炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 截至目前，已有超过20家上市券商披露了2025年度业绩预告，其中净利润同比翻倍者不在少数，更有头 部券商盈利预计突破百亿元大关。 2025年权益市场表现亮眼，交投活跃度大幅回升，A股日均股基交易额达1.98万亿元，同比大幅增长 67%；融资余额同步上升36%，投资者开户数稳步增长。融资端数据显示，IPO募资规模同比增长 96%，而再融资规模在连续数年下滑后迎来强劲拐点，同比大幅增长超过三倍。活跃的市场与复苏的融 资需求，为券商经纪、信用及投行等核心业务提供了广阔的业绩弹性空间。 在此背景下，券商盈利呈现多点开花的格局。一方面，头部机构彰显出强大的经营韧性，国泰君安证 券、中金公司、申万宏源证券预计归母净利润上限均超过百亿元。另一方面，一批券商展现出惊人的增 长势头。其中，国联证券因完成收购民生证券并表，预计净利润同比大幅增长约406%；湘财股份、华 创云信、华西证券、长江证券等公司的净利润增幅也普遍预计实现翻倍或接近翻倍。 值得注意的是，部分公司通过自身调整与机遇把握，实现了经营状况的显著逆转。例如，天风证券（维 权）预计成功扭亏为盈， ...

Core Viewpoint - The China Securities Association (CSA) is conducting a survey on the implementation of information technology in securities firms, following the expiration of a three-year plan aimed at enhancing network and information security in the industry [1][2]. Group 1: Survey and Implementation - The survey involves over 70 specific tasks, including whether the average annual IT investment by securities firms is at least 10% of their average annual net profit or 7% of their average annual revenue [2]. - The CSA's "Three-Year Enhancement Plan for Network and Information Security (2023-2025)" aims to improve the security and stability of securities firms' information systems, addressing issues such as insufficient IT investment and outdated system architecture [2][3]. - The plan outlines six key areas for improvement, including governance capabilities, investment mechanisms, system architecture, testing management, operational support, and security defense systems [3]. Group 2: Evaluation of Effectiveness - The CSA has sent a letter to securities firms to assess the implementation of the enhancement plan, focusing on various dimensions such as governance, investment, architecture, security, emergency response, and compliance [4]. - The evaluation categorizes 71 tasks into "mandatory tasks" and "encouragement tasks," with over 70% being mandatory requirements that firms must complete [4]. Group 3: Investment and Talent Development - Securities firms are encouraged to ensure that their average IT investment from 2023 to 2025 is at least 10% of their average net profit or 7% of their average revenue, with a focus on adequate funding for network and information security [5][6]. - Firms are also urged to enhance their technology talent pool, aiming to increase the proportion of IT professionals to 7% of total employees, with at least 3% being information security specialists [6]. Group 4: App Security Certification - The CSA is inquiring about the number of main client-facing apps and how many have passed industry security certification, emphasizing the importance of app security and compliance with national standards [7].

中国经济网北京2月5日讯 北京证券交易所上市委员会2026年第13次审议会议于2026年2月4日上午召 开，审议结果显示，广东华汇智能装备股份有限公司（以下简称"华汇智能"）符合发行条件、上市条件 和信息披露要求符合发行条件、上市条件和信息披露要求。这是2026年过会的第17家企业（其中，上交 所和深交所一共过会5家，北交所过会12家）。 华汇智能本次发行的保荐机构是国泰海通证券股份有限公司，保荐代表人雷浩、刘裕俊。这是国泰海通 今年保荐成功的第3单IPO项目。2026年1月20日，国泰海通保荐的无锡理奇智能装备股份有限公司过 会；1月28日，国泰海通保荐的浙江恒道科技股份有限公司过会。 华汇智能是一家专业从事高端智能装备及其关键部件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，致力 于成为全球一流的智能装备制造商。公司以产品为核心，持续通过技术创新不断实现产品迭代，为制造 业提供核心装备和自动化系统解决方案。 公司控股股东为张思沅，实际控制人为张思沅、张思友。截至招股说明书签署日，张思沅直接持有公司 24,772,652股股份（占总股本的48.57%），通过善本投资、前海薇恩、东莞仁华间接支配公司9,481,66 ...

