Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company with a target price of 16.7 CNY, compared to the current price of 14.79 CNY [1]. Core Insights - The company's revenue for the first three quarters of 2024 was 13.59 billion CNY, with a year-on-year change of +6.1%. However, the net profit attributable to shareholders decreased by 57.4% to 290 million CNY, and the net profit after deducting non-recurring items fell by 49.4% to 340 million CNY. The revenue decline is primarily attributed to a decrease in the commercial segment [1][2]. - The company has rapidly expanded its store network, reaching a total of 11,516 stores as of Q3 2024, representing a 15.1% increase. Non-Yunnan stores account for 51.6% of the total, with significant concentrations in the Sichuan-Chongqing region [2]. - The company is actively implementing measures to improve quality and efficiency, including rent negotiations, cost control, and category optimization. A new wholly-owned subsidiary focused on digitalization has been established, aiming for a comprehensive digital model by early 2025 [2]. - Profitability is under pressure, with a gross margin of 32.4% in Q3 2024, a slight increase of 0.2 percentage points year-on-year. However, the net profit margin dropped to 0.3%, down 4.1 percentage points year-on-year, and the selling expense ratio increased by 3.8 percentage points to 27.2% [2]. Financial Summary - The total revenue for 2023 is projected at 17.38 billion CNY, with a slight decline of 0.3%. Revenue is expected to grow by 6.0% in 2024, 14.2% in 2025, and 14.3% in 2026 [3]. - The net profit attributable to shareholders is forecasted to be 549 million CNY in 2023, decreasing by 45.6%, with further declines expected in 2024 and 2025 before recovering in 2026 [3]. - Earnings per share (EPS) is projected to be 0.92 CNY in 2023, dropping to 0.68 CNY in 2024, and gradually increasing to 0.99 CNY by 2026 [3].

一心为民 全心服务 股票代码：002727 股票简称：一心堂 公告编号：2024-134 号 一心堂药业集团股份有限公司 关于全资子公司广西鸿翔一心堂药业有限责任公司 完成工商变更登记并取得营业执照的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一心堂药业集团股份有限公司(以下简称"公司")于2024年10月11日召开第六届董事会第 十次会议，审议通过《关于使用自有资金对全资子公司广西鸿翔一心堂药业有限责任公司增加 注册资本的议案》，同意公司以自有资金人民币2,000万元对全资子公司广西鸿翔一心堂药业有 限责任公司（以下简称"广西一心堂"）进行增资，并同意广西一心堂就本次增资修改《公司 章程》。具体内容详见公司2024年10月12日在指定信息披露媒体《证券时报》、《中国证券报》、 《证券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）刊登的《关于使用自有资金对全资子公司广 西鸿翔一心堂药业有限责任公司增加注册资本的公告》（公告编号：2024-116号）。 近日，广西一心堂已完成增资的工商变更登记事项并取得由广西壮族自治区市场监督管理 局核准换发 ...

一心堂药业集团股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到公司股东阮鸿献先生通知， 获悉阮鸿献先生与中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"）达成协议，将 2023 年 11 月 13 日向中信证券申请办理的股票质押融资业务进行提前还款并解除股票质押，具体事项如下： 一、股东股份质押情况 一心为民 全心服务 股票代码：002727 股票简称：一心堂 公告编号：2024-133 号 一心堂药业集团股份有限公司 关于公司股东阮鸿献先生部分股票质押融资 提前还款解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 1、股份质押解除情况 | 股东名称 | 是否为控股 股东或第一 | 本次解除质 | 占其所持 | 占公司 | | | 质权人/申 | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 押股份数量 | | 总股本 | 起始日 | 解除日期 | | | | | 大股东及其 | （万股） | 股份比例 | 比例 | | | 请人等 | | | | 一致行动人 | | | ...

Investment Rating - The investment rating for the company is adjusted to "Accumulate" [4][5]. Core Insights - The company reported a revenue of 13.589 billion yuan for the first three quarters of 2024, representing a year-on-year increase of 6.06%, while the net profit attributable to the parent company decreased by 57.36% to 293 million yuan [1]. - The gross margin for the first three quarters of 2024 was 31.73%, down by 1.40 percentage points compared to the previous year, primarily due to a decline in average transaction value [3]. - The company opened 1,694 new stores and closed 228, resulting in a net increase of 1,261 stores, bringing the total to 11,516 stores as of September 30, 2024 [2]. Financial Performance Summary - Revenue for 2024 is forecasted to be adjusted from 23.056 billion yuan to 18.288 billion yuan for 2024, and from 27.097 billion yuan to 21.702 billion yuan for 2025 [4]. - The net profit forecast for 2024 is revised down from 1.377 billion yuan to 390 million yuan, and for 2025 from 1.597 billion yuan to 738 million yuan [4]. - The company’s operating expenses ratio increased to 27.99%, up by 1.74 percentage points year-on-year, with the sales expense ratio at 24.91%, up by 1.53 percentage points [3].

