需求恢复不及预期的风险；AIGC 进展不及预期的风险；外部制裁进一步升级的风险。 敬请参阅最后一页特别声明 1 继续看好 AI-PCB 及核心算力硬件、苹果产业链及自主可控受益产业链。Meta 2026 年全年资本开支指引超预 期，闪迪 2026 第三财季业绩指引超预期。我们继续看好覆铜板及存储芯片涨价趋势，具有较强的持续性，从产 业链公司陆续公布的营收及利润来看，业绩在持续兑现，继续看好核心受益公司。继续看好 AI-PCB 及核心算力 硬件、苹果产业链及自主可控受益产业链。 细分行业景气指标：消费电子（稳健向上）、PCB（加速向上）、半导体芯片（稳健向上）、半导体代工/设备/材料 /零部件（稳健向上）、显示（底部企稳）、被动元件（稳健向上）、封测（稳健向上）。 北美大厂 AI 开支超预期，存储业绩持续爆发。Meta 预计 2026 年全年资本支出在 1150 亿至 1350 亿美元之间， 主要用于数据中心、服务器和网络基础设施，较 25 年的约 700 亿美元 CAPEX 实现显著增长。我们看到 AI 对 meta 自身业务实现了积极帮助，AI 改进了推荐算法，直接导致用户在平台上的停留时间增加，新的序列学 ...

证券研究报告 | 行业简评报告 2026 年 02 月 01 日 25Q4 业绩及展望超预期，把握苹果 AI 创新下优质供应链 苹果季报及产业链跟踪 TMT 及中小盘/电子 事件： 苹果（AAPL.O）于北京时间 1 月 30 日发布 26FQ1（25CQ4，12 月季）财报。 综合财报及电话会议信息，我们评论如下： 评论： 1、25Q4：业绩超预期，iPhone 需求强劲、中国市场表现亮眼。 苹果 12 月季营收 1437.6 亿美元，创历史新高，高于市场预期（1385.2 亿美元）， 同比+15.7%环比+40.3%，主要系 iPhone 需求强劲；净利润 421.0 亿美元，同 比+15.9%环比+53.3%；摊销 EPS 2.84 美元，创历史新高，高于市场预期（2.67 美元）。①分业务：1）iPhone：营收 852.7 亿美元，同比+23.3%，高于市场 预期（783.1 亿美元），主要系 iPhone 17 系列驱动增长，12 月季实现了份额 增长。2）Mac/iPad：Mac 营收 83.9 亿美元，同比-6.7%，低于市场预期（91.3 亿美元），主要系去年同期高基数；iPad 营收 86 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002600 证券简称：领益智造 公告编号：2026-009 广东领益智造股份有限公司 关于为公司及子公司提供担保的进展公 告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、担保情况概述 广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"或"领益智造"）分别于2025年12月5日和2025年12月22日 召开第六届董事会第二十二次会议和2025年第六次临时股东会，审议通过了《关于公司及子公司2026年 度担保事项的议案》。为保证公司及其子公司的正常生产经营活动，2026年度公司（含控股子公司）拟 为公司及子公司的融资或其他履约义务提供担保，预计担保总额度合计不超过人民币4,000,000万元。在 上述担保额度内，公司管理层可根据实际经营情况对公司（含控股子公司）对子公司、子公司对公司之 间的担保额度进行调配，亦可对新成立的子公司分配担保额度。具体内容详见公司于2025年12月6日在 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于公司及子公司2026年度担保事项的公告》。 二、担保进展情况 ...

本报讯 （记者王镜茹）1月30日，广东领益智造股份有限公司（以下简称"领益智造"）披露，已顺利完 成对东莞市立敏达电子科技有限公司（以下简称"立敏达"）相关股权收购的全部交割程序。立敏达正式 成为领益智造控股子公司并纳入合并报表范围，为双方协同深耕AI服务器液冷赛道，拓展全球服务器 液冷及电源供应链奠定了坚实基础。 公开信息显示，立敏达在企业级服务器热管理领域具备深厚的核心技术积累和丰富的行业经验，其主营 业务包括服务器液冷快拆连接器（UQD）、液冷歧管（Manifold）、单相液冷散热模组（服务器液冷板 及光模块冷板）、相变液冷散热模组、服务器均热板（VC和3DVC）等热管理核心硬件产品，以及母线 排（Busbar）、服务器机架等，是一家以热管理产品为核心的服务器综合硬件方案供应商。 （编辑 张昕） 目前，立敏达进入产能快速扩张阶段，已成为英伟达的核心供应商，其产品品类、市场份额与产业链地 位有望持续提升。此次交割完成后，领益智造将充分尊重立敏达的现有技术团队与经营模式，依托自身 资源优势，助力立敏达优化生产流程、扩大产能规模、拓展客户边界，推动其液冷产品在AI服务器、 数据中心等领域的广泛应用，同时推动双 ...

