华南地区营收占比高达95.81%。 文 | 卖酒狼团队 编 | 南风 3月27日晚，珠江啤酒发布2024年年度报告，营收利润双增。2024年公司营收达57.31亿元，同比增长6.56%；归母净利润8.1亿元，同比增长29.95%；扣非 净利润7.62亿元，同比增长36.79%。 | | 2024 年末 | 2023 年末 | 本年末比上年末增减 | 2022 年末 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 总资产 | 15, 907, 993, 645. 32 | 14,517,943,555.73 | 9.57% | 13, 946, 369, 705. 62 | | 归属于上市公司股东 | 10, 509, 964, 718. 88 | 9, 975, 639, 085. 26 | 5.36% | 9, 617, 621, 128. 92 | | 的净资产 | | | | | | | 2024 年 | 2023 年 | 本年比上年增减 | 2022 年 | | 营业收入 | 5.731.079,366.33 | 5, 378, 040, 272. 06 | 6.56% | 4 ...

每经记者 温梦华 每经编辑 赵云 4月8日，珠江啤酒召开了2024年度网上业绩说明会。 财报显示，2024年珠江啤酒实现啤酒销量143.96万吨，同比增长2.62%。全年公司营收约为57.31亿元，同比增长6.56%；归属于上市公司股东的净利润约为 8.1亿元，同比增长29.95%。其中，第二、三季度为全年贡献了超八成净利润。 当下，啤酒行业正迈入存量竞争。国家统计局数据显示，2024年，中国啤酒行业规模以上企业完成啤酒产量3521.3万千升，同比下降0.6%。 过去一年，啤酒市场销量遭遇"水逆"，面对销量持续下滑的行业表现，珠江啤酒在业绩说明会上表示，中国啤酒行业已进入平稳发展阶段，啤酒行业竞争激 烈，但啤酒消费结构性升级存在发展空间。 高端产品成营收"主力军" 大众产品更受电商渠道青睐 愈发内卷的格局下，啤酒厂商们纷纷打响"高端化升级战"，啤酒市场的高端化也迎来"贴身肉搏"。 从数据来看，过去一年，高端化产品成为珠江啤酒营收的"主力军"，实现营收约39.04亿元，同比增长13.97%，为公司贡献了近七成收入；毛利率则达到 48.6%，远高于中档产品、大众化产品的毛利率。 相比之下，中档产品2024年营收则 ...

21世纪经济报道记者肖夏 重庆报道 去年业绩逆势大涨的啤酒黑马，如何判断行业后势？ 珠江啤酒的增长主要是来自高档产品，去年其高档产品收入大涨近14%，高档产品收入占比提升至 70%。正如董秘李宽宽在8日业绩说明会上多次提到，"啤酒消费结构性升级存在发展空间。" 具体来说，珠江啤酒的增长主要是因为主力产品"97纯生"持续推进对普通纯生的迭代，此外"3+N"品牌 结构中的雪堡、珠江+特色产品近年都在持续推行。去年珠江啤酒还推出了珠江P9、珠江啤酒1985等高 档新品。其啤酒主业毛利率因此提升了3.77个百分点，达到45%。 "啤酒行业已进入平稳发展阶段，行业竞争激烈，但啤酒消费结构性升级存在发展空间。公司在华南地 区具有较高的品牌知名度和影响力，公司会顺应高端啤酒发展趋势，促进产品高端化升级。" 4月8日珠江啤酒2024年度业绩说明会上，珠江啤酒董秘李宽宽回应21世纪经济报道记者关于啤酒市场竞 争格局的提问时表示。 中国啤酒行业去年整体销量出现倒退，各大啤酒企业多归因于消费情绪谨慎，以及华南、华东、西部等 地的旺季多雨天气。 坐阵华南的珠江啤酒，同样受到消费情绪和天气的影响，却交出了一份远超行业水平的增长报表—— ...

