证券研究报告 | 半年报点评 2024 年 08 月 08 日 贝斯特（300580.SZ） 2024Q2 业绩表现稳健，新能源、工业母机业务快速推进 事件：公司发布 2024 年中报，2024H1 实现营收 6.97 亿元，同比+10.1%， 归母净利润 1.44 亿元，同比+10.9%。 2024Q2 业绩表现稳健，新能源、工业母机业务快速推进。单季度，2024Q2 实现收入 3.54 亿元，同比+9.0%，环比+3.2%，归母净利润 0.74 亿元，同 比-2.2%，环比+7.6%，整体经营稳健。分业务看，截至 2024H1：1）传统 主业（涡轮增压器）稳步发展，市场份额持续提升；2）新能源业务发展迅 速，本部及可转债项目均已全部达产，安徽贝斯特已完成竣工，进入量产爬 坡；3）工业母机业务进入量产阶段，滚珠丝杠、直线导轨已应用于国内知 名机床商部分型号的机床，行星滚柱丝杠完成出样。 毛利率环比微降，费用率整体稳定。1）2024Q2 单季度毛利率 34.2%，同 比-1.8PCT，环比-1.3PCT，预计主要受新项目量产爬坡影响。2）2024Q2 期间费用率合计 12.9%，同比+0.7PCT，环比+0. ...

公司报告| 半年报点评 贝斯特（300580 ) Q2 单季度扣非创历史同期最佳，首次进行年中分红 24H1 营收同比+10.06%，Q2 单季度扣非归母净利润创历史同期最佳 公司 8 月 7 日发布 2024 半年报,2024H1 公司实现营收 6.97 亿元,同比 +10.06%;实现归母净利润 1.44 亿元,同比+10.86%。其中 2024Q2 单季度 实现营收 3.54 亿元,同比+8.97%/环比+3.24%;实现归母净利润 0.74 亿元, 同比-2.18%/环比+7.6%;实现扣非归母净利润 0.68 亿元,同比+10.17%/环 比+1.91%。其中公司的主要业务汽车零部件业务营收 6.29 亿元,同比 +8.14%，毛利率为 32.7%，同比+0.26pct。 24Q2 公司综合毛利率为 34.2%,同比-1.8pcts, 环比-1.3pcts;费用率(销 售、管理、财务）为 8.61%,同比+0.51pct,其中销售费用率为 0.5%,同比 +0.03pct;管理费用率(不含研发 ) 为 8.8%,同比-0.77pct;财务费用率为 -0.7%，同比+1.25pct。研发费用率为 4. ...

贝斯特（300580.SZ）系列点评一 推荐 维持评级 当前价格： 14.78 元 目标价： 业绩符合预期 三梯次布局蓄力未来成长 2024 年 08 月 08 日 [Table_Author] 分析师：崔琰 研究助理：完颜尚文 执业证号：S0100523110002 执业证号：S0100124040021 邮箱：cuiyan@mszq.com 邮箱：wanyanshangwen@mszq.com ➢ 事件概述：公司发布 2024 年半年度报告，2024H1 营收 6.97 亿元，同比 +10.06%；归母净利润 1.44 亿元，同比+10.86%；扣非归母净利润 1.34 亿元， 同比+34.83%；其中 2024Q2 营收 3.54 亿元，同比+8.97%，环比+3.24%；归 母净利润 0.74 亿元，同比-2.18%，环比+7.58%；扣非归母净利润 0.68 亿元， 同比+10.17%，环比+1.91%。 ➢ 营收增长稳健 降本增效持续推进。1）收入端：2024Q2 营收 3.54 亿元， 同比+8.97%，环比+3.24%。公司在做大做强现有业务的同时，大力推进三梯次 发展格局，收入稳健增长；2） ...

来源：公司年报、国金证券研究所 贝斯特 (300580.SZ) 公司点评 证券研究报告 买入(维持评级) 事件 2024 年 8 月 7 日公司发布 24 年中报，1H24 实现营业收入 6.97 亿 元，同比增长 10.06%；实现归母净利润 1.44 亿元，同比增长 10.86%。其中 2Q24 实现营业收入 3.54 亿元，同比增长 8.95%，环 比增长 3.24%；实现归母净利润 0.75 亿元，同比下降 2.23%，环 比增长 7.66%。 点评 汽车零部件整体保持稳健增长，安徽基地投产，新能源汽车零部 件有望加速。1H24 公司汽车零部件业务实现收入 6.29 亿元，同比 增长 8.14%，毛利率 32.7%，同比提升 0.26pcts。根据公司公告信 息，上半年公司主要围绕新能源汽车零部件进行布局的安徽贝斯 特基地已于 24 年 5 月竣工，现正逐步推进产能爬坡，公司的"第 二梯次"新能源汽车零部件业务增长有望加速。 单季度盈利能力有所波动，1H24 整体净利率保持稳定：2Q24 公司 毛利率为 34.18%，同比下降 1.8pcts，环比下降 1.28pcts；净利 率为 21.02%，同比 ...

无锡贝斯特精机股份有限公司 2024 年半年度报告全文 无锡贝斯特精机股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-020 2024 年 8 月 8 日 1 无锡贝斯特精机股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人曹余华、主管会计工作负责人陈斌及会计机构负责人(会计主管人员)陈斌 声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成公司对投资者的实 质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与 承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 公司可能面临的风险详见本报告"第三节管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风 险和应对措施"，敬请投资者予以关注。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 499,153,912 为基数，向全体股东 每 10 股派发现金红利 0.30 元（含 ...

