水羊股份（300740.SZ）事件点评 RV 正式进入中国市场，公司持续推进全球化高奢化妆品管理集团战略转型 2024 年 12 月 18 日 4 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：水羊股份召开 RéVive 品牌首款产品上市 30 周年暨全面进入中国发 布会。2024 年 12 月 15 日，公司召开发布会宣布 RéVive 品牌正式全面进入中 国，官宣品牌中文名"瑞维斐"。 ➢ RéVive 是首个由整形外科医生创立的科学护肤品牌，定位高奢科技护肤。 1）品牌背景：科技先锋背景的高奢护肤品牌，1997 年由整形外科医生 Dr.Brown 创立于北美；品牌起源于上世纪获诺贝尔奖的核心成分 EGF，后进行多次改良， 将 EGF、KGF 和 IGF 的活性有效片段切换成三种寡肽，生物新活肽、生物丰盈肽 和生物紧致肽，分别起皮肤更新、皮肤充盈以及皮肤弹性紧致的功效；寡肽分子 量小于 EGF，更易穿透皮肤、功效更好。2）品牌用户：女性占 90%+；分年龄 看，18-24 岁占 6%，25-34 岁占 26%；35-44 岁占 34%，45-54 岁占 20%， 55-65 岁占 10%。 ...

水羊股份（300740.SZ）事件点评 RV 正式进入中国市场，公司持续推进全球化高奢化妆品管理集团战略转型 2024 年 12 月 18 日 4 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：水羊股份召开 RéVive 品牌首款产品上市 30 周年暨全面进入中国发 布会。2024 年 12 月 15 日，公司召开发布会宣布 RéVive 品牌正式全面进入中 国，官宣品牌中文名"瑞维斐"。 ➢ RéVive 是首个由整形外科医生创立的科学护肤品牌，定位高奢科技护肤。 1）品牌背景：科技先锋背景的高奢护肤品牌，1997 年由整形外科医生 Dr.Brown 创立于北美；品牌起源于上世纪获诺贝尔奖的核心成分 EGF，后进行多次改良， 将 EGF、KGF 和 IGF 的活性有效片段切换成三种寡肽，生物新活肽、生物丰盈肽 和生物紧致肽，分别起皮肤更新、皮肤充盈以及皮肤弹性紧致的功效；寡肽分子 量小于 EGF，更易穿透皮肤、功效更好。2）品牌用户：女性占 90%+；分年龄 看，18-24 岁占 6%，25-34 岁占 26%；35-44 岁占 34%，45-54 岁占 20%， 55-65 岁占 10%。 ...

[Table_Contacts] [Table_Title] 水羊股份（300740.SZ） 理清高端品牌思路，伊菲丹势能较好，期待拐点 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 事件：公司通过收购完成了高端护肤品牌矩阵，目前旗下有法国高奢 护肤品牌伊菲丹、法国高端院线修护品牌 PA、科技先锋高档美妆品牌 RV 三个高端护肤品牌。 ⚫ 公司 24Q1-3 收入 30.45 亿元/yoy-9.84%，归母净利 0.94 亿元/yoy- 47.60%，扣非归母净利 1.08 亿元/yoy-44.82%；24Q3 收入 7.52 亿元 /yoy-30.87%，归母净利-0.11 亿元/yoy-130.41%，扣非归母净利-0.12 亿元/yoy-124.40%。 ⚫ 御泥坊在目前的行业环境与公司战略调整的背景下，二季度启动线下渠 道的收缩，三季度绝大部分线下渠道完成收缩，直接影响当季度的收入， 另外，还需要清退线下人员，消化退货，对收入和利润造成双重影响。 ⚫ 利润端：24Q3 毛利率 67.99%（yoy+7.67pct），24Q1/Q2 毛利率为 61.34%/ 61.60% (yoy+7.63pct / ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨水羊股份（300740.SZ） [Table_Title] 水羊股份 2024 年三季报点评：业务调整期利润 波动，延续高端品牌战略 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------|-------| | 报告要点 | | | | [Table_Summary] 2024Q3 公司实现营业收入 7.5 亿元，同比下滑 30.9% ；归母净利润 -1144 | 万元；扣非净利润 - | | | 1164 万元。 | | | 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490514080004 SAC：S0490520080019 SFC：BUV258 李锦 罗祎 秦意昂 请阅读最后评级说明和重要声明 水羊股份（300740.SZ） cjzqdt11111 2024-11-17 公司研究丨点评报告 资料来源：Wind 相关研究 ...

好的 谢谢主持人亲爱的各位投资者各位朋友大家上午好欢迎大家来参加我们的互动2024年三季度的这个说明会我是公司的总经理吴小景本次会议我先会给大家简单介绍一下三季度的一个情况和我们目前业绩的一个算状然后后面也会有开放一部分投资者的提问欢迎大家与公司在线上进行交流 首先给大家简单介绍一下公司就是截至到Q3的一个整体的财务数据情况那2020年前三季度呢公司是实现营收30.45亿同比市下降了9.84单三季度收入7.52亿元同比市下降了30.87前三季度规模金利润0.94亿元同比下降47.6%左右然后扣费金利润11.08亿同比下降了47.82%那确实从这个财务数据来看我们三季度整体是出现了一个比较大的一个变化 在这里面这些变化的原因也跟大家分别来说明如下首先第一个还是说整体在外部环境的一个影响我们非常明显的感觉到就是今年二季度以来特别是六月份七月份到九月底之前整个公司受宏观经济的一个影响整个消费也是比较的低迷我们可以看到化妆品行业的总收入也是 已经连续好几个月是持续的出现下滑那这些呢都对公司的整体业务是产生了一个不利的外部影响那首先这是一个外部的一个整体的一个环境第二呢就是公司确实从今年就是二季度开始到下半年我们是逐步 ...

