Key Points Industry or Company Involved - **Industry**: Construction machinery, specifically excavators - **Company**: Not specified, but likely involves domestic excavator manufacturers Core Views and Arguments - **Excavator Life Expectancy**: The average life expectancy of excavators is estimated to be between 9 to 10 years, aligning with market consensus. - **Update Cycle**: The update cycle for excavators is predictable, with different years of real estate and infrastructure investment growth causing fluctuations in the update demand ratio. - **Update Demand**: The core assumption for update demand is based on the average lifespan of large, medium, and small excavators across different lifespan stages. - **New Demand**: New demand is difficult to calculate as it reflects the expansion of the existing inventory. The model considers the expansion of the existing inventory and the impact of infrastructure and real estate investment. - **Excavator Sales Forecast**: In the neutral and optimistic scenarios, domestic excavator sales in 2028 are expected to reach 210,000 to 230,000 units, representing a 135% to 158% increase from 2023. - **Profit Margin Forecast**: Factors affecting profit margin include capacity utilization rate, average unit price of engineering systems, price of core components, raw materials, and labor costs. - **Capital Expenditure and Profit Growth**: The relationship between capital expenditure and profit growth has become less correlated, indicating a shift towards stability in the industry. - **Capacity Utilization and Profit Margin**: Capacity utilization may continue to rise as capital expenditure slows down and profit growth is driven by the equipment update cycle. - **Industry Profit Margin Forecast**: The industry's profit margin is expected to increase from 2024 to 2028, with a potential increase of 4.6 percentage points. - **Sensitivity Analysis**: The sensitivity analysis considers different scenarios for sales growth, cost growth, and capacity utilization, providing a more robust forecast. Other Important Points - **Historical Update Cycle**: The Japanese construction machinery market experienced a significant upturn in the 2002-2017 period due to equipment updates, providing a strong belief in the existence of the update cycle. - **Market for Used Excavators**: The market for used excavators is growing, with an estimated average of 2 to 3 transactions per excavator over its lifetime. - **Capacity Utilization**: The capacity utilization rate for domestic construction machinery is low, around 30-40%, indicating the industry's resilience. - **Cost Factors**: Factors affecting cost include raw material costs, component costs, capital expenditures, and labor costs. - **Industry Concentration**: The industry's concentration is increasing, leading to a shift from a competitive market to a market with pricing power by oligarchs or leaders. - **Stock Recommendations**: The report recommends investing in domestic excavator manufacturers such as XCMG, Zoomlion, Liugong, and Hydromech.

最近我们也看到下游AIDC发电机组的行业发生了很多新的变化我们也在持续地跟踪和提示强化投资机会今天我把我们近期研究的成果和推荐的内容跟各位做一个集中的汇报 这里面可能从未来来看,因为最近包括字节也好,大量的这些剧统都公布了未来几年在数学中心层面投入的这样一个计划从目前来看,未来几年传统的CPU基础相关的增长可能还有10个点几个分数但是以AI为代表这样一个新的需求增长幅度可能会超过传统需求的增长可能会有30年更高的增速导致说 工程机械数据中心等等很多的领域包括像通信等等电力对吧那么现在呢因为在过去的由于这个行业下游当中呢很多像这个控山啊包括工程机械有不景气的情况海外很多的巨头呢其产能呢有所关群直到最近呢其实看到啊现在是因为这个数据中心整体的这个需求的大幅度扩容可能今年从三月份开始啊全球的这个这个这个数据中心领域当中的发展机 海外的像北美包括东南亚的区域的扩张其实是更大的激进导致海外的发电机组首先是出现了供电需求短缺的局面目前全球的这种精英格局当中供应大型发电机组的厂商刚才我说到像卡特、MCU、高汤米、430等等其他目前的份额占国内的至少是70%到80%以上的份额其中一个份额其实是外资厂商和垄断和供应的 四分海领 ...

在十四五以来呢伴随咱们福建舰的这个下水和激波实验等等相关的这个推进我国即将成为除美国外拥有最多航空母舰的这么一个国家对于多个航空母舰打击群的一个协同使用可能会是我国海军下一阶段的一个重要的一个作战能力的生成以及咱们对于精准行业投资机会的一个把判把握判断 一旦在作战的任务中被击沉将带来更高的一个经济损失同时航空母舰需要搭载舰载机无法安装过多的这个防御性装备等等相关的特点吧其本身就比较容易脆弱而且容易形成这个激活的目标所以说他的这个高质量的航空母舰本身就伴随着较大的一个首先需求从那样的角度来看其实一艘航空母舰它需要数倍于自身的这个护卫舰 接下来是民船行业的相关的观点研判其实对于民船行业来看它今年主要的这个投资逻辑和对于明年的投资逻辑的延续主要就是对于船舶景材周期的一个持续的把控先这个列一下2024年的数据吧其实2024年回顾来看这个新造船市场延续了此前的这么一个火爆的态势根据卡拉卡森的数据其实年初到这个我们统计到这个十月 其实我们可以看到,相关的数据持续反映出来,2024年新造船市场延续了此前想好的一个势头,产能的一个逐步不断的释放,全年市场的这个指标有望再创一个新高。对于我国而言,截至2023年,我国造船的三大 ...

