广州珠江啤酒股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：002461 证券简称：珠江啤酒 公告编号：2024-024 广州珠江啤酒股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 广州珠江啤酒股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------|-------------------------|-------- ...

证券代码：002461 证券简称：珠江啤酒 广州珠江啤酒股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-------------------------|--------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------| | | | 编号：20240912 | | 投资者关系活动 | | 特定对象调研 □分析师会议 | | 类别 | □媒体采访 | 业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | 其他 （ | 广东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动） | | 参与单位名称及 人员姓名 | 通过全景网参与 2024 日活动的投资者 | 年广东辖区上市公司投资者网上集体接待 | | | | | | 时间 2024 | 年 9 月 12 日下午 | 15:30-16:30 | | | 地点 全景网"投资者关系互动平台"（ | http s ://rs.p5w. ...

珠江啤酒（002461.SZ） 优于大市 广东区域啤酒龙头，产品结构提升、盈利能力改善 珠江啤酒发布 2024 年半年度业绩，2024 年上半年实现营业总收入 29.86 亿 元，同比+7.69%；实现归母净利润 5.00 亿元，同比+36.52%；实现扣非归母 净利润 4.76 亿元，同比+41.72%。第二季度实现营业总收入 18.78 亿元，同 比+8.07%；实现归母净利润 3.79 亿元，同比+35.63%；实现扣非归母净利润 3.71 亿元，同比+40.61%。实际利润落在业绩预告区间中值附近。 纯生系列销量及收入表现突出，产品结构提升较快。2024 年上半年公司啤酒 业务实现收入 28.8 亿元，同比+8.24%。拆分量价来看，上半年啤酒总销量 同比+1.4%，销量表现优于行业，主因公司非现饮渠道占比相对较高，受当 前消费习惯及渠道结构变化的影响相对较小，且公司纯生系列产品持续进行 渠道扩张，贡献收入增量。在高档产品较快增长的带动下，上半年啤酒均价 同比+6.7%，均价增速在行业内处于领先水平。上半年高档产品收入占比同 比提升 5.4pct 至 71.0%。 产品结构升级、成本下行，盈利能力显著 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨珠江啤酒（002461.SZ） [Table_Title] 珠江啤酒 2024年中报点评：公司吨价显著提升， 二季度净利率大幅改善 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司 2024H1 营业总收入 29.9 亿元（同比 +7.7% ）；归母净利润 5 亿元（同比 +36.5% ），扣非 | | | 净利润 4.8 亿元（同比 +41.7% ）。其中 2024Q2 公司营业总收入 18.78 亿元（同比 +8.1% ）；归 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 董思远 徐爽 冯萱 SAC：S0490517070016 SAC：S0490520030001 SAC：S0490524060001 SFC：BQK487 请阅读最后评 ...

广州珠江啤酒股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------|--------------------------------------|----------------------------------------------------------| | | | 编号：20240828 | | 投资者关系活动 | ☑特定对象调研 □分析师会议 | | | 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | □其他 （ ） | | | 参与单位名称及 | 太平洋证券 | 郭梦婕;太平洋证券 林叙希;民生证券 张馨予;中 | | 人员姓名 | 信证券 张晟;兴业证券 | 汪润;大成基金 王明珠;长江证券 冯 | | | 萱;国盛证券 陈熠;国泰君安 | 陈力宇;国泰君安 姚世佳；德邦证 | | | 券 韦香怡；广发基金 | 陈樱子;财通证券 赵婕。 | | 时间 2024 | 年 8 月 28 日 | | | 地点 公司会议室 | | | | 形式 | 现场会议 | | | ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|食品饮料 [Table_Title] 盈利能力提升明显，高端产品表现亮眼 [Table_StockName] ——珠江啤酒（002461）点评报告 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 27 日 [Table_Summary] 报告关键要素: 8 月22日，公司发布 2024年半年度报告。报告显示，公司2024H1/2024Q2 实现营业收入 29.86/18.78 亿元（YoY+7.69%/+8.07%），实现归母净利 润 5.00/3.79 亿元（YoY+36.52%/+35.63%），实现扣非归母净利润 4.76/3.71 亿元（YoY+41.72%/+40.61%）,公司业绩表现好于此前预期。 投资要点: ⚫ 毛利率、净利率均有明显提升，销售费用率、财务费用率略有增加，管 理费用率、研发费用率略有下滑。2024H1/2024Q2 公司毛利率为 49.03%/53.11%，同比+3.57pcts/+4.87pcts；2024H1/2024Q2 公司净利 率为 17.01%/20.49%，同比+3.46pcts/+4.00pcts ...

