Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (首次) [1] Core Views - The industry is gradually recovering, and the company's performance is in the process of repair. In 2023, the company achieved revenue of 22.27 billion yuan, a year-on-year increase of 3.9%. Each quarter saw revenue growth compared to the previous year, indicating resilience in operations [1][6] - The company's major customer business continues to grow, with a strong partnership with AMD, which accounts for over 80% of its orders. Despite a challenging market environment in 2023, the revenue from major customers increased by 7.95% [1][15] Summary by Sections Industry Recovery and Performance Repair - The company reported a revenue of 22.27 billion yuan in 2023, up 3.9% year-on-year, with quarterly revenue growth observed throughout the year. The fourth quarter revenue was 6.36 billion yuan, reflecting a 4.1% year-on-year increase and a 6.1% quarter-on-quarter increase [1][6] - The gross margin for 2023 was 11.7%, down 2.2 percentage points year-on-year, primarily due to the gradual recovery of industry conditions and traditional business capacity utilization [1][6] - The net profit attributable to shareholders was 170 million yuan, a decline of 66.2% year-on-year, influenced by both the decrease in gross margin and non-operating factors [1][9] Major Customer Business Growth - The company has established a strong partnership with AMD through mergers and joint ventures, becoming AMD's largest packaging and testing supplier. The revenue from major customers has consistently grown for seven consecutive years, with total revenue from two major facilities reaching 15.529 billion yuan in 2023, up 7.95% [1][15] - The automotive electronics and power semiconductor sectors also showed significant growth, with automotive product project revenue increasing by 200% year-on-year [2][16] - The company has successfully developed and scaled production for SiC modules in collaboration with leading industry players, enhancing its market share in photovoltaic storage and new energy vehicle electronics [2][16] Financial Projections - The projected net profits for 2024, 2025, and 2026 are 819 million yuan, 1.21 billion yuan, and 1.54 billion yuan, respectively, with corresponding EPS of 0.54, 0.80, and 1.01 yuan. The latest closing price corresponds to P/E ratios of 38.3, 25.9, and 20.4 times for the respective years [2][3]

证券代码：002156 证券简称：通富微电 公告编号：2024-041 通富微电子股份有限公司 第八届董事会第四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 董事会会议召开情况 通富微电子股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第四次会议， 于 2024 年 5 月 14 日以邮件等方式发出会议通知，各位董事已知悉与所议事项相 关的必要信息，公司第八届董事会第四次会议于 2024 年 5 月 24 日以通讯表决方 式召开。公司全体 8 名董事中董事夏鑫先生为 2022 年股票期权激励计划的激励 对象，对本次董事会议案回避表决，实际有表决权的票数为 7 票。会议召开符合 有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 二、 董事会会议审议情况 表决结果：7 票同意；0 票反对；0 票弃权。 2、审议通过了《关于 2022 年股票期权激励计划授予的第二个行权期未达行 权条件及注销相关股票期权的议案》 根据《激励计划》《2022 年股票期权激励计划实施考核管理办法》的相关规 定，在约定期间内未申请行权的股票期权或因未达到行权条 ...

证券代码：002156 证券简称：通富微电 公告编号：2024-042 通富微电子股份有限公司 第八届监事会第四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 注销合计 4,883,040 份股票期权事项，符合《上市公司股权激励管理办法》《2022 年股票期权激励计划（草案）》《2022 年股票期权激励计划实施考核管理办法》 等有关规定，审议程序合法合规，不存在损害公司及全体股东尤其是中小股东利 益的情形，不会对公司的财务状况和经营成果产生重大影响，我们同意公司 2022 年股票期权激励计划授予的股票期权第二个行权期因未达行权条件不予行权并 注销相关股票期权事项。 具体内容详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于 2022 年 股票期权激励计划授予的第二个行权期未达行权条件及注销相关股票期权的公 告》。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过了《关于注销 2022 年股票期权激励计划部分股票期权的议案》 经审核，监事会认为：公司本次授予的 80 名激励对象因个人原因未在 2022 年股 ...

证券代码：002156 证券简称：通富微电 公告编号：2024-043 通富微电子股份有限公司 关于注销 2022 年股票期权激励计划部分股票期权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 通富微电子股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 24 日召开第 八届董事会第四次会议、第八届监事会第四次会议，会议分别审议通过了《关于 注销 2022 年股票期权激励计划部分股票期权的议案》《关于 2022 年股票期权激 励计划授予的第二个行权期未达行权条件及注销相关股票期权的议案》，现将有 关事项公告如下： 一、公司 2022 年股票期权激励计划已履行的相关审批程序 1、2022 年 3 月 11 日，公司召开了第七届董事会第十一次会议，审议通过 了《关于<2022 年股票期权激励计划（草案）>及摘要的议案》《关于<2022 年股 票期权激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会授权董事会办 理公司 2022 年股票期权激励计划有关事项的议案》。律师出具了相关法律意见 书。 2、2022 年 3 月 11 日，公司召开了第七届监事 ...

证券代码：002156 证券简称：通富微电 公告编号：2024-044 通富微电子股份有限公司 关于 2022 年股票期权激励计划授予的第二个行权期未达行 权条件及注销相关股票期权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 通富微电子股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 24 日召开第 八届董事会第四次会议、第八届监事会第四次会议，会议分别审议通过了《关于 注销 2022 年股票期权激励计划部分股票期权的议案》《关于 2022 年股票期权激 励计划授予的第二个行权期未达行权条件及注销相关股票期权的议案》，现将有 关事项公告如下： 一、公司 2022 年股票期权激励计划已履行的相关审批程序 1、2022 年 3 月 11 日，公司召开了第七届董事会第十一次会议，审议通过 了《关于<2022 年股票期权激励计划（草案）>及摘要的议案》《关于<2022 年股 票期权激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会授权董事会办 理公司 2022 年股票期权激励计划有关事项的议案》。律师出具了相关法律意见 书。 2、2022 年 3 ...

