%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨珠江啤酒（ ） 002461.SZ [珠Ta江b啤le_酒Ti2tl0e2] 4 年一季报点评：高档产品快速增 长，公司结构升级显著 报告要点 [珠Ta江bl啤e_酒Su2m0m24aQry1]营业总收入11.08亿元（+7.05%）；归母净利润1.21亿元（+39.37%），扣 非净利润1.04亿元（+45.79%）。 ...

公司报告 | 季报点评 珠江啤酒（002461） 证券研究报告 2024年05月 06日 投资评级 升级趋势良好，盈利能力提升 行业 食品饮料/非白酒 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 8.43元 24Q1业绩拆分：24Q1公司实现营业收入11.08亿元（同比+7.05%）； 实现归母净利1.21亿元（同比+39.37%），扣非归母净利 1.04 亿元（同 目标价格 元 比+45.79%）。 基本数据 A股总股本(百万股) 2,213.33 高端增速延续，吨价好于预期。 流通A股股本(百万股) 2,213.33 24Q1 啤酒销量同比+0.77%至 26.38 万吨，吨收入同比+6.2%至 4201 A股总市值(百万元) 18,658.36 元，其中高档啤酒销量同比+15.05%，带动产品结构升级向上。 流通A股市值(百万元) 18,658.36 每股净资产(元) 4.56 资产负债率(%) 27.71 毛销差维稳，其他项影响盈利。 一年内最高/最低(元) 9.47/6.60 24Q1净利率同比+2.5pct 至11.4%，其中：1）毛利率同比+1.3pct（吨 成本+3.8%）；2）销售/管理/研发费 ...

食品饮料 | 证券研究报告 — 业绩评论 2024年4月26日 002461.SZ 珠江啤酒 增持 1Q24 吨价实现高增，归母净利率升幅较大 原评级：增持 市场价格:人民币 8.30 珠江啤酒披露 2024年一季报，公司 1Q24实现营收 11.1亿元，同比+7.0%，实现归 板块评级:强于大市 母净利润/扣非归母净利润1.2/1.0亿元，同比+39.4%/+45.8%。公司1Q24销量增速放 缓，吨价实现高增。毛利率稳步向上，资产减值损失减少，归母净利率升幅较大。展 望未来，公司啤酒主业有望延续量价齐升态势，与文化产业的协同发展情况值得关注。 股价表现 预计公司24-26年EPS为0.33、0.37、0.42元，维持增持评级。 1% 支撑评级的要点 (5%)  1Q24销量增速放缓，吨价实现高增。1Q24公司实现营收11.1亿元，同比+7.0%， (11%) 销量/吨价分别同比+0.8%/+6.2%至26.4万千升/4201元。高基数下公司1Q24销量 (17%) 增速有所放缓。其中，高档啤酒产品销量同比+15.1%。随着高档产品对中低档产 品的替代，公司1Q24吨价实现高增。 (23%) (29%) ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 04月 24日 （维持） 证券研究报告•2024年一季报点评 当前价： 8.15元 珠江啤酒（002461） 食品饮料 目标价： ——元（6个月） 高档产品增速稳健，Q1 实现量价齐升 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：u公m司ma发ry布] 2024年一季报，24Q1实现收入11.1亿元，同比+7%，实现归 [分Ta析bl师e_：Au朱th会or振] 母净利润1.2亿元，同比+39.4%，实现扣非归母净利润1.04亿元，同比+45.8%， 执业证号：S1250513110001 公司业绩超市场预期。 电话：023-63786049 邮箱：zhz@swsc.com.cn  高档产品增速稳健，Q1实现量价齐升。量方面，24Q1公司实现销量26.4万吨， 同比增长0.8%；受开年以来餐饮场景复苏缓慢及去年同期高基数影响，公司销 分析师：舒尚立 量实现稳健增速。公司产品结构持续优化，高端啤酒销量同比增长 15.1%。价 执业证号：S1250523070009 电话：023-63786049 方面，24Q1公司吨价为 4201元/吨，同比 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|食品饮料 公 [Table_Title] [Table_StockRank] 司 增持 研 营收小幅增长，净利润增速提升 (维持) 究 [Table_StockName] [Table_ReportDate] ——珠江啤酒（002461）2024Q1 业绩点评 2024年04月25日 [报Ta告ble关_S键um要m素ar:y ] [基Ta础ble数_B据ase Data] 4 月25日，公司发布2024年第一季度报告。报告显示，公司2024年 总股本（百万股） 2,213.33 第一季度实现营业收入11.08亿元（YoY+7.05%），实现归母净利润1.21 流通A股（百万股） 2,213.33 亿元（YoY+39.37%），实现扣非归母净利润1.04亿元（YoY+45.79%）。 收盘价（元） 8.15 公 总市值（亿元） 180.39 司 投资要点: 流通A股市值（亿元） 180.39 点 ⚫ 公司业绩稳步增长，净利润保持较高增速。2024Q1公司实现营收11.08 [个Ta股ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 评 亿元（同比+7.05% ...

