请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 | --- | |---------------------------------------------------------------| | 股票数据 | | 04 [ Table_StockInfo 月 19 日收盘价（元） ] | | 52 周股价波动（元） | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | | 总市值 / 流通市值（百万元） | | 相关研究 | | [Table_ReportInfo] 《发布员工持股计划草案，期待激励下业绩更 | | 上一层楼》 2024.03.17 | | 《单三季度收入增长提升，持续维持较高盈利 | | 水平》 2023.11.03 | | 《杏仁露表现稳健，果仁核桃快速成长》 | | 2023.08.27 市场表现 | | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅（ % ） | 9.7 | 15.2 | 14.8 ...

证 2024 年 04 月 17 日 研 究 报 告 基本数据 2024-04-16 当前股价（元） 8.54 总市值（亿元） 90 总股本（百万股） 1053 流通股本（百万股） 1053 52 周价格范围（元） 7.38-9.98 日均成交额（百万元） 83.91 公 司 研 究 业绩略超预期，市场开拓初显成效 —承德露露（000848.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 sunss@cfsc.com.cn 联系人：肖燕南 S1050123060024 xiaoyn@cfsc.com.cn 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《承德露露（000848）：发布激 励与持股计划，激发经营活力》 2024-03-18 2、《承德露露（000848）：业绩符 合预期，扩产顺利推进》2023-10- 28 3、《承德露露（000848）：利润增 长超预期，期待市场开拓加速》 2023-08-22 投资要点 ▌全年收入略超预期，一季度利润稍承压 全年业绩略超预期，单四季度实现双位数增长。2023 年总营 收 29.55 亿元（同增 9.76% ...

请务必阅读正文之后的免责条款部分 | --- | --- | |-----------------------------|-----------------------------| | | | | | | | 2023A 2,955 | 2024E 3,251 | | 1,730 | 1,942 | | 25 344 | 27 358 | | 32 | 33 | | 797 | 865 | | 0 | 0 | | 0 -47 844 208 0 638 3,120 0 | 1 -45 912 221 0 693 3,638 0 | | 0 | 0 | | 180 | 151 | | 327 4,181 | 324 4,875 | | 1,000 | 1,001 | | 58 | 58 | | 3,124 3,128 | 3,816 3,820 | | | | | 601 | 656 | | 22 | 30 | | -21 | -113 | | -190 | -90 | | | | | 412 | 484 | | 627 -190 | 607 -89 | | -308 130 | 0 518 | | | | ...

承德露露股份公司2023年年度报告全文 承德露露股份公司 2023 年年度报告 【2024 年 4 月 17 日】 ...

承德露露股份公司2024年第一季度报告 证券代码：000848 证券简称：承德露露 公告编号：2024-018 承德露露股份公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 ...

