盈利回暖，价值增长动能持续释放 中国太保(601601) ——中国太保 2024 年年报业绩点评 | HAN (00T00 | | --- | | | | | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | --- | --- | --- | | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 51.56 | | | 上次预测: | 51.56 | | Table_CurPrice] [当前价格： | | 32.20 | 本报告导读： 公司 24 年净利润同比 64.9%，长航转型持续深化推动 NBV 增长，产险 COR 有所 抬升，投资收益大幅改善。维持"增持"。 投资要点： | [Table_Trend] 升幅(%) | 1M | 3M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对升幅 | -1% | -6% | 48% | | 相对指数 | -0% | -5% | 35% | [Table_Report] 相关报告 | 价值增长提速，投资回暖增厚利润 2024.10.31 | | --- | | 资负量质并举，盈利大超预期 ...

国泰君安晨报 2025 年 03 月 28 日 国泰君安证券股份有限公司 研究所 3、巨子生物，化妆品訾猛团队认为，公司 2024 年业绩高增符合预期，受益可复美胶原棒放量、 焦点系列等新品爬坡以及可丽金明星产品增长，公司化妆品业务多款新品储备、关注后续放量节 奏。 4、小商品城，零售刘越男团队认为，线下市场量价齐升、线上 CG+义支付高增长、进口业务望 形成新增长点，看好公司发展提速、义乌再创辉煌。 5、交运，岳鑫团队认为，原油增产将利好油运，伊朗制裁升级亦将助于合规市场供需继续恢复， 预计油运供需有望好于预期，且具油价下跌期权。建议关注逆向布局时机，维持油运增持。 [周津宇 Table_Authors] 电话：021-38674924 邮箱：zhoujinyu011178@gtjas.com 登记编号：S0880516080007 [Table_ImportantInfo] 今日重点推荐 行业首次覆盖：灵巧手《灵巧手：机器人商业化落地的"功 能触角"》2025-03-27 肖群稀（分析师）0755-23976830、欧阳蕤（分析师）021-38676550 投资建议：目前，灵巧手行业主要产品仍以国外品牌为 ...

"深海"聚焦"科技"属性，产业聚焦装备制造 ixie [Table_Industry] 机械行业 --深海科技行业更新 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 | [table_Authors] 肖群稀(分析师) | 黄龙(研究助理) | | --- | --- | | 0755-23976830 | 021-38031028 | | xiaoqunxi027589@gtjas.com | huanglong028685@gtjas.com | | 登记编号 S0880522120001 | S0880123070154 | [Table_Report] 相关报告 本报告导读： 行 业 更 新 证 券 研 究 报 告 股 票 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究 /[Table_Date] 2025.03.28 机械行业《灵巧手：机器人商业化落地的"功能 "深海科技"在 2025 年政府工作报告中被首次提及，相较于此前表述，其"科技" 属性得以强化。随着海洋经济规模不断扩大，产业链相关环节有望持续受益。 投资要点： 触角"》2025.03.27 机械行业《特斯拉确定机器人产 ...

业绩稳健，分红比例提升重视股东回报 威高股份(1066) | [table_Authors] 丁丹(分析师) | 谈嘉程(分析师) | | | | --- | --- | --- | --- | | | | [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： | 5.87 | | 0755-23976735 | 021-38038429 | | | | dingdan@gtjas.com | tanjiacheng@gtjas.com | [Table_Market] | | | 登记编号 S0880514030001 | S0880523070004 | 交易数据 | | 本报告导读： 公司 2024 年经营业绩稳健，分红比例提升彰显对股东回报的重视，维持增持评级。 投资要点： 风险提示：集采影响大于预期，市场竞争加剧 -20% -6% 8% 21% 35% 49% 2024/3 2024/4 2024/5 2024/6 2024/7 2024/8 2024/9 2024/10 2024/11 2024/12 2025/1 2025/2 2025/3 52周内股价走势图 威高股份 恒生指数 [Table ...

股票研究 /[Table_Date] 2025.03.28 减值施压业绩，川矿扩张在望 盛新锂能(002240) ——盛新锂能 2024 年年报业绩点评 金属，采矿，制品 [Table_Industry] /原材料 | [Table_Invest] 评级： | | 谨慎增持 | | --- | --- | --- | | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 13.94 | | | 上次预测: | 13.94 | | Table_CurPrice] [当前价格： | | 13.23 | 本报告导读： 锂价下跌叠加减值计提，公司 2024 年业绩承压。随着远期木绒锂矿等项目建设推 进，上游资源自给率提升有望缓释冶炼价差收窄带来的毛利压力，业绩回暖可期。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 7,951 | 4,581 | 4,867 | 5,496 | 5,72 ...

