股 票 研 究 [Table_industryInfo] 建筑工程业 [ Table_Main[ 2TI 0na 2fbo 4le] . _ 0T 5i .t 2le 6] [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级: 增持 地产新政各方加速落实，低空经济地区规划频出 [细Ta分bl行e_业su评bI级nd ustry] 行 ——建筑行业第 351 期周报 业 韩其成(分析师) 郭浩然(分析师) 周 021-38676162 010-83939793 报 hanqicheng8@gtjas.com guohaoran025968@gtjas.com 证书编号 S0880516030004 S0880524020002 本报告导读： 推荐地产中国建筑、顺周期中国中铁和中国化学、基建中国交建和中国铁建、低空华 [相Ta关ble报_D告oc Report] 设集团、高股息隧道股份、出海中材国际和北方国际、电力中国能建和中国电建等。 《地产推荐销售开发/竣工装饰/设计/施工 摘要： 等龙头》2024.05.19 《财政地产等建筑产业链全景数据库 [国Ta家bl座e_谈Su会mm专a家ry]涉 电力体制改革等 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 钢铁 [ Table_Main[ 2IT 0naf 2bo 4l]e . _ 0T 5i .t 2le 5] [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级: 增持 钢企盈利率上升，库存维持下降趋势 [细Ta分bl行e_s业ub评In级du stry] 行 普碳钢 增持 业 李鹏飞(分析师) 魏雨迪(分析师) 王宏玉(分析师) 不锈钢 增持 特殊钢 增持 周 010-83939783 021-38674763 021-38038343 钢铁贸易 lipengfei@gtjas.com weiyudi@gtjas.com wanghongyu@gtjas.com 报 证书编号 S0880519080003 S0880520010002 S0880523060005 钒电池 增持 钢管 增持 本报告导读： 铁矿石 增持 需求边际下降，但库存仍维持下降趋势。我们预期地产对钢铁的负向拖拽将有所下 钢铁制品 增持 降；此外基建、制造业维持稳步增长态势，有望对冲地产端下行。 摘要： [库Ta存ble维_S持um下m降ar趋y] 势。上周五大品种钢材社库、厂库 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 有色金属 [ Table_Main[ 2TI 0na 2fbo 4le] . _ 0T 5i .t 2le 5] [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级: 增持 散单成交清淡，锂价稳中偏弱 [细Ta分bl行e_业su评bI级nd ustry] ——钴锂行业更新 行 业 于嘉懿(分析师) 宁紫微(分析师) 周 021-38038404 021-38038438 报 yujiayi@gtjas.com ningziwei@gtjas.com 证书编号 S0880522080001 S0880523080002 [相Ta关ble报_D告oc Report] 本报告导读： 期现锂价走势两重天——现货清淡，期货高位盘踞。市场预期6月锂价易跌难涨。 《贵金属周度数据库》2024.05.19 《供增预期发酵，锂价承压下行》 摘要： 2024.05.18 《【国君有色】钴锂小金属周度数据库 [T abl周e_期Su研mm判a：ry]维 持锂钴行业增持评级。锂板块：上游锂盐供给持续增 0518》2024.05.18 量，厂商惜售挺价意愿松动。下游企业观望 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 工程机械 [ Table_Main[ 2TI 0na 2fbo 4le] . _ 0T 5i .t 2le 4] [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 5 月工程机械同比微降，看好工程机械内销复苏 [细Ta分bl行e_业su评bI级nd ustry] ——2024年 5月挖机销量 CME预测点评 行 业 徐乔威(分析师) 刘麒硕(研究助理) 更 021-38676779 0755-23976666 新 xuqiaowei023970@gtjas.com liuqishuo028693@gtjas.com 证书编号 S0880521020003 S0880123070153 本报告导读： [相Ta关ble报_D告oc Report] 5 月 CME 预测挖机内销同比正增长，新一轮大规模设备更新政策有助于国内工程机 工程机械《3 月销量符合预期，下半年内 械行业复苏。海外市场产品结构切换，国内企业积极拓展海外市场。 销有望增速转正》 摘要： 2024.04.09 工程机械《降幅明显收窄，低基数下下半 [T a投ble资_S建um议 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 畜牧业 [ Table_Main[ 2TI 0na 2fbo 4le] . _ 0T 5i .t 2le 4] [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级: 增持 产能继续下降，价格反转在即 [细Ta分bl行e_业su评bI级nd ustry] 行 ——2024 年 4 月能繁母猪数据点评 业 王艳君(分析师) 事 021-38674633 件 wangyanjun022998@gtjas.co 快 证书编号 mS0 880520100002 评 本报告导读： 农业农村部数据显示2024年4月能繁母猪存栏环比继续下降，产能连续去化推动周 [相Ta关ble报_D告oc Report] 期景气度向好，供需矛盾自2024Q2显现。 畜牧业《能繁绿色区间调整，主客观推动产 摘要： 能去化》 2024.03.02 [T abl投e_资Su建mm议a：ry2]0 23年能繁母猪存栏下降，2024Q2生猪供给量预期向下， 畜牧业《去化幅度超预期，周期反转可期》 生猪价格逐步上涨。推荐标的牧原股份、温氏股份、巨星农牧、天康 2024.02.27 生物、神农 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 机械行业 [ Table_Main[ 2TI 0na 2fbo 4le] . _ 0T 5i .t 1le 8] [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级: 增持 地产政策有望带动工程机械复苏，宇树G1加速人形机器人产业化 [细T分ab行le业_评su级bI ndustry] 行 业 徐乔威(分析师) 李启文(研究助理) 刘麒硕(研究助理) 周 021-38676779 021-38038435 0755-23976666 报 xuqiaowei023970@gtjas.com liqiwen027858@gtjas.com liuqishuo028693@gtjas.com 证书编号 S0880521020003 S0880123020064 S0880123070153 本报告导读： 推荐供给收缩、更新周期为主的集装箱、船舶、油服设备，边际改善方向推荐出口链、 [相Ta关b报le_告D ocReport] 海风、3C设备，新技术推荐人形机器人、半导体设备、复合集流体设备。 