从资产负债表及在手订单指标看，25H2及26FY需求有望维持高景气 截至报告期末，大部分环节存货及合同负债位于历史较高水平，预计下半年行业装机需求有望延续高 增。从整机企业在手订单看，头部企业在手订单同环比均保持向上增长，按照24年吊装市占率测算当前 行业在手订单约300GW，看好26年国内装机继续增长。 智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，据SW风电设备口径统计，上半年风电板块实现营收1047亿 元，同比增长45.6%；实现归母净利润42.3亿元，同比增长15.5%；其中，25Q2风电板块实现营收664亿 元，同比+52.4%；实现归母净利润29亿元，同比+19%，创近23年来以来的单季度新高。收入规模高增 背景下，各环节期间费用率均实现1-3pct的显著改善。25H1行业拐点确立，景气上行板块收入、盈利有 望持续向上，重点推荐整机环节等三条更具盈利弹性的主线。 国金证券主要观点如下： 25H1抢装需求带动下，板块收入、盈利实现增长 据SW风电设备口径统计，上半年风电板块实现营收1047亿元，同比增长45.6%；实现归母净利润42.3亿 元，同比增长15.5%；其中，25Q2风电板块实现营收664亿元， ...

分析师：姚遥 S1130512080001 联系人：彭治强 • 25H1抢装需求带动下，板块收入、盈利实现增长。据【SW风电设备】口径统计，上半年风电板块实现营收1047亿元，同比增长 45.6%；实现归母净利润42.3亿元，同比增长15.5%；其中，25Q2风电板块实现营收664亿元，同比+52.4%；实现归母净利润29亿元， 同比+19%，创近23年来以来的单季度新高。收入规模高增背景下，各环节期间费用率均实现1-3pct的显著改善；25H1行业整体毛 利率及净利率同比有所下降，主要受制造收入占比提升，整机环节毛利率下降影响，上游零部件、塔桩环节受益于需求高景 气、产能利用率提升及价格上涨主营业务毛利率大多实现明显修复。 • 从资产负债表及在手订单指标看，25H2及26FY需求有望维持高景气。截至报告期末，大部分环节存货及合同负债位于历史较 高水平，预计下半年行业装机需求有望延续高增。从整机企业在手订单看，头部企业在手订单同环比均保持向上增长，按照 24年吊装市占率测算当前行业在手订单约300GW，看好26年国内装机继续增长。 • 头部整机企业制造端盈利大多实现改善，龙头α显著，出海进入放量前夕。上半年金 ...

Policy - The Central Committee and State Council of China issued an opinion on advancing green and low-carbon transformation and strengthening the national carbon market, with goals set for 2027 and 2030 [1] - By 2027, the national carbon trading market aims to cover major industrial sectors, while the voluntary emission reduction market will achieve full coverage in key areas [1] - The opinion emphasizes the need to enhance market vitality by diversifying trading products and supporting financial institutions in developing green financial products related to carbon emissions [1] Events - Sunshine Power, a leader in solar and energy storage, announced plans to issue H-shares and list on the Hong Kong Stock Exchange to enhance its global strategy and brand image [3] - Sunshine Power reported record high revenue of 43.533 billion yuan, a 40.34% increase year-on-year, and a net profit of 7.735 billion yuan, up 55.97% [3] - The company's energy storage system revenue surged by 127.78% to 17.803 billion yuan, surpassing the revenue from photovoltaic inverters for the first time [3] Company Developments - CATL and China National Petroleum Corporation established a joint venture for energy storage, focusing on developing safe and efficient large-scale containerized energy storage solutions [4] - Goldwind Technology reported a 41.26% increase in revenue to 28.537 billion yuan, with wind turbine sales rising by 71% to 21.852 billion yuan, accounting for 76.6% of total revenue [5] - Sinopec is participating in the world's largest green hydrogen and ammonia complex project in Saudi Arabia, expected to commence commercial operations by 2030 [6] - Zhonghuan New Energy signed a memorandum to jointly invest in a photovoltaic power station project in Oman, with construction expected to start in 2026 [7] - Nabichuan New Energy's IPO on the Shenzhen Stock Exchange's Growth Enterprise Market was approved, marking it as the first renewable energy company to pass this year [8]

