Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company [3]. Core Views - The company, Dongpeng Holdings, is a leading player in the ceramic tile industry, with a strong retail channel and solid cash flow, despite facing challenges in the current market environment [3][10]. - The demand for second-hand housing is providing support, while supply-side adjustments are underway, leading to an improvement in industry beta [1][10]. - The company has a robust cash position, with a cash balance of 2.38 billion and a dividend yield of approximately 4.3% [2][10]. Summary by Sections Company Overview - Dongpeng Holdings specializes in ceramic tiles and sanitary ware, with over 80% of its revenue coming from tile sales [1][13]. - The company has a nationwide distribution network with approximately 7,000 sales outlets and a dealer network of 4,500 [2][13]. Industry Analysis - The ceramic tile industry is experiencing a decline in new construction demand, but there is a growing trend in renovation demand, particularly from the second-hand housing market [1][10]. - The supply-side is undergoing a cleansing process, driven by market forces and energy efficiency initiatives, which is expected to benefit the industry in the long term [1][10]. Financial Performance - The company reported a revenue of 6.47 billion in 2024, a year-on-year decline of 16.8%, with a net profit of 330 million, down 54.4% [1][4]. - Revenue projections for 2025-2027 are estimated at 6.01 billion, 6.11 billion, and 6.58 billion respectively, with a compound annual growth rate of 17.8% [3][4]. Cash Flow and Dividends - The company has a strong cash flow, with an operating cash flow of 860 million in 2024 and a cash balance of 2.38 billion at the end of the year [2][10]. - The dividend payment capability is supported by the company's solid cash flow and reduced impairment risks [2][10]. Profitability and Cost Management - The company has maintained a relatively stable gross margin despite market pressures, with a gross margin of 29.7% in 2024 [29]. - Cost control measures have been effective, with a management expense ratio of 6.6%, indicating efficient expense management [29][10].

证券代码：003012 证券简称：东鹏控股 公告编号:2025-049 广东东鹏控股股份有限公司 关于 2024 年股票期权激励计划预留授予登记完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 根据中国证监会《上市公司股权激励管理办法》、深圳证券交易所、中国证 券登记结算有限责任公司深圳分公司等有关规则，经深圳证券交易所、中国证券 登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认和办理，广东东鹏控股股份有限公司 （以下简称"公司"）已完成2024年股票期权激励计划（以下简称"本激励计划"） 股票期权预留部分授予登记工作，现将有关事项公告如下： 一、已履行的相关审批程序 1、2024 年 5 月 6 日，公司第五届董事会第八次会议审议通过了《关于公司 <2024 年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<2024 年股票期权 激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理公司 2024 年股票期权激励计划相关事宜的议案》《关于召开 2024 年第一次临时股东 大会的议案》。同日，公司第五届监事会第七次会议审议通过相关 ...

Core Viewpoint - Guangdong Dongpeng Holdings Co., Ltd. has been awarded the China Patent Excellence Award for its invention patents, highlighting the company's strength in technological innovation and intellectual property protection [1][2]. Group 1: Award Recognition - The company and its subsidiaries received the China Patent Excellence Award for their invention patents related to antibacterial and antiviral formaldehyde-removing agents and their preparation methods [1]. - This marks the fourth time the company has received this national-level award, underscoring its commitment to innovation and contribution to economic and social development [1][2]. Group 2: Patent Acquisition - The company has recently obtained seven new invention patent certificates from the National Intellectual Property Administration, bringing the total number of effective patents to 1,327, including 414 invention patents [1][4]. - The acquisition of these patents enhances the company's ability to protect its intellectual property, maintain competitive advantages, and foster a culture of continuous innovation [4]. Group 3: Industry Positioning - The company aims to lead the ceramic industry towards green, low-carbon, and sustainable development through ongoing technological innovation and overcoming technical barriers [2]. - The recognition as a "National Intellectual Property Demonstration Enterprise" further solidifies the company's position in the industry and enhances its brand influence [2].

