国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 首旅酒店 2024Q3 业绩点评 [table_Authors]刘越男(分析师) 021-38677706 liuyuenan@gtjas.com 登记编号S0880516030003 | --- | --- | |---------------------|-------| | | | | 于清泰 ( 分析师 ) | | | 021-38022689 | | | yuqingtai@gtjas.com | | | S0880519100001 | | 本报告导读： 业绩符合预期，拓店加速且提质，经营数据低基数下降幅逐步收窄，后续将受益顺 周期相关预期。 投资要点： 公 司 更 新 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.31 拓店加速且高质量，低基数下有望改善 首旅酒店(600258) 社会服务业 [Table_Industry] /社会服务 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 ——海信家电 2024Q3 业绩点评 内销去库存压力逐步褪去，期待 Q4 改善 海信家电(000921) 家用电器业[Table_Industry] /可选消费品 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|----------------------|---------------------------| | | | | | | | [table_Authors] 蔡雯娟 ( 分析师 ) | 谢丛睿 ( 分析师 ) | 李汉颖 ( 研究助理 ) | | | 021-38031654 | 021-38038437 | 010-83939833 | | | caiwenjuan024354@gtjas.com | xiecongrui@gtjas.com | lihanying026725@gtjas.com | | 登记编号 | S0880521050002 | S0880523090004 | S0880122070046 | 本报告导 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.31 ——快克智能 24Q3 业绩点评 主业焊接保持高增，Q4 验收有望加速 快克智能(603203) 电子元器件 [Table_Industry] /信息科技 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|-------------------------|-------|-------| | | [table_Authors] 肖群稀 ( 分析师 ) | 李启文 ( 分析师 ) | | | | | 0755-23976830 | 021-38038435 | | | | | xiaoqunxi027589@gtjas.com | liqiwen027858@gtjas.com | | | | 登记编号 | S0880522120001 | S088 ...

Investment Rating - Maintains an "Overweight" rating with a target price of HKD 19.85, corresponding to 1.05x PB for 2024 [4] Core Views - Light capital business pressure and exchange rate fluctuations have dragged down performance [3] - The company has long-term advantages in internationalization and specialization, benefiting from the construction of a world-class investment bank [3] - Revenue and net profit attributable to the parent company for the first three quarters of 2024 were RMB 13.45 billion and RMB 2.86 billion, down 23.0% and 38.0% YoY respectively [4] - Q3 single-quarter profit was RMB 630 million, down 39.8% YoY [4] - Weighted average ROE decreased by 2.2 percentage points to 2.64% [4] - Adjusted revenue (operating income minus other business costs) declined due to contributions from wealth management/brokerage (-24%), investment banking (-14%), asset management (-3%), net interest (-9%), investment (+12%), and other business income (-62%) [4] - The decline in other business income was mainly due to a net exchange loss of RMB 90 million in the first three quarters, compared to a net exchange gain of RMB 2.06 billion in the same period last year [4] - The company's international and professional capabilities are expected to consolidate business advantages and build a world-class investment bank [4] - Wealth management business continues to improve asset allocation and investment advisory services, while investment banking business innovates fixed-income products and enhances M&A service capabilities [4] Financial Summary - Revenue for 2024E is projected at RMB 20.65 billion, with a YoY growth of 9.15% [7] - Net profit for 2024E is projected at RMB 5.44 billion, with a YoY growth of 31.92% [7] - PE ratio for 2024E is 11.73, and PB ratio is 0.67 [7] Market Data - 52-week stock price range: HKD 7.87 to HKD 24.45 [5] - Current market capitalization: HKD 69.42 billion [5]

股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.01 [table_Authors]舒迪(分析师) 021-38676666 shudi@gtjas.com 登记编号S0880521070002 ——2024 年三季报点评 | --- | --- | |----------------------------|---------------------------| | | | | 陈豪杰 ( 分析师 ) | 王美懿 ( 研究助理 ) | | 021-38038663 | 021-38031385 | | chenhaojie026733@gtjas.com | wangmeiyi029955@gtjas.com | | S0880524080009 | S0880124070042 | Q3 营收同比增长，持续推进重点研发项目 磁谷科技(688448) 机械制造业[Table_Industry] /可选消费品 | --- | --- | --- | |--------------------------------|------------|-------| | ...