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the electric equipment and new energy industry [2] Core Viewpoints - The report suggests focusing on the new energy storage segment, highlighting the need for system-friendly new energy power plants to address the instability of renewable energy output [2][39] - The report emphasizes the importance of enhancing the predictive accuracy of wind and solar power generation to improve grid integration [39] - It recommends paying attention to leading inverter companies that benefit from the development of new energy storage technologies [39] Market Review - As of August 28, 2025, the electric equipment industry has increased by 6.08% over the past two weeks, underperforming the CSI 300 index by 0.88 percentage points, ranking 9th among 31 industries [11] - The electric equipment industry has risen by 11.88% this month, outperforming the CSI 300 index by 2.35 percentage points, ranking 7th [11] - Year-to-date, the electric equipment sector has increased by 15.01%, outperforming the CSI 300 index by 1.56 percentage points, ranking 16th [11] Valuation and Industry Data - As of August 28, 2025, the PE (TTM) for the electric equipment sector is 28.32 times, with sub-sectors showing varied valuations: - Electric motor II: 57.18 times - Other power equipment II: 54.33 times - Photovoltaic equipment: 21.08 times - Wind power equipment: 35.53 times - Battery: 27.20 times - Grid equipment: 26.13 times [22][25] Industry News - The report discusses the Chinese government's initiatives to promote green and low-carbon urban development, emphasizing energy efficiency and the adoption of advanced technologies [35] - It highlights the National Energy Administration's focus on enhancing the adaptability of the power system to renewable energy, including the construction of a new power system and the promotion of energy storage solutions [36] Company Announcements - The report includes recent financial performance announcements from various companies, such as: - GreenMe achieved a revenue of 17.56 billion yuan in the first half of 2025, a year-on-year increase of 1.28% [41] - XianDai Intelligent reported a revenue of 6.61 billion yuan, up 14.92% year-on-year [41] - Euro Continental's revenue reached 2.12 billion yuan, reflecting a growth of 32.59% [41]

内容概要：在全球能源转型的大背景下，风电运维船在海上风电产业中扮演着日益重要的角色。不仅确 保了海上风电场的稳定运行，更是未来能源布局中不可或缺的一环。近年来，全球海上风电装机容量持 续快速增长，这进一步推动了对于海上风电配套的专业船舶如运维船等的需求激增。数据显示，2024年 全球风电运维船交付量达到58艘，较2023年增加18艘。其中中国所占的比例从2019年的10%迅速上升至 2024年的50%，彰显了中国在这一领域的迅猛发展。 相关上市企业：振华重工（600320）、江龙船艇（300589）、明阳智能（601615）、金风科技 （002202）、上海电气（601727）、东方电气（600875）、运达股份（300772）、三一重能（688349） 等。 相关企业：中国船舶集团有限公司、欧伦（大连）船业有限公司、中船黄埔文冲船舶有限公司、中国船 舶重工集团有限公司、南通风电运维海洋工程有限公司、厦门船舶重工股份有限公司、福建海电运维科 技股份有限公司、中船黄埔文冲船舶有限公司、英辉南方造船(广州番禺)有限公司、江苏华滋能源工程 有限公司、澳龙船艇科技有限公司等。 关键词：风电运维船行业发展历程、风电运维 ...