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，26年开年之际促消费政策频发，扩内需战略持续推进，将加 速消费信心提振，推动消费需求扩张。第三方收单公司有望受益于线下消费复苏。相比2025年，2026 年"国补"对补贴的支持范围、补贴标准和实施机制三方面进行了优化。 国泰海通主要观点如下： 国办重磅政策提振服务消费。 2025年12月30日，国家发展改革委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政 策的通知》。相比2025年，2026年"国补"对补贴的支持范围、补贴标准和实施机制三方面进行了优化。 同时，为优化实施"两新"政策，满足元旦、春节等旺季消费需求，国家发展改革委会同财政部，已向地 方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划。 2025年12月16日，《求是》杂志发表总书记文章《扩大内需是战略之举》。 文章强调，扩大内需既关系经济稳定，也关系经济安全，不是权宜之计，而是战略之举。文章指出，实 施扩大内需战略，是保持我国经济长期持续健康发展的需要，也是满足人民日益增长的美好生活的需 要。要加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。 ...

2026年上海两会如期召开，代表委员们聚焦上海国际金融中心建设这一核心议题，各抒己见、建言献 策，为城市金融发展注入智慧力量。 上海市人大代表、国泰君安期货有限公司计划财务部总经理助理马炜，结合自身行业经验，围绕金融衍 生品复合型人才培育提出建议。 其二，打造行业实训与继续教育平台。依托上期所、行业协会等，建设"上海金融衍生品人才实训基 地"，面向高校学生、在职人员开展国际化规则、产业套保、数字风控等专项培训。设立实训专项补贴 资金，对中小企业从业人员、高校学生给予培训补贴，开发线上平台提供"随选随学"课程。 其三，健全人才评价与激励机制。制定上海金融衍生品人才评价标准，将跨境交易能力、产业服务经 验、数字工具应用水平等纳入评价指标，建立行业人才库。对入库高端人才，在户籍落户、住房补贴、 子女教育等方面给予支持。 其四，强化高端人才引育力度。实施"上海金融衍生品高端人才计划"，面向全球引进高端人才，给予安 家补贴等扶持政策。支持本土人才参与国际行业交流、考取CFA（特许金融分析师）等国际资质并给予 补贴，培育本土国际化人才。 马炜表示，金融衍生品人才是上海国际金融中心建设的核心要素，也是衍生品市场服务实体经济 ...

Group 1 - The core point of the article is that Darui Electronics (300976.SZ) is currently experiencing a decline in stock price, closing at 60.63 yuan with a drop of 2.37%, indicating a state of breaking [1] - Darui Electronics was listed on the Shenzhen Stock Exchange's ChiNext board on April 19, 2021, with an initial offering price of 168.00 yuan per share and a total of 13.053667 million shares issued [1][2] - On its first trading day, Darui Electronics reached a peak price of 270.20 yuan, but the stock price has since fluctuated downward [2] Group 2 - The total amount raised from the initial public offering (IPO) was 2.193 billion yuan, with a net amount of 2.038 billion yuan after deducting issuance costs [2] - The funds raised are intended for various projects, including production of precision functional components for consumer electronics, structural components for wearable electronics, automated equipment for 3C electronics assembly, R&D center construction, and working capital [2] - The total issuance costs for the IPO amounted to 155 million yuan, with Guotai Junan Securities receiving 129 million yuan for sponsorship and underwriting fees [2]