1、专利名称：抗菌抗病毒去甲醛防污剂及制备方法、釉面砖及制备方法 2、专利号：ZL 2021 1 0815913.9 3、专利权人：广东东鹏控股股份有限公司、佛山市东鹏陶瓷发展有限公司、 佛山东华盛昌新材料有限公司、佛山市东鹏陶瓷有限公司 证券代码：003012 证券简称：东鹏控股 公告编号:2025-051 广东东鹏控股股份有限公司 关于获得中国专利优秀奖 及取得七项发明专利证书的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 近日，国家知识产权局发布了《关于第二十五届中国专利奖授奖的决定》（国 知发运字〔2025〕20 号），广东东鹏控股股份有限公司（以下简称"公司"）及 控股子公司的发明专利"抗菌抗病毒去甲醛防污剂及制备方法、釉面砖及制备方 法"荣获第二十五届中国专利优秀奖。此次是公司第四次获得这一中国专利领域 的国家级奖项，彰显了公司的科技创新实力。 此外，公司及控股子公司于近日取得由国家知识产权局颁发的 7 项发明专利 证书。截至本公告披露日，公司及控股子公司现有各类型有效专利 1327 项，其 中发明专利 414 项。现将相关获奖和专利信息公 ...

证券代码：003012 证券简称：东鹏控股 公告编号：2025-050 广东东鹏控股股份有限公司 关于公司股东持股比例变动超过1%的公告 公司股东HSG Growth I Holdco B, Ltd.、北京红杉坤德投资管理中心（有 限合伙）－上海喆德投资中心（有限合伙）保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 广东东鹏控股股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 12 日披露 了《关于公司股东减持股份的预披露公告》（公告编号 2025-037，以下简称"减 持计划""预披露公告"），分别持有本公司股份 33,933,743 股和 35,292,367 股（占公司总股本的比例分别为3.0155%和3.1362%）的股东HSG Growth I Holdco B, Ltd.和北京红杉坤德投资管理中心（有限合伙）－上海喆德投资中心（有限 合伙）（分别简称"HSG Holdco B"和"上海喆德"，合称"两股东"），计划 通过集中竞价交易或大宗交易等方式，合计减持本公司股份不超过公司总股本的 1.50 ...

证券代码：003012 证券简称：东鹏控股 公告编号:2025-048 广东东鹏控股股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 （一）公司未在下列期间回购股份： 1、自可能对本公司证券及其衍生品种交易价格产生重大影响的重大事项发 生之日或者在决策过程中，至依法披露之日内； 广东东鹏控股股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年11月18日召开第 五届董事会第十三次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份 方案的议案》，公司拟使用自有资金及回购专项贷款以集中竞价交易方式回购公 司股份，回购总金额不低于人民币10,000万元（含）且不超过20,000万元（含）， 回购价格不超过9.08元/股。具体情况详见公司于2024年11月19日披露的《关于 以集中竞价交易方式回购公司股份方案暨取得回购专项贷款承诺函的公告》（公 告编号：2024-093） 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份》的相关 规定，公司应当在每个月的前三个交易日内披露截至上月末的回购进展情况。现 将公司截至上月末的回购进 ...