股票代码：002202 股票简称：金风科技 公告编号：2025-069 金风科技股份有限公司 关于处置上纬新材料科技股份有限公司股份的进展公告 | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 | | --- | | 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 为优化公司资产结构，提高资产流动性及使用效率，满足公司未 来发展的资金需求，金风科技（以下简称"公司"）第七届董事会第 二十次会议及第九届董事会第四次会议同意公司全资子公司金风投 资控股有限公司（以下简称"金风投资"）通过大宗交易、集中竞价、 协议转让方式减持上纬新材料科技股份有限公司（以下简称"上纬新 材"）股份。具体内容详见公司在深圳证券交易所指定信息披露网站 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）及香港联合交易所有限公司网站 （https://www.hkexnews.hk）上披露的相关公告。 一、交易进展 2025年7月8日，金风投资与上海致远新创科技设备合伙企业（有 限合伙）（简称"致远新创合伙"）签署了《关于上纬新材料科技股 份有限公司之股份转让协议》，金风投资拟以协议转让的方式向致远 新创合伙转让金风投资所持有的上纬 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 GOLDWIND SCIENCE&TECHNOLOGY CO., LTD.* 金風科技股份有限公司 ( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) (Stock Code: 02208) 海外監管公告 本公告乃根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第13.10B條而作出。 承董事會命 金風科技股份有限公司 馬金儒 公司秘書 北京，2025年8月28日 於本公告日期，公司執行董事為武鋼先生及曹志剛先生；公司非執行董事為高建軍先生、楊 麗迎女士及張旭東先生；公司獨立非執行董事為曾憲芬先生、劉登清先生及苗兆光先生；及 公司職工代表董事為余寧女士。 *僅供識別 股票代码：002202 股票简称：金风科技 公告编号：2025-069 金风科技股份有限公司 关于处置上纬新材料科技股份有限公司股份的进展公告 | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 | | --- | | 整，没有虚假记载、误导 ...

证券之星消息，8月28日风电设备板块较上一交易日上涨1.58%，电气风电领涨。当日上证指数报收于 3843.6，上涨1.14%。深证成指报收于12571.37，上涨2.25%。风电设备板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688660 | 电气风电 | 25.56 | 14.46% | | 94.38万 | 23.04亿 | | 301040 | 中环海陆 | 39.60 | 12.66% | | 16.75万 | 6.48亿 | | 603063 | 禾望电气 | 37.78 | 6.51% | | 87.30万 | 31.90亿 | | 301155 | 海力风电 | 78.35 | 2.28% | | - 3.44万 | 2.66亿 | | 300443 | 金雷股份 | 27.90 | 2.16% | | 14.00万 | 3.85 Z | | 688349 | 三一重能 | 29.12 | 2.14% | | 6.06万 | 1.72亿 ...

证券研究报告 电力设备 | 风电设备 港股|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 08 月 28 日 证券分析师 查浩 SAC：S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 戴映炘 SAC：S1350524080002 daiyingxin@huayuanstock.com 金风科技(02208.HK) 投资评级： 买入（维持） ——设备毛利率修复超预期 继续看好整机业绩修复 投资要点： 风险提示：风机竞争加剧，新能源电价下滑超预期，补贴回收低于预期 | 盈利预测与估值（人民币） | 2022 | 2023 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 50,244 | 56,516 | 69,661 | 80,353 | 89,434 | | 同比增长率（%） | 8.1% | 12.5% | 23.3% | 15.3% | 11.3% | | 归母 ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 301232 | 飞沃科技 | 37.42 | -4.66% | 4.00万 | 1.54亿 | | 300443 | 金雷股份 | 27.31 | -4.51% | 15.17万 | 4.26亿 | | 300904 | 威力传动 | 65.16 | -3.89% | 2.20万 | 1.46 Z | | 603985 | 恒润股份 | 17.85 | -3.88% | 17.69万 | 3.24亿 | | 300185 | 通裕重工 | 3.02 | -3.82% | 167.83万 | 5.17亿 | | 601218 | 吉鑫科技 | 4.34 | -3.77% | 58.67万 | 2.60亿 | | 601615 | 明阳智能 | 12.71 | -3.71% | 50.92万 | 6.61亿 | | 301456 | 盘古智能 | 26.05 | -3.63% | 2.71万 | 7231.39万 | | 002202 | 金风科技 ...