一心为民 全心服务 股票代码：002727 股票简称：一心堂 公告编号：2024-132 号 一心堂药业集团股份有限公司 关于公司股东阮鸿献先生进行股票质押登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一心堂药业集团股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到公司股东阮鸿献先生通知， 获悉阮鸿献先生与国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"）达成协议，阮鸿献先 生将所持公司股票部分质押给国泰君安进行股票质押式回购交易融资，具体事项如下： 注 1：上述未质押股份限售数量系因董事、高管锁定股而限售。 第 1 页 共 2 页 一心为民 全心服务 1、股份质押基本情况 | | 是否为 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 控股股 | | | | 是否为限 | 是否 | | | | | | 股东名 | 东或第 | 本次质 | 占其所 | 占公司总 | 售股（如 | 为补 | | | 质权 | | | | 一大股 ...

一心为民 全心服务 股票代码：002727 股票简称：一心堂 公告编号：2024-131 号 一心堂药业集团股份有限公司 关于公司股东阮鸿献先生进行股票质押登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一心堂药业集团股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到公司股东阮鸿献先生通知， 获悉阮鸿献先生与海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"）达成协议，阮鸿献先生将 所持公司股票部分质押给海通证券进行股票质押式回购交易融资，具体事项如下： 一、股东股份质押情况 1、股份质押基本情况 第 1 页 共 2 页 一心为民 全心服务 | | 是否为 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 控股股 | | | | 是否为限 | 是否 | | | | | | 股东名 | 东或第 | 本次质 | 占其所 | 占公司总 | 售股（如 | 为补 | | | 质权 | | | | 一大股 | 押数量 | 持股份 | | | | ...

一心为民 全心服务 股票代码：002727 股票简称：一心堂 公告编号：2024-130 号 一心堂药业集团股份有限公司 关于回购结果暨股份变动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一心堂药业集团股份有限公司(以下简称"公司")于2024年6月13日召开第六届董事会第六 次临时会议，审议通过《关于回购公司股份方案的议案》，该议案经公司于2024年7月2日召开 的2024年度第二次临时股东大会以特别决议审议通过。同意公司使用自有资金以集中竞价交易 方式回购已发行的人民币普通股（A股）股票，回购资金总额不低于人民币8,000万元且不超过 人民币15,000万元（均含本数），回购价格不超过人民币30.63元/股，本次回购用于注销减少 注册资本。回购期限自公司股东大会审议通过回购股份方案之日起12个月内。具体内容详见公 司在指定信息披露媒体《证券时报》、《中国证券报》、《证券日报》和巨潮资讯网 (www.cninfo.com.cn)于2024年6月14日披露的《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号： 2024-067号）及2024年7月4日披露的《 ...

一心为民 全心服务 州鸿翔一心堂医药连锁有限公司增加注册资本的公告》（公告编号：2024-117号）。 近日，贵州一心堂已完成增资的工商变更登记事项并取得由贵阳市市场监督管理局经开区 分局核准换发的《营业执照》，具体内容如下： 统一社会信用代码：91522300795254441D 股票代码：002727 股票简称：一心堂 公告编号：2024-129 号 一心堂药业集团股份有限公司 关于全资子公司贵州鸿翔一心堂医药连锁有限公司 完成工商变更登记并取得营业执照的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一心堂药业集团股份有限公司(以下简称"公司")于2024年10月11日召开第六届董事会第 十次会议，审议通过《关于使用自有资金对全资子公司贵州鸿翔一心堂医药连锁有限公司增加 注册资本的议案》，同意公司以自有资金人民币4,000万元对全资子公司贵州鸿翔一心堂医药连 锁有限公司（以下简称"贵州一心堂"）进行增资，并同意贵州一心堂就本次增资修改《公司 章程》。具体内容详见公司2024年10月12日在指定信息披露媒体《证券时报》、《中国证券报》、 《证券日报》 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 本报告导读： [Table_Market] 交易数据 投资要点： [Table_PicQuote] 52周股价走势图 一心堂 深证成指 -49% -35% -21% -8% 6% 19% 2023-11 2024-03 2024-07 2024-11 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|-------|-------|-------| | [Table_Trend] 升幅 (%) | 1M | 3M | 12M | | 绝对升幅 | -2% | 9% | -32% | | 相对指数 | -2% | -11% | -39% | [Table_Report] 短期利润承压，未来有望改善 一心堂(002727) [Table_Industry] 医药/必需消费 | --- | --- | --- | |--------------------------------|------ ...