那么BAT它的一个需求其实是比华为跟自家要更少的但是现在的BAT里面我们也可以看得到就是每一家公司它每一年的光模块需求也都有几十万只所以三家互联网厂商加在一起也有一百多万只一个需求之一那么这个量级也是不小那么除了BAT以外那么现在可以关注到的还有新华三每一年的光模块需求量其实也是大几个亿的一个规模量级 对,所以结合到目前来看,我们觉得说关于2025年整个国内的产业链,尤其是光模块这一块,我们觉得是有一个比较快速的方案。那么其次就是第二点,就是因为根据现在自己的一个光模块采购需求来看。 那么截止到目前字节是下了大概不到40亿的一个订单当然包括主流的比方说800G多模的这种量号它还没有下但是结合到目前来看字节40亿的一个订单其实相比它年度的一个开拍子来看还不到5%比方说像2024年那字节的光模块采购需求大概最终提升了30多个亿那么2024年的开拍子是800亿所以基本上是不到5%的一个规模 那么考虑到像字节的光波块其实跟野虾不太一样,就是字节往往它除了粘度的框胶以外,那么每一年陆续的会对于一些项目的增补,包括有些料好用完了,它集中性的去做一些增补性的一些采购。 所以陆陆续续字节在全年为多还会有不同大小不同规模的一些 ...

不构成投资建议根据监管规定会一步的交流敏感内幕信息未经方证证券事先书面许可任何机构或个人演示录音诸多纪要转发转载传播复制编辑修改等涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持谢谢 呃逐条观察下来呢我们认为以上三个因素的影响都只局限于短期中长期看影响都是有限的呃到了现在这个位置来看呢小盘股的下一次行情可能已经蓄势待发了我们挨个来看第一呢就是由于呃国酒条要求的退市新规即将开始生效那么小盘股呢他有了一个恐慌情绪的一个扩散导致小盘股发生了这个一个大的一个下跌 全年营收大概预计不超过1亿元的有退市风险的公司有31家然后主板当中的营收1到3亿的有退市风险的公司有74家所以加起来可能退市性质影响的公司加起来最多也就100家所以整体上来看它的影响会相对有限 显资的一个集中配置的窗口同时我们也观察到债市的12月的一波强跑透支了明年的一部分的涨幅其实长债的配置的吸引力就明显的下降显资就开始转向红利股的配置但是我们观察到实际上显资它的配置都是一波又一波的集中配置的所以显资的配置窗口大概率仅仅局限于岁末年初考虑到本轮红利股的股息率已经下降了也不少了短期显资对于价值股的推动的作用将会有一个明显的减弱 我们复盘下来发现近期 ...

做完以后然后什么白酒做了白酒做完以后做什么新闻员整个过程是非常符合公募的一种思路的这也是公募最喜欢的一种行情这是我们讲到的19年到20年的一个牛市但是我没有注意到这个情况是这几类资金的编辑上的增量的总和在19到20年当中是6.3万亿是超出了14到15年的5.4万亿 我们估计这个地方只能启动一个小牛市但是要运行大牛市的资金量其实是不够的你讲14到15年的时候是40万亿对应的是5万亿的增量那么19到21年的时候是70万亿对应了6万亿的增量而我们现在不是6万亿再说错了14到15年的时候5万亿的增量对应的是40万亿的流通市值 那么1921年的时候六万亿的增量对应的是70万亿的市值而我们现在是什么呢三万亿的增量对应的八九十万亿的六成市值那显然是不够这个其中一轮这个大牛市但是呢这种体量啊就做一轮这个大行情或者像一个小牛市是足够那么在这个过程当中 看到的第二个信息是啥刚才第一个信息我们已经讲了是属于这段航行到底是大牛还是小牛的问题现在没争议了啊从技术上来讲是小牛从资金项链来讲也是小牛那从目前这个航行情况以后这个红光面的变化上来讲恰不可真大牛目前还看不到大牛所以我们把它定性为小牛是比较正确的那么这就是我们刚才讲的第一个问题那 ...

