食品饮料 | 证券研究报告 — 业绩评论 2024 年 10 月 31 日 000848.SZ 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 8.83 板块评级:强于大市 本报告要点 承德露露 2024 年 3 季报业绩点评 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 12.3 9.7 16.5 5.5 相对深圳成指 0.2 (1.1) (7.3) (2.4) (20%) (13%) (6%) 2% 9% 16% Oct-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24 承德露露 深圳成指 | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------|----------| | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 1,052.55 | | 流通股 ( 百万 ) | | 1,039.52 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 9,294.05 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 117.45 | | ...

序号 持有人名称 持有数量（股） 持有比例（%） 1 万向三农集团有限公司 437,931,866 41.61 2 香港中央结算有限公司 19,247,266 1.83 3 瑞银资产管理（新加坡）有限公司－瑞银卢 森堡投资 SICAV 19,097,254 1.81 4 全国社保基金四一三组合 18,000,053 1.71 5 平安银行股份有限公司－招商核心竞争力混 合型证券投资基金 14,591,446 1.39 6 全国社保基金六零四组合 13,896,100 1.32 7 承德露露股份公司－2024 年员工持股计划 12,999,995 1.24 8 中国农业银行股份有限公司－工银瑞信创新 11,610,000 1.10 一、董事会公告回购股份决议的前一交易日前十名股东持股情况 | | 动力股票型证券投资基金 | | | | --- | --- | --- | --- | | 9 | 杨伟 | 10,183,600 | 0.97 | | 10 | 沈志军 | 8,500,000 | 0.81 | 证券代码：000848 证券简称：承德露露 公告编号：2024-050 承德露露股份公司 关于回购股份事项 ...

证券研究报告·公司点评报告·饮料乳品 承德露露（000848） 2024 年前三季度业绩点评：营收承压小幅下 降，杏仁成本迎来拐点 2024 年 10 月 29 日 买入（上调） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 2692 | 2955 | 3132 | 3330 | 3554 | | 同比（ % ） | 6.66 | 9.76 | 6.00 | 6.34 | 6.73 | | 归母净利润（百万元） | 601.87 | 638.13 | 617.75 | 709.48 | 772.76 | | 同比（ % ） | 5.68 | 6.02 | (3.19) | 14.85 | 8.92 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.57 | 0.61 | ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——2024 年三季报点评 业绩表现平稳，回购注销催化 承德露露(000848) 食品饮料 [Table_Industry] /必需消费 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|--------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | [table_Authors] 訾猛 ( 分析师 ) | 陈力宇 ( 分析师 ) | | | | | | | | | 021-38676442 | 021-38677618 | | | | | | | | | zimeng@gtjas.com | chenl ...

证 报 公 司 研 2024 年 10 月 29 日 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

第三条 公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份，是指登 记在其名下和利用他人账户持有的所有本公司股份。 上述人员从事融资融券交易的，其所持本公司股份还包括记载在其 信用账户内的本公司股份。 第四条 公司董事、监事和高级管理人员在买卖公司股票及其衍生 品种前，应知悉并遵守《公司法》《证券法》等法律法规关于内幕交易、 操纵市场、短线交易等禁止行为的规定，不得进行违法违规的交易。 承德露露股份公司 董事、监事、高级管理人员持股变动管理制度 第一章 总 则 第一条 为了加强对承德露露股份公司（以下简称"公司"）董事、 监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动的管理，根据《中华人民 共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券 法》（以下简称"《证券法》"）、《深圳证券交易所股票上市规则》 《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规 则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 10 号—股份变动管理》 等相关法律、法规、规范性文件及《承德露露股份公司章程》（以下简 称"《公司章程》"）的有关规定，特制定本制度。 第二条 本公司董事、监事和高级管理人员应当遵守本制度。 公司董事、 ...

承德露露股份公司（以下简称"公司"）第八届董事会第十八次会 议通知于 2024 年 10 月 18 日以书面及电子邮件方式发出，会议于 2024 年 10 月 28 日以现场结合通讯表决方式召开，应出席董事 9 名，实际出 席董事 9 名，出席会议的人数超过董事总数的二分之一。会议由副董事 长梁启朝先生主持，公司监事、高管人员列席了本次会议，会议的通知、 召集、召开和表决程序符合《公司法》及本公司章程的有关规定，会议 合法有效。 二、董事会会议审议情况 证券代码：000848 证券简称：承德露露 公告编号：2024-048 承德露露股份公司 第八届董事会第十八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 本次会议审议通过如下议案： （一）审议通过公司《2024 年第三季度报告》 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权，表决通过。 具体内容见同日公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn） 上披露的《董事、监事、高级管理人员持股变动管理制度》。 三、备查文件 （一）经与会董事签字并加盖董事 ...

