[Table_StockNameRptType] 新产业（300832） 首次覆盖 国产化学发光出海开拓者 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

深圳市新产业生物医学工程股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券代码：300832 证券简称：新产业 编号：2024-010 | --- | --- | --- | |------------------------------|--------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | □ 特定对象调研 | 投资者关系活动记录表 \n□ 分析师会议 | | | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会 | | 投资者关系 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | 活动类别 | 现场参观 | | | | 其他 | 线上交流、汇丰前海证券策略会、瑞银策略会、光大证 券策略会、野村证券策略会、美银证券策略会、中信里昂证券策 略会、长江证券策略会、信达证券策略会 | | ...

Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company [1] Core Views - The company is a pioneer in domestic chemiluminescence, with a well-established product portfolio of instruments and reagents, driving growth through both domestic and international markets [1] - The company has achieved significant breakthroughs in high-end markets with its high-throughput instruments, such as the X8 and X10, and has seen rapid growth in its overseas business [1] - The company's reagent menu is comprehensive, with 202 chemiluminescence reagents available globally, and it has developed a unique advantage in small-molecule sandwich assays [1] - The company's dual-drive strategy in domestic and international markets has led to a CAGR of 38.59% in overseas revenue from 2012 to 2023, with gross margins improving from 57.6% in 2014 to 65.8% in 2023 [1] Financial Performance - Revenue is expected to grow from 4,902 million RMB in 2024E to 7,547 million RMB in 2026E, with a CAGR of 24.0% [2] - Net profit attributable to shareholders is projected to increase from 2,056 million RMB in 2024E to 3,335 million RMB in 2026E, with a CAGR of 27.3% [2] - The company's ROE is expected to rise from 23.3% in 2024E to 24.7% in 2026E, reflecting strong profitability [2] Market Position and Growth Drivers - The company is a leader in the domestic chemiluminescence market, with a strong presence in both instruments and reagents, and has been expanding into new areas such as biochemistry, molecular diagnostics, and coagulation [13][14] - The company has a stable ownership structure, with key management having extensive experience in the industry, which supports its long-term growth strategy [15][16] - The company's overseas business has been growing rapidly, with revenue increasing from 0.36 billion RMB in 2012 to 13.22 billion RMB in 2023, driven by the establishment of 10 overseas subsidiaries and sales in 155 countries and regions [1][18] Industry Overview - The global IVD market is dominated by international players like Roche, Abbott, and Siemens, but domestic companies like the report's subject are rapidly gaining market share [30] - Chemiluminescence is the leading technology in the high-throughput segment of the immunodiagnostics market, accounting for 75% of the market share in 2022 [31] - The domestic IVD market is expected to recover and grow, driven by factors such as aging population, increased healthcare spending, and technological advancements [26] Competitive Advantages - The company has developed a unique small-molecule sandwich assay technology, which offers higher sensitivity compared to competitive methods [1] - The company has a strong R&D platform for key raw materials, which helps reduce reliance on external suppliers and improves reagent performance [1] - The company's high-throughput instruments, such as the X8 and X10, have enabled it to break into high-end markets, with large-scale instruments accounting for 75.13% of domestic installations in 2024H1 [1]

深圳市新产业生物医学工程股份有限公司 投资者关系活动记录表 投资者关系活动记录表 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关 系活动类 别 □新闻发布会 路演活动 □现场参观 □其他 参与单位 医药生物行业上市公司 2024 年度集中路演采用现场及网络远程 名称及人 方式进行，面向全体投资者。 员姓名 时间 2024 年 9 月 20 日 地点 现场：深圳证券交易所 8 楼上市大厅; 线上："互动易"平台（http://irm.cninfo.com.cn）"云访谈"栏目 副总经理兼董事会秘书 张蕾 上市公司 独立董事 张敏 接待人员 证券事务代表 李玉杰 姓名 投资者关系负责人 吕宇宁 投资者关 本次投资者交流活动分为两个环节：第一个环节是公司副总经 系活动主 理兼董事会秘书张蕾对公司概况及 2024 年上半年经营情况作介绍； 要内容介 第二个环节是投资者与公司管理层互动交流。本次互动交流主要内 绍 容如下： 1、公司海外业务表现优异，公司通过什么方式实现海外业务布局？ 未来会有什么举措进一步巩固公司在海外市场的竞争力? 回复： 自 2010 年公司产品推向市场以来，经过 15 年的深耕 ...

证券研究报告 | 2024年09月09日 新产业（300832.SZ） 优于大市 单二季度归母净利同比增长 21%，T8 流水线助力检验智能化 2024 年上半年收入利润保持快速增长，二季度收入环比加速。2024 年上半 年公司实现营收 22.11 亿（+18.54%），归母净利润 9.03 亿（+20.42%）， 扣非归母净利润 8.68 亿（+26.36%）。单二季度实现营收 11.90 亿（+20.23%）， 归母净利润 4.77 亿（+20.76%），扣非归母净利润 4.68 亿（+27.11%），保 持快速增长。 国内外装机符合预期，装机结构持续优化。2024 年上半年国内收入 14.10 亿（+16.30%），其中试剂收入同比增长 18.54%；上半年国内装机 796 台， 其中大型机占比 75.13%；公司通过 X8、X6 及流水线产品有效拓展了国内大 型医疗终端客户，国内市场大型机装机占比持续提升，带动常规试剂销量的 稳步提升。上半年海外收入 7.96 亿（+22.79%），其中试剂收入同比增长 29.11%；上半年销售 2281 台发光仪，其中中大型机占比 64.80%（+10.07pp）； ...