财务摘要 水羊股份(300740) 战略调整,短期承压,未来聚焦高奢品牌 -水羊股份 24 年三季报点评 投资要点 □ Q3 收入同比减少 31%，御泥坊渠道调整致单季度亏损 1144万 1) 24Q1-Q3: 收入 30.4 亿元,同比减少 10%,归母净利 0.94 亿元,同比减少 48%，扣非归母 1.1 亿元，同比减少 45%; 2）单 Q3: 收入 7.5亿元,同比减少 31%,归母净利亏损 1144万元,去年同期盈 利 3761 万, 扣非归母亏损 1164万元,去年同期扣非归母 4770万。 收入端下滑主要因御泥坊线下渠道收缩、大众线小品牌及部分盈利能力不佳的 代理品牌战略性收编;利润亏损主要因御泥坊清退线下人员,消化退货导致。 □ 盈利能力:毛利率+8pp,期间费用率上升较多 1) 24Q1-Q3: 毛利率 63.1%,同比+5pp,净利率 3.2%,同比-2pp, 销售/管理/研 发费用率分别为 49.5%/4.8%/1.9%，同比分别+6pp/+1pp/持平; 2)单Q3:毛利率68%(同比+8pp,环比+6pp),净利率-1.5%(同比-5pp,环比 -7pp),销售/管理/研发 费用率 ...

股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.02 ——水羊股份 2024 年三季报点评 战略调整致业绩承压，关注后续高端化进展 水羊股份(300740) 家庭及个人用品 [Table_Industry] /必需消费 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|-------------------|-------|-------|----------------------|--------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | [table_Authors] 訾猛 ( 分析师 ) | 杨柳 ( 分析师 ) | | | 闫清徽 ( | ...

[Table_Main] 公司研究|日常消费|家庭与个人用品 证券研究报告 [Table_TargetPrice] 水羊股份(300740)公司点评报告 2024 年 11 月 1 日 [Table_Title] 三季度业绩承压，持续布局高端化全球化 ——水羊股份(300740) 2024 年三季报点评 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 年三季度报告。 点评： 品牌调整叠加大促投放前置致利润承压，毛利率持续优化 2024Q1-3 公司实现营业收入 30.45 亿元，同比下降 9.84%，实现归属母公 司净利润 0.94 亿元，同比下降 47.6%，扣非归母净利润 1.08 亿元，同比下 降 44.82%。单 Q3 公司实现营业收入 7.52 亿元，同比下降 30.87%，实现 归母净利润-0.11 亿元。盈利能力方面，Q3 公司业务结构持续优化，毛利率 明显提升，净利率受销售费用投放影响有所承压。单 Q3 公司毛利率为 67.99%，同比提升 7.67pct，净利率为-1.49%。费用率方面，Q3 销售费用 率为 57.45%，同比提升 8.17pct，主要系部分品牌费用过程指标达到 ...

F原证券 美容护理/化妆品 公 司 研 究 水羊股份（300740.SZ） 2024 年 10 月 31 日 主动战略调整业绩承压，关注高端美妆品牌矩阵潜力 ——公司信息更新报告 yoy-34.4%/+50.9%/+27.4%，对应 EPS 为 0.5/0.75/0.95 元，当前股价对应 PE 为 25.6/17/13.3 倍，看好公司高端美妆战略带动业绩健康增长，维持"买入"评级。 业务结构优化带动毛利率持续提升，费用前置投放为 Q4 增长蓄力 高毛利品牌占比提升带动毛利率创历史新高：2024Q3 公司毛利率/净利率 68%/-1.5%，yoy+7.67pct/-5.12pct，2024Q1-Q3 毛利率/净利率 63.1%/3.2%， yoy+5.08pct/-2.29pct。2024 年以来伊菲丹在天猫、京东日销增速超 50%，抖音自 播板块增速超 50%，线下入驻多家高端百货，已开店面业绩均排名商场前 1/3， 品牌势能持续提升。 费 用 率 ： 2024Q3 销 售 / 管 理 / 研 发 / 财务费用率 57.4%/5.3%/3.4%/2.1%，yoy+8.17pct/+3.73pct/+1.7 ...

水羊股份（300740.SZ）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 聚焦发展高端品牌，EDB 淡季逆势增长，期待后续业绩表现 2024 年 10 月 31 日 ➢ 事件：水羊股份发布 2024 年三季报。24Q1-3，公司实现营收 30.45 亿 元，同比-9.84%；归母净利润 0.94 亿元，同比-47.60%；扣非归母净利 1.08 亿元，同比-44.82%。单 Q3 看，公司实现营收 7.52 亿元，同比-30.87%； 归母净利润-0.11 亿元，同比-130.41%；扣非归母净利-0.12 亿元，同比124.40%。 ➢ 品牌高端化布局拉动毛利率提升，销售费用投放加大影响盈利能力。1） 毛 利 率 方 面 ， 24Q1-3/Q3 ， 公 司 毛 利 率 为 63.09%/67.99% ，同比 +5.08/+7.67pct；2）费用率方面，24Q1-3/Q3，公司销售费用率为 49.46%/57.45%，同比+6.14/+8.17pct；管理费用率为 4.83%/5.25%，同 比+0.94/+3.73pct；研发费用率为 1.89%/3.40%，同比-0.02 ...