Investment Rating - The report maintains a rating of "Accumulate" for the company [2][4]. Core Views - The company's third-quarter performance showed a slight improvement in gross margin and a significant increase in net margin, indicating substantial cost reduction and efficiency enhancement potential [4]. - The geopolitical situation has eased, and potash prices remain low, prompting a downward revision of profit forecasts for 2024-2026, with expected EPS of 0.76, 0.99, and 1.27 yuan respectively [4]. - The target price has been raised to 23.22 yuan from the previous 18.85 yuan, reflecting a PE ratio of 29.1 times for the company, which is considered favorable given the expected production capacity elasticity [4]. Financial Summary - For the first three quarters of 2024, the company reported revenue of 2.483 billion yuan, a year-on-year decrease of 14.13%, and a net profit of 518 million yuan, down 47.89% year-on-year [4]. - In Q3 alone, revenue was 785 million yuan, down 9.71% year-on-year and 26.27% quarter-on-quarter, with a net profit of 248 million yuan, down 10.71% year-on-year but up 31.46% quarter-on-quarter [4]. - The gross margin for Q3 was 49.26%, up 2.60 percentage points quarter-on-quarter, while the net margin was 30.67%, up 13.58 percentage points quarter-on-quarter [4]. Production and Capacity - The company’s potash production and sales in Q3 were 478,600 tons and 380,400 tons respectively, with a quarter-on-quarter increase in production but a decrease in sales [4]. - The entry of Huineng Group as a shareholder is expected to invigorate the company's mineral resource development, with potential daily production capacity reaching 8,000 to 9,000 tons upon the operation of new shafts [4].

证券代码：000893 证券简称：亚钾国际 公告编号：2024-050 亚钾国际投资（广州）股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第八届 董事会第十六次会议的会议通知于 2024 年 10 月 25 日以邮件方式发出，会议于 2024 年 10 月 29 日上午以通讯方式召开。会议由公司董事长郭柏春先生召集并 主持。本次会议应出席董事 8 人，实际出席董事 8 人，公司监事及高级管理人员 列席了本次会议。本次会议的召开符合《公司法》、《公司章程》的有关规定。 经全体与会董事认真审议和表决，审议通过了下列议案： 一、关于《2024 年第三季度报告》的议案 具体内容详见公司于同日刊载在《证券时报》、《中国证券报》、《上海证 券报》、《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《亚钾国际投资（广 州）股份有限公司 2024 年第三季度报告》。 表决结果：8 票同意、0 票反对、0 票弃权。 亚钾国际投资（广州）股份有限公司 第八届董事会第十六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特此公告。 亚钾国际投资（广州）股份 ...

经审核，监事会认为：董事会编制和审议《2024年第三季度报告》的程序符 合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公 司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 证券代码：000893 证券简称：亚钾国际 公告编号：2024-051 亚钾国际投资（广州）股份有限公司 第八届监事会第十一次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 亚钾国际投资（广州）股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第 十一次会议的会议通知于2024年10月25日以邮件方式发出，会议于2024年10月29 日上午以通讯方式召开。会议由监事会主席柳金宏先生主持。本次会议应出席监 事3人，实际出席监事3人。会议的召开和表决程序符合《公司法》《公司章程》 的有关规定。 经全体与会监事认真审议和表决，审议通过下列议案： 一、关于《2024 年第三季度报告》的议案 具体内容详见公司于同日刊载在《证券时报》、《中国证券报》、《上海证 券报》、《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《亚钾国际投资（广 州）股份有限 ...