证 券 2024 年 04 月 25 日 研 究 收入增长平稳，多因素贡献利润增长弹性 报 告 —珠江啤酒（002461.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 2024 年 04 月 24 日，珠江啤酒发布 2024 年一季度业绩报 sunss@cfsc.com.cn 告。 分析师：廖望州 S1050523100001 liaowz@cfsc.com.cn 投资要点 基本数据 2024-04-24 ▌收入增长平稳， 利润增速亮眼 当前股价（元） 8.15 总市值（亿元） 180 公司 2024 年 Q1 营收实现 11.08 亿元（同比+7.05%），归母 净利润实现 1.21 亿元（同比+39.37%），扣非归母净利润实 总股本（百万股） 2213 现 1.04 亿元（同比+45.79%）。公司 2024 年 Q1 啤酒销量实 流通股本（百万股） 2213 现 26.38 万吨，同比增长 0.77%，其中高档产品销量同比增 52周价格范围（元） 6.79-9.59 长 15.05%；公司平均吨价实现 4201 元/吨，同比增长 日均成交额（百万元） 51. ...

珠江啤酒（002461.SZ）2024年一季报点评 24Q1 开门红，吨价表现亮眼 2024年04月25日 ➢ 事件：2024 年 4 月 24 日，公司发布 2024 年一季报，24Q1 公司总营收 推荐 维持评级 为 11.08 亿元，同比+7.05%；归母净利润达 1.21 亿元，同比+39.37%，归母 当前价格： 8.15元 净利率 10.91%，同比+2.53pct；扣非归母净利润达 1.04 亿元，同比 +45.79%，扣非归母净利率9.41%，同比+2.50pct。。 [Table_Author] ➢ 24Q1 顺利实现开门红，吨价增速表现亮眼。24Q1 公司营业收入同比增 7.05%，量价拆分来看，公司销量同比微增 0.77%至 26.38 万吨，其中高档啤 酒产品销量同比+15.05%，显著快于总量增速，预计主要系公司主销区华南地 区结构升级韧性较好，同时公司坚持积极加大餐饮渠道布局，纯生等高端产品 快速放量。产品结构改善驱动公司24Q1吨酒营收同比高增6.24%至4201元， 表现亮眼。 分析师 王言海 ➢ 结构改善对冲成本上涨，费用管控良好，盈利能力改善明显。24Q1 公司 执业证书： ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 食品饮料/必需消费 [ Table_Main[珠ITnaf 江bol]e 啤_Ti酒tle]( 002461) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 结构升级持续，盈利边际改善 目标价格： 10.20 上次预测： 10.20 公 ——2024年一季报点评 当前价格： 8.15 司 訾猛(分析师) 陈力宇(分析师) 2024.04.24 更 021-38676442 021-38677618 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 zimeng@gtjas.com chenliyu@gtjas.com 证书编号 S0880513120002 S0880522090005 52周内股价区间（元） 6.79-9.59 报 总市值（百万元） 18,039 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 2,213/2,213 流通 B股/H股（百万股） 0/0 24Q1 公司销量正增长的同时吨价表现较好，纯生类产品继续放量带动高档产品较快 流通股比例 100% 增长，结构升级以及货折边际改善带动盈利提振。 日均成交量（百万股） 7.7 ...

广州珠江啤酒股份有限公司 2024 年第一季度报告 1 证券代码：002461 证券简称：珠江啤酒 公告编号：2024-016 广州珠江啤酒股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 广州珠江啤酒股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|-------------------|-------------------|---------------------------- ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨珠江啤酒（ ） 002461.SZ [珠Ta江b啤le_酒Ti2tl0e2] 3 年度年报点评：产品升级延续， 成本改善将启 报告要点 [珠Ta江bl啤e_酒Su2m0m23ar年y]实现营业总收入53.78亿元（+9.13%），归母净利润6.24亿元（+4.22%）， 扣非净利润5.57亿元（+4.63%）。单看2023Q4，公司实现营业总收入8.27亿元（+1.16%）， 归母净利润-1993.37万元，扣非净利润-4678.14万元。 ...