Group 1 - The core viewpoint of the news is that Darui Electronics (300976.SZ) is currently experiencing a decline in stock price, with a closing price of 60.63 yuan and a drop of 2.37%, indicating it is in a state of breaking its initial public offering price [1] - Darui Electronics was listed on the Shenzhen Stock Exchange's ChiNext board on April 19, 2021, with an initial offering price of 168.00 yuan per share and a total of 13.053667 million shares issued [1] - On its first day of trading, the stock reached a peak price of 270.20 yuan, but has since experienced a downward trend [1] - The total amount raised from the initial public offering was 2.193 billion yuan, with a net amount of 2.038 billion yuan after deducting issuance costs [1] - The funds raised are intended for various projects, including the production of precision functional components for consumer electronics, structural components for wearable electronics, automated assembly equipment for 3C electronics, research and development center construction, and working capital supplementation [1] - The total issuance costs for the initial public offering amounted to 155 million yuan, with Guotai Junan Securities receiving 129 million yuan for sponsorship and underwriting fees [1] Group 2 - In the 2020 annual profit distribution announcement, Darui Electronics declared a plan to distribute 10 yuan in cash for every 10 shares held, along with a capital reserve conversion of 8 additional shares for every 10 shares held [2] - The record date for this distribution was set for June 1, 2021, and the ex-dividend date was June 2, 2021 [2]

本报（chinatimes.net.cn）记者谢碧鹭 北京报道 资本市场再融资板块的暖意持续蔓延，其中定向增发作为上市公司直接融资的核心渠道，正呈现出稳步 扩容、结构优化的良好态势。 Wind数据显示，以上市日为基准，截至2月4日午间，2026年以来已有20家上市公司顺利实施定向增 发，累计再融资金额达1267.7亿元。较去年同期相比，实施定增的公司数量同比增长33.33%，募资总额 同比增幅更是高达56.89%，实现数量与规模的双重大幅增长，为全年再融资市场平稳运行奠定坚实基 础。 回溯2025年，A股再融资市场已实现全面回暖，定向增发与可转债发行齐头并进，募资规模较2024年实 现跨越式增长。 Wind数据显示，以上市日为基准，截至2月4日午间，今年以来已有20家上市公司完成定向增发发行工 作，累计再融资金额达1267.7亿元，分别较去年同期增长33.33%和56.89%，增速显著高于市场预期，凸 显出定增市场的强劲增长动力。2026年以来，A股定增市场延续了2025年的回暖态势，开局表现强劲。 从融资规模分布来看，今年以来的定增市场呈现出明显的"头部聚集"特征，少数大额定增项目贡献了绝 大部分募资额度， ...

国泰海通证券研报指出，潍柴动力有望从一家以重卡动力链生产制造为主企业，逐渐转型成为AIDC发 电设备的全面供应商。在全球AIDC 投资高速增长、"美国缺电"现象不断深入的背景下，潍柴动力旗下 多种AIDC发电设备业务——往复式燃气发电机组、SOFC 以及作为备电的柴发均有望实现高增长。预 计潍柴动力2025/26/27 年取得归母净利润124/153/280亿元，对应EPS为1.43/1.75/3.21 元，2026年2月2日 收盘价对应PE为15.8/12.9/7.0x。考虑到AIDC发电产业的增长有望持续增大潍柴动力该业务的利润占 比，认为潍柴动力的成长空间较大。给予公司2026年22x PE，目标价38.52元，维持"增持"评级。 ...

出品：新浪财经创投Plus 编辑整理：易舍 据中国基金业协会数据显示，2026年1月新增登记的私募股权、创业投资基金管理人共8家，同比、环比均下降62.5%；月内已注销的私募股权、创业投资基 金管理人共38家，超六成为主动注销；新增备案私募股权投资基金、创业投资基金分别为140只、408只，合计新增548只，与2025年12月相比减少20.6%， 较2025年同期显著增长66.1%。 投资端呈现出相似趋势。基于公开数据不完全统计，1月国内一级市场共发生644起股权投资事件，披露投资金额总和约为529.99亿元，对比2025年同期分别 增长2.1%、55.5%，较2025年年末分别减少16.1%、11.1%。1月平均单笔投资额约为8229.59万元，同比、环比分别增长52.5%、6.0%。 值得关注的是，AI基础大模型独角兽「阶跃星辰」完成超50亿元B+轮融资，刷新近一年内同赛道单笔最高融资纪录。旷视科技创始人、千里科技董事长印 奇出任公司董事长，负责整体战略节奏与技术方向制定。该笔标志性大额投资金额约占本月披露投资总额9.4%。 从阶段分布来看，早期阶段的种子轮、天使轮和Pre-A轮投资事件共有261起，约占 ...