证券代码：003012 证券简称：东鹏控股 公告编号：2025-047 广东东鹏控股股份有限公司 监事会关于授予预留股票期权的激励对象名单的核查 意见及公示情况说明 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东东鹏控股股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 13 日召开第 五届董事会第十七次会议决议、第五届监事会第十四次会议决议，审议通过了 《关于调整 2024 年股票期权激励计划行权价格的议案》《关于向激励对象授予预 留股票期权的议案》等相关议案。根据《上市公司股权激励管理办法》和《公司 章程》等相关规定，公司对 2024 年股票期权激励计划预留股票期权拟授予的激励 对象名单在公司内部进行了公示。公司监事会结合公示情况对拟激励对象进行核 查，相关公示及核查情况如下： 一、公示情况及核查方式 1、公司对激励对象的公示情况。 公司于 2025 年 5 月 24 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露了《关 于调整 2024 年股票期权激励计划行权价格的公告》《关于向激励对象授予预留股 票期权的公告》《监事会关于授予预 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the construction materials sector [1] Core Viewpoints - The construction materials sector is experiencing fluctuations at the bottom of the PMI index, with expectations for a gradual recovery in demand driven by government policies and market dynamics [4][16] - The report emphasizes the potential for recovery in the home decoration materials segment, particularly with the implementation of "old-for-new" subsidies and service consumption stimulus policies [4][16] Summary by Sections 1. Sector Overview - The construction materials sector has shown a slight increase of 0.18% in the past week, outperforming the Shanghai Composite Index and the Wind All A Index, which decreased by -1.08% and -0.02% respectively [4] - The report highlights that the cement market price is currently at 367.8 RMB/ton, down by 3.0 RMB/ton from the previous week and down by 6.3 RMB/ton compared to the same period last year [20][21] 2. Cement Market - The average cement inventory ratio is reported at 65.7%, an increase of 0.4 percentage points from the previous week, but down by 2.5 percentage points year-on-year [25] - The average daily cement shipment rate is 47.8%, up by 1.4 percentage points from the previous week but down by 5.3 percentage points compared to last year [25] - The report notes that the cement price is expected to stabilize or slightly rebound in the coming months due to supply-side adjustments and demand recovery [12][19] 3. Glass Fiber Market - The report indicates that the profitability of the glass fiber sector remains low, with many second and third-tier companies operating at breakeven or loss [13] - The demand for high-end products in wind power and thermoplastics is expected to continue growing, which may support profitability for leading companies [13] - The report recommends companies like China Jushi and suggests monitoring others such as Zhongcai Technology and Shandong Fiberglass [13] 4. Glass Market - The glass sector is facing weak terminal demand, with inventory levels remaining high and price pressures expected to increase as the market enters a seasonal downturn [14][15] - The report recommends Qibin Group as a leading player in the glass market, with a focus on its cost advantages and growth potential in photovoltaic glass [14] 5. Home Decoration Materials - The report highlights the positive impact of government policies aimed at boosting domestic demand and stabilizing the real estate market, which is expected to enhance the demand for home decoration materials [16] - Companies such as Beixin Building Materials and Arrow Home are recommended for their strong growth potential and market positioning [16]

证券代码：003012 证券简称：东鹏控股 公告编号:2025-042 广东东鹏控股股份有限公司 第五届监事会第十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 广东东鹏控股股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十四次会 议于2025年5月23日以通讯表决方式召开，会议通知于2025年5月13日以书面或电 子邮件方式发出。本次会议应出席监事3名，实际出席监事3名，出席监事占东鹏 控股全体监事人数的100%。本次会议符合《公司法》等有关法律、行政法规、部 门规章、规范性文件和《公司章程》的规定，会议合法有效。 二、监事会会议审议情况 经与会监事认真审议，以记名投票表决方式通过了以下议案： 1、第五届监事会第十四次会议决议； 2、审议通过了《关于向激励对象授予预留股票期权的议案》。 公司《2024 年股票期权激励计划》授予预留股票期权的激励对象具备《公 司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法》等法律、法规和规范性文件规 定的激励资格，不存在《上市公司股权激励管理办法》第八条规定的不得成为激 励对象的情形，符合公 ...

第五届董事会第十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：003012 证券简称：东鹏控股 公告编号:2025-041 广东东鹏控股股份有限公司 一、董事会会议召开情况 广东东鹏控股股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十七次会 议于2025年5月23日以通讯表决方式召开，会议通知于2025年5月13日以书面或电 子邮件方式发出。本次会议应出席董事9名，实际出席董事9名，出席董事占东鹏 控股全体董事人数的100%。本次会议符合《公司法》等有关法律、行政法规、部 门规章、规范性文件和《公司章程》的规定，会议合法有效。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，以记名投票表决方式通过了以下议案： 1、审议通过了《关于调整 2024 年股票期权激励计划行权价格的议案》。 根据公司《2024 年股票期权激励计划》等相关规定及 2024 年第一次临时股 东大会的授权，鉴于公司 2024 年年度权益分派已实施完毕，同意对股票期权的 行权价格进行调整。本次调整后，2024 年股票期权激励计划的行权价格由 6.70 元/股调整为 6 ...