[Table_MainInfo] 公司研究/信息服务/软件 证券研究报告 科大讯飞（002230）公司季报点评 2024 年 10 月 22 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------|----------------| | 股票数据 | | | 10 [ Table_StockInfo 月 22 日收盘价（元） ] | 45.55 | | 52 周股价波动（元） | 32.66-54.34 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 2312/2184 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 105299/99503 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《短期业绩承压，提质增效取得良好成效，目 | | | 标 25/26 年实现经营质量改观》 | 2024.08.27 | | 《星火极速超拟人交互技术发布，助力讯飞占 | | | 据智能语言服务新质生 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究/ 公 司 点 评 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 21 日 | | 收盘价（元） | 46.18 | | 一年内最高 / 最低（元） | 54.34/32.66 | | 市净率 | 6.5 | | 息率（分红/股价） | 0.22 | | 流通 A 股市值（百万元） | 100,880 | | 上证指数 / 深证成指 | 3,268.11/10,470.91 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 7.13 | | 资产负债率 % | 57.37 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 2,312 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 ——科大讯飞(002230) 2024 年三季度点评 利润拐点已现，大模型商业化落地加速 科大讯飞(002230) 计算机 [Table_Industry] /信息科技 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|----------------------------|----------|-------|-----------------------| | | | | | | | | [table_Authors] 李博伦 ( | 分析师 ) | | 伍巍 ( 研究助理 ) | | | 0755-23976516 | | | 021-38031029 | | | libolun@gtjas.com | | | wuwei028683@gtjas.com | | 登记编号 | S0880520020004 | | | S0880123070157 | 本报告导读： 公司单 Q ...

科大讯飞（002230.SZ）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] Q3 业绩亮眼，AI 拐点初现 2024 年 10 月 22 日 ➢ 事件：近日，科大讯飞发布 2024 年三季报，2024 年前三季度，公司实现 营收为 148.5 亿元（yoy+17.73%），归母净利润亏损 3.44 亿元。 ➢ 2024 年第三季度表现亮眼，营收增速、毛利、净利润、现金流均转正。2024 年第三季度，公司实现营业收入 55.25 亿元，同比增长 15.77%；实现毛利 22.60 亿元，同比增长 16.68%；经营性现金流净额 7.15 亿元，同比增长 100.09%， 公司在加大星火大模型的研发投入和布局的同时，实现归母净利润当季度转正为 0.57 亿元，2024Q1/Q2 归母净利润分别为-3.00 亿元/-1.00 亿元，环比显著改 善。 ➢ 公司在 2024 年前三季度，AI 商业化迎来多项重大里程碑，据公司三季报 披露： ➢ 1）"讯飞星火"在夯实自主可控优势的同时，综合性能保持行业领先；科 大讯飞承担了国家发改委、工信部、科技部和中科院的多项国家战略任务。 ➢ 2）"讯 ...

公司点评报告 · 计算机行业 单季度扭亏为盈,经营能力持续改善 2024年10月19日 ● 事件:公司发布 2024年三季度报告。2024 前三季度,公司实现营业收入 148.49亿元,同比增长 17.73%;实现归母净利润-3.44亿元,同比转亏; 实现扣非归母净利润-4.68亿元,同比亏损幅度扩大。 ● Q3 单季度净利润转正,经营能力良性发展。单季度来看,公司 Q3 实现 营业收入55.25亿元,同比增长 15.77%;归母净利润 5696.14万元,同比 增长 120.87%,盈利能力虽回正轨。其他各项经营指标整体维持健康发展 态势:1)毛利:前三季度实现毛利 60.07亿元,同比增长 18.17%,Q3 实 现毛利 22.60亿元,同比增长 16.68%;2)毛利率:前三季度实现毛利率 40.45%,同比+0.25pct;3)经营性现金流:Q3 实现净额 7.15亿元,同比 增长 100.09%。4) 销售回款:前三季度销售回款 150亿,同比增长 25%, Q3 销售回款 60亿,同比增长 33%,回款增速高于收入增速(15.77%)。 我们认为,公司利润竭逐渐释放,毛利率维持稳定,销售回款速度加 ...

公 司 报 告 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 2024年10月21日 计算机 科大讯飞(002230.SZ) 三季度业绩向好，讯飞星火大模型拓展取得积极成效 推荐 ( 维持) 事项： 公司公告2024年三季度报告，2024年前三季度实现营业收入148.50亿元，同 比增长17.73%；实现归母净利润-3.44亿元，同比由盈转亏。 平安观点： ■ 公司2024年前三季度归母净利润同比仍然承压，但单三季度归母净利润 表现好转。公司2024年前三季度实现营业收入148.50亿元，同比增长 17.73%，公司营收持续实现较快增长；实现归母净利润-3.44亿元，同比 由盈转亏，归母净利润同比仍然承压。分季度看，公司2024年单三季度 实现营收55.25亿元，同比增长15.77%；实现毛利22.60亿元，同比增长 16.68%；实现归母净利润5696.14万元，同比增长120.87%；实现扣非 归母净利润1486.64万元，同比由负转正；实现经营性现金流净额 7.15 亿元，同比增长100.09%。公司2024年单三季度营收、毛利、归母净利 润、现金流等各项经营指标均实现正向增长，表明公司在加大星火大模 ...

