点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 公司发布2024年年报及2025年一季报。24年/25年一季度，公司实现营收5.61/1.50亿元，同比增长 7.72%/78.24%；实现归母净利润0.41/0.05亿元，同比降低35.92%/增长237.89%。 公司当前为国内领先的第三方连接管理服务商。截至2024年底，车联网业务连接总数已超过1,400万，其中 国内连接数逾1,300万，海外连接数逾100万，已经与吉利、理想、上汽、东风、岚图、智己等知名汽车厂 商建立紧密的合作关系。在此基础上，2024年公司落地了优咔常州智算中心、发布了优咔"遨云"自动驾驶 解决方案，并推出了全球车联ONE SIM和"遨云"端到端全链路自动驾驶数据闭环工具链两大创新技术。公 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Wanma Technology, indicating a positive outlook for the company's future performance [6]. Core Insights - The company has experienced rapid growth in its vehicle networking business, achieving revenues of 2.55 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 43.56% [2]. - Despite the growth in core business, the overall net profit margin has declined due to increased sales and R&D expenses [2]. - Wanma Technology is positioned as a leading third-party connection management service provider in China, with over 14 million connections established by the end of 2024 [3]. - The company is actively expanding its overseas business, having established six data centers globally and successfully entering markets in Europe, the Middle East, and Central Asia [4]. Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company reported revenues of 5.61 billion yuan, a 7.72% increase from the previous year, and a net profit of 410 million yuan, a decrease of 35.92% [1]. - For Q1 2025, revenues reached 1.50 billion yuan, reflecting a significant growth of 78.24% year-on-year, while net profit increased to 50 million yuan, up 237.89% [1]. Business Segments - The vehicle networking segment generated 2.55 billion yuan in revenue for 2024, with a gross margin of 48.03%, down 18.48 percentage points from the previous year [2]. - The communication business saw revenues of 2.67 billion yuan, a decline of 9.95%, attributed to project implementation cycles [2]. Growth Prospects - The company has launched innovative technologies such as the "Aoyun" autonomous driving solution and the global vehicle connection ONE SIM, enhancing its competitive edge [3]. - Wanma Technology's strategic investments in data closure and intelligent computing capabilities are expected to benefit from the growing autonomous driving market [4]. Profitability and Valuation - The report projects a decline in net profit for 2025 and 2026, with estimates of 670 million yuan and 940 million yuan respectively, down from previous forecasts [4]. - The company is considered a rare player in the vehicle networking service sector, with significant growth potential driven by advancements in autonomous driving technology [4].

万马科技股份有限公司 2024 年度 非经营性资金占用及其他关联资金往来的 关于万马科技股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来的专项说明 XYZH/2025HZAA1F0048 万马科技股份有限公司 万马科技股份有限公司全体股东： 专项说明 | 索引 | 页码 | | --- | --- | | 专项说明 | 1-2 | | 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | 1 | XYZH/2025HZAA1F0048 万马科技股份有限公司 本专项说明仅供万马科技公司 2024 年度报告披露之目的使用，未经本事务所书面 同意，不得用于其他任何目的。 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙) 中国注册会计师： 我们按照中国注册会计师审计准则审计了万马科技股份有限公司（以下简称万马科 技公司）2024 年度财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表、2024 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表 以及财务报表附注，并于 2025 年 4 月 11 日出具了 XYZH/2025HZAA1B0185 号无保留 意见的审计报告。 ...

万马科技股份有限公司 2024 年度 审计报告 | 索引 | | 页码 | | --- | --- | --- | | 审计报告 | | | | 公司财务报表 | | | | — | 合并资产负债表 | 1-2 | | — | 母公司资产负债表 | 3-4 | | — | 合并利润表 | 5 | | — | 母公司利润表 | 6 | | — | 合并现金流量表 | 7 | | — | 母公司现金流量表 | 8 | | — | 合并股东权益变动表 | 9-10 | | — | 母公司股东权益变动表 | 11-12 | | — | 财务报表附注 | 13-78 | | 信永中和会计师事务所 北京市东城区朝阳门北大街 株洲电话. +86 (010) 6534 2266 | | | | --- | --- | --- | | telephone: +86 (010) 6554 2288 | 8 号富华大厦 A 座 9 层 | | | ShineWing | 9/F, Block A, Fu Hua Mansion, | | | No.8, Chaoyangmen Beidajie, | | | | +86 (010) ...

万马科技股份有限公司 2024 年 12 月 31 日 内部控制审计报告 内部控制审计报告 XYZH/2025HZAA1B0184 索引 页码 内部控制审计报告 1-2 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表审计意 见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 万马科技股份有限公司 万马科技股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计了 万马科技股份有限公司（以下简称万马科技公司）2024 年 12 月 31 日财务报告内部控制的 有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指 引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是万马科技公司董事会的责 任。 1 内部控制审计报告（续） 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于情况的变 化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控制审 计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 我们认为，万马科技公 ...

