航西安飞机工业集团股份有限公司 第九届董事会第三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 中航西安飞机工业集团股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董 事会第三次会议通知于2024年8月13日以电子邮件方式发出，会议于2024 年8月23日以通讯表决方式召开。本次会议由公司董事长吴志鹏先生主持。 本次会议应参加表决董事11名，实际参加表决董事11名。 本次会议的召开符合《公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和《公司章程》的规定。 一、董事会会议审议情况 会议经过表决，形成如下决议： （一）批准《2024 年半年度报告全文及摘要》 同意：11 票，反对：0 票，弃权：0 票。 本议案在提交董事会审议前已经公司审计与风控委员会审议通过。 （《2024年半年度报告全文》刊登在2024年8月27日巨潮资讯网；《2024 年半年度报告摘要》刊登在2024年8月27日《中国证券报》《证券时报》 和巨潮资讯网） 1 （二）批准《关于调整 2024 年固定资产投资暨 ...