证 券 研 究 报 告 山金国际（000975）2024 年三季报点评 强推（维持） 金价上行、克金成本下滑带动业绩大幅提升 目标价：21.8 元 当前价：19.40 元 | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

隐证券 有色金属/贵金属 公 司 研 究 银泰黄金（000975.SZ） 2024 年 10 月 22 日 成本控制能力显著，Q3 业绩创新高 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |---------------------------|---------------------------| | | | | 李怡然（分析师） | 陈权（联系人） | | liyiran@kysec.cn | chenquan@kysec.cn | | 证书编号： S0790523050002 | 证书编号： S0790123100016 | | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/10/22 | | 当前股价 ( 元 ) | 19.41 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 21.04/12.31 | | 总市值 ( 亿元 ) | 538.96 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 482.74 | | 总股本 ( 亿股 ) | 27.77 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 24.87 | | ...

山金国际（000975.SZ）——三季报点评 优于大市 低成本优势突出，新项目收购完成交割 公司发布三季报：前三季度实现营收 120.71 亿元，同比+70.14%；实现归母 净利润 17.27 亿元，同比+54.46%；实现经营活动产生的现金流量净额 30.04 亿元，同比+43.65%。公司 24Q3 实现营收 55.66 亿元，Q3 环比+49.17%；24Q3 实现归母净利润 6.52 亿元，Q3 环比+14.04%。 成本优势突出，盈利能力强。凭借优质的资源禀赋，以及优秀的管理效率， 公司克金成本优势突出，盈利能力居前。2023 年，公司合并摊销后克金成本 为 176.42 元/克，毛利率达 60.76%，远优于行业平均水平；2024 年前三季 度公司部署降本增效新举措，成本管控效果显著，合并摊销后克金成本为 142.80 元/克，毛利率达 73.10%。 资源为先，发展目标清晰。2023 年 7 月，山东黄金正式获得公司的控制权。 新发展阶段，公司提出全新战略目标，要以资源为先，全球布局，实现长期 接续，谋求二次飞跃。2024 年前三季度公司矿产金产量 6.28 吨，销量 6.51 吨，其中，24 ...

证券研究报告 资料来源：Wind 山金国际 (000975 CH) 单季产销稳定，成本环比持续下行 华泰研究 季报点评 2024 年 10 月 22 日│中国内地 贵金属 公司发布三季报：Q3 实现营收 55.66 亿元（yoy+120.65%，qoq+49.17%）， 归母净利 6.52 亿元（yoy+69.99%，qoq+14.04%）。2024 年 Q1-Q3 实现营 收 120.71 亿元（yoy+70.14%），归母净利 17.27 亿元（yoy+54.46%），扣 非净利 17.86 亿元（yoy+64.21%）。公司季度矿产金产销相对稳定，且 24Q1/Q2/Q3 成本环比持续下行。我们认为金价长期依旧具备上升空间，黄 金股仍具配置价值，维持公司"买入"评级。 季度矿产金产销相对稳定，成本环比持续下行 据三季报，24Q1-3 公司实现矿产金产/销量分别 6.28/6.51 吨，测算 24Q3 实现矿产金产/销量分别 2.12/2.1 吨（24Q2 产/销量分别 2.18/2.13 吨）。受 益于金价持续上行及成本环比下行，24Q3 公司归母净利润环比继续增长。 价格方面，据 Wind，24Q3 ...