汽零业务差异化竞争，产能扩张迅速，主业优势稳固 风险提示：宏观经济波动；新能源车销量不及预期；产能爬升不及预期； 新业务拓展不及预期。 股价走势 -41% -25% -9% 7% 23% 39% 55% 71% 2023-07 2023-11 2024-03 2024-07 贝斯特 创业板指 公司报告 | 首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 表 4：公司可转债产品和产能情况 1. 深耕精密加工领域，技术迁移拓展第三梯次业务 资料来源：公司公告、公司官网，天风证券研究所 | --- | --- | --- | --- | |-------|----------------|----------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | 产品种类 | 产品图例 | 应用领域 | | | | | | | | 精密零部件 | | 燃油汽车涡轮增压器、燃油 汽车发动机、纯电动汽车、 氢燃料以及天然气燃料 ...

公 司 深 度 ——贝斯特首次覆盖深度 [Table_Rating] 买入（首次） [投资摘要 Table_Summary] 专注精密零部件与智能装备，延伸拓展新能源汽车零部件、工业母 机、人形机器人核心部件等业务 公司充分发挥"精密加工为特长、铸造产业为支撑、智能装备为驱 动"的产业联动发展的核心竞争优势，围绕三梯次产业进行战略布 局。公司业务分为三大板块：一、各类精密零部件、智能装备及工装 夹具等原有业务；二、新能源汽车零部件业务，重点布局新能源汽车 轻量化结构件、高附加值精密零部件以及氢燃料、天然气燃料汽车核 心部件等产品；三、工业母机、人形机器人等领域，全面布局直线滚 动功能部件，产品包括：高精度滚珠/滚柱丝杠副、高精度滚动导轨副 等。公司营收近年来保持稳健增长势头，盈利能力维持在较高水平。 2023 年，公司实现营业收入 13.43 亿元，同比+22.42%；实现归母净 利润2.64亿元，同比+15.13%，公司连续十年毛利率保持在34%-43% 区间，盈利能力较强。 新赛道 [Table_QuotePic] 最近一年股票与沪深 300 比较 -17% -6% 5% 16% 27% 38% 49% ...

贝斯特(300580)公司点评报告 2024 年 07 月 12 日 ——贝斯特（300580.SZ）点评报告 2024 年 7 月 4 日公司在投资者关系活动上表示，承载公司第三梯次产业的 全资子公司宇华精机生产的滚珠丝杠副最高精度可达 C0 级，直线导轨副最 高精度可达 UP 级。高精度滚珠丝杠副和导轨副产品已经在知名机床厂商的 部分型号机床上验证。同时成功已经研发了人形机器人线性执行器核心部 件——行星滚柱丝杠，去年已顺利出样，并紧跟客户要求，不断完善更新、 提升工艺及技术水平。 三梯次产业布局清晰，新业务成果频出，空间广阔 基础业务稳健推进，根基稳固 投资建议与盈利预测 风险提示 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|-------|-----------------|-----------------------------------------|-------|-------| | 财务数据和估值 | | 2022 2023 2024E | | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | ...

这家公司涡轮增压器实现对主要头部客户全面业务覆盖，第三梯次产业切入工业母机、机器人板块，人 形机器人核心部件行星滚柱丝杠顺利出样。 调研要点： ①这家公司涡轮增压器实现对主要头部客户全面业务覆盖，第三梯次产业切入工业母机、机器人板块， 人形机器人核心部件行星滚柱丝杠顺利出样； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 贝斯特于7月3日接待机构调研时表示，随着全球节能减排标准趋严，以及近年来混合动力汽车销量增 长，涡轮增压器渗透率仍不断提升。公司已实现对行业主要头部客户全面业务覆盖并且随着公司新增产 能的持续释放，公司涡轮增压器业务有望保持稳定增长。2023年公司涡轮增压器业务实现销售收入 10.14亿元，同比增长15.67%。 调研过程中，公司透露，承载公司第三梯次产业的全资子公司宇华精机生产的滚珠丝杠副最高精度可达 C0级，直线导轨副最高精度可达UP级。高精度滚珠丝杠副和导轨副产品已经在知名机床厂商的部分型 号机床上验证。 同时，随着人形机器人产业的快速发展，宇华精机还积极拓展直线运动部件的应用领域，成功研发了人 形机器人线性执行器核心部 ...

这个近期的情况啊,贝斯特是这个一个非常优质的啊,从这个机械加工起家的一个公司,呃,那么公司从最初的这个涡轮增压的液轮啊,做到后续的,呃,这个机床的一些核心的零部件,呃,到后续的往这个机器人以及汽车四杠的一些拓展。 那我们认为呢公司其实从这个以自身的这个家具制造为基础有非常强的这样的一个延展性而且呢不断的在这个变化的市场中在证明自己所以说今天呢我们也是请我们团队的这个房小华老师给大家做一些这个公司的逻辑的汇报和一些近况的更新小华你直接看嗯好的好的谢谢老师 各位客户大家早上好我是樊江华我来介绍一下这个贝斯的情况首先是这个基本情况贝斯它是地处江苏无锡同时是一家非常优质的精密加工零部件供应商从主营业务的角度来看目前是主要分两块一块是企业零部件一块是工匠家具其中接近90%以上的零售是来自于企业零部件那么 凌波剑板块,气灵板块主要也是包括了两块一块是精密加工的这种凌波剑主要是涡轮增压器相关的凌波剑一块是新年汽车相关的凌波剑那么从涡轮增压器我们一块来简单看一看就是涡轮增压器这一块它主要是包括了涡轮增压器的精密构成件还有一些 呃像这个窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝窝 新年汽车里面的这个以及这个从燃油车 ...