各位投资人大家晚上好我是华尖电子团队的专家社王海维欢迎大家参加我们本次对半导体板块的再一次的深度解读那从明年或者说2025年整体的这个投资策略来看的话我们把半导体板块大概分为两大类那第一大类呢就是AI相关的这些半导体芯片环节那第二大类呢就是国产替代 GPU与GPU之间的这个互联用PCIe的那么GPU与GPU之间啊比如说英语达语NVENC啊那还有就是这个啊服务器服务器之间的这个啊连接啊等等这个环节的目前包括有理开网啊包括你给你办的这种啊就是啊环节的这种连接那目前可能这一块呢国内还没有充分的去发酵 那未来的话啊这个内存接口形态这一块也会有一个不错的增长那目前整体来说呢就是啊公司的这个经营业绩啊或者经营情况是非常稳健啊那么我们也认为啊就是当前估值也是处于一个相对合理的位置啊进行更为的最终点关注一下就是运力环节的燃气科技 材料环节的这个联位精彩包括华海乘客那么未来可能与海外的这些大厂包括三星等等会有一些就是材料环节的一些重点合作 海外客户的一个突破那同时呢还有这个联络精彩啊就是公司一直致力于就是这些海外大客户的一个深度的合作那么我们也认为未来在这个高端的产品领域里面不断这个和海外大厂去合作所以这个是HBM环节那么我们 ...

1、公司 Hi4-Z 技术特点 充电续航长：将 59 度电的电池布局到越野车型中，满足用户一周充一次电、满足一周通勤 的需求。在泛越野车型中实现了充电续航最长，得益于最短变速器设计。 城市使用节能：200 公里大电量下，城市使用如充电车，驾驶感受为纯电感受，且无能耗成 本担忧。在有电情况下，亏电时依然省电，得益于全球首创的功率分流加三档架构，该架构 更适合车重较重的车型，能将发动机工况点集中在高效区，实现高效且传递链路短，同时克 服了功率分流在高速时油耗不理想、动力响应不及时的问题。城市工况油耗能跑到 7.2 升， 高速实测为 9.5 升。 性能强劲：亏电情况下加速为五秒级，有电情况下为 4 秒 8 的加速。得益于功率分流可将发 动机功率大量取出，一部分用于驱动，多余部分储存到电池中，加速时既能用功率分流驱动， 又能将储备功率快速放出，且配备 245 千瓦的后桥。 越野能力强：前桥和后桥设置 20 以上的速比，越野时挂上 CL 可实现前后同时扭矩放大，脱 困和攀爬更加从容。 2、电池与整备质量平衡 研发目标与实现方式：研发之初定义极限目标，要将续航做到 200 公里，重量与竞品持平。 围绕高可靠性、高强度的前 ...

**Industry or Company Involved**: Not explicitly mentioned in the provided text. **Key Points and Arguments**: * **General Observations**: * The text covers a wide range of topics, including politics, sports, entertainment, technology, and social issues. * It includes various perspectives and opinions on these topics. * The text is primarily focused on current events and trends. * **Specific Points**: * **Politics**: The text discusses the incoming Trump administration, the potential impact of his policies, and the ongoing debate over immigration enforcement. * **Sports**: The text covers various sports events and issues, including the NBA's potential expansion to Mexico City and the challenges it may face. * **Entertainment**: The text discusses various entertainment topics, including reality TV, film reviews, and music. * **Technology**: The text explores the potential slowing down of AI progress and the challenges faced by companies like Telegram. * **Social Issues**: The text addresses various social issues, including the mpox epidemic in the Democratic Republic of Congo, the challenges faced by women with facial hair, and the impact of climate change. **Other Important but Possibly Overlooked Content**: * **The mpox epidemic in the Democratic Republic of Congo**: The text highlights the challenges faced by the country in containing the epidemic, including limited resources, bureaucracy, and stigma associated with the disease. * **The challenges faced by women with facial hair**: The text explores the societal pressures and stigma faced by women with facial hair, as well as the growing movement advocating for body positivity and self-expression. * **The potential slowing down of AI progress**: The text discusses the challenges faced by AI companies, such as a lack of data and the need for new methods of training AI systems. **Summary**: The provided text offers a snapshot of current events and trends across various industries and sectors. It highlights the complexity of the issues being discussed and the diverse perspectives held by different stakeholders.

A2 EZ rE the washington post . thursday, december 26, 2024 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|---------------------|---------------------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | CONTENT © 2024 | | | | | | The Washington Post | | | | | | | | | | | | | Year 148, No. 54077 | | 1 KLMNO NEWSPAPER DELIVERY For home delivery comments or concerns contact us at washingtonpost.com/subscriberservices or send us an email at homedelivery@washpost.com or call 202-334-6100 or 800-477-4 ...