公 司 研 究 证券研究报告 ＃industryId＃ 啤酒 ＃investSuggestion＃ 增持 ( 公 司 点 评 报 告 | --- | --- | |-------------------------|-----------| | ＃市场数据 marketData＃ | | | 日期 | 2024-8-22 | | 收盘价（元） | 8.48 | | 总股本（百万股） | 2213.33 | | 流通股本（百万股） | 2213.33 | | 净资产（百万元） | 10198.78 | | 总资产（百万元） | 15127.41 | | 每股净资产（元） | 4.61 | | | | ＃相关报告 relatedReport＃ 《珠江啤酒中报业绩预告点评： 量价表现强劲，业绩持续超预 期》20240711 《珠江啤酒一季报点评：业绩表 现超预期，高档纯生增持强劲》 20240426 《珠江啤酒年报点评：97 纯生 延续高增，期待营销改革持续强 化》20240329 ＃分析师： emailAuthor＃ 郭晓东 guoxiaodong@xyzq.com.cn S0190521080002 汪润 wa ...

食品饮料 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 8 月 26 日 珠江啤酒 量价齐升趋势延续，1H24 实现高质量增长 珠江啤酒披露 2024 年中报，1H24 实现营收 29.9 亿元，同比+7.7%，实现归 母/扣非归母净利润 5.0/4.8 亿元，同比+36.5%/+41.7%；其中 2Q24 实现营收 18.8 亿元，同比+8.1%。实现归母/扣非归母净利润 3.8/3.7 亿元，同比 +35.6%/+40.6%。公司延续量价齐升趋势，整体表现优于行业。毛利率大幅 提升，利息收入同比减少，实现高质量增长。预计公司 24-26 年 EPS 为 0.36、 0.42、0.48 元，维持增持评级。 支撑评级的要点 公司延续量价齐升趋势，整体表现优于行业。1）整体来看，1H24 公司啤酒/其他业务 实现营收 28.8/1.1 亿元，同比+8.2%/-5.0%，啤酒销量/吨价分别同比+1.4%/+6.7%至 69.9 万吨/4116 元。量、价增幅均领先行业。2）分档次来看，公司 1H24 高档/中档/大众化 产品分别实现营收 20.4/6.5/1.9 亿元，同比+17.2%/-13.4%/+12. ...

2024 年 08 月 23 日 公司点评 增持/维持 珠江啤酒(002461) 目标价: 9.20 昨收盘:8.48 珠江啤酒：大单品放量助力结构升级，利润端弹性凸显 ◼ 走势比较 (30%) (22%) (14%) (6%) 2% 10% 23/8/2323/11/424/1/1624/3/2924/6/1024/8/22 珠江啤酒 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 22.13/22.13 总市值/流通(亿元) 187.69/187.69 12 个月内最高/最低价 (元) 9.37/6.6 相关研究报告 <<珠江啤酒 2017 中报点评：销量近 两位数增长，盈利能力逐季改善>>-- 2017-08-27 证券分析师：郭梦婕 电话： E-MAIL：guomj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523080002 研究助理：林叙希 电话： E-MAIL：linxx@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030019 事件：珠江啤酒发布 2024 半年报，2024H1 实现营收 29.86 亿元， 同比+7.69%，归母净利润 5.00 亿元，同比+36.52%，扣 ...

量价跑赢行业，盈利表现亮眼 2024 年 08 月 23 日 ➢ 事件：2024 年 8 月 22 日，公司发布 2024 年半年度报告。24H1，公司营 收/归母净利润/扣非归母净利润分别实现 29.86/5.00/4.76 亿元，分别同比 +7.7%/+36.5%/+41.7%；经测算，24Q2 公司营收/归母净利润/扣非归母净利 润分别实现 18.78/3.79/3.71 亿元，分别同比+8.1%/+35.6%/+40.6%。扣非 归母净利润略高于此前预告中值 3.57 亿元。 ➢ 非现饮占比高+渠道利润周期创造收入α，量价均跑赢行业。24H1 公司销 量 69.85 万吨，同比+1.4%，啤酒吨价 4116 元，同比+6.7%；24Q2 公司量/ 价分别同比+1.8%/+6.2%。分产品看，24H1 公司高档/中档/大众化啤酒营收 分别 20.40/6.48/1.87 亿元，分别同比+17.19%/-13.40%/+11.95%。珠啤主 销区广东 24 年 4-5 月多雨天气频繁，24H1 公司仍逆势表现量价均跑赢行业， 如我们此前预告点评观点，预计主要系 1）珠啤非现饮占比处于行业较高水平， 今年以 ...