n 业绩稳健增长，办大境外拓展力度，持续布 易智能苍销 分众传媒（002027）点评报告 报告关键卖水: 公司发布 2024 年半年报, 2024 年上半年实现营收 59.67 亿元 ( YoY+8. 17% )，归母净利润 24. 93 亿元（YoY+11. 74% )，村非归母净利 润 21. 97 亿元 ( YoY+11. 43% )。 投资卖点: 广告市场需求持续回暖，梯梯渠道承气度保持，公司业绩稳使增长，根 据 CTR 数据显示，国内广告花费 24H1 同比上涨 2. 7%，延续 23H1 上涨 趋势，整体市场在波动中逐渐回暖，恢复趋势显著，其中主要增长动力 未 自 子 电梯 LCD 及 电梯海报渠道，24H1 同比分别增长 22. 9%、16. 8%。 国内广告市场宽永回晓，梯煤茶道亲气度保持，公司作为核宇煤体龙头 企业，营收、利润凝实现稳健增长。从三营情况未看，24H1 销售 贵用及 管理數用同比小幅上涨，研发數用有所缩减。 样煤延续龙头趋势，积极拓展境外点位，广告主投放宽求旺盛。公司构 建了国内最大的城市生活園媒体千台，裁至 24 年 7 月 31 日，覆盖范 国彙括大陆约 300 个城市、香 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" (maintained) [1][2][12] Core Views - The company has shown steady growth in revenue and profit, with a significant increase in Q2 2024 compared to Q1 2024. The revenue for the first half of 2024 reached 5.967 billion yuan, with a year-on-year growth of 8.17%, and the net profit attributable to shareholders was 2.493 billion yuan, up 11.74% year-on-year [2][4] - The company plans to distribute a cash dividend of 1.00 yuan per 10 shares to all shareholders, enhancing shareholder returns [2][4] - The gross margin has steadily improved, reaching 65% in the first half of 2024, with a net margin of 41%, indicating strong operational leverage and good bargaining power within the industry [2][10] Financial Forecasts and Key Metrics - Revenue and profit forecasts for 2024, 2025, and 2026 are as follows: - Revenue: 13.332 billion yuan (2024E), 14.532 billion yuan (2025E), 15.404 billion yuan (2026E) [1][12] - Net profit: 5.722 billion yuan (2024E), 6.587 billion yuan (2025E), 6.976 billion yuan (2026E) [1][12] - Earnings per share (EPS): 0.40 yuan (2024E), 0.46 yuan (2025E), 0.48 yuan (2026E) [1][12] - The company maintains a strong return on equity (ROE) forecast of 31.1% for 2024, increasing to 34.9% by 2026 [1][12] Market Position and Resource Advantages - The company has a robust media network covering approximately 300 cities in China and around 100 major cities in countries such as South Korea, Thailand, and Japan. It operates 1.097 million self-owned media devices [10][12] - The company has a leading position in elevator media, with significant revenue contributions from daily consumer goods, real estate, and transportation sectors [10][12] - The cinema media segment has benefited from a recovering box office market, achieving a revenue of 454 million yuan in the first half of 2024, a year-on-year increase of 20.75% [10][12]

证 券 研 究 报 告 公司点评报告 公司研究 [Table_Title] 业绩稳健增长，加大境外拓展力度，持续布 局智能化营销 [Table_StockName] ——分众传媒（002027）点评报告 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 09 日 [Table_Summary] 报告关键要素: 公司发布 2024 年半年报，2024 年上半年实现营收 59.67 亿元 （YoY+8.17%）；归母净利润 24.93 亿元（YoY+11.74%）；扣非归母净利 润 21.97 亿元（YoY+11.43%）。 3312 投资要点: ⚫ 广告市场需求持续回暖，梯媒渠道景气度保持，公司业绩稳健增长。根 据 CTR 数据显示，国内广告花费 24H1 同比上涨 2.7%，延续 23H1 上涨 趋势，整体市场在波动中逐渐回暖，恢复趋势显著，其中主要增长动力 来自于电梯 LCD 及电梯海报渠道，24H1 同比分别增长 22.9%、16.8%。 国内广告市场需求回暖，梯媒赛道景气度保持，公司作为楼宇媒体龙头 企业，营收、利润端实现稳健增长。从三费情况来看，24H1 销售费用及 管理费用同比小幅上涨， ...

