[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 食品饮料 2024 年 07 月 14 日 食品饮料 优于大市(维持) 证券分析师 熊鹏 资格编号:S0120522120002 邮箱:xiongpeng@tebon.com.cn 研究助理 市场表现 食品饮料 沪深300 -24% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 2023-05 2023-09 2024-01 资料来源:聚源数据,德邦研究所 相关研究 1.《百润股份(002568.SZ):董 事长解除留置,公司生产经营稳定 向好》,2024.5.25 2.《食品饮料行业周报 20240513- 20240517-地产政策密集出台,看 多板块需求反转》,2024.5.19 3.《食品饮料行业周报 20240506- 20240510-24Q1 平稳落地,行业基 本面无虞》,2024.5.12 4.《今世缘(603369.SH):顺利 跨越百亿,增长势能强劲》, 2024.5.7 5.《口子窖(603589.SH):业绩 符合预期,改革稳步推进》, 2024.5.6 中期业绩预告集中披露,建议关 注超预期个股 食品饮料行业周报 20 ...

是我国应对内外部复杂挑战的战略选择：对外，一方面加快制造业的迭代升级和 技术进步，不断在全球产业链上爬坡突破，拥抱全球化；另一方面加速传统制造 业降本增效，以"质价比"和"性价比"策略守城，保持我国市场份额稳定性， 进而对国际收支、就业等基本面形成冲击。对内，则以"制造立国"对冲"去地 产化"阵痛，推动中国式现代化和高质量发展实现，这是宏观数据与微观体感背 离原因所在，也是决定国内大类资产表现的关键。 渠道出海更能凸显我国的性价比优势。SHEIN、阿里旗下的速卖通 AliExpress、拼多多旗下的 Temu 和字节旗下的 TikTok Shop 被称为"中 国电商出海四小龙"，凭借全托管模式、半托管和直营等多种托管模式一 定程度上将国内已经成熟的商业模式"复制"+"粘贴"至海外，结合中国 溢出的供应链能力以实现"多+快+好+省"，从而重塑跨境消费市场的格 局，是渠道出海的典型代表。可以看到，得益于以出海四小龙为代表的出 口企业高效管理，中国产品性价比优势凸显。 2 / 9 的比价，与海外企业相比，我国产品的性价比优势较为显著，"关税加 码"带来终端价格的提升，长期来看可能更多影响美国通胀而非我国出 口。 全 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 公用事业 2024 年 07 月 13 日 公用事业 优于大市(维持) 证券分析师 郭雪 资格编号:S0120522120001 邮箱:guoxue@tebon.com.cn 卢璇 资格编号:S0120524050004 邮箱:luxuan@tebon.com.cn 研究助理 刘正 邮箱:liuzheng3@tebon.com.cn 市场表现 公用事业 沪深300 -24% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 2023-07 2023-11 2024-03 资料来源:聚源数据,德邦研究所 相关研究 1.《环保与公用事业周报-2023-2024 配额分配方案出炉,履约周期缩短市 场活跃度或将提高》,2024.7.7 2.《ESG 周报:2025 年底,建成 100 座污水处理绿色低碳标杆厂; 德意 志银行发行首笔 5 亿欧元社会债 券》,2024.7.6 3.《环保与公用事业周报-1-5 月全国 发电设备利用小时数同比减少 59 小 时,生态环境部发文加速燃煤锅炉超 低排放改造》,2024.6.30 4.《ESG 周报:《A 股 ESG ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 计算机 2024 年 07 月 14 日 计算机 优于大市(维持) 证券分析师 陈涵泊 资格编号:S0120524040004 邮箱:chenhb3@tebon.com.cn 研究助理 王思 邮箱:wangsi@tebon.com.cn 市场表现 计算机 沪深300 -44% -37% -29% -22% -15% -7% 0% 7% 2023-07 2023-11 2024-03 数据来源:聚源数据,德邦研究所 相关研究 1.《WAIC2024:从大模型到具身智 能》,2024.7.7 2.《从技术路径,纵观国产大模型逆 袭之路》,2024.7.4 3.《持续关注政策+投资双重催化下 的电力 IT》,2024.7.3 4.《财税 IT 有望受益于新一轮财税 体制改革》,2024.7.1 5.《终端 AI 时代,软件视角的几点 猜想》,2024.6.30 萝卜快跑验证自动驾驶未来已来 [Table_Summary] 投资要点: 萝卜快跑自动驾驶订单激增,2024 年在武汉或完成 1000 台车辆部署。根据南方 新闻网微信公众号,百度今年 5 月公布的第一季 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 计算机 2024 年 07 月 14 日 计算机 优于大市(维持) 证券分析师 陈涵泊 资格编号:S0120524040004 邮箱:chenhb3@tebon.com.cn 研究助理 王思 邮箱:wangsi@tebon.com.cn 市场表现 计算机 沪深300 -44% -37% -29% -22% -15% -7% 0% 7% 2023-07 2023-11 2024-03 数据来源:聚源数据,德邦研究所 相关研究 1.《WAIC2024:从大模型到具身智 能》,2024.7.7 2.《从技术路径,纵观国产大模型逆 袭之路》,2024.7.4 3.《持续关注政策+投资双重催化下 的电力 IT》,2024.7.3 4.《财税 IT 有望受益于新一轮财税 体制改革》,2024.7.1 5.《终端 AI 时代,软件视角的几点 猜想》,2024.6.30 萝卜快跑验证自动驾驶未来已来 [Table_Summary] 投资要点: 萝卜快跑自动驾驶订单激增,2024 年在武汉或完成 1000 台车辆部署。根据南方 新闻网微信公众号,百度今年 5 月公布的第一季 ...

