Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [2][3]. Core Views - The company is expected to achieve over 60% year-on-year revenue growth in the first half of 2024, with net profit projected to be between 550 to 650 million yuan, representing a year-on-year increase of 75.56% to 107.48% [2][3]. - The second quarter revenue is anticipated to exceed 22.07 billion yuan, showing a year-on-year growth of over 43.3%, driven by the recovery in general server demand and the gradual delivery of AI server orders [3]. - The company is positioned to benefit from the global AI industry trend, with adjusted revenue forecasts for 2024-2026 set at 82.67 billion yuan, 96.62 billion yuan, and 109.21 billion yuan respectively, and net profits projected at 2.32 billion yuan, 2.82 billion yuan, and 3.39 billion yuan [3][7]. Summary by Sections Company Overview - The company is a leading global provider of IT infrastructure products, solutions, and services, covering key areas such as computing, storage, and networking, and offering comprehensive digital solutions including cloud computing, big data, artificial intelligence, and edge computing [4]. Financial Performance - The company expects a net profit margin improvement in the second half of the year, with second quarter net profit estimated between 244 to 344 million yuan, reflecting a year-on-year growth of 112% to 199% [3]. - The company’s revenue for the first quarter of 2024 was 17.61 billion yuan, marking an 87.3% increase year-on-year [3]. Future Outlook - The company is likely to maintain a rapid growth trend in the second half of the year, supported by strong demand from major domestic clients in various sectors such as telecommunications, finance, and internet [3]. - The report highlights the potential for the company to expand its customer base both domestically and internationally, which could lead to an increase in overall profit margins [3].

23 城商品房销售面积本月至今(7/1~7/13)同比增速为 7.4%，前值(7/1~7/6)为 20.9%。上海、北京、广州、深 圳商品房销售面积本月至今(7/1~7/13)同比增速分别为-20.5%、19.6%、77.6%、25.4%，前值(7/1~7/6)分别 为-33.5%、79.9%、207.6%、54.6%。 12 城二手房年内累计销售面积(1/1~7/13)同比增速为-2.1%，前值(1/1~7/6)为-3.1%。北京、深圳二手房年内 累计销售面积(1/1~7/13)同比增速分别为-10.5%、38.2%，前值(1/1~7/6)分别为-12.2%、35.9%。 12 城二手房销售面积本月至今(7/1~7/13)同比增速为 48.5%，前值(7/1~7/6)为 69.2%。北京、深圳二手房销 售面积本月至今(7/1~7/13)同比增速分别为 55.2%、128.4%，前值(7/1~7/6)分别为 56.5%、137.7%。 行业要闻(7/8~7/14)：昆明原则上暂停新的商业办公用地供应。宁波在执行落实国家有关部门已发布的政策基 础上，调整个人住房公积金贷款政策、个人住房贷款套数认定标准、延长购房 ...

商贸零售行业:24 年上半年消费需 求较弱,高性价比消费趋势明显 2024 年上半年社零消费平稳增长,消费需求仍有较大恢复空间。2024 年 1-6 月份社零总额同比增长 3.7%,除汽车以外的消费品零售额同比增长 4.1%, 2024 年上半年社零消费平稳增长。6 月份社零总额同比增长 2%,低于市场预 测值 3.3%,增速环比 5 月份下降 1.7pct.。目前我国消费需求仍较为疲软,仍 处于复苏通道,未来尚有较大恢复空间。 按消费类型看,必选消费稳健增长,部分可选消费表现较优。按消费类型来看, 2024 年上半年商品零售额同比增长 3.2%,餐饮收入同比增长 7.9%,在疫后 低基数影响基本消除的背景下餐饮消费好于商品消费。商品零售中,粮油食品、 饮料类、日用品类 24 年上半年分别同比+9.6%、+5.6%和+2.3%,必选消费实 现稳健增长;可选消费品类表现有所分化,烟酒类、体育娱乐用品类和通讯器 材类同比增速超过 10%,表现较好;服装鞋帽、化妆品类、金银珠宝类、文化 用品等表现偏弱,同比低个位数增长或负增长。 按零售业态看,线上消费好于线下消费,线上消费活力更足。2024 年上半年 全国网上零售 ...