门店持续扩张，期待同店回暖 小菜园(0999) ——小菜园 2024 年报业绩点评 | [table_Authors] 刘越男(分析师) | 宋小寒(分析师) | | | | --- | --- | --- | --- | | | | [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： | 11.16 | | 021-38677706 | 010-83939087 | | | | liuyuenan@gtjas.com | songxiaohan026736@gtjas.com | [Table_Market] | | | 登记编号 S0880516030003 | S0880524080011 | 交易数据 | | | | | 52 周内股价区间（港元） | 8.94-12.46 | -7% 4% 15% 26% 38% 49% 2024/12 2025/1 2025/2 2025/3 小菜园 恒生指数 [Table_Report] 相关报告 性价比徽菜领导品牌，强供应链与强运营 2025.01.23 | Table_Finance] [财务摘要（ | 百万人民币） | 2022 | 2023 | 20 ...

建筑工程业 [Table_Industry] /工业 | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | --- | --- | --- | | [Table_Target] | 上次评级: | 增持 | | 目标价格： | | 15.00 | | | 上次预测: | 17.16 | | Table_CurPrice] [当前价格： | | 9.76 | 本报告导读： 中材国际 2024 年新签合同额 634.4 亿元增 3%，境外新签合同额和营业收入双增长。 2024 年股利支付率 39.9%(2023 年股利支付率 36.2%)，现金分红比例大幅提升。 投资要点： [维持增持。 Table_Summary] 受国内新增水泥产线放缓影响，下调预测 2025-2026 年 EPS 至 1.21/1.29(原 1.44/1.60)元增 7%/6%，预测 2027 年 EPS1.34 元增 4%。 下调目标价至 15 元，对应 2025 年 12.4 倍 PE。 归母净利增长稳健，海外业务持续发力 中材国际(600970) ——中材国际 2024 年报点评 股票研究 /[Table_Date] 202 ...

定增及股权激励落地，彰显强劲增长动能 信捷电气(603416) ——信捷电气更新报告 | [table_Authors] 徐强(分析师) | 庞钧文(分析师) | 孙炫浩(研究助理) | | --- | --- | --- | | 010-83939805 | 021-38674703 | 0755-23976014 | | xuqiang@gtjas.com | pangjunwen@gtjas.com | sunxuanhao028733@gtjas.com | | 登记编号 S0880517040002 | S0880517120001 | S0880123070160 | | 52 周内股价区间（元） | 25.70-59.10 | | --- | --- | | 总市值（百万元） | 8,169 | | 总股本/流通A股（百万股） | 141/140 | | 流通 B 股/H 股（百万股） | 0/0 | [Table_Balance] 资产负债表摘要(LF) 本报告导读： 公司和人才利益双向绑定，技术+渠道双轮驱动，定增项目彰显强劲增长态势。 投资要点： [Table_Industry] 资本货物 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [1][8]. Core Views - The company's 4Q24 performance met expectations, with stable dividend amounts. The report anticipates growth potential for 2025 [3][8]. - The company reported a revenue of 21.372 billion RMB for 2024, a year-on-year increase of 5.4%. However, the net profit attributable to shareholders was 1.9 billion RMB, a decrease of 24.2% year-on-year [8]. - The average net electricity price for 2024 was 0.43 RMB per kWh, showing a slight decrease of 0.01 RMB per kWh compared to the previous year [8]. Financial Summary - Revenue and profit figures for the company from 2021 to 2027 are as follows: - Revenue: 15,985 million RMB (2021), 18,561 million RMB (2022), 20,282 million RMB (2023), 21,372 million RMB (2024), with estimates of 26,662 million RMB (2025E), 29,684 million RMB (2026E), and 30,341 million RMB (2027E) [7]. - Net Profit: 2,712 million RMB (2021), 2,819 million RMB (2022), 2,734 million RMB (2023), 1,900 million RMB (2024), with estimates of 3,150 million RMB (2025E), 3,429 million RMB (2026E), and 3,656 million RMB (2027E) [7]. - The company’s PE ratio for 2024 is 8.96, with projections of 5.41 (2025E), 4.97 (2026E), and 4.66 (2027E) [7]. Operational Insights - The company’s wind power capacity reached 6.6 GW by the end of 2024, a year-on-year increase of 4.7%. In February 2025, the electricity generation was 1.42 billion kWh, a year-on-year increase of 35.2% [8]. - The report suggests that the company’s performance in 2025 is expected to improve due to the resolution of weather-related disruptions and the ramp-up of LNG terminal capacity [8].

民生保障支出增速较快 [Table_Authors] 黄汝南(分析师) ——2025 年 1-2 月财政数据点评 本报告导读： 2025 年 1-2 月财政收入端表现较弱，一般公共预算支出增长积极、进度较快，民生 保障为重点投入领域；政府性基金支出主要由中央财政支撑，地方支出增速受专项 债发行进度偏慢影响。根据财政部预算草案，2025 年财政赤字率和规模空前，将重 点支持民生和消费领域，年内或根据内外部环境变化适时推出增量政策。 投资要点： | | 010-83939779 | | --- | --- | | | huangrunan@gtjas.com | | 登记编号 | S0880523080001 | | | 汪浩(分析师) | | | 0755-23976659 | | | wanghao025053@gtjas.com | | 登记编号 | S0880521120002 | | | 韩朝辉(分析师) | | | 021-38038433 | | | hanchaohui@gtjas.com | | 登记编号 | S0880523110001 | [Table_Report] 相关报告 锚点通胀向就 ...