煤炭 优于大市(维持) 证券分析师 翟堃 资格编号:s0120523050002 邮箱:zhaikun@tebon.com.cn 薛磊 资格编号:S0120524020001 邮箱:xuelei@tebon.com.cn 研究助理 谢佶圆 邮箱:xiejy@tebon.com.cn 市场表现 煤炭开采 沪深300 -29% -20% -10% 0% 10% 20% 29% 39% 49% 2023-07 2023-11 2024-03 资料来源:聚源数据,德邦研究所 相关研究 1.《煤炭周报:旺季已至,板块企 稳反弹在即》,2024.7.7 2.《煤炭周报:终端日耗延续回 升 , 建 议 板 块 逢 低 加 配 》, 2024.6.30 3.《永泰能源事件点评:24H1 业绩 持续向好,回购彰显发展信心》, 2024.6.26 4.《甘肃能化(000552.SZ):短期 经 营 改 善 , 长 期 增 量 可 观 》, 2024.6.25 5.《煤炭周报:高温来袭煤价易涨 难 跌 , 板 块 向 好 趋 势 不 改 》, 2024.6.23 煤炭周报:高温抬升日耗,煤价 止跌反弹 [Table_Summary ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 今 世 缘(603369.SH) 2024 年 07 月 13 日 增持(维持) 所属行业:食品饮料/白酒Ⅱ 当前价格(元):48.25 尤诗超 邮箱:yousc3@tebon.com.cn | --- | |-----------------------------| | 证券分析师 | | 熊鹏 | | 资格编号:S0120522120002 | | 邮箱:xiongpeng@tebon.com.cn | | 研究助理 | 市场表现 今世缘 沪深300 -34% -26% -17% -9% 0% 9% 17% 2023-07 2023-11 2024-03 沪深300对比 1M 2M 3M 绝对涨幅(%) -4.32 -13.50 -12.56 相对涨幅(%) -2.30 -8.21 -12.47 资料来源:德邦研究所,聚源数据 相关研究 1.《今世缘(603369.SH):顺利跨越 百亿,增长势能强劲》,2024.5.7 2.《今世缘(603369.SH):成长向好, 百亿目标可期》,2023.10.31 3.《今世缘(603369.SH):业绩符合 ...

增持（维持） 证券分析师 熊鹏 资格编号：S0120522120002 邮箱：xiongpeng＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 -69% -57% -46% -34% -23% -11% 0% 11% 23% 2023-07 2023-11 2024-03 金种子酒 沪深300 [Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 金种子酒(600199.SH) 2024 年 07 月 13 日 所属行业：食品饮料/白酒Ⅱ 当前价格(元)：12.53 邮箱：yousc3＠tebon.com.cn 1.《金种子酒（600199.SH）：中高端 酒引领成长，改革创新继续深化》， 2024.5.5 2.《金种子酒（600199.SH）："春节攻 坚战"效果良好，24Q1 同比扭亏》， 2024.4.16 3.《金种子酒（600199.SH）：白酒业 务 高 增 ， 毛 利 率 大 幅 提 升 》， 2023.10.29 投资要点 事件 1：公司发布 2024 年半年度业绩预告，预计 24H1 实现归母净利润 1000- 1500 万元，上年同期归母净利润-3781 万元，扭亏为盈；预计 24H1 实 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [13][17]. Core Views - The company has proposed a special dividend of RMB 3.92 per 10 shares, significantly higher than the average of RMB 1.92 over the past five years, reflecting confidence in future operations and commitment to shareholder returns [2][12]. - The company reported a revenue growth of 10.4% year-on-year in Q1 2024, with a notable increase in gross margin and a decrease in sales and management expense ratios, indicating a recovery in profitability [18]. Financial Summary - The projected revenue for 2024-2026 is RMB 113.3 billion, RMB 129.0 billion, and RMB 142.6 billion, with year-on-year growth rates of 11.9%, 13.9%, and 10.5% respectively [13]. - The expected net profit for the same period is RMB 2.8 billion, RMB 3.2 billion, and RMB 4.3 billion, with growth rates of 20.3%, 14.0%, and 31.8% respectively [13]. - The company's total assets are projected to be RMB 7,409.34 million, with a total market value of RMB 5,956.05 million [20].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Shunxin Agriculture (000860.SZ) [2] Core Views - The company is expected to achieve a net profit attributable to shareholders of 330 to 480 million yuan in the first half of 2024, a significant turnaround from a loss of 80.97 million yuan in the same period last year [5][6] - The second quarter of 2024 is projected to have a net profit ranging from -120 million to 29.42 million yuan, compared to a loss of 410 million yuan in the previous year, indicating a substantial reduction in losses [5][6] - The company is focusing on market development and marketing innovation, maintaining stability in its liquor business while reducing losses in its pork business due to a recovery in the pig industry [6] Financial Projections - Expected revenue for 2024-2026 is projected at 10.86 billion, 11.92 billion, and 13.01 billion yuan, with year-on-year growth rates of 2.5%, 9.8%, and 9.1% respectively [7] - The net profit attributable to shareholders is forecasted to be 630 million, 800 million, and 970 million yuan for 2024-2026, with year-on-year growth rates of 311.8%, 27.8%, and 20.9% respectively [7] - The company aims to improve its profitability through a "dual-wheel drive" strategy focusing on product segmentation and enhancing brand recognition [8]