行 业 研 究 DONGXING SECURITIES 2024 年 07 月 12 日 看好 / 维持 工业金属 深度报告 铝行业深度报告：全球铝土矿市场 供需结构性优化或推升行业高景气 延续 分析师 张天丰 电话：021-25102914 邮箱：zhang_tf@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480520100001 投资摘要： 全球铝土矿资源分布及产出高度集中。从资源总量角度观察，全球铝土矿总资源储量约 550-750 亿吨至 少可满足全球铝工业约 75 年的需求。从资源分布角度观察，几内亚（74 亿吨，24.9%）、越南（58 亿 吨，19.5%）及澳大利亚（35 亿吨，11.8%）合计占全球铝土矿资源总量的 56.1%（CR3; 含巴西及牙买 加的行业 CR5=71.9%）；从资源产出角度观察，2023 年全球铝土矿产量约 4 亿吨，其中澳大利亚、几内 亚和中国产量占全球总产量 72%（CR3），综合显示行业供给端具有强垄断性特征。 中国铝土矿资源分布具有矿床集中性特点，铝土矿供给已显现结构性收缩。中国铝土矿资源主要分布于 广西（30%）、河南（24.4%）、贵州（24.1%）及山西（1 ...

东 兴 晨 报 东兴晨报 P1 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

房地产统计局 1-6 月数据点评:6 月新房销售降幅减小,销售均价同 比持平 销售:6 月新房销售同比降幅减小,销售均价同比持平。我们认为,核心一、 二线城市纷纷取消或者放松限购,降低首付比,取消或者降低房贷利率下限, 推动了 6 月份的市场需求企稳。 2024 年 1-6 月商品房累计销售面积同比增速为-19.0%、前值为-20.3%;累计 销售金额同比增速为-25.0%、前值为-27.9%。其中,6 月商品房销售面积同比 增速为-14.5%、前值为-20.7%;销售金额同比增速为-14.3%、前值为-26.4%; 销售均价单月同比增速为 0.0%、前值为-9.8%。 开发投资:6 月竣工面积降幅扩大、新开工面积与开发投资维持弱势。我们认 为,没有销售的持续复苏,开发投资很难出现实质性的改善。 2024 年 1-6 月房屋累计新开工面积同比增速为-23.7%、前值为-24.2%;房屋 累计竣工面积同比增速为-21.8%、前值为-20.1%;开发投资累计金额同比增 速为-10.1%,前值为-10.1%。其中,6 月单月新开工面积同比增速为-21.7%, 前值为-22.7%;竣工面积同比增速为-29.6%,前值 ...

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 公司预判主要产品的技术发展趋势并提前完成进代产品布局。基于IR46标准，公司现有产品及在研项目能 够与下游行业的主要技术发展趋势相匹配。满足下一代基于 IR46 标准智能物联表的技术规范，初版物联表 三相计量芯已量产并交付终端客户参与试点，初版物联表单相计量芯已小批量产并交付终端客户参与试点。 4000 5000 采用两个"MCU"设计方案思路，将计量功能与管理功能相互独立。IR46 标准在计量误差要求、功率因素、 环境适应性、谐波影响、负载平衡等方面均有更高要求。明确了计量模组作为法制计量部分，功能不能升级， 独立地保证电表的计量功能稳定不受干扰，保障数据的高可靠性与可追溯性；而管理芯也采用模组化设计方 案，主要负责电表功能的更新与系统升级，包括升级数据的下载，判断新程序与参数是否匹配等。 微请参阅报告结尾处的免费声明 东兴证券深度报告 2024 年 7 月 15 日 推荐/首次 钜泉科技 公司报告 总股本/流通A股（万股） 12,046/6153 021-25102913 liuhang-yjs@dxzq.net.cn 公司智能电表芯片领域产品线相对齐全、 ...

