[Table_StockInfo] 持有 2024年 04月 02日 （维持） 证券研究报告•2023年年报点评 当前价： 7.92元 金风科技（002202） 电力设备 目标价： ——元（6个月） 业绩符合预期，24 年有望受益于行业复苏 投资要点 西南证券研究发展中心 [T a事ble件_S：u2m0m23a年ry]营 收 504.6亿元，同比增长 8.7%；实现归母净利润13.3亿元， [分Ta析bl师e_：Au韩th晨or ] 同比下降 44.2%。其中 2023Q4营收 211.4亿元，同比增长 4.3%，环比增长 执业证号：S1250520100002 104.9%；归母净利润0.7亿元，同比增长277.6%，环比增长644%。 电话：021-58351923  盈利短期有所承压，费用率稳中有降。盈利端：2023年公司销售毛利率/净利率 邮箱：hch@swsc.com.cn 分别为 17.1%/3%，同比下降 0.5/2.2pp；单 Q4 毛利率/净利率分别为 联系人：李昂 16.5%/0.7%，分别同比增长5.4/0.6pp。费用端：公司 2023年销售/管理（不含 电话：021-58351 ...

电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年4月3日 002202.SZ 金风科技 增持 风机盈利拐点已现，在手订单与风资源增长 原评级：增持 市场价格:人民币 7.92 公司发布 2023年年报，业绩同比下降 44.16%。公司风机销量平稳，盈利拐 点显现，风机在手订单与风资源储备充裕，为后续稳健增长奠定基础。维持 板 块评级:强于大市 增持评级。 支撑评级的要点 股价表现  2023 年公司业绩同比下降 44.16%：公司发布 2023 年年报，实现收入 504.57 亿元，同比增长 8.66%；实现归母净利润 13.31 亿元，同比减少 3% 44.16%；实现扣非净利润12.85亿元，同比减少35.32%。2023Q4公司实 (6%) 现归母净利润0.70亿元，同比增长277.61%，环比增长644.38%。 (14%)  风机销量平稳，盈利能力拐点已现：2023 年公司实现风机对外销售 (23%) 13.77GW，同比略降 0.71%；其中，6MW 及以上机组销售 6.15GW，同 (31%) 比提升 29.36%，机组大型化进程不断加速。此外公司在手订单规模稳健 增长，2023 年 ...

[Table_Page] 年报点评|电力设备 证券研究报告 [金Table_风Title] 科技(002202.SZ/02208.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 7.92元/3.14港元 风机大型化进程加快，海内外订单饱满 合理价值 8.60元/3.41港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-04-02  公司发布2023年年报。2023年公司实现营收504.57亿元，同比+8.7%； [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 归母净利润13.31亿元，同比-44.2%；其中Q4实现营收211.38亿元， 同比+4.3%；归母净利润0.70亿元，同比+277.6%。 2% -6%04/23 06/23 08/23 09/23 11/23 01/24 03/24  大型风机占比不断提升，风机市场份额蝉联第一。2023年机组对外销 -15% 售容量13.77GW，同比持平。其中，4MW(含）-6MW机组销售占比超 -23% 过50%，6MW及以上机组销售容量同比+29.36%，大功率机型占比持 -32% 续 ...

2024年3月31日 公司研究 23 年营收稳健增长，在手订单规模持续提升 ——金风科技（002202.SZ & 2208.HK）2023 年年报点评 要点 A 股：买入（维持） 当 前价：7.53元 事件：公司发布2023年年报，2023年实现营业收入504.57亿元，同比增长 8.66%，实现归母净利润13.31亿元，同比下降44.16%，扣非归母净利润12.85 H 股：买入（维持） 亿元，同比下降35.32%；拟向全体股东每10股派发现金红利1.0元（含税）。 当前价：2.90港元 2023Q4公司实现营业收入211.38亿元，同比增长4.26%，实现归母净利润0.70 亿元，同比增长277.61%，环比增长644.38%。 作者 大兆瓦产品销售及订单规模持续提升，整机业务盈利仍承压。2023 年公司实现 分析师：殷中枢 对外销售机组容量13772.29MW，与2022年基本持平。随着风电机组大型化进 执业证书编号：S0930518040004 010-58452063 程不断加速，公司大兆瓦机型规模快速提升，4MW（含）-6MW机组仍是公司的 yinzs@ebscn.com 主力机型，销售容量为74 ...

证券研究报告·公司点评报告·风电设备 金风科技（002202） 2023 年年报点评：23 年风机出货略超预期， 2024年 03月 30日 看好大型化提升优化盈利 证券分析师 曾朵红 增持（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 郭亚男 营业总收入（百万元） 46,437 50,457 68,073 71,524 74,004 执业证书：S0600523070003 同比 -8.77% 8.66% 34.91% 5.07% 3.47% guoyn@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 2,383 1,331 1,512 1,826 2,019 同比 -36.12% -44.16% 13.58% 20.78% 10.57% 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 0.56 0.32 0.36 0.43 0.48 金风科技 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 13.35 23.90 21.04 17.42 15. ...

