重要内容提示： 基本情况 证券代码：600977 证券简称：中国电影 公告编号：2026-002 | 投资金额 | 不超过 54 | 亿元 | | --- | --- | --- | | 投资种类 | 存款和理财产品 | 风险可控、安全性较高、流动性较好的定期存款、结构性 | | 资金来源 | 自有资金 | | 中国电影产业集团股份有限公司 关于使用暂时闲置自有资金进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 已履行的审议程序 中国电影产业集团股份有限公司（简称"公司"）近日召开第四届董事会第 五次会议，对使用暂时闲置自有资金进行现金管理事项予以新的一年期授权。该 事项已经董事会审议通过，无需提交公司股东会审议。 特别风险提示 金融市场受宏观环境影响较大，虽然公司将通过风险控制措施保障资金安 全，但不排除相关投资产品可能受到市场波动等影响，存在无法获得预期收益的 风险。 一、投资情况概述 （一）理财目的：在满足日常经营资金需求并有效保障资金安全的前提下， 为充分利用暂时闲置自有资金，提高资金使用效率，增加 ...

证券研究报告：传媒|点评报告 发布时间：2026-03-02 行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | | --- | --- | | 收盘点位 | 926.46 | | 52 周最高 | 1021.75 | | 52 周最低 | 591.71 | 行业相对指数表现（相对值） -17% -11% -5% 1% 7% 13% 19% 25% 31% 37% 43% 2025-02 2025-05 2025-07 2025-10 2025-12 2026-02 传媒 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:王晓萱 SAC 登记编号:S1340522080005 Email:wangxiaoxuan@cnpsec.com 传媒行业点评 春节档表现整体承压，持续关注优质内容供给 ⚫ 事件回顾 2026 年 2 月 24 日，猫眼专业版公众号发布《2026 春节档数据洞 察》，春节档电影总票房为 57.52 亿元，同比下降 39.5%；总观影人次 为 1.20 亿，同比下降 35.8%。 ⚫ 投资要点 ⚫ 投资建议 我们建议关注光线传媒、中国电影、上海电影、光线传媒、北京 文化、华策影 ...

证券日报网讯2月27日，中国电影（600977）在互动平台回答投资者提问时表示，春节档影片竞争激 励，市场冷热不均现象明显。公司将做好后续发行工作，争取多一些票房回收。同时也将努力推动更多 优秀进口影片上映，丰富节后的市场供应。根据信息披露监管规则，一季度财务信息须在季度报告中公 告，其他交流或问答形式均不可提前透露或预测公司业绩。公司季度报告将在一季度后一个月内披露， 请您届时查阅。 ...

证券研究报告 | 2026年02月27日 电影专题系列——2026 年春节档回顾与展望 中性 2026 年春节档票房 51.66 亿，看好 AI 应用推动的内容供给转型 内容供给不足，2026 年春节档票房 51.66 亿。2026 年中国春节档票房 51.66 亿（不含服务费），在高基数下同比下滑 39.6%，主要是由于内容供给的不 足。拆分量价来看，2026 年春节档平均票价 42.9 元，同比下滑 5.9%，主要 是由于特效片的缺乏；观影人次 1.2 亿，同比下滑 35.8%。 内容端：缺乏头部 IP 和特效大片，《飞驰人生 3》相对领先。1）今年春节 档共有 6 部影片上映，其中《飞驰人生 3》贡献总票房 50.8%、《惊蛰无声》 《镖人：风起大漠》分别贡献档期票房的 15.1%/14.0%，头部效应显著；2） 春节档票房贡献绝对值、集中度均较高，反映出观众对优质影片需求较高。 但整体而言，本次春节档的影片供给略显不足，导致春节档票房表现平淡。 渠道端：万达系维持市占率第一，中小影院持续出清，竞争结构持续改善。 从渠道来看，1）Top1 和 Top2 的万达、中影院线市占率呈提升趋势，万达的 市占率从 ...