《通用自动化和出口链受提振，“以旧换 摘要： 新”政策积极推进》 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 海外科技 [ Table_Main[ITnafbol]e _Title] [评Tab级le_：Inv est] 增持 2024.05.21 上次评级: 增持 科技巨头竞逐大模型，AI应用加速落地 [细Ta分bl行e_s业ub评In级du stry] 行 ——海外科技行业 2024年第 41 期 业 秦和平(分析师) 李奇(分析师) 周 0755-23976666 0755-23976888 报 qinheping027734@gtjas.com liqi028295@gtjas.com 证书编号 S0880523110003 S0880523060001 本报告导读： OpenAI发布GPT-4o，多模态交互取得突破性进展；谷歌全面进入Gemini时代，并 发布高性能TPU v6 Trillium；京东、阿里和百度财报新鲜出炉。 摘要： [T abl大e_S盘u行mm情a上ry]， （2024.05.13-2024.05.17）恒生指数上涨3.11%，恒生科 技指数上涨3.79%，道琼斯工业指数上涨1.24%，纳斯达克指数上涨 2.11%。港股整体及 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 军工/可选消费品 [ Table_Main[航ITnaf 天bol]e 电_Ti器tle]( 002025) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 24Q1 盈利水平提升，单季度净利润环比改善 目标价格： 82.10 上次预测： 82.10 公 ——航天电器2024年一季报点评 当前价格： 40.57 司 彭磊(分析师) 宋博(分析师) 2024.05.02 更 010-83939806 010-83939829 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 penglei018712@gtjas.com songbo027618@gtjas.com 证书编号 S0880518100003 S0880522120007 52周内股价区间（元） 33.81-66.08 报 总市值（百万元） 18,535 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 457/453 流通 B股/H股（百万股） 0/0 1Q24 公司净利润环比大幅改善，超出市场预期，公司持续优化治理结构，实现降本 流通股比例 99% 增效，单季度盈利能力提升。 日均成 ...

Investment Rating - The report assigns a rating of "Accumulate" to the company with a target price of 10.20 CNY, maintaining the same rating as before [11]. Core Views - The company's domestic business performance is stable, while overseas operations are under pressure, impacting overall performance. The company is actively enhancing channel management, which is expected to gradually improve performance [9][12]. - The revenue for 2023 is projected to increase by 21.7% year-on-year, with net profit expected to rise by 416.6% [9][12]. - The report highlights that the company has adjusted its EPS forecasts for 2024-2025 due to lower-than-expected overseas business profitability, with new estimates of 0.61/0.84 CNY for 2024 [9][12]. Financial Forecast Summary - Total revenue is forecasted to grow from 2,915 million CNY in 2023 to 4,120 million CNY by 2026, reflecting a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 12% [2]. - The EBIT is expected to increase significantly from 299 million CNY in 2023 to 620 million CNY in 2026, indicating strong operational growth [2]. - Net profit is projected to rise from 106 million CNY in 2023 to 380 million CNY in 2026, with a net profit margin improving from 3.6% to 9.2% over the same period [2]. Valuation Metrics - The report indicates a PE ratio decreasing from 27.18 in 2023 to 7.56 by 2026, suggesting an attractive valuation as earnings grow [2]. - The PB ratio is expected to decline from 1.17 in 2023 to 0.88 in 2026, indicating potential undervaluation [2]. - The dividend yield is projected to increase from 3.1% in 2023 to 8.4% in 2026, reflecting a commitment to returning value to shareholders [2]. Market Performance - The company's stock has a 52-week price range of 6.53 to 13.74 CNY, with a current market capitalization of 2,872 million CNY [3][11]. - The report notes a significant increase in net asset return (ROE) from 3.6% in 2023 to 11.7% by 2026, indicating improved profitability and efficiency [2].

公 司 更 新 报 告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------|----------------------------------------------------|-----------------------|--------------------------------|--------------------------------------|---------------------------|--------------------------| | [Table_MainInfo] [Table_Title] \n重庆百货 | \n(600729) | | | [Table_industryInfo ...