公司点评报告 · 传媒互联网行业 心业务稳健增长，长期业绩韧性凸显 2024 年中报业绩点评 核心观点 o 事件：公司发布 2024 年度中期报告：2024 年上半年公司实现营业收入 59.67 亿元，同比增长 8.17%；归属于上市公司股东的净利润 24.93 亿元，同比增长 11.74%；扣非归母净利润 21.97 亿元，同比增长 11.43%。其中，2024 第二 季度单季度公司实现营业收入 32.38，同比增长 10.05%；归属于上市公司股 东的净利润 14.53 亿元，同比增长 12.65%；扣非归母净利润 12.52 亿元，同 比增长 6.82%。 。 核心业务稳健增长，政策端有担受益 公司核心业务楼宇媒体广告业务 2024 年上半年实现营收 55.05 亿元，同比增长 7.25%，占总营收比例为 92.26%, 核心业务整体保持稳健增长。8 月 3 日国务院关于促进服务消费高质量发展的 意见，有望提振消费者信心，释放消费需求。公司作为最大的生活圈媒体平台， 在品牌传播领域里具有平台优势和媒体价值,已经成为了消费品品牌传播的核 心降地，有望受益于消费端的新增长。 积极拥抱 AI 技术，持续提升数 ...

证券代码：002027 证券简称：分众传媒 公告编号：2024-030 分众传媒信息技术股份有限公司 第八届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，简明清 晰，通俗易懂，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 分众传媒信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第十四 次会议于 2024 年 8 月 7 日以现场结合通讯方式召开，本次董事会会议通知已于 2024 年 7 月 26 日以电子邮件方式发出。会议应到董事 7 名，实到 7 名。本次会 议由董事长江南春(JIANG NANCHUN)主持，公司监事及高级管理人员列席会 议，本次会议的召开符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。 本次会议经逐项审议，通过如下议案： 一、会议以 7 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过《公司 2024 年半年度 报告全文及摘要》。 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 具体内容详见公司同日刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《公司 2024 年半年度报告全文》及《公司 2024 年半年度报告摘要》。 二、会议以 7 票同意，0 票反对，0 票 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，简明清 晰，通俗易懂，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002027 证券简称：分众传媒 公告编号：2024-032 分众传媒信息技术股份有限公司 2024 年半年度利润分配方案的公告 三、董事会意见 董事会认为：公司 2024 年半年度利润分配方案综合考虑了公司目前的总体 运营情况、所处发展阶段与未来资金需求等因素，践行了"以投资者为本""质 量回报双提升"的发展理念，提升了公司投资价值及投资者获得感。上述利润分 配方案不会对公司的日常经营产生影响，亦不存在损害公司股东利益的情形，符 合《公司法》《公司章程》及公司确定的利润分配政策和股东回报规划。 分众传媒信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月7日召开 第八届董事会第十四次会议和第八届监事会第十一次会议，审议通过了《公司 2024年半年度利润分配方案》。现将有关事项公告如下： 一、利润分配方案基本情况 根据公司 2024 年半年度财务报告（未经审计），公司 2024 年上半年合并报 表归属于上市公司普通股股东的净利润为 2,493,427,829.20 元，截至 20 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for the first half of 2024 was RMB 5,967,271,387.91, representing an increase of 8.17% compared to RMB 5,516,755,762.64 in the same period last year[11]. - Basic earnings per share increased by 11.72% to RMB 0.1726 from RMB 0.1545 year-on-year[11]. - The net profit attributable to shareholders was RMB 2,493,427,829.20, up 11.74% from RMB 2,231,417,577.26 in the previous year[12]. - The net profit after deducting non-recurring gains and losses was 219,718.96 million yuan, reflecting an increase of 11.43% from 197,186.34 million yuan[28]. - The total comprehensive income for the first half of 2024 was ¥2,432,061,956.49, compared to ¥2,238,292,331.25 in the same period of 2023, an increase of 8.73%[102]. Cash Flow and Assets - The net cash flow from operating activities decreased by 14.21% to RMB 2,944,000,473.66 from RMB 3,431,678,792.34[12]. - Cash and cash equivalents rose to ¥4.35 billion, representing 18.50% of total assets, up from 14.34% the previous year, an increase of 4.16%[34]. - The company reported a significant increase in cash and cash equivalents, with a net increase of 855,020,856.34 yuan, a 214.96% rise from a decrease of 743,749,078.84 yuan in the previous year[30]. - The company's total assets at the end of the reporting period were ¥23,506,314,169.56, down from ¥24,361,016,948.69, indicating a decrease of about 3.5%[94]. - The total amount of short-term borrowings increased to ¥86,402,837.39 from ¥68,904,452.64, marking a rise of approximately 25.5%[94]. Dividends and Shareholder Returns - The company plans to distribute a cash dividend of RMB 1.00 per 10 shares, totaling approximately RMB 1.44 billion based on the total share capital of 14,442,199,726 shares[2]. - The cash dividend represents 100% of the total profit distribution, adhering to the company's policy of a minimum 80% cash dividend during mature development stages[51]. - The company reported a distributable profit of approximately 10.44 billion yuan for the period[54]. Market and Client Diversification - The client structure has diversified, covering various industries such as consumer goods, internet, transportation, and real estate, providing a stable revenue source[24]. - The company aims to continue optimizing its media resource coverage in lower-tier cities, enhancing its competitive advantage in the advertising market[21]. - The company is actively exploring AI technology applications to enhance service efficiency and develop new industry solutions, with ongoing adjustments to its marketing models[23]. Social Responsibility and Public Welfare - The company actively engages in social responsibility initiatives, focusing on children's education and welfare projects[62]. - The "Paradise Cinema Public Welfare Co-construction Plan" has established 28 public screening stations across various rural areas since its launch in June 2018[65]. - In the latest initiative, 6,636 books were donated to 725 students at Sanhekou Central School and 4,505 extracurricular books to 1,013 students at Sanhekou Junior High School in Sichuan[65]. Governance and Compliance - The company has ongoing commitments regarding related party transactions and competition, ensuring fair market practices and compliance with legal obligations[69]. - The company guarantees the independence of its financial and operational structures, ensuring no misuse of assets or funds by related parties[70]. - The company has not engaged in any significant asset or equity sales during the reporting period[46]. Financial Reporting and Accounting Policies - The financial statements are prepared based on the accounting standards issued by the Ministry of Finance, ensuring compliance with relevant regulations[136]. - The company confirms that there are no significant doubts regarding its ability to continue as a going concern for the next 12 months[137]. - The accounting policies and estimates have been tailored to the company's operational characteristics, with specific disclosures provided[138].