食品饮料 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 3 月 19 日 股价表现 相关研究报告 《承德露露》20230823 《承德露露》20230506 《承德露露》20230420 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 食品饮料：饮料乳品 证券分析师：汤玮亮 (86755)82560506 weiliang.tang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300517040002 公司发布 2024 年员工持股计划草案。我们认为此次持股计划绑定了核心骨干员工利 益，激励机制得到完善，业绩目标也彰显了公司长期发展信心。预计 23-25 年 EPS 为 0.61、0.68、0.76 元，同比+6.5%、+10.8%、+13.2%，维持买入评级。 支撑评级的要点 员工持股计划绑定了高管和核心骨干员工利益，激励机制得到完善。（1）本次员 工持股计划股份来源为公司 2020 年时回购的承德露露 A 股普通股票，合计不超 过 1300 万股，募资金额不超过 7800 万元，购买公司回购股份的价格为 6.0 元/股。 （2）本次员工持股参与对象为公司董事、高级管理人员、核心管理人 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the company [2] Core Viewpoints - The company has released a draft employee stock ownership plan, aiming to drive historical performance breakthroughs through incentives [6] - The employee stock ownership plan involves a total fund of up to 78 million yuan, with 169 participants including key management and core technical personnel [6] - The plan is divided into three unlocking periods with specific revenue and net profit targets for 2024-2026 [7] - The company has historically shown stable performance with strong financial indicators, though revenue has not yet surpassed 3 billion yuan [7] - The company is expanding its product matrix and entering new markets, enhancing its brand competitiveness and risk resistance [8] Financial Projections - Revenue for 2023-2025 is projected to be 2.84 billion, 3.25 billion, and 3.61 billion yuan respectively [8] - Net profit for 2023-2025 is expected to be 655 million, 668 million, and 736 million yuan respectively [8] - EPS for 2023-2025 is forecasted to be 0.62, 0.64, and 0.70 yuan per share [8] - The company is given a PE valuation range of 15-18 times for 2024, with a reasonable value range of 9.60-11.52 yuan [8] Historical Performance - The company's average revenue from 2014-2022 was 2.39 billion yuan, with an average net profit margin of 472 million yuan [7] - The average ROE (diluted) from 2014-2022 was 23.92%, and the average net sales margin was 20.01% [7] Market Expansion - The company is optimizing its product matrix and expanding into new markets such as Zhejiang, Jiangsu, Anhui, Sichuan, and Shanghai [8] Financial Indicators - The company's revenue in 2022 was 2.69 billion yuan, with a net profit of 602 million yuan [9] - The gross margin in 2022 was 44.9%, and the net profit margin was 22.4% [9] - The ROE in 2022 was 21.8%, and the asset return rate was 15.8% [9] Valuation Comparison - The average PE ratio for comparable companies in 2024 is 20.65 times [10]

报 司 2024 年 03 月 18 日 价对应 PE 分别为 13/12/11 倍,维持"买入"投资评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------------------------|-------|-------|-------| | 预测指标 | 2022A 2023E 2024E 2025E | | | | | 主营收入（百万元） | 2,692 | 2,828 | 3,252 | 3,601 | | 增长率（%） | 6.7% | 5.0% | 15.0% | 10.7% | | 归母净利润（百万元） | 602 | 635 | 710 | 766 | | 增长率（%） | 5.7% | 5.5% | 11.8% | 8.0% | | 摊薄每股收益（元） | 0.56 | 0.60 | 0.67 | 0.73 | | ROE （%） | 21.5% | 20.3% | 20.3% | 19.7% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

股 票 研 究 [Table_PicQuote] 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见 均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投 资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决 策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 证 券 研 究 报 告 股权激励落地，稳步发展可期 本报告导读： 化将激发团队动力，有望为公司带来新发展，凸显中长期价值。 事件： [Table_Summary] 公司发布2024年限制性股票激励计划草案拟授予董事、高管5 人1300 万股，同时发布 2024 年员工持股计划草案，覆盖核心员工。 评论： 投资建议：维持"增持"评级。维持公司 2023-25 年 EPS 预测为 0.63、 0.70、0.79 元，维持目标价 12.3 元。 公司激励落地，目标相对积极。公司发布：1）24 年限制性股票激励 计划草案，拟授予董事、高管 5 人共 ...

证券研究报告·公司深度研究·饮料乳品 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2021A | 2022A | 2023E | 2024E | 2025E | | 营业总收入（百万元） | 2,524 | 2,692 | 2,786 | 2,999 | 3,218 | | 同比 | 35.65% | 6.66% | 3.49% | 7.64% | 7.30% | | 归母净利润（百万元） | 569.50 | 601.89 | 602.78 | 642.83 | 694.13 | | 同比 | 31.77% | 5.69% | 0.15% | 7.31% | 8.55% | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.54 | 0.57 | 0.57 | 0.61 | 0.66 | | P/E （现价 & 最新摊薄） | 14.73 | 13.94 | 13.92 | 13 ...