[Table_MainInfo] 公司研究/房地产/房地产 证券研究报告 融创服务（1516）公司年报点评 2025 年 03 月 26 日 [Table_InvestInfo] 股票数据 | 0[3Ta月b2le5_日S收to盘ck价（In港fo元] ） | 1.68 | | --- | --- | | 52 周股价波动（港元） | 1.44-3.18 | | 总股本（亿股） | 30.57 | | 总市值（亿港元） | 51 | | 相关研究 | | 2024.09.02 《现金水平持续改善，业务发展聚焦质量》 2024.03.31 《现金水平持续改善，业务发展聚焦质量》 2024.03.30 [Table_QuoteInfo] 恒生指数对比 1M 2M 3M | 绝对涨幅（%） | -7.0 | 10.7 | -0.5 | | --- | --- | --- | --- | | 相对涨幅（%） | 2.1 | 6.8 | -0.1 | | 资料来源：海通证券研究所 | | | | 分析师:涂力磊 Tel:021-23185710 Email:tll5535@haitong.com 证书:S0850510 ...

分析师:曹君豪 Tel:(021)23185657 分析师:郑雅斌 Tel:(021)23219395 Email:zhengyb@haitong.com 证书:S0850511040004 [Table_MainInfo] 金融工程研究 证券研究报告 [Table_Title] 相关研究 [Table_ReportInfo] 《大额买入与资金流向跟踪 （20250317-20250321）》2025.03.24 《小盘 50 组合维持强势表现——风格 Smart beta 组 合 跟 踪 周 报 （2025.03.17-2025.03.21）》2025.03.24 《A 股下周恐难打破震荡格局——量化择 时 和拥 挤度 预警周 报（ 20250323 ）》 2025.03.23 Email:cjh13945@haitong.com 证书:S0850524010001 [Table_AuthorInfo] ⚫ 固收+产品业绩跟踪。截至 2025.03.21，全市场共有 1158 只固收+基金，规模合 计 15694.60 亿元。上周（2025.03.17-2025.03.21，下同）共发行 5 只新产品。 混 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the company [6][10]. Core Views - The company's profitability has improved due to price increases and declining costs, with expectations for revenue acceleration in 2025 [6][10]. - The beverage segment, particularly tea drinks, continues to show strong momentum, contributing significantly to overall profitability [8][10]. - The company is focused on enhancing its core products, optimizing gross margin structure, and innovating product offerings to meet changing consumer trends [9][10]. Financial Summary - Main revenue for 2023 is projected at 80,418 million, with a year-on-year growth of 2% [7]. - Net profit for 2023 is expected to be 3,117 million, reflecting a year-on-year decrease of 18% [7]. - The gross margin is anticipated to improve to 33.10% in 2024, up from 30.42% in 2023 [7]. - The company plans to distribute a total cash dividend of 37.45 billion for 2024, with a payout ratio of 100% [8]. Segment Performance - The beverage business achieved revenue of 516.21 billion in 2024, with a year-on-year growth of 1.3% [8]. - The tea beverage segment generated revenue of 217 billion, marking an 8.2% increase year-on-year [8]. - The instant noodle segment reported revenue of 284.14 billion, a slight decline of 1.3% year-on-year, but with improved gross margin [8][9]. Profitability Forecast - The company forecasts net profits of 4,239 million, 4,694 million, and 5,154 million for 2025, 2026, and 2027 respectively, with corresponding EPS of 0.75, 0.83, and 0.91 [10]. - The report suggests a PE valuation range of 18-22 times for 2025, translating to a per-share value range of 13.50-16.50 HKD [10].

[Table_MainInfo] 公司研究/信息服务 证券研究报告 能科科技（603859）公司跟踪报告 2025 年 03 月 26 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | 03[Table_StockInfo 月 25日收盘价（元）] | 32.89 | | --- | --- | | 52 周股价波动（元） | 13.28-44.15 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 245/245 | | 总市值/流通市值（百万元） | 8048/8048 | | 相关研究 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -51.67% -32.67% -13.67% 5.33% 24.33% 43.33% 2024/3 2024/6 2024/9 2024/12 能科科技 海通综指 沪深 300 对比 1M 2M 3M 绝对涨幅（%） -2.3 -8.3 7.8 相对涨幅（%） -2.4 -10.9 9.1 资料来源：海通证券研究所 分析师:杨林 Tel:(021)23183969 Email:yl11036@haitong.com 证书:S08505170 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/新能源板块 证券研究报告 双林股份（300100）公司研究报告 2025 年 03 月 26 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 无评级 首次 覆盖 股票数据 | 03[Table_StockInfo 月 25 日收盘价（元）] | 62.31 | | --- | --- | | 52 周股价波动（元） | 7.98-77.77 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 401/387 | | 总市值/流通市值（百万元） | 24972/24118 | 市场表现 风险提示。原材料价格波动，竞争加剧，人形机器人&丝杠业务开拓不及预期。 主要财务数据及预测 | [Table_FinanceInfo] | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 4185 | 4139 | 4925 | 5458 | 5923 | | (+/-)YoY(%) | 13.7% | -1.1% | 19.0% | 10.8% | ...

[Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理 证券研究报告 诺泰生物（688076）公司研究报告 2025 年 03 月 26 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 首次 覆盖 股票数据 | 03[Table_StockInfo 月 25 日收盘价（元）] | 57.69 | | --- | --- | | 52 周股价波动（元） | 47.48-81.50 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 220/220 | | 总市值/流通市值（百万元） | 12679/12679 | | 相关研究 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -15.59% -3.59% 8.41% 20.41% 32.41% 2024/3 2024/6 2024/9 2024/12 诺泰生物 海通综指 沪深 300 对比 1M 2M 3M 绝对涨幅（%） 17.3 18.9 11.5 相对涨幅（%） 17.1 16.3 12.8 资料来源：海通证券研究所 分析师 [Table_AuthorInfo] :贺文斌 Tel:(010)68067998 Email:hwb10850@h ...

[Table_MainInfo] 每日报告精选 证券研究报告 最新研究与资讯 2025 年 03 月 26 日 | | | | 名称 | 日涨跌% | 周涨跌% | 年涨跌% | | --- | --- | --- | --- | | 海通风格指数 | | | | | 大盘 100 | 0.76 | -0.16 | -3.13 | | 小盘 200 | -1.11 | -3.63 | 7.92 | | 表现最好前五行业 | | | | | 有色金属 | 1.35 | 0.25 | 13.16 | | 旅游服务 | 1.34 | -0.42 | -2.02 | | 家电器具 | 1.05 | -0.53 | 2.05 | | 金融指数 | 0.73 | -0.68 | -0.79 | | 煤炭指数 | 0.72 | 0.06 | -11.28 | | 表现最差前五行业 | | | | | 综合行业 | -1.70 | -2.79 | -3.80 | | 信息服务 | -1.61 | -6.01 | 7.13 | | 造纸指数 | -1.60 | -4.10 | -2.15 | | 纺织服装 | -1.53 | ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/石油化工 证券研究报告 卫星化学（002648）公司年报点评 2025 年 03 月 26 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | 03[Table_StockInfo 月 25日收盘价（元）] 21.66 | | --- | | 52 周股价波动（元） 14.65-22.33 | | 总股本/流通 A 股（百万股） 3369/3366 | | 总市值/流通市值（百万元） 71584/71538 | | 相关研究 | | [Table_ReportInfo] 《业绩同环比保持增长，技术攻关取得新突 | 业绩同比增长，产业链一体化优势持续增强 破》2024.10.23 《多碳醇项目顺利投产，实现 C3 产业链耦合 闭环》2024.07.19 《业绩同比大幅增长，研发投入持续增加》 2024.04.25 市场表现 [Table_QuoteInfo] -9.78% -0.78% 8.22% 17.22% 26.22% 35.22% 2024/3 2024/6 2024/9 2024/12 卫星化学 海通综指 | 沪深 300 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/汽车与零配件/汽车 证券研究报告 比亚迪（002594）公司年报点评 2025 年 03 月 26 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | 03[Table_StockInfo 月 25日收盘价（元）] | 369.59 | | --- | --- | | 52 周股价波动（元） | 201.17-403.40 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 3039/1162 | | 总市值/流通市值（百万元） | 1123208/883399 | 相关研究 [Table_QuoteInfo] -13.12% 6.88% 26.88% 46.88% 66.88% 2024/3 2024/6 2024/9 2024/12 比亚迪 海通综指 | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对涨幅（%） | -0.8 | 32.4 | 29.3 | | 相对涨幅（%） | -1.0 | 29.8 | 30.6 | | 资料来源：海通证券研究所 | | | | 分析师 ...