山金国际（000975.SZ）——三季报点评 优于大市 低成本优势突出，新项目收购完成交割 公司发布三季报：前三季度实现营收 120.71 亿元，同比+70.14%；实现归母 净利润 17.27 亿元，同比+54.46%；实现经营活动产生的现金流量净额 30.04 亿元，同比+43.65%。公司 24Q3 实现营收 55.66 亿元，Q3 环比+49.17%；24Q3 实现归母净利润 6.52 亿元，Q3 环比+14.04%。 成本优势突出，盈利能力强。凭借优质的资源禀赋，以及优秀的管理效率， 公司克金成本优势突出，盈利能力居前。2023 年，公司合并摊销后克金成本 为 176.42 元/克，毛利率达 60.76%，远优于行业平均水平；2024 年前三季 度公司部署降本增效新举措，成本管控效果显著，合并摊销后克金成本为 142.80 元/克，毛利率达 73.10%。 资源为先，发展目标清晰。2023 年 7 月，山东黄金正式获得公司的控制权。 新发展阶段，公司提出全新战略目标，要以资源为先，全球布局，实现长期 接续，谋求二次飞跃。2024 年前三季度公司矿产金产量 6.28 吨，销量 6.51 吨，其中，24 ...

证券代码：000975 证券简称：山金国际 公告编号：2024-054 山金国际黄金股份有限公司 2024年前三季度业绩预告 本公司及其董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间：2024 年 1 月 1 日—2024 年 9 月 30 日 2、预计的业绩：同向上升。 | --- | --- | --- | --- | |----------------|--------|---------------------------------------------------|------------------------------------| | 项 目 | | 本报告期 （ 2024 年 1-9 月） | 上年同期 （ 2023 年 1-9 月） | | 归属于上市公司 | | 盈利： 168,000.00 万元-173,000.00 万元 | | | 股东的净利润 | | 比上年同期增长： 50.22%-54.69% | | | | | | 盈利： 111,834.72 万元 | | | | | | | | | 盈 ...

证券研究报告| 公司动态点评 2024 年 09 月 19 日 山金国际（000975.SZ） 1H24 公司"质效双升"，国际化布局开启，看好公司业绩增长 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|--------|--------|--------|------------------------------------------|-----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（首次评级） | | | 营业收入（百万元） | 8,382 | 8,106 | 10,211 | 11,605 | 13,165 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | -7.3 | -3.3 | 26.0 | 13.6 | 13.4 | | | | 归母净利润（百万元） | 1,123 | 1,424 | 2,265 | 2,562 | 2,983 ...

[Table_Profit] 山金国际（ [Table_StockNameRptType] 000975） 公司覆盖 矿金业务增长，海外征程启航 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|山金国际（000975） 矿产金银产销量稳健增长，持续受益金 银上行周期 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月28日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年度报告，2024 年上半年公司实现营业收入 65.05 亿元，同比增长 42.27%； 归母净利润 10.75 亿元，同比增长 46.35%。公司净利润同比上升主要得益于金银价格的上涨 和产销量的增加。我们预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 97.43/109.50/125.00 亿元， 分别同比增长 20.20%/12.39%/14.15%，归母净利润分别为 21.45/26.49/32.26 亿元，分别同 比增长 50.60%/23.51%/21.76%，EPS 分别为 0.77/0.95/1.16 元，当前股价对应 P/E 分别为 21.44/17.36/14.26 倍，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 丁士涛 刘依然 SAC：S0590523090001 SAC：S0590523110010 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司| ...

证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 黄金 ＃investSuggestion＃ 增持 ( ＃ investSug gestionCh ange＃ 维持 ） ＃dyCompany＃ 山金国际 （ 000975 ） 000975 ＃title＃ 金价上行叠加成本下降，Q2 业绩环比稳健增长 ＃createTime1＃ 2024 年 08 月 22 日 投资要点 ＃summary＃ 业绩概要：公司发布 2024 年半年报，2024 年上半年实现营业收入 65.05 亿 元，同比+42.27%；实现归母净利润 10.75 亿元，同比+46.35%，对应基本每 股收益 0.39 元。 金价上行叠加成本下降，公司业绩同比增长。2024 年上半年公司业绩实现较 大幅度增长，主要受益于矿产金销量增长、金价提升以及克金成本下滑。从 价格来看，2024 年上半年上海黄金交易所 Au9999 收盘价均价为 521 元/克， 同比+20%；Ag(T+D)收盘价均价为 6.79 元/克，同比+28%。从成本来看，2024 银产销量为 82.24/74.13 吨。 年上半年矿产金平均成本为 146.53 元/ ...