非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 单位：万元 分众传媒信息技术股份有限公司 2024 年 1-6 月 | | | 占用方与上市公 | 上市公司核算 | 2024 年期初 | 年 2024 1-6 | 月占 | 年 月 2024 1-6 | 年 2024 1-6 | 2024 | 年 6 | 月 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 司的关联关系 | 的会计科目 | 占用资金余额 | 用累计发生金额 （不含利息） | | 占用资金的利 息（如有） | 月偿还累计 发生金额 | 30 用资金余额 | 日期末占 | | 占用形成原因 | 占用性质 | | 控股股东、实际控制人及 | | | | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 其附属企业 | | | | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 小计 | - | - | - | | | | | | | | | - | - | ...

在传统这边的话我主要负责覆盖营销板块所以其实重点覆盖是以分动为代表的公司然后分动这边的话我们也持续跟踪的时间比较久然后包括了像公司的深度财务模型然后高层经营数据动态跟踪等等的这六大块的内容我们都有其实比较完整的一些详细的数据和资料然后如果各位投资人有就相关的一些跟踪的需求的话也欢迎随时联系我们 然后在这个阶段的话,我们今天主要是汇报一下我们对于分众的一个跟踪的观点。那首先在整个对于分众的一个研究的过程中,我们也是对于公司的营业收入,然后成本,三项费用进行一个拆分,然后逐步的去相应的把它对应到一些具体的跟踪的指标上去看。 最后形成我们的一个整体的研究框架那首先看整个的这个研究框架来去看的话我们先去看整个的收入这一段我们会认为说分洞作为一个媒体的属性的公司来去看的话它通常其实是要经历三个阶段那第一个阶段的话其实是 去找到自己的一个相应的这种点位的所落地的一个媒体的这种性质然后在这个基础之上的话你是逐步的需要去拓展自己的点位的数量然后第三个阶段的话是在那个点位的数量及时达到一定的程度之后然后获得广告局的认可然后持续的去推动广告局进行出购 所以我们去拆收入的这个角度的话会有两个维度第一个角度的话我们从供给的这一端去看 ...

证券研究报告 传媒 报告日期:2024 年 07 月 21 日 主业稳健增长,与美团推进低线城市梯媒运营合作 ——分众传媒(002027.SZ)点评报告 华龙证券研究所 最近一年走势 市场数据 2024 年 07 月 19 日 当前价格(元) 6.11 52 周价格区间(元) 5.51-7.83 总市值(百万元) 88,241.84 流通市值(百万元) 88,241.84 总股本(万股) 1,444,219.97 流通股(万股) 1,444,219.97 近一月换手(%) 16.38 分析师:孙伯文 执业证书编号:S0230523080004 邮箱:sunbw@hlzqgs.com 《市场需求回暖,海内外点位加速扩张 —分众传媒(002027.SZ)2023 年报及 2024 年一季报点评》2024.05.08 事件: 2024 年 07 月 11 日,美团外卖合作城市公众号发布最新的招商咨 询表示,目前美团正计划在下沉城市招募电梯媒体广告加盟商(视频 梯媒)。面对招商咨询引发的股价波动,分众传媒立即在互动易平台 上回应,与美团是一个合作的关系,将一起推进低线城市电梯视频媒 体运营合作。 投资评级:买入(维持 ...