金风科技股份有限公司 2023 年年度报告全文 金风科技股份有限公司 2023 年年度报告 2024-009 2024 年 3 月 1 金风科技股份有限公司 2023 年年度报告全文 2023 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人武钢、主管会计工作负责人王宏岩及会计机构负责人（会计主 管人员）王璞声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 年度报告中所涉及未来的经营计划、经营目标等前瞻性陈述，并不代表公 司的盈利预测，也不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 本报告第三节"管理层讨论与分析"中，详细描述了公司可能面对的风险，敬请 投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 4,225,067,647 为基数， 向全体股东每 10 股派发现金红利 1.0 元（含税），送红股 0 股（含税），不以公 积金转增股本。 2 金风科技股份有限公司 2023 年年度报 ...

2 业绩简评 2024年 3月 28 日公司披露年报，2023 年实现营收504.57亿元， 同比增长8.66%；实现归母净利润13.31 亿元，同比下降 44.16%。 其中，Q4实现营收211.38 亿元，同比增长4.26%；实现归母净利 润 0.70 亿元，同比增长277.61%。 经营分析 连续 13 年蝉联国内第一，大型风机占比持续提升：2023年公司风 力发电机组及零部件业务收入329.37 亿元，对外销售 13.77GW， 同比基本持平。公司大型风机出货占比持续提升，4MW以下机组销 量同比下降 91.93%，4MW(含）-6MW 机组占比超过 50%，6MW 及以 上机组销量同比增长29.36%。根据彭博新能源财经统计，2023 年 人民币(元) 成交金额(百万元) 公司国内风电新增装机容量达15.67GW，国内市场份额占比20%， 12.00 600 连续 13 年排名全国第一。 11.00 500 在手订单饱满稳步增长：截至 2023年底，公司在手订单共30.4GW， 10.00 400 同比增长 12.13%。其中外部订单合计 29.8GW（海外订单4.7GW）, 9.00 300 8. ...

金风科技股份有限公司 2023 年年度报告全文 金风科技股份有限公司 2023 年年度报告 2024-009 2024 年 3 月 1 金风科技股份有限公司 2023 年年度报告全文 2023 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人武钢、主管会计工作负责人王宏岩及会计机构负责人（会计 主管人员）王璞声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 年度报告中所涉及未来的经营计划、经营目标等前瞻性陈述，并不代表 公司的盈利预测，也不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风 险。本报告第三节"管理层讨论与分析"中，详细描述了公司可能面对的风险， 敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 4,225,067,647 为基数， 向全体股东每 10 股派发现金红利 1.0 元（含税），送红股 0 股（含税），不以 公积金转增股本。 2 金风科技股份有限公司 2023 年年度报 ...

公 电力设备及新能源 司 2024年02月 06日 报 金风科技(002202.SZ) 告 加快“两海”拓展与降本增效，推动“质量回报双提升” 推荐（维持） 事项： 2 月 5 日，公司发布关于推动落实“质量回报双提升”行动方案的公告，制定 股价：6.62 元 了“质量回报双提升”行动方案具体措施。 公 主要数据 平安观点： 司  大力拓展海外市场是公司实现高质量发展的重要抓手。近年，在国内陆上 行业 电力设备及新能源 事 公司网址 www.goldwind.com.cn 风机市场竞争加剧的背景下，公司加大海外拓展力度，积极获取盈利水平 大股东/持股 香港中央结算(代理人)有限公司 相对较高的海外订单，目前海外业务已遍及全球6大洲、38个国家。截至 项 /18.28% 2023年三季度末，公司在手外部风机订单共计29.9GW，其中海外订单量 点 实际控制人 3.8GW，2023 年公司海外新增订单创历史新高。公司在海上风机出口方 总股本(百万股) 4,225 面实现重大突破，2023年12月，由韩国产业通商资源部及韩国能源局联 评 流通A股(百万股) 3,394 流通B/H股(百万股) 774 合举办的第 ...

证券代码：002202 证券简称：金风科技 金风科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023 - 投资者关系活动类别 ☐特定对象调研 ☐分析师会议 ☐媒体采访 ☐业绩说明会 ☐新闻发布会 路演活动 ☐现场参观 ☐其他（请文字说明其他活动内容） 形式 ☐现场 ☐网上 电话会议 瑞银证券 唐瑀晨 中泰证券 吴鹏 参与单位名称及人员姓名 海通证券 马菁菁 时间 2023年11月3日 地点 电话调研 副总裁、董事会秘书兼公司秘书 马金儒 首席财务官 王宏岩 ...