| --- | |-------| | | | | | | 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 ——中矿资源 2024 年三季报业绩点评 毛利受锂价拖累，新业务或打开盈利空间 中矿资源(002738) 金属，采矿，制品 [Table_Industry] /原材料 | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|---------------------| | | | | | | [table_Authors] 于嘉懿 ( 分析师 ) | 宁紫微 ( 分析师 ) | | | 021-38038404 | 021-38038438 | | | yujiayi@gtjas.com | ningziwei@gtjas.com | | 登记编号 | S0880522080001 | S0880523080002 | 本报告导读： 锂电材料产品价格下行压缩毛利，汇兑损失反弹拉高财务费用。新收购项目纳米比 亚冶炼厂矿渣利用与赞比亚铜矿，将为公司增长可观成长空间。 投资要点： [Table_Summary] 维持"增持"评 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——泸州老窖（000568.SZ）2024 年三季报点评 [table_Authors]訾猛(分析师) 021-38676442 zimeng@gtjas.com 登记编号S0880513120002 | --- | --- | --- | |-------------------------|-------|-------| | | | | | 李美仪 ( 分析师 ) | | | | 021-38038667 | | | | limeiyi026738@gtjas.com | | | | S0880524080002 | | | 本报告导读： Q3 业绩符合预期，产品结构影响毛利率，税费影响趋弱，净利率同比提升。从回款 及渠道反馈来看公司三季度放慢节奏，有望释放渠道压力，构筑良性增长。 投资要点： [Table_Summary] 投资建议：维持增持评级。公司 Q3 业绩符合预期，净利率逆势提 升。考虑白酒消费需求偏弱且 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.31 ——2024 年三季报点评 海外快速增长，大型机和流水线推广顺利 新产业(300832) [Table_Industry] 医药/必需消费 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|-----------------------|-------|-------| | | [table_Authors] 丁丹 ( 分析师 ) | 赵峻峰 ( 分析师 ) | | | | | 0755-23976735 | 0755-23976629 | | | | | dingdan@gtjas.com | zhaojunfeng@gtjas.com | | | | 登记编号 | S0880514030001 | S0880519080017 | | | 本报告导读 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.31 ——中国银河 2024 年三季报点评 | --- | --- | |-----------------|--------------------| | | | | | | | | | | [table_Authors] | 分析师 ) | | | 021-38676647 | | | | | | liuxinqi@gtjas.com | | 登记编号 | S0880515050001 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|---------------------------|----------|-------| ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 本报告导读： 3Q24 业绩增长与投资收益增加及少数股东损益减少有关；公司潜在装机增量可观， 清洁能源属性强化。 投资要点： [Table_Summary] 维持"增持"评级：考虑到公司潜在装机增量可观，维持 2024 年 EPS 0.83 元，上调 2025~2026 年 EPS 至 0.98/1.09 元（原 0.97/1.08 元），考虑到龙头溢价，给予公司 2025 年 20 倍 PE 估值，上调目标 价至 19.60 元（原 17.46 元），维持"增持"评级。 业绩超预期。公司 1~3Q24 营收 263.5 亿元，同比-6.4%；归母净利 润 54.7 亿元，同比-10.6%。分季度看，3Q24 营收 74.7 亿元，同比9.9%；归母净利润 16.5 亿元，同比+41.6%；扣非归母净利润 13.6 亿 元，同比+16.0%，业绩超预期。 3Q24 业绩增长与投资收益增加及少数股东损益减少有关。3Q24 发 电量 168 亿千瓦时，同比+6.4%；其中风电/火电/光伏及其他可再生 能源发电量 123/23/22 亿千瓦时，同比+6 ...