20241021 科大讯飞调研纪要 公司副总裁、董事会秘书江涛解读 2024 年三季报业绩 问：公司第三季度实现了营收、毛利稳健增长，当季利润转正，如何看待公司的管理策略， 以及全年的经营预期？ 答：1、公司面对当前国内国际形势错综复杂、地缘政治博弈不断复杂化全球贸易保护主义 日渐增强、宏观经济面临各种新情况和新问题等挑战，主动优化营收结构，聚焦"B+C"端 业务发展。公司正在持续通过一系列机制推动面向战略市场领域的产品聚焦，基于战略方向、 市场空间、竞争优势、团队力量等评估确定了重点战略聚焦业务，保障了公司经营健康度。 例如，在大模型赋能下，C 端硬件销量稳健增长，前三季度学习机销量增长超过 100%，前 三季度消费者与开放平台业务收入增长 44%，智能汽车业务增长 49%，较好的抵消了 G 端 业务如智慧城市信息工程收入下降的影响。同时，公司坚定大模型研发投入，市场化落地有 序推进。据第三方相关统计，讯飞星火大模型中标数量、中标金额均保持通用大模型厂商第 一，公司在央国企市场的大模型布局领先，将进一步推动 GBC 结构的平衡和优化，打开未 来增量空间的同时提升公司经营抗风险能力。 2、近期中央各部委陆续出 ...

基本数据 收盘价 ￥45.83 总市值(百万元) 105,946.78 总股本(百万股) 2,311.73 证券研究报告 | 公司点评 | 软件开发 科大讯飞(002230) 报告日期：2024 年 10 月 19 日 Q3 盈利能力显著改善，星火大模型应用加速商业化落地 ——科大讯飞点评报告 投资要点 2024 年 10 月 18 日，公司 2024 年三季报披露，前三季度公司实现营业总收入 148.50 亿元，同比增长 17.73%，实现归母净利润-3.44 亿元，同比由盈转亏。 2024Q3 单季度公司实现归母净利润 5696.14 万元，同比增长 120.87%，盈利能 力及现金流情况环比均显著改善。 分析师：刘雯蜀 执业证书号：s1230523020002 liuwenshu03@stocke.com.cn 公司三季报披露，前三季度整体营收保持稳健增长态势 分析师：陶韫琦 执业证书号：S1230524090010 taoyunqi@stocke.com.cn 2024 年前三季度，公司实现营业总收入 148.50 亿元，同比增长 17.73%；实现归 母净利润-3.44 亿元，同比由盈转亏，整体毛利 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 19 年 月 日 科大讯飞（002230.SZ） 三季报收入增速环比提速，单季度净利润转正体现公司经营改善 事件：2024 年第三季度，公司保持健康的经营发展态势，营收、毛利、净 利润、现金流等各项经营指标均保持正向增长：实现营业收入 55.25 亿元， 同比增长 15.77%；毛利 22.60 亿元，同比增长 16.68%；经营性现金流 净额 7.15 亿元，同比增长 100.09%。 单三季度收入增速环比提速，单季度净利润转正体现公司经营改善。2024 年单三季度，公司营业收入同比增长 15.77%，环比单二季度有所提速。 与此同时，公司在加大星火大模型的研发投入和布局的同时，实现了归母 净利润的当季度转正，体现出公司经营的全面改善。 坚持投入星火大模型研发，进一步夯实公司竞争壁垒。报告期内，公司坚 定投入认知大模型研发以及核心技术自主可控和产业链可控，踏踏实实推 进长期、可持续、高质量发展，科大讯飞人工智能国家队的产业地位进一 步增强："讯飞星火"在夯实自主可控优势的同时，综合性能保持行业领 先；科大讯飞承担了国家发改委、工信部、科技 ...

来源：公司年报、国金证券研究所 业绩简评 2024 年 10 月 18 日公司发布三季报，前三季度实现营收 148.5 亿 元，同比增长 17.7%，扣非归母净利润为-4.7 亿元，同比下降 44.4%；单 Q3 公司实现营收 55.2 亿元，同比增长 15.8%，扣非归 母净利润为 0.15 亿元，同比扭亏为盈。公司 Q3 销售商品提供劳 务收到的现金、经营活动现金流量净额分别同比增长 33.5%、 100.1%，可支撑公司经营稳步推进。 经营分析 公司主动优化营收结构，聚焦"B+C"端业务发展。前三季度公司 教育业务收入增长 22%，其中学习机销量增长超过 100%；开放平 台与消费者业务收入增长 44%，其中智能硬件、开放平台收入分别 增长 41%、50%；智能汽车业务增长 49%，较好地抵消了 G 端业务 如智慧城市、信息工程等收入下降的影响。 坚定大模型研发投入，市场化落地推进有序。面向 B 端，公司与 多个重点行业头部企业合作，包括国家能源集团、中国石油、中 国绿发、中国移动、中国人保、太平洋保险等，据第三方相关统 计，讯飞星火大模型中标数量、中标金额均为通用大模型厂商第 一。面向 C 端，202 ...