证券代码：002461 证券简称：珠江啤酒 广州珠江啤酒股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20250408 | 投资者关系活动 | 特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访  业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | 其他 （ ） | | 参与单位名称及 | 通过全景网参与业绩网上说明会的投资者 | | 人员姓名 | | | 时间 | 2025 年 4 月 8 日下午 15:00-16:30 | | 地点 | 全景网"投资者关系互动平台"（http://rs.p5w.net） | | 形式 | 网络远程方式 | | 上市公司接待人 | 公司董事长王志斌，总经理黄文胜，总会计师曾海涛，董事会秘 | | 员姓名 | 书李宽宽，独立董事何兴强等。 | | | 主要内容如下： | | | 1、从 2024 年的业绩数据来看，虽然公司高端化表现不错，但全 | | | 国化战略却仍任重而道远，目前公司依旧高度依赖华南市场，华 | | | 南以外地区的营收占比仅 4.19%，公司未来如何解决过度依赖单 | | | 一区域市场 ...

公司报告 | 年报点评报告 珠江啤酒（002461） 证券研究报告 结构升级延续，成本红利兑现 24 年业绩分拆：2024 年营业收入 57.31 亿元，同比+6.56%；归母净利 8.10 亿元，同比+29.95%；扣非净利 7.62 亿元，同比+36.79%。Q4 营业收入 8.44 亿元，同比+2.1%；归母净利 0.04 亿元，同比扭亏；扣非净利-0.06 亿元， 同比减亏 0.40 亿元。 高档双位数增长，量价跑赢行业。 24 年啤酒销量 143.96 万吨，同比+2.62%（行业产量同比-0.6%）；啤酒业务 吨价 3828 元，同比+4.3%。 1、分档次看：24 年高档/中档/大众化收入为 39.0/12.4/3.7 亿元，同比 +14.0%/-11.4%/+13.5%；高档（纯生、雪堡等）销量同比+13.96%（吨价持 平），带动高档收入占比+4.3pct 至 71%，结构持续优化。 2、分渠道看：24 年普通/商超/夜场/电商收入为 51.6/2.0/0.9/0.7 亿元，同 比+ 6.0%/+46.7%/-4.7%/+20.5%，夜场有所承压，商超&电商快速成长。 3、分区域看，24 年 ...

公司报告 | 年报点评报告 珠江啤酒（002461） 证券研究报告 结构升级延续，成本红利兑现 24 年业绩分拆：2024 年营业收入 57.31 亿元，同比+6.56%；归母净利 8.10 亿元，同比+29.95%；扣非净利 7.62 亿元，同比+36.79%。Q4 营业收入 8.44 亿元，同比+2.1%；归母净利 0.04 亿元，同比扭亏；扣非净利-0.06 亿元， 同比减亏 0.40 亿元。 高档双位数增长，量价跑赢行业。 24 年啤酒销量 143.96 万吨，同比+2.62%（行业产量同比-0.6%）；啤酒业务 吨价 3828 元，同比+4.3%。 1、分档次看：24 年高档/中档/大众化收入为 39.0/12.4/3.7 亿元，同比 +14.0%/-11.4%/+13.5%；高档（纯生、雪堡等）销量同比+13.96%（吨价持 平），带动高档收入占比+4.3pct 至 71%，结构持续优化。 2、分渠道看：24 年普通/商超/夜场/电商收入为 51.6/2.0/0.9/0.7 亿元，同 比+ 6.0%/+46.7%/-4.7%/+20.5%，夜场有所承压，商超&电商快速成长。 3、分区域看，24 年 ...

