财通证券 CAITONG SECURITIES ok st skill an "抱团"新战场 S0160523030003 80160526010002 币:熊宇翔 S0160524070003 分析师:王亦奕 SAC: S0160522030002 分析师:张洲驰 下 SAC: S0160524070004 联系人:常瑛珞 2026/3 养研究报告 配置方向:进攻HALO(出海+涨价)+防御HALO(重资产高门槛) 进攻HALO: 1、涨价+出海周期(农化、化纤、稀土): 2、出海高端制造(专用设备、仪器仪表、船舶等): 3、受益于资本市场回暖的券商: 4、基建 地产链(装饰材料、建筑设计)。出海方向提示我们2026年度策略就向大家前瞻推荐的"奔马50"组合。 防御HALO:1、低持仓行业:煤炭、建筑等地产链:2、TMT低相关:煤炭、石化等。 引言：2024年9月至今的A股告市已选1年半，2023年以来的美股牛市已超3年，方向最明确、交易和选择最简单的阶段可能已经过去。后续加快知 何抉择? 当前美股经验-HALO交易、效寿看不明白的科技后半场，提前特向长期左侧交易替代对冲：美股科技虽然业绩持续向好、资本开支 ...

2026 科技：3 月重视设备+耗材扩产链 20260226 摘要 半导体设备板块在经历前期情绪性回撤后，受益于"两存"上市节奏预 期修正、海外存储厂商明确扩产信号以及 3 月设备招标启动，具备继续 上涨的基础，中期来看，"两存"存储设备扩产预期已上修至 14 万片 到 15 万片左右。 2026 年"两存"扩产增量主要来自长存二厂、三厂及长鑫合肥、北京、 上海新厂，预计两家合计扩产至少 14 万片到 15 万片，设备订单增速接 近翻倍，设备公司有望依次经历"谈订单—下订单—收入释放"的兑现 过程。 国内先进逻辑产能存在显著供需缺口，台积电暂停为中国先进逻辑厂商 代工后，国产 AI 芯片对国内先进制程代工需求显著提升，预计 2026 年 先进逻辑总体扩产约 8 万片，增速在 50%以上。 成熟逻辑方面，28nm 应用于 SoC、IoT、汽车芯片，应用前景广阔， 且存储晶圆的逻辑外包带来新增需求，未来 3D NAND 与 DRAM 合计需 求可能在"百万片以上"，推动更大规模的 28nm 扩产需求。 成熟逻辑扩产的驱动因素是什么，存储相关逻辑外包对 28nm 产能意味着什么？ 走向更激进的动力；三是 3 月份年 ...

21世纪经济报道新质生产力研究院综合报道 早上好，新的一天又开始了。在过去的24小时内，科技行业发生了哪些有意思的事情？来跟21tech一起看看吧。 【巨头风向标】 Open AI宣布获得1100亿美元的新投资 Open AI宣布，获得1100亿美元的新投资，公司投前估值达到7300亿美元。这笔投资包括软银300亿美元、英伟达300亿美元以及 亚马逊500亿美元。此外，公司还与亚马逊签署了战略合作伙伴关系，并与英伟达达成了下一代推理计算技术合作协议。随着本 轮融资的进行，预计将有更多金融投资者加入。新一轮融资使OpenAI基金会持有的OpenAI集团股份价值超过1800亿美元，进一 步巩固了这家历史上资源最雄厚的非营利组织之一的地位，并扩大了其在健康突破和人工智能韧性等领域资助慈善事业的能 力。 影石赢得美国"337调查"最终裁决 2月27日，影石创新公告称，公司于2026年2月26日（美国时间）获悉ITC（美国国际贸易委员会）最终裁决结果，针对案涉6件 专利，ITC确认3件GoPro主张的发明专利所涉及的指控产品不构成侵权且专利权利要求无效/部分无效、1件GoPro主张的发明专 利所涉及的指控产品不构成侵权 ...

2月28日，远光软件(002063)发布业绩快报，2025年度实现营业收入25.93亿元，同比增长8.12%；实现归 母净利润3.01亿元，同比增长2.8%。 九号公司：2025年净利润同比增长61.84% 2月28日，九号公司(689009)发布业绩快报，2025年实现营业收入213.25亿元，同比增长50.22%；实现归 母净利润17.55亿元，同比增长61.84%；基本每股收益为24.39元/股。 汇中股份：2025年净利润同比增长14.7% 2月28日，汇中股份(300371)发布业绩快报，2025年实现营业收入4.5亿元，同比增长16.79%；实现归母 净利润6620.99万元，同比增长14.7%。 大连重工：2025年净利润同比增长18.17% 2月28日，大连重工(002204)发布业绩快报，2025年度实现营业收入155.01亿元，同比增长8.54%；实现 归母净利润5.88亿元，同比增长18.17%。 杰普特：光连接业务尚处于起步阶段 2月28日，杰普特(688025)发布股票交易异常波动公告称，公司围绕光连接/光通讯应用领域开发了MPO （Multi-fiber Push On）、光纤阵列 ...

