Simon:大家好，今日（10月21日）這一節和大家講講關於窩輪產品的情況，同時也帶大家看看不同個股對應的窩輪產品或牛熊證產品。通過對比部分產品的條款，讓 大家在買賣之前能多瞭解不同產品的特性或分佈。 第一只個股：SPDR金ETF(2840)。金價一直處於上漲態勢。E840作為一只黃金ETF，估計也有不少投資者在關注。但在這一輪升值之後，有投資者認為金價 後續可能會震盪向下。我們來看技術信號總結，目前E840的整體技術信號總結是偏向"賣出"的，有9個賣出信號，4個買入信號，賣出信號稍微占多，這和投 資者對短線的看法也有一定相似性。假設大家也認為2840後續有可能下行，那有沒有相關產品可以供大家參考呢？我們先看看2840對應的認沽證，目前市場 上有一定選擇，但價內產品可能稍微少一些，價外產品相對多一點，所以重點來看價外產品。比如明年3月份到期的認沽證，目前市場上有9只可供選擇。 在這9只產品中，行使價大概在2500點左右，和當前現價相比有一定距離。從技術分析來看，支持位在2900點，如果跌破2900點，有可能會跌到2700點。所 以如果關注行使價為2500點的產品，投資者需要有一定的耐心。在行使價2500點左右 ...

10月22日，信达生物(01801)早盘股价高开近10%并触及最高95.5港元，早盘成交量超过4000万股，成交额超过40亿港元。 市场交投情绪高涨的背后源于公司盘前发布的一则重磅公告：信达生物宣布与武田制药达成了一项总价达114亿美元的具有"高首付、高里程碑、高分成"特 点的BD交易。 据智通财经APP了解，在此次战略合作中，信达生物与武田制药将在全球范围内共同开发新一代IO基石疗法IBI363(PD-1/IL-2α-bias)，并在美国共同商业 化。同时，信达生物还将授予武田制药IBI363和IBI343这两款后期在研疗法的全球特定地区商业化权益以及一款早期项目IBI3001的全球特定地区独家选择 权。 根据协议，信达生物将获得12亿美元首付款(含1亿美元的溢价战略股权投资)以及潜在里程碑付款。同时信达生物还将获得最高可达十几百分比的高位的销 售分成，且其中公司与武田在美国共同商业化IBI363的利润将按40/60的比例分成。 值得一提的是，对于此次战略合作的焦点产品IBI363，双方在美国市场采取共同开发和利润损失共担的模式。这也意味着，此次合作不仅刷新国内药企对外 合作纪录，更标志着本土管线首次以"全 ...

天风证券发布研报称，需求明确叠加供给突破，2026年有望成为中国Agent的转折点。该行指出，Agent 正实现类人替代，不再是传统软件辅助人。以天润云为例，天润云语音Agent通过技术优化解决传统语 音机器人"生硬、易识别"的痛点，实现效率与质量双提升；天润云语音Agent已实现商用落地，对比人 工实现效率质量双提升，ROI＞1已得到验证。 智通财经APP获悉，天润云(02167)早盘涨超27%，截至发稿，涨25.18%，报6.81港元，成交额1020.28万 港元。 ...

巴曙松表示，全球主动管理型基金规模占比正在持续上升，反映出在新的市场环境下投资者对阿尔法收 益的追逐，这种趋势在另类资产领域更为明显。 转自：证券时报 人民财讯10月22日电，2025香港交易所中国机遇论坛10月22日在上海举行。香港交易所董事总经理、首 席中国经济学家巴曙松提出了全球市场的多项判断。他预计，全球原有的经济增长模式已无法持续，资 产配置基本逻辑发生改变。随着全球经济增速放缓、传统资产收益率持续走低，单纯依靠贝塔收益已难 以满足投资者的收益目标。 ...

每经AI快讯，天润云(02167.HK)早盘涨超27%，截至发稿，涨25.18%，报6.81港元，成交额1020.28万港 元。 ...

每经AI快讯，赤子城科技(09911.HK)午前涨超5%，截至发稿，涨3.98%，报11.5港元，成交额3013.16万 港元。 ...