万马科技股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （郑梅莲） 各位股东及股东代表： 本人作为万马科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会独立董事，严 格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《上市公司独立董事管理 办法》及《公司章程》等相关法律法规和规章制度的规定，认真履行职责，充分 发挥独立董事的独立作用，维护公司整体利益，维护全体股东尤其是中小股东的 合法权益。现将 2024 年度本人在职期间履行独立董事职责工作情况汇报如下： 一、 基本情况 本人郑梅莲，1972 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历, 企业管理(财务方向)专业,副教授。现任浙江工业大学经贸管理学院会计系副教 授、浙江省金融信息工程技术研究中心副主任。曾任浙江工业大学教科学院财经 研究所教师。2021 年 8 月至今担任公司独立董事。兼任深圳市蓝海华腾技术股 份有限公司、杭州万事利丝绸文化股份有限公司独立董事。 报告期内，本人任职符合《上市公司独立董事管理办法》第六条规定的独立 性要求，不存在影响独立性的情况。 二、2024 年度履职概 ...

万马科技股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （严华丰） 各位股东及股东代表： 本人作为万马科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会独立董事，严 格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《上市公司独立董事管理 办法》及《公司章程》等相关法律法规和规章制度的规定，认真履行职责，充分 发挥独立董事的独立作用，维护公司整体利益，维护全体股东尤其是中小股东的 合法权益。现将 2024 年度本人在职期间履行独立董事职责工作情况汇报如下： 一、 基本情况 本人严华丰，1975 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员，大专学 历。现任浙江汉鼎律师事务所律师（高级合伙人）、副主任。曾任浙江思源昆仑 律师事务所、浙江君鉴律师事务所、浙江亚细亚律师事务所、 浙江平凡律师事 务所律师。2021 年 8 月至今担任公司独立董事。 报告期内，本人任职符合《上市公司独立董事管理办法》第六条规定的独立 性要求，不存在影响独立性的情况。 （一）出席董事会、股东大会会议情况 2024 年度，公司共召开 8 次董事会和 3 次股东大会，本人均亲自 ...

万马科技股份有限公司 本人作为万马科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会独立董事，严 格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《上市公司独立董事管理 办法》及《公司章程》等相关法律法规和规章制度的规定，认真履行职责，充分 发挥独立董事的独立作用，维护公司整体利益，维护全体股东尤其是中小股东的 合法权益。现将 2024 年度本人在职期间履行独立董事职责工作情况汇报如下： 一、 基本情况 2024 年度独立董事述职报告 （宋广华） 各位股东及股东代表： 1、2024 年度，本人作为公司董事会提名委员会主任委员，召集并主持提名 委员会的日常工作，关注公司董事、监事、高级管理人员等的选择标准和程序， 与公司董事、监事及高级管理人员进行沟通交流，维护公司及股东权益，切实履 行了提名委员会委员的责任和义务。 | 本年度召开 | | 出席董事会会议情况 | | | 召开股东 | 出席股东 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 董事会次数 | 亲自 | 委托 | 缺 | 是否连续两 ...

万马科技股份有限公司 （2025 年 4 月修订） 第一章 总则 第一条 为提高万马科技股份有限公司（以下简称"公司"）应对舆情的能 力，建立快速反应和应急处置机制，及时、妥善处理各类舆情对公司股价、商业 信誉及正常生产经营活动造成的影响，切实保护投资者合法权益，根据相关法律 法规和规范性文件及《公司章程》的规定，结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度所称舆情包括： （一）报刊、电视、网络等媒体对公司进行的负面报道； （二）社会上存在的已经或将给公司造成不良影响的传言或信息； （三）可能或者已经影响社会公众投资者投资取向，造成股价异常波动的信 息； （四）其他涉及公司信息披露且可能对公司股票及其衍生品交易价格产生较 大影响的事件信息。 第三条 舆情信息的分类： 舆情管理制度 （一）重大舆情：指传播范围较广，严重影响公司公众形象或正常经营活动， 使公司已经或可能遭受损失，已经或可能造成公司股票及其衍生品种交易价格变 动的负面舆情； （二）一般舆情：指除重大舆情之外的其他舆情。 第二章 舆情管理的组织体系及工作职责 第四条 公司应对各类舆情实行统一领导、统一组织、快速反应、协同应对。 第五条 公司成立应对 ...

证券代码：300698 证券简称：万马科技 公告编号：2025-008 万马科技股份有限公司 关于对子公司提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 法定代表人：李勋宏 注册资本：7,500 万元人民币 主营业务：一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转 让、技术推广；信息系统集成服务；计算机及通讯设备租赁；网络技术服务；物 联网技术服务；软件开发；网络与信息安全软件开发；企业管理咨询；信息咨询 服务（不含许可类信息咨询服务）；票务代理服务；广告设计、代理；广告发布； 小微型客车租赁经营服务；互联网销售（除销售需要许可的商品）；通信设备销 售；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售；网络设备 销售；汽车装饰用品销售；润滑油销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）； 汽车零配件批发；汽车零配件零售；摩托车及零配件批发；摩托车及零配件零 售；仪器仪表销售；货物进出口；技术进出口；汽车销售；二手车经纪；二手车 鉴定评估。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许 可项目：基础电信 ...