Financial Performance - The company's revenue for Q3 2024 was ¥784,796,271.05, representing a decrease of 9.71% compared to the same period last year[3]. - Net profit attributable to shareholders for Q3 2024 was ¥248,210,736.14, down 10.71% year-on-year[3]. - The net profit after deducting non-recurring gains and losses was ¥247,033,778.03, a decrease of 12.41% compared to the previous year[3]. - Total operating revenue for the third quarter was CNY 2,482,559,437.56, a decrease of 14.14% compared to CNY 2,891,098,359.76 in the same period last year[16]. - Net profit for Q3 2024 was CNY 495.14 million, a decrease of 49.9% compared to CNY 985.43 million in Q3 2023[17]. - Operating profit for Q3 2024 was CNY 559.27 million, down 50.3% from CNY 1.13 billion in the same period last year[17]. - Total revenue from sales for Q3 2024 was CNY 2.69 billion, a decline of 20.1% compared to CNY 3.36 billion in Q3 2023[19]. - Basic earnings per share for Q3 2024 were CNY 0.5642, down from CNY 1.0849 in Q3 2023[18]. - Cash flow from operating activities for Q3 2024 was CNY 714.68 million, a decrease of 53.3% from CNY 1.53 billion in Q3 2023[19]. - The company reported a tax expense of CNY 64.34 million for Q3 2024, down from CNY 123.19 million in Q3 2023[17]. - The company experienced a credit impairment loss of CNY 554,757.54 in Q3 2024, compared to a gain of CNY 1.70 million in Q3 2023[17]. Assets and Liabilities - The total assets at the end of the reporting period were ¥17,440,611,633.86, an increase of 11.10% from the end of the previous year[3]. - Total liabilities increased to CNY 4,383,975,622.84, up from CNY 3,060,238,902.21, reflecting a significant rise in financial obligations[15]. - The company's cash and cash equivalents at the end of the period were CNY 700,123,874.55, down from CNY 755,333,715.81 at the beginning of the period, representing a decrease of 7.3%[14]. - Accounts receivable rose significantly to CNY 35,090,930.12, an increase of 82.73% from CNY 19,220,120.61 at the beginning of the period[14]. - Inventory decreased to CNY 392,146,362.64, down 5.97% from CNY 417,060,104.56 at the beginning of the period[14]. - Non-current assets totaled CNY 16,012,147,836.86, an increase of 12.24% from CNY 14,265,439,552.81 year-on-year[15]. - The company reported a significant increase in long-term borrowings to CNY 1,514,000,000.00, up from CNY 560,000,000.00, indicating a strategy to leverage for growth[14]. - Deferred tax assets rose to CNY 215,775,970.73, an increase of 32.76% from CNY 162,532,969.74, suggesting improved future tax benefits[14]. Shareholder Information - The total number of common shareholders at the end of the reporting period is 31,842[8]. - The largest shareholder, China Agricultural Production Materials Group Co., Ltd., holds 15.60% of shares, totaling 144,913,793 shares[8]. - The second-largest shareholder, Huineng Holdings Group Co., Ltd., holds 9.01% of shares, totaling 83,649,277 shares[8]. - The third-largest shareholder, Shanghai Jinbang Jinde Equity Investment Partnership, holds 8.31% of shares, totaling 77,210,328 shares[8]. - The fourth-largest shareholder, Xinjiang Jiangzhiyuan Equity Investment Partnership, holds 5.63% of shares, totaling 52,273,542 shares[8]. - The company repurchased 10,544,029 shares, accounting for 1.14% of the total share capital[10]. - The company has not disclosed any related party transactions for the reporting period[11]. - The company has not identified any relationships or concerted actions among the top shareholders[9]. Operational Highlights - The company produced 1,323,700 tons of potassium chloride and sold 1,241,400 tons in the first three quarters[11]. - The company reported a significant increase in short-term borrowings, which rose by 47.18% to ¥469,066,881.19[6]. - The company has incurred export taxes totaling ¥190 million since October 1, 2023, due to new regulations in Laos[7]. - The company is actively negotiating with the Laotian government regarding potential tax reductions on potassium chloride exports and shareholder dividend taxes[7]. - The company plans to apply for comprehensive credit limits from financial institutions in 2024[11]. Cost and Cash Flow Analysis - Total operating costs increased to CNY 1,930,900,180.52, up 9.37% from CNY 1,765,253,634.43 year-on-year[16]. - The company's net cash flow from operating activities for the year-to-date was ¥714,682,045.71, a decline of 53.28% compared to the same period last year[3]. - Cash and cash equivalents at the end of Q3 2024 were CNY 700.12 million, down from CNY 755.63 million at the end of Q3 2023[20]. - Investment activities resulted in a net cash outflow of CNY 1.66 billion in Q3 2024, compared to CNY 2.66 billion in Q3 2023[20]. - Financing activities generated a net cash inflow of CNY 896.02 million in Q3 2024, an increase from CNY 180.80 million in Q3 2023[20].

证券代码：000893 证券简称：亚钾国际 公告编号：2024-048 亚钾国际投资（广州）股份有限公司 第八届董事会第十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 亚钾国际投资（广州）股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第八届 董事会第十五次会议的会议通知于 2024 年 10 月 11 日以邮件方式发出，会议于 2024 年 10 月 15 日下午以通讯方式召开。公司董事长郭柏春先生近日已可以正 常履职，会议由公司董事长郭柏春先生召集并主持。本次会议应出席董事 8 人， 实际出席董事 8 人，公司监事及高级管理人员列席了本次会议。本次会议的召开 符合《公司法》、《公司章程》的有关规定。 具体内容详见公司于同日刊载在《证券时报》、《中国证券报》、《上海证 券报》、《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《亚钾国际投资（广 州）股份有限公司关于更换公司总经理的公告》。 表决结果：8 票同意、0 票反对、0 票弃权。 特此公告。 亚钾国际投资（广州）股份有限公司董事会 2024 年 10 月 15 日 1 一 ...