2024 年 7 月 15 日 看好/维持 传媒 行业报告 周观点: 共进股份近几年公司重点建设海外产能,海外产能利用率有望持续提升。2019 年 5 月,公司在越南海防设立全资子公司,正式拉开公司全球化产能布局序幕。 截至 2023 年底,经过 5 年持续投资和建设,公司越南生产基地总资产规模 8.99 亿元,占公司总资产 9%;净资产 1.80 亿元,占比公司净资产 4%。2023 年, 子公司越南共进实现营收 18.89 亿元,占公司收入 22%;子公司越南共进与越 南同维合计实现主营利润 3.01 亿元,占公司主营利润(还原商誉资产减值) 93%。当前公司越南一期项目可容纳产值 30-40 亿元,2 期项目竣工投产后, 公司越南工厂产值将会达到 80 亿元左右。中长期看,全球宽带终端设备市场 需求量、市场容量及增速潜力巨大,公司在越南等海外生产基地的产能利用率 有望持续提升。 走势概览: 本周(2024.7.8-2024.7.12),传媒(申万)指数下跌 2.94%,通信(申万)指 数上涨 2.66%,上证指数上涨 0.72%,创业板指数上涨 1.69%,恒生科技指数 上涨 5.15%。 本周(202 ...

房地产周报20240715: 新房成交增 速回落,北京深圳二手房维持热度 2024 年 7 月 15 日 看好/维持 房地产 行业报告 近 5 个交易日 A 股地产板块表现弱于大盘、H 股地产板块表现强于大盘。 A 股房地产指数(801180.SL)近 5 个交易日累计涨幅为 1.11%,中证 A 股指数 (930903.CSI)近 5 个交易日累计涨幅为 1.18%。A 股房地产板块近 5 个交易日 累计涨幅最高的 5 家公司为西藏城投(18.9%)、我爱我家(12.6%)、城建发展 (10.4%)、ST 数源(9.3%)、城投控股(8.2%)。 H 股恒生地产及物业管理指数(HSPDM.HK)近 5 个交易日累计涨幅为 2.93%, H 股恒生指数(HSI.HK)近 5 个交易日累计涨幅为 2.77%。H 股房地产板块近 5 个交易日累计涨幅最高的 5 家公司为新城悦服务(11.5%)、丽新发展(11.5%)、 远东发展(9.6%)、ESR(8.9%)、中梁控股(8.8%)。 7/1~7/13,23 城新房成交增速回落,北京、深圳二手房成交维持高位。 23 城商品房年内累计销售面积(1/1~7/13)同比 ...

统计局 70 城房价数据点评:6 月各 线城市住宅价格继续下滑,一线城 市环比跌幅相对更小 2024 年 6 月份,70 个大中城市中,各线城市商品住宅销售价格环比继续下降, 但降幅略微收窄;同比降幅略有扩大。 环比:6 月各线城市商品住宅销售价格环比继续下降,但降幅略微收窄。 新房:6 月份,一线城市新建商品住宅销售价格环比增速为-0.5%,前值为 -0.7%。其中,北京、上海、深圳、广州当月环比增速分别为-0.6%、0.4%、 -0.7%、-1.2%。 二线城市新建商品住宅销售价格环比增速为-0.7%,前值为-0.7%;三线城市新 建商品住宅销售价格环比增速为-0.6%,前值为-0.8%。 二手房:6 月份,一线城市二手住宅销售价格环比增速为-0.4%,前值为-1.2%。 其中,北京、上海、深圳、广州当月环比增速分别为 0.2%、0.5%、-1%、-1.5%。 二线城市二手住宅销售价格环比增速为-0.9%,前值为-1%;三线城市二手住 宅销售价格环比增速为-0.9%,前值为-0.9%。 同比:6 月各线城市商品住宅销售价格同比降幅略有扩大 新房:6 月份,一线城市新建商品住宅销售价格同比增速为-3.7%, ...