来源：美通社 健康优品荟萃，共享华南商机 HNC健康营养展 - 深圳站 展品精研创新，引领消费升级浪潮 本届展会深度聚焦"消费需求升级"与"产业技术变革"双轨并进，以前沿科技赋能传统品类，以细分场景 激活产品价值，构建全域覆盖、精准匹配的健康产品生态，全方位满足不同群体的健康消费与采购需 求。在营养健康领域，展会不仅汇聚营养保健食品、海外膳食补充剂、功能性食品、轻食产品、药食同 源及食疗滋补品、保健用品、智慧养老等，更提供覆盖全生命周期的健康解决方案，以满足多元化健康 消费场景。其中，食疗及中式滋补产品板块兼具传统与创新，将集中呈现药食同源产品、灵芝、阿胶、 燕窝、地道药材等产品集群，推动千年养生智慧与现代生物科技深度融合。健康美妆板块以"妆食同 源"科技为创新引擎，集结了天然植物基化妆品、口服美容品及修护原料，并展示温和安全的美妆原料 检测技术，全方位契合当下"内服外养"双轨赛道，直击抗衰舒缓、精准滋养等消费痛点。 聚焦细分赛道，打造差异化竞争优势 本届展会深度整合健康产业资源，特设细分品类专区及地域特色展团，为买家提供一站式全球采购渠 道。国际及品牌区将邀约国际知名品牌与发达国家区域战略集群共筑产业高地， ...

智通财经APP获悉，晶苑国际(02232)涨超3%，截至发稿，涨2.25%，报6.81港元，成交额1059.99万港 元。 消息面上，华西证券研报指出，中美自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，下半年对制造 整体谨慎，从制造类公司来看，晶苑国际各品类有望迎来客户红利共振期。天风证券认为，关税所产生 的持续影响已重塑美国服装业的采购格局，品牌客户倾向选择低成本替代方案去缓解高额关税带来的负 担。此趋势或因美国经济显现疲软迹象而进一步加剧。 该行续指，为应对该等市场态势，晶苑国际将优先把握欧洲及亚洲市场的增长机遇。越南是公司全球生 产网络之基石，其产量占总产量超过六成，公司将进一步预留产能增长空间，加快越南工厂的现代化升 级以及当地垂直供应链建设。同时，公司将积极评估于欧洲周边地区设立新生产基地的可行性，借此缩 短运输时间以加强应对欧洲市场的能力。 ...

Core Viewpoint - CICC maintains the revenue and profit forecasts for Tongcheng Travel (00780) for 2025 and 2026, with an outperform rating and a target price of HKD 28, indicating an upside potential of 28% [1] Group 1: Revenue and Profit Forecasts - For Q3 2025, CICC expects core OTA revenue to grow by 14% year-on-year, with total group revenue increasing by 9% to RMB 5.45 billion, and Non-IFRS net profit projected at RMB 1.02 billion [2] - The hotel segment is expected to see a 10-15% increase in room nights, with a stable share of three-star hotels, leading to a 14% growth in accommodation revenue [2] - The transportation segment is projected to grow by 9%, benefiting from a 3% increase in domestic flight passenger volume and a rise in international ticket sales [2] Group 2: Overall Business Performance - The company maintains a 15% growth expectation for core OTA revenue in 2025, driven by steady growth in domestic accommodation and transportation, along with contributions from international business [3] - The hotel management business is expected to continue its high growth trajectory, with the completion of the acquisition of Wanda Hotel Management in Q4 [3] - CICC maintains the forecast for the company's Non-IFRS net profit at RMB 3.3 billion for 2025, supported by efficient cost control and enhanced international business monetization [3]

据悉，赤子城科技在中东北非市场的竞争力正持续增强。根据公司财报，2024年及2025年上半年，其在 MENA地区的业务规模同比增长均超过60%，展现出强劲增长态势。里昂指出，MENA地区人口超过5.7 亿，年龄中位数仅为26岁，互联网用户规模达4亿，日均使用社交应用时长超过210分钟，分别为美国、 中国和德国的1.5倍、1.8倍和2倍，也远高于全球平均的143分钟。 智通财经APP获悉，赤子城科技(09911)午前涨超5%，截至发稿，涨3.98%，报11.5港元，成交额3013.16 万港元。 里昂发布研报称，赤子城凭借早期进入者优势及营运护城河的构建，其产品策略推动多元化应用程式的 收入增长。其敏捷、轻资产商业模式，允许高股本回报率及可靠现金流产生。里昂预期，赤子城科技收 入及核心EBIT在2025至27年三年间复合年均增长率分别达24%及27%。首次覆盖赤子城科技，予"跑赢 大市"评级，目标价元17.5港元。 ...