【公司2024年业绩表现出色，营业总收入57.31亿元，归母净利润8.1亿元】2024年公司营业总收入57.31 亿元，同比增长6.56%；归母净利润8.1亿元，同比增长29.95%，扣非净利润7.62亿元，同比增长 36.79%。其中2024Q4营业总收入8.44亿元，同比增长2.11%；归母净利润373.51万元，扣非净利 润-628.77万元，实现扭亏。高档酒逆势扩容，公司实现量价齐升。2024年公司销量为144万千升，同比 增长2.62%，吨价同比提升4.31%；2024Q4公司量/价同比分别为+2%/+0.1%。2024年高档酒销量同比增 长13.96%，高档/中档/大众化产品收入同比分别为+13.97%/-11.41%/+13.48%。分渠道来看，普通/商超/ 夜场/电商收入同比分别为+6%/+46.71%/-4.72%/+20.51%，夜场受到较大冲击。分区域来看，华南/其他 地区收入同比分别为+7.45%/-10.37%，公司深耕华南区域，优势市场进一步夯实。高端化下公司盈利能 力提升，2024年吨成本同比下降2.4%，归母净利率同比增长2.54个百分点至14.14%。其中毛利率同比增 长3. ...

丨证券研究报告丨 董思远 徐爽 冯萱 SAC：S0490517070016 SAC：S0490520030001 SAC：S0490524060001 SFC：BQK487 公司研究丨点评报告丨珠江啤酒（002461.SZ） [Table_Title] 珠江啤酒 2024 年年报点评：高档酒逆势扩容， 公司净利率再创新高 报告要点 [Table_Summary] 公司 2024 年营业总收入 57.31 亿元（同比+6.56%）；归母净利润 8.1 亿元（同比+29.95%）， 扣非净利润 7.62 亿元（同比+36.79%），其中 2024Q4 营业总收入 8.44 亿元（同比+2.11%）； 归母净利润 373.51 万元，扣非净利润-628.77 万元。 请阅读最后评级说明和重要声明 分析师及联系人 [Table_Author] 事件评论 丨证券研究报告丨 [Table_Title 珠江啤酒 2024 2] 年年报点评：高档酒逆势扩容， 公司净利率再创新高 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Summary2] 事件描述 珠江啤酒（002461.SZ） cjz ...

全年实现量价齐升，盈利能力提升显著 [ T able_StockInfo] 2025 年 03 月 28 日 证券研究报告•2024 年报点评 珠江啤酒（002461）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 买入 （维持） 当前价：10.14 元 数据来源： Wind ，西南证券 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 投资要点 西南证券研究院 [Table_Author] 分析师：朱会振 执业证号：S1250513110001 电话：023-63786049 邮箱：zhz@swsc.com.cn 分析师：舒尚立 执业证号：S1250523070009 电话：023-63786049 邮箱：ssl@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 相对指数表现 -10% -1% 8% 17% 26% 35% 24/3 24/5 24/7 24/9 24/11 25/1 25/3 珠江啤酒 沪深300 数据来源：聚源数据 风险提示：现饮场景恢复不及预期风险，高端化竞争加剧风险。 | [Table_MainProfit] 指标/年度 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- ...

（文/朱道义 编辑/张广凯） 扎根华南39年的啤酒巨头，近日交出了代表性区域型酒企的转型答卷。 对此，酒类分析师蔡学飞表示："虽然目前整体啤酒行业呈现复杂的发展趋势，但是品质消费的大方向 没有变化，消费者更加个性化与特色化的消费习惯正在深刻影响市场。珠江啤酒借此趋势推广了包括珠 江P9、珠江啤酒1985等在内的高端啤酒，不仅完善了产品线，还拉升了整体产品结构，提升了盈利能 力。" 但值得注意的是，经测算，珠江啤酒中高档产品的总营收占比已接近90%，这也意味着高端化战略未来 的上升空间已非常有限。 此外，更为严峻的是，珠江啤酒的全国化进程遭遇了滑铁卢，区域市场的依赖性凸显。去年，公司华南 地区贡献的营收为54.91亿元，同比增长了7.45%，占比则高达95.81%；非华南地区只有2.41亿元，同比 下滑了10.37%，占比则由2023年的4.98%进一步下降至4.19%。 这也导致珠江啤酒尽管在业绩方面的表现颇为亮眼，但因迟迟未能"走出去"，经营风险正在进一步加 剧。不过，蔡学飞指出，啤酒本身消费场景广泛，适应人群众多。随着消费的多元化，高端啤酒市场虽 然短期内受制于经济环境影响，但是在行业龙头企业的引领下，啤 ...