Investment Rating - The investment rating for BOSS Zhipin is "Buy" with a target price of HKD 98.01, reflecting an upward adjustment based on a valuation of 25x PE for 2025, which is above the industry average [2][4]. Core Insights - The company has shown steady market share growth, with AI and specific job sectors gradually improving in demand. The implementation of AI-related products is expected to contribute to incremental revenue [4][11]. - The financial performance for Q4 2024 exceeded expectations, with revenue reaching RMB 1.824 billion, a year-on-year increase of 15.4%. The adjusted net profit was RMB 722 million, up 14.92% [11]. - The company has adjusted its projected net profits for 2025 and 2026 to RMB 3.299 billion and RMB 3.998 billion, respectively, reflecting a slight downward revision due to increased expenses [4][11]. Financial Summary - Revenue growth from 2021 to 2024 shows a significant increase, with 2024 projected revenue at RMB 7.356 billion, representing a 24% increase year-on-year. The adjusted net profit for 2024 is expected to be RMB 2.710 billion, a 25.72% increase [7][11]. - The company has maintained effective cost control, with a decrease in sales and R&D expense ratios, contributing to a 27% growth in operating profit [11]. - The blue-collar market has expanded, with blue-collar revenue accounting for 38% of total revenue in Q4 2024, indicating a shift in market dynamics [11].

[Table_Industry] 金融 [Table_Invest] 评级： 增持 ——众安在线 2024 年年报业绩点评 本报告导读： 公司 24 年净利润同比 105.4%（剔除同期众安国际并表影响），预计主要得益于承保 盈利贡献，投资收益提振，科技及银行盈利改善。维持"增持"。 投资要点： 催化剂：资本市场回暖。 利润显著改善，AI 打造增长曲线 众安在线(6060) | [table_Authors] 刘欣琦(分析师) | 李嘉木(分析师) | | | | --- | --- | --- | --- | | | | [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： | 13.82 | | 021-38676647 | 021-38038619 | | | | liuxinqi@gtjas.com | lijiamu026075@gtjas.com | [Table_Market] | | | 登记编号 S0880515050001 | S0880524030003 | 交易数据 | | 风险提示：长端利率下行；赔付率提升；虚拟银行盈利不及预期。 -26% -8% 10% 27% 45% 63% ...

| | | 目 录 请务必阅读正文之后的免责条款部分 市 场 研 究 每 日 报 告 回 放 证 券 研 究 报 告 每日报告回放 |  | 行业日报/周报/双周报/月报：有色金属《情绪助燃现货，钴价升势延续》2025-03-15 | 39 | | --- | --- | --- | |  | 行业日报/周报/双周报/月报：基础化工《重点化工品价格每日跟踪数据库》2025-03-15 | 40 | |  | 行业日报/周报/双周报/月报：基础化工《重点化工品价格每日跟踪数据库》2025-03-15 | 41 | |  | 模型助力端侧 落地》 行业日报/周报/双周报/月报：海外科技《晶圆代工格局或生变，轻量级 Gemma3 AI | | | | 2025-03-15 | 41 | |  | 行业日报/周报/双周报/月报：基础化工《重点化工品价格每日跟踪数据库》2025-03-15 | 42 | |  | 行业事件快评：纺织服装业《生育政策加码，受益标的估值有望修复》2025-03-15 | 42 | |  | 行业更新：煤炭《下行风险释放，4 月有望进入上升通道》2025-03-14 | 43 ...

宏 观 研 究 锚点通胀向就业，政策强"鹰"向弱"鹰" [Table_Authors] 汪浩(分析师) ——2025 年 3 月美联储议息会议点评 本报告导读： 美联储 3 月 FOMC 会议利率动作和前瞻性指引均维持不变，但放缓缩表，以及政策 锚在通胀和就业之间从前者逐步转向后者，向市场传递了积极的信号。但我们认为 其只是从强势"鹰派"走向弱势"鹰派"，"滞胀"预期下后续大幅降息仍有掣肘， "衰退交易"和"滞胀交易"短期或仍在发酵。 件 点 评 投资要点： 宏观研究 /[Table_Date] 2025.03.20 | | 0755-23976659 | | --- | --- | | | wanghao025053@gtjas.com | | 登记编号 | S0880521120002 | | | 黄汝南(分析师) | | | 010-83939779 | | | huangrunan@gtjas.com | | 登记编号 | S0880523080001 | | | 韩朝辉(分析师) | | | 021-38038433 | | | hanchaohui@gtjas.com | | 登记编号 | S08 ...