每经AI快讯，精智达2月27日晚间发布公告称，本次向特定对象发行股票方案已经公司第四届董事会第 九次会议审议通过，本次发行对象为不超过35名符合中国证监会规定条件的特定对象，本次向特定对象 发行股票的数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的30%，即本次 发行不超过约2820万股（含本数）。本次向特定对象发行股票的发行价格为不低于定价基准日前二十个 交易日公司股票交易均价的80%。本次发行拟募集不超过人民币29.59亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——中美大反转，中国AI调用量首超美国，A股嗨了，多板块掀涨停潮！华尔 街知名分析师：中国算力路径颠覆传统认知 （记者 曾健辉） ...

格隆汇2月27日丨精智达(688627.SH)公布，拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币29.59亿元 （含本数），扣除发行费用后的募集资金净额投入半导体存储测试设备研发及产业化智造项目、高端芯 片测试设备及前沿技术研发中心项目、补充流动资金。 ...

格隆汇2月27日丨精智达(688627.SH)公布，公司近日收到股东源创力清源及其一致行动人《关于股东减 持计划的告知函》，因股东自身资金需求，源创力清源及其一致行动人拟通过集中竞价交易方式合计减 持股份数量不超过145.45万股，占公司总股本比例不超过1.55%。 ...

该部分股份来源为IPO前取得，且相关股东并非公司控股股东、实际控制人及董事、监事、高级管理人 员，仅为直接持股5%以上股东。 减持计划核心内容 根据公告，源创力清源及其一致行动人本次减持计划的主要内容如下：减持数量：不超过145.45万股， 占公司总股本比例不超过1.55%；减持方式：集中竞价交易；减持期间：自本公告披露之日起十五个交 易日后的三个月内，即2026年3月23日至2026年6月22日；股份来源：IPO前取得的股份；减持原因：股 东自身资金需求。 此外，若在减持计划实施期间公司发生送股、资本公积转增股本、配股等股份变更事项，拟减持数量将 根据相关规定进行相应调整。 减持规则及承诺履行情况 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 2026年2月28日，深圳精智达技术股份有限公司（以下简称"深圳精智达"）发布公告称，公司持股5%以 上股东源创力清源及其一致行动人因自身资金需求，计划通过集中竞价交易方式减持公司股份，减持数 量不超过145.45万股，占公司总股本比例不超过1.55%。 股东持股及一致行动关系概况 公告显示，截至本公告披露日，源创力清源及其一致行动人（包括常州清源天使创业投资合伙 ...

证券代码：688627 证券简称：精智达 公告编号：2026-013 深圳精智达技术股份有限公司 关于持股 5%以上股东减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 重要内容提示： | | 股东名称 | 持有数量（股） | 持有比例 | 一致行动关系形成原因 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 第一组 | 源创力清源及 | 6,155,048 | 6.55% | 其执行事务合伙人及管 | | | 其一致行动人 | | | 理人同受深圳清源时代 | | | | | | 投资管理控股有限公司 | | | | | | 控制，互为一致行动人 | | | 合计 | 6,155,048 | 6.55% | — | 股东及其一致行动人过去 12 个月内减持股份情况 | | 减持数量 | | | 减持价格区间 | 前期减持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东名称 | | 减持比例 | 减持期间 | | 计划披露 | | ...

证券代码：688627 证券简称：精智达 深圳精智达技术股份有限公司 （深圳市龙华区龙华街道清湖社区清湖村富安娜公司1号101工业园 本论证分析报告中如无特别说明，相关用语具有与《深圳精智达技术股份有 限公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案》中相同的含义。 一、本次向特定对象发行股票的背景 （一）国家相关产业政策为半导体测试设备企业发展营造了良好的宏观环 境 半导体产业是信息技术产业及现代经济社会发展的战略性、基础性和先导性 产业，是当前衡量一个国家或地区综合竞争力的重要标志。半导体设备作为半导 体产业发展的核心驱动力，近年来国家出台一系列鼓励扶持政策，为其高质量发 展提供坚实支撑，具体如下： | 序号 | 时间 | | 发文部门 | 法律法规及政策 | 主要内容 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 2025 | 年 | 中共中央 | 《中共中央关于制定 国民经济和社会发展 | 提出加强原始创新和关键核心技术攻 关，完善新型举国体制，采取超常规措 施，全链条推动集成电路、工业母机、 | | | 10 | 月 | | 第十五个五年规划的 | ...