之 法律意见书 北京大成律师事务所 关于通富微电子股份有限公司 2022 年股票期权激励计划部分股票期权注销及第二个行权期未 达行权条件 北京大成律师事务所 www.dentons.cn 北京市朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 B 座 16-21 层（100020） 16-21F, Tower B, ZT International Center, No.10, Chaoyangmen Nandajie Chaoyang District, 100020, Beijing, China Tel: +8610 5813 7799 Fax: +8610 5813 7788 1 北京大成律师事务所 关于通富微电子股份有限公司 大成证字[2024]第 113 号 2022 年股票期权激励计划部分股票期权注销及第二个行权 期未达行权条件之法律意见书 大成证字[2024]第 113 号 致：通富微电子股份有限公司 北京大成律师事务所（以下简称"本所"）接受通富微电子股份有限公司（以 下简称"通富微电"或"公司"）委托，根据本所与公司签订的关于聘请专项法 律顾问的相关协议，担任公司 2022 年股票期权激励计划的特 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company with a target price of 29.76 CNY based on a projected average PE of 48 times for 2024 [2][4]. Core Insights - The company is a leading player in the semiconductor packaging and testing industry, with a global presence and a diversified product portfolio. It has established seven packaging and testing bases worldwide and has acquired 85% stakes in AMD's Suzhou and Penang facilities to enhance its global footprint [1][10]. - The company achieved a revenue of approximately 22.3 billion CNY in 2023, reflecting a year-on-year growth of 4%, despite facing challenges in the semiconductor market [1][19]. - The company has a stable customer base, benefiting from the recovery of the PC market and the increasing demand for AI applications, particularly from AMD [1][23]. - The advanced packaging technology, particularly CoWoS and Chiplet, is expected to drive additional growth, with the company already capable of mass-producing 7nm products and generating revenue from 5nm products [1][17]. Summary by Sections Company Overview - The company is a prominent integrated circuit packaging and testing service provider, covering various sectors including AI, high-performance computing, and 5G [10][11]. - It has developed multiple advanced packaging technologies and is actively expanding its production capacity [10][16]. Financial Performance - The company reported a revenue of 22.3 billion CNY in 2023, with a year-on-year growth of 4% [1][19]. - The net profit attributable to the parent company for 2023 is approximately 169 million CNY, with a significant recovery in Q3 and Q4 [1][19]. Customer Base and Market Position - The company has a strong international customer base, with foreign sales accounting for a significant portion of its revenue [23][24]. - It has established a deep partnership with AMD, becoming its largest packaging and testing supplier, contributing to a substantial portion of the company's revenue [26][27]. Technology and Innovation - The company is focusing on advanced packaging technologies such as Chiplet and CoWoS, which are expected to meet the rising demand for AI computing power [1][17]. - It has a robust R&D framework, with significant investments in developing new technologies and expanding its product offerings [14][19].

关于第一期员工持股计划预留份额锁定期届满的 提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002156 证券简称：通富微电 公告编号：2024-040 通富微电子股份有限公司 公司回购专用账户所持有的公司股票 4,247,306 股已于 2021 年 6 月 9 日以 12.00 元/股的价格非交易过户至公司第一期员工持股计划账户，占当时公司总 股本的 0.32%。具体内容详见公司于 2021 年 6 月 11 日在《证券时报》和巨潮资 讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。 根据公司《第一期员工持股计划》相关规定，本期员工持股计划存续期为 60 个月，自公司公告标的股票过户至本员工持股计划名下之日（即 2021 年 6 月 9 日）起满 12 个月、24 个月、36 个月，每期解锁的标的股票比例分别为 40%、40%、 20%。 员工持股计划第一个锁定期已于 2022 年 6 月 9 日届满，可解锁比例为本员 工持股计划所持标的股票总数的 40%，共计 1,698,922 股，占当时公司总股本的 0. ...

京隆科技(苏州)有限公司 财务报表审计报告 天衡苏审字(2024)00125 号 天衡会计师事务所(特殊普通合伙)苏州分所 _ 您可使用手机" _ _ _ 此码用于证明该审计报告是否由具有执业许可的会计师事务所出 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://xcc.mof.gov.cn） _ 进行 _ 告 计 报 宙 天衡苏审字(2024)00125 号 京降科技(苏州)有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了京隆科技(苏州)有限公司(以下简称京隆科技公司)财务报表,包括2023 年12月31日的合并及母公司资产负债表,2023年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现 金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了 京隆科技公司2023年12月31日的合并及母公司财务状况以及2023年度的合并及母公司经营 成果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会计师对 财务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 电子元器件/信息科技 [ Table_Main[通ITnaf 富bol]e 微_Ti电tle]( 002156) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 Q1 业绩向好，拟收购京隆电子深化封测布局 目标价格： 30.27 上次预测： 30.27 公 ——通富微电收购事件及一季报业绩点评 当前价格： 21.12 司 舒迪(分析师) 陈豪杰(研究助理) 2024.04.29 更 021-38676666 021-38038663 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 shudi@gtjas.com chenhaojie026733@gtjas.com 证书编号 S0880521070002 S0880122080153 52周内股价区间（元） 17.73-27.35 报 总市值（百万元） 32,035 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 1,517/1,517 受市场需求回暖，公司利润逐季显著修复，随着市场景气度回升、新客户拓展及新扩 流通 B股/H股（百万股） 0/0 流通股比例 100% 产产能释放，未来成长空间广 ...