固收新发放缓，中长期资金入市持续推进 投资银行业与经纪业 [Table_Industry] ——2025 年 1 月财富管理业务月报 | [table_Authors] 刘欣琦(分析师) | 王思玥(研究助理) | 吴浩东(分析师) | | --- | --- | --- | | 021-38676647 | 021-38031024 | 010-83939780 | | liuxinqi@gtjas.com | wangsiyue028676@gtjas.com | wuhaodong029780@gtjas.com | | 登记编号 S0880515050001 | S0880123070151 | S0880524070001 | 本报告导读： 2025 年 1 月，居民增配存款及理财，新发产品规模大幅下滑。产品收益率下行，同 时利率下行至低位。固收产品新发放缓。 投资要点： 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_Report] 相关报告 投资银行业与经纪业《支持科技创新和新质生产 力发展是长期主线》2025.03.16 投资银行业 ...

股票研究/[Table_Date] 2025.03.20 新股精要—国内有色行业工程设计领先企 业中国瑞林 [table 泰禾股份（ _NewStock] 301665.SZ）发行 4500 万股 泰鸿万立（603210.SH）发行 8510 万股 中国瑞林（603257.SH）是国内有色行业工程设计领先企业，有望受益于行业产能出 清，积极拓展装备集成业务前景广阔。2023 年公司实现营收/归母净利润 28.66/1.48 亿元。截至 2025 年 2 月 28 日，可比公司对应 2023/2024/2025 年平均 PE 分别为 26.14/37.23/34.44 倍。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 | 新股上市逐步常态化，申购收益环比提升 | | --- | | 2025.03.16 | | 科技企业 IPO 支持力度再强化，当周新股上市恢 | | 复 2025.03.11 | | 新股精要—国内领先的半导体第三方检测分析实 | | 验室胜科纳米 2025.03.10 | | 新股精要—国内主要的汽车座椅锁供应商之一浙 | | 江华远 2025.03.09 | | 新股精要—华南地区 ...

AI 赋能多品牌共建，海外提供持续增长空间 海尔智家(600690) ——海尔 2025 生态大会发布点评 | | ——海尔 | 2025 | 生态大会发布点评 | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | [table_Authors] 蔡雯娟(分析师) | | 谢丛睿(分析师) | 李汉颖(分析师) | [Table_Target] | 上次评级: | 增持 | | 021-38031654 | | 021-38038437 | 010-83939833 | 目标价格： | | 36.54 | | caiwenjuan024354@gtjas.com xiecongrui@gtjas.com | | | lihanying026725@gtjas.com | | 上次预测: | 36.54 | | 登记编号 S0880521050002 | | S0880523090004 | S0880524110001 | Table_CurPrice] [当前价格： | | 28.14 | 本报告导读： 公司举 ...

产能快速扩张，把握印度发展机遇 塔塔钢铁(500470.BO) ——塔塔钢铁（500470.BO）更新报告 | | | | | | | [table_Authors] 李鹏飞(分析师) | 魏雨迪(分析师) | 王宏玉(分析师) | [当前价格 Table_CurPrice] (印度卢比)： | 158.60 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 010-83939783 | 021-38674763 | 021-38038343 | | | | lipengfei@gtjas.com | weiyudi@gtjas.com | wanghongyu@gtjas.com | [Table_Market] | | | 登记编号 S0880519080003 | S0880520010002 | S0880523060005 | | | 本报告导读： 公司作为印度最大民营钢企，未来将持续扩张本土产能，以把握印度经济快速发展 机遇。未来中长期来看，我们认为印度经济增长仍有较强支撑，公司将充分受益。 投资要点： 风险提示：公司产能扩张不及预期，印度经济增速下降。 [Table_Rep ...

风险提示：需求断崖式下滑、供给侧调控放松。 -23% -5% 13% 31% 49% 67% 2024/3 2024/4 2024/5 2024/6 2024/7 2024/8 2024/9 2024/10 2024/11 2024/12 2025/1 2025/2 2025/3 52周内股价走势图 华润建材科技 恒生指数 [Table_Report] 相关报告 | [table_Authors] 鲍雁辛(分析师) | 花健祎(分析师) | 巫恺洋(研究助理) | [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： | 1.85 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 0755-23976830 | 0755-23976858 | 0755-23976666 | | | | baoyanxin@gtjas.com | huajianyi@gtjas.com | wukaiyang028675@gtjas.com | [Table_Market] | | | 登记编号 S0880513070005 | S0880521010001 | S0880123070145 | 交易数 ...

股票研究 /[Table_Date] 2025.03.20 利润符合预期，分红政策稳健 中国平安(601318) [Table_Industry] 保险/金融 | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | --- | --- | --- | | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 67.26 | | | 上次预测: | 67.26 | | Table_CurPrice] [当前价格： | | 54.07 | 本报告导读： 公司 24 年净利润同比 47.8%，OPAT 同比 9.1%，符合预期；分红政策延续稳健。 个银渠道共同推动 NBV 稳健增长，产险 COR 改善，投资收益率显著提振。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 913,789 | 1,028,925 | 1,051,215 | 1,114,283 | 1,191,983 | ...