Financial Performance - Revenue for the third quarter was RMB 524.96 million, a decrease of 2.99% year-over-year[3] - Net profit attributable to shareholders for the third quarter was RMB 125.56 million, down 2.30% year-over-year[3] - Total revenue for the first three quarters reached RMB 2.16 billion, an increase of 6.10% year-over-year[3] - Net profit attributable to shareholders for the first three quarters was RMB 419.08 million, a decrease of 5.49% year-over-year[3] - Total operating income for the period reached 2,159,223,342.98 yuan, up from 2,035,168,826.10 yuan in the same period last year[11] - Net profit decreased to 419,008,243.20 RMB, down 5.5% compared to the previous year[12] - Total comprehensive income was 419,008,243.20 RMB, down 5.5% compared to the previous year[13] Profitability Metrics - Basic earnings per share for the third quarter remained unchanged at RMB 0.12[3] - Weighted average return on equity for the third quarter was 4.06%, a decrease of 0.49 percentage points year-over-year[3] - Basic earnings per share (EPS) stood at 0.40 RMB, down from 0.43 RMB in the previous year[13] Assets and Liabilities - Total assets at the end of the reporting period were RMB 3.81 billion, a decrease of 8.83% compared to the end of the previous year[3] - Equity attributable to shareholders at the end of the reporting period was RMB 3.18 billion, an increase of 3.09% compared to the end of the previous year[3] - As of September 30, 2024, the company's monetary funds decreased to 2,781,453,748.21 yuan from 3,119,613,190.60 yuan at the beginning of the period[9] - Accounts receivable decreased to 2,053,049.40 yuan from 9,665,671.81 yuan at the beginning of the period[10] - Prepayments increased to 12,147,438.95 yuan from 6,691,126.16 yuan at the beginning of the period[10] - Inventory decreased to 154,587,555.78 yuan from 311,208,030.64 yuan at the beginning of the period[10] - Total current assets decreased to 2,950,762,039.57 yuan from 3,447,363,433.15 yuan at the beginning of the period[10] - Total non-current assets increased to 861,374,165.71 yuan from 733,875,592.13 yuan at the beginning of the period[10] Operating Costs and Expenses - Total operating costs increased to 1,616,204,786.38 RMB, up 11.5% compared to the previous year[12] - Sales expenses rose to 325,149,619.18 RMB, a 22.5% increase from the previous year[12] - R&D expenses decreased to 11,971,616.92 RMB, down 35.2% compared to the previous year[12] Cash Flow - Cash flow from operating activities was 100,520,504.69 RMB, slightly down from 100,817,537.68 RMB in the previous year[14] - Revenue from sales of goods and services reached 2,205,851,522.07 RMB, up 9.9% compared to the previous year[14] - Cash paid for goods and services increased to 1,505,040,376.63 RMB, up 19.2% from the previous year[14] - Investment activities cash inflow totaled 889,300.00[15] - Cash paid for the acquisition of fixed assets, intangible assets, and other long-term assets was 140,595,414.71, a decrease from 115,024,993.36 in the previous period[15] - Net cash flow from investment activities was -140,595,414.71, compared to -114,135,693.36 in the previous period[15] - Cash received from investment absorption was 155,999,970.00[15] - Cash paid for dividends, profits, or interest payments was 454,084,502.37, an increase from 305,627,665.23 in the previous period[15] - Net cash flow from financing activities was -298,084,532.37, compared to -305,627,665.23 in the previous period[15] - Net increase in cash and cash equivalents was -338,159,442.39, compared to -318,945,820.91 in the previous period[15] - Opening balance of cash and cash equivalents was 3,119,613,190.60, compared to 2,989,858,579.93 in the previous period[15] - Closing balance of cash and cash equivalents was 2,781,453,748.21, compared to 2,670,912,759.02 in the previous period[15] Non-Recurring Items - Non-recurring gains and losses for the third quarter amounted to RMB 298,024.96[4] Shareholder Information - The company's largest shareholder, Wanxiang Sannong Group Co., Ltd., holds 41.61% of the shares[6] Project Updates - The company's "Annual 500,000 Tons Lulu Series Beverage Project (Phase I)" is currently undergoing trial production and is expected to be operational by November 2024, delayed from the original June 2024 target due to construction delays and delayed power supply[7] - Lulu Plant Beverage (Chunan) Co., Ltd., a wholly-owned subsidiary established in 2023, has commenced partial offline sales operations, with pile foundation construction starting on October 27, 2024[8] Interest Income - Interest income rose to 38,018,494.84 RMB, up 8.3% from the previous year[12] Audit Status - The company's third-quarter report was unaudited[15]

承德露露股份公司 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2024 年第三次临时股东大会 证券代码：000848 证券简称：承德露露 公告编号：2024-047 2、股东大会的召集人：公司董事会。承德露露股份公司（以下简 称"公司"）第八届董事会 2024 年第四次临时会议审议通过了《关于 提请召开 2024 年第三次临时股东大会的议案》，同意召开本次股东大 会。 3、会议召开的合法、合规性： 公司董事会认为本次股东大会的召开程序符合《公司法》《深圳证 券交易所股票上市规则》等法律、法规、规范性文件以及《公司章程》 的规定。 4、会议召开日期、时间： 5、会议的召开方式：本次股东大会采用现场表决与网络投票相结 合的方式召开。公司将通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统 （wltp.cninfo.com.cn）向股东提供网络形式的投票平台，公司股东可 以在上述系统行使表决权。公司股东应选择现场投票、网络投票中的一 种方式，如果同一表决权出现重复投票表决的，以第一 ...

证券代码：000848 证券简称：承德露露 公告编号：2024-046 承德露露股份公司 关于回购部分社会公众股份方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、拟回购股份的用途、方式、资金总额、价格区间、回购数量、 回购期限 承德露露股份公司（以下简称"公司"）基于对公司价值的高度 认可和对公司未来发展前景的信心，为维护广大投资人利益，增强投 资者信心，拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价交易的方式回购部 分 A 股社会公众股份（以下简称"本次回购"），用于注销以减少公 司注册资本。本次回购的数量不低于 3000 万股（含）且不高于 6000 万股（含），回购价格不超过人民币 11.75 元/股（含），回购的资金 额度不超过人民币 70,500 万元（含），回购股份实施期限为自公司股 东大会审议通过本次回购股份方案之日起 12 个月内。 2、相关风险提示 （1）本次股份回购需提交公司股东大会审议，存在公司股东大会 审议未通过的风险； 1 （2）若回购期限内公司股票价格持续超出回购方案披露的回购价 格上限，则本次回购方案存在无法实 ...