特此公告。 亚钾国际投资（广州）股份有限公司董事会 2024 年 10 月 15 日 1 附件： 证券代码：000893 证券简称：亚钾国际 公告编号：2024-049 亚钾国际投资（广州）股份有限公司 关于更换公司总经理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 2024年10月15日，亚钾国际投资（广州）股份有限公司（以下简称"公司"） 召开第八届董事会第十五次会议，审议通过了《关于更换公司总经理的议案》， 现将相关情况公告如下： 为保证公司的经营管理工作有序推进，经公司董事长提名，董事会同意更换 刘冰燕女士为公司总经理（简历详见附件），任期自本次会议通过之日起至本届 董事会任期届满时止。马英军先生自董事会审议通过之日起不再担任总经理职务。 截至本公告披露日，刘冰燕女士因参与公司 2022 年限制性股票与股票期权 激励计划持有公司股票 76.8 万股；与公司百分之五以上股份的股东、公司董事、 监事、高级管理人员不存在关联关系。未受过中国证监会及其他有关部门的处罚 和证券交易所纪律处分，不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违 规被中国证 ...

关于持股 5%以上股东协议转让公司股份进展 证券代码：000893 证券简称：亚钾国际 公告编号：2024-047 亚钾国际投资（广州）股份有限公司 暨完成过户登记的公告 信息披露义务人汇能控股集团有限公司、牡丹江国富投资中心（有限合伙） 保证向本公司提供的信息真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 一、股份转让相关事项概述 亚钾国际投资（广州）股份有限公司（以下简称"公司"或"亚钾国际"）持 股 5%以上股东牡丹江国富投资中心（有限合伙）（以下简称"国富投资"）与汇 能控股集团有限公司（以下简称"汇能集团"，曾用名为"内蒙古汇能煤电集团有 限公司"）签署了与股份转让事项相关的协议，国富投资拟将其持有的公司 83,649,277 股无限售流通股份（占公司总股本的 9.01%）通过协议转让的方式转 让给汇能集团（以下简称"本次权益变动"）。具体内容详见公司于 2024 年 8 月 1 日披露的 《关于持股 5%以上股东协议转让公司股份暨权益变动的提示性公告》 （公告编号：2024-032）。 二、协议转让进展暨过户情况 根据深圳证券交易所出具的《深圳证券交易所上市公司股份协议转让确认 书》，本 ...

证券代码：000893 证券简称：亚钾国际 公告编号：2024-046 亚钾国际投资（广州）股份有限公司 2024 年 9 月 19 日，经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认， 上述 2,589.1366 万份股票期权的注销事宜已办理完成。 本次注销部分股票期权事项符合《管理办法》等法律、法规、规范性文件 及公司《激励计划（草案）》的有关规定，程序合法、有效。本次注销部分股票 期权事项不会对公司股本结构产生影响，也不会对公司的财务状况和经营业绩 1 产生重大影响，不存在损害公司及股东利益的情形。 特此公告。 亚钾国际投资（广州）股份有限公司董事会 2024 年 9 月 20 日 2 关于部分股票期权注销完成的公告 本公司及董事会除董事郭柏春先生被实施留置措施，配合协助调查，无法 正常履行职责外，其余董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 亚钾国际投资（广州）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 20 日召开第八届董事会第十三次会议和第八届监事会第九次会议、于 2024 年 9 月 5 日召开 2024 年第二次临时股东大会，分别 ...

证券代码：000893 证券简称：亚钾国际 公告编号：2024-045 亚钾国际投资（广州）股份有限公司 关于持股 5%以上股东股份减持预披露的公告 持有公司 5%以上股份的股东新疆江之源股权投资合伙企业（有限合伙）保 证向本公司提供的信息真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 特别提示： 亚钾国际投资（广州）股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到持有 公司52,273,542股（占公司总股本1比例5.69%）的股东新疆江之源股权投资合伙 企业（有限合伙）（以下简称"新疆江之源"）出具的《关于股份减持预披露的 告知函》，新疆江之源计划自本公告披露之日起15个交易日后的3个月内通过集 中竞价或大宗交易方式减持公司股份合计不超过9,183,071股，即不超过公司总股 本的1%。 现将相关情况公告如下： 一、股东的基本情况 1、股东名称：新疆江之源股权投资合伙企业（有限合伙） 2、股东持有股份的总数量、占公司总股本的比例：截至本公告披露日，新 疆江之源持有公司股份52,273,542股，占公司总股本的5.69%。 二、本次减持计划的主要内容 1、减持原因：经营发展需要和投资等财务安排需要。 2 ...