Investment Rating - The investment rating for the film industry has been downgraded to "Neutral" due to a lack of quality headliner films and high operational leverage among cinema companies [4][60]. Core Insights - The 2026 Spring Festival box office reached 5.166 billion (excluding service fees), a year-on-year decline of 39.6%, primarily due to insufficient content supply [1][12]. - The average ticket price for the 2026 Spring Festival was 42.9 yuan, down 5.9% year-on-year, with total audience attendance dropping by 35.8% to 120 million [1][12]. - The top film, "Fast Life 3," contributed 50.8% of the total box office, indicating a significant headliner effect, while the overall supply of films was deemed insufficient [1][24]. Content Supply - The 2026 Spring Festival featured six films, with "Fast Life 3" leading in box office contribution, followed by "Silent Awakening" and "Biao Ren: Wind Rises in the Desert" [1][24]. - The concentration of box office revenue among top films was high, with the top two films accounting for 65.9% of the total box office, highlighting the importance of quality content in attracting audiences [1][25]. Channel Dynamics - Wanda's cinema chain maintained the highest market share, increasing from 13.0% in 2019 to 15.1% in 2026, while smaller cinema chains continued to exit the market, improving competitive structure [2][31]. - The concentration of investment companies in the film industry rose from 18.1% in 2019 to 30.3% in 2026, indicating a trend towards consolidation [2][33]. Future Outlook - Short-term supply is under pressure due to a lack of headliner films, while long-term prospects are bolstered by advancements in AI video technology, which is expected to enhance production quality and meet growing entertainment demand [3][56]. - The AI video model is anticipated to significantly reduce production costs and time, potentially improving the supply of both short and long-form content [3][60]. Investment Recommendations - Focus on IP and platform segments that leverage AI technology for visual transformation of content, as well as companies with strong content production capabilities that can create hit productions [4][60]. - The AI short drama market is seen as a growth opportunity, with recommendations to monitor companies that can efficiently produce high-quality content [4][60].

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：大家对于中影2025年是否扭亏，以及2026年进口片引 进特别关注，后续进口影片供给情况如何？ 中国电影（600977.SH）2月27日在投资者互动平台表示，您好。后续进口影片供给较为丰富，3月已定 档、待上映的影片包括《暗黑新娘！》《洛杉矶劫案》《呼啸山庄》等10余部。 （文章来源：每日经济新闻） ...

Seedance2.0 引市场关注，春节档票 房不及预期 ——传媒行业月报 传媒 分析师：乔琪 登记编码：S0730520090001 qiaoqi@ccnew.com 021-50586985 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 传媒相对沪深 300 指数表现 相关报告 《传媒行业分析报告：春节档表现低迷，票房 低于预期》 2026-02-25 《传媒行业月报：AI 流量入口竞争白热，春 节档电影供给丰富》 2026-01-28 《传媒行业分析报告：传媒 2025Q4 基金持仓 分析：重仓股配置力度环比下降，个股配置分 化》 2026-01-27 联系人：李智 ⚫ 行情回顾与估值表现：截至 2026 年 2 月 25 日，2 月传媒指数下跌 3.73%，在 30 个一级行业组合中排名第 30，跑输同期上证指数 （+0.71%）4.45pct，跑输同期沪深 300 指数（+0.63%）4.36pct， 跑输同期创业板指（+0.25%）3.99pct。 子板块中，互联网广告营销板块下跌11.56%，游戏板块下跌4.25%， 出版板块下跌 0.04%，影视板块上涨 0.16%。 2026 年 2 月 1 日 ...