华福证券 包 研 新产业（300832.SZ） 业绩符合预期，趋势向好夯实全年高增 投资要点： 公司发布 2024 年半年报，业绩增长符合预期。 24H1 营收 22.1 亿元（+18.5%）,归母净利润 9.0 亿元（+20.4%）， 扣非 8.7 亿元（+26.4%）。 单 Q2 营收 11.9 亿元（+20.2%），归母净利润 4.8 亿元（+20.8%）， 扣非 4.7 亿元（+27.1%）。 国内增速环比改善，海外稳定高增。 24H1 国内营收 14.10 亿元，同比+16.30%，其中试剂类收入 +18.54%。24H1 海外营收 7.96 亿元，+22.79%，其中试剂收入+29.11%。 随着 X 系列及中大型发光仪器销量占比提升，公司仪器毛利率提升至 32.11%（+2.46pct），其中海外仪器毛利率提升至 39.95%（+6.31pct）。 单 Q2 来看，Q2 毛利率 71.56%（-2.06pct），销售/管理/研发费用率为 14.7%/2.4%/8.7%，同比分别-5.63pct/-1.15pct-0.33pct。 装机趋势向好，大型仪器持续突破 装机来看，截至 24H1 公司 X ...

and and the submit and the submit and the submit of the submit of the submit and the submit of the subject of th | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|----------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------| | 证券代码： | 300832 | 证券简称：新产业 | 深圳市新产业生物医学工程股份有限公司 投资者关系活动记录表 \n编号： 2024-008 | | | | 深圳市新产业生物医学工程股份有限公司 | | | | | 投资者关系活动记录表 | | | | □ 特定 ...

证 券 研 究 报 告 新产业（300832）2024 年中报点评 推荐（维持） 业绩持续较快增长，中大型机占比继续提升 目标价：79 元 当前价：65.70 元 事项： ❖ 公司发布 24 年中报，营业收入 22.11 亿元（+18.54%），归母净利润 9.03 亿元 （+20.42%），扣非净利润 8.68 亿元（+26.36%）。24Q2，营业收入 11.90 亿元 （+20.23%），归母净利润 4.77 亿元（+20.76%），扣非净利润 4.68 亿元 （+27.11%）。 评论： ❖ 国内市场大型机装机占比持续提升。2024H1 公司国内收入 14.13 亿元 （+16.63%）。2024H1 国内市场完成全自动化学发光仪器装机 796 台，大型机 装机占比达到 75.13%,国内市场大型机装机占比持续提升，带动试剂业务收入 的稳定增长。2024H1 国内试剂类业务收入同比增长 18.54%，高于国内业务整 体增速。公司在国内持续突破三级医院客户，截至 2024 年中，公司服务的三 级医院数量较 2023 年末增加了 101 家。 ❖ 海外试剂业务快速增长，中大型机占比持续提升。2024H1 ...

2024 年 8 月 27 日 公司研究 24H1 国内外营收稳健增长，中大型仪器装机占比持续提升 ——新产业（300832.SZ）2024 年中报点评 要点 事件：公司发布 2024 年中报，2024 年上半年公司实现营业收入 22.11 亿元， 同比增长 18.54%；归母净利润 9.03 亿元，同比增长 20.42%；扣非归母净利润 8.68 亿元，同比增长 26.36%。其中，Q2 实现营收 11.90 亿元，同比增长 20.23%； 归母净利润 4.77 亿元，同比增长 20.76%。 点评： 国内外营收稳健增长，中大型仪器快速装机：公司 24H1 实现营收 22.11 亿元， 同比增长 18.54%。其中，试剂类产品营收 15.91 亿元，同比增长 21.13%；仪 器类产品营收 6.15 亿元，同比增长 12.40%。分地区来看，国内营收 14.10 亿 元，同比增长 16.30%；海外营收 7.96 亿元，同比增长 22.79%，国内外营收均 稳步增长。国内公司通过高速化学发光仪 MAGLUMI X8、MAGLUMI X6 及流水 线产品的推广，有效扩展国内大型医疗终端客户数量，2024 年上 ...

2024 年 08 月 25 日 公司点评 买入/维持 新产业(300832) 昨收盘:64.10 新产业点评报告：业绩符合预期，X 系列仪器和流水线表现突出 ◼ 走势比较 (20%) (4%) 12% 28% 44% 60% 23/8/2423/11/524/1/1724/3/3024/6/1124/8/23 新产业 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 7.86/7.86 总市值/流通(亿元) 503.65/503.65 12 个月内最高/最低价 (元) 83.5/54.74 相关研究报告 <<新产业点评报告：24Q1 利润快速增 长，盈利能力稳定提升>>--2024-04- 28 <<新产业年报点评：业绩符合预期， 海外市场快速放量>>--2024-04-15 <<新产业点评报告：业绩增长亮眼， 海外业务保持快速增长>>--2023- 10-27 证券分析师：谭紫媚 电话：0755-83688830 E-MAIL：tanzm@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520090001 事件：8 月 23 日，公司发布 2024 年半年度报告: 上半年实现营业收 入 22.11 亿元，同比 ...