21世纪经济报道记者 贺泓源、实习生徐鸿儒 外卖大战正在深刻地改造咖啡市场。 2026年2月26日晚，瑞幸发布业绩。财报显示，在2025年第四季度，瑞幸营收同比增长32.9%至127.77亿元，净利润同比下滑39%至5.18亿元。 而瑞幸净利润下滑背后，便是外卖大战的影响。 瑞幸咖啡联合创始人、首席执行官郭谨一在业绩会上表示，外卖平台补贴力度在行业淡季明显收缩，外卖占比虽环比有所下降，但仍处在较高 水平。 具体到财务数据上，在去年第四季度，瑞幸运营费用占净收入的比例同比提升4.1个百分点，这主要由于外卖订单增加导致配送费用上升。在 2025全年及第四季度，瑞幸的配送费用分别达68.787亿元、16.309亿元，较2024年同期的28.211亿元、8.387亿元分别上涨143.8%、94.5%。 瑞幸咖啡首席财务官安静透露，在去年第四季度，该公司配送费用增长主要受外卖平台配送订单量大幅增加所驱动。好消息是，单均配送成本 同比有所下降，这反映了瑞幸规模扩张带来的运营效率提升。 需要注意的是，外卖大战对瑞幸影响并非全是负面。 比如，该公司继续扩张。截至去年四季度，瑞幸门店总数达到31048家，其中自营20144家， ...

针对刚刚过去的春节档表现，IMAX中国首席执行官Richard Gelfond在2025 年第四季度及全年业绩电话会议上解释： 春节档档期票房更多受"排期"影响，并不完全反映"市场趋势"。 他指出，多部国产大片如《欢迎来到龙餐厅》、《澎湖海战》因制作周期未完成而没有赶上春节档，这也意味着2026 年中国市场的票房分布将比2025年更为均衡。"电影原本计划春节档上映，但因为制作还没完成，所以推迟到了暑期 档。" 放眼全球，2026年IMAX将迎来史上最强片单，全球预计至少有12部IMAX巨制上映，包括诺兰的《奥德赛》、专为 IMAX拍摄的《沙丘3》，以及《超级马里奥兄弟大电影》、《玩具总动员5》等游戏IP改编及家庭向内容。 与此同时，本土语言影片成为重要增长极：日本续集《哥斯拉：零度》、印度史诗《罗摩衍那》、中国影片《澎湖海 战》都将在2026年上映。IMAX还与Apple达成协议，将直播F1赛事，并独家上映猫王纪录片，进一步拓展内容边界。 虽然全球电影市场遇到挑战，作为电影市场的风向标，IMAX依然传递出极大的市场信心，"我们相信，我们远未达到 巅峰，而是处于发展和成长的阶段。"而从这场电话会议，也可以清晰看 ...

（来源：中国市场监管报） 转自：中国市场监管报 新春时节，年味正浓。三代同游、亲友相伴……春节期间，步入北京市西城区琉璃厂东西街，只见人头 攒动、摩肩接踵，厂甸庙会上热闹非凡。 在姚江胡同，记者体验了送福活动与投壶游戏，现场欢声笑语不断，拉近了人们与传统年俗间的距离。 与此同时，荣宝斋与火神庙内也人气高涨——北京彩塑等"马上亲手做"体验活动有序开展，非遗代表性 传承人现场教学指导，"沉浸式体验"吸引众多年轻人驻足、打卡，解锁不一样的新春体验。 "来看，来玩，来做，来发现！"2026年厂甸庙会文化系列活动导演袁子航说，"本届庙会突出'文市'特 色，融马年文化、非遗传承与沉浸互动于一体，让市民游客在'逛、赏、品、尝、购'中全方位感受非遗 魅力，共迎新春。" 从"看"到"做"，从"买一件商品"到"认一门手艺"，厂甸庙会正把非遗文化"装进"游人的购物袋，也"种 进"了年轻一代的心里。 □本报记者 徐小明 李若莹 "五花马"踏着祥云"跑"遍琉璃厂东西街，街区内特色招幌随风轻摆，各类马年元素点缀其间，一幅"酒 旗戏鼓厂甸市"的繁华画卷在眼前徐徐铺展开。 雅俗相济、商娱相融，拥有400年历史的厂甸庙会是国家级非遗"文市"， ...