粤宏远Ａ：转让鸿熙矿业45%股权 粤宏远Ａ公告称，公司与贵州曦源于2026年1月30日签署股权转让合同，公司出售所持有的鸿熙矿业45%股权，股权转让价格为2237.15万元。待交易完成 后，本公司不再持有鸿熙矿业股权。本次交易进一步优化公司业务、促进转型。这项交易将对上市公司本期或未来财务状况和经营成果有积极影响，预计可 为公司带来约2200多万元的收益。 万华化学：拟190.86亿元增资全资子公司万华烯烃公司 万华化学公告称，拟将其持有的120万吨乙烯一体化相关资产计145.86亿元及其持有的全资子公司万华烯烃公司45亿元债权共计190.86亿元增资至万华烯烃公 司，实现万华化学碳二产业在同一法人主体万华烯烃公司集中运营管控，进一步提升公司碳二产业的竞争力，本次增资中10亿元人民币计入注册资本， 180.86亿元计入资本公积。增资后，万华烯烃公司注册资本将由30亿元增加至40亿元，仍然为万华化学的全资子公司。 华友钴业：拟在印度尼西亚合作建设电池产业链一体化项目 华友钴业公告称，公司控股子公司HYD与ANTAM、IBC签订合作框架协议，三方将在印度尼西亚围绕新能源汽车电池全产业链开展合作。本协议各方拟在 印 ...

1月30日下午，领益智造发布公告，明确公司对立敏达的收购已完成全部交割程序。2025年12月22日， 公司已与立敏达相关股东签订股权转让协议，以87,500万元现金收购立敏达35%股权，并通过表决权委 托取得额外17.78%股份表决权，合计控制其52.78%表决权、取得控制权。 目前，立敏达已正式成为公司控股子公司，纳入合并报表范围，这标志着公司AI算力散热与电源领域 战略布局落地见效，成功切入高增长赛道，为公司多元发展注入强劲新动能。 业内分析，此次收购是领益智造精准卡位AI算力散热蓝海的关键举措，核心目的在于快速获取海外算 力头部客户液冷业务的技术储备与客户认证资质，降低服务器电源产品开发成本及验证周期，丰富服务 器板块产品矩阵，进而提升AI硬件服务器业务的规模与盈利能力，与公司AI服务器、机器人等新兴赛 道布局形成高效协同，助力公司向高端科技制造转型。 立敏达是国内AI算力热管理领域优质企业，深耕服务器液冷领域，主营液冷快拆连接器、液冷模组等 核心硬件及配套产品。其已拿下英伟达RVL/AVL双认证，是英伟达GB200/300系列核心供应商，批量交 付北美及台湾地区头部客户，同时加入英特尔牵头的相关联盟， ...

证券代码：002600 证券简称：领益智造 公告编号：2026-009 广东领益智造股份有限公司 关于为公司及子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"或"领益智造"）分别于 2025 年 12 月 5 日和 2025 年 12 月 22 日召开第六届董事会第二十二次会议和 2025 年 第六次临时股东会，审议通过了《关于公司及子公司 2026 年度担保事项的议案》。 为保证公司及其子公司的正常生产经营活动，2026 年度公司（含控股子公司） 拟为公司及子公司的融资或其他履约义务提供担保，预计担保总额度合计不超过 人民币 4,000,000 万元。在上述担保额度内，公司管理层可根据实际经营情况对 公司（含控股子公司）对子公司、子公司对公司之间的担保额度进行调配，亦可 对新成立的子公司分配担保额度。具体内容详见公司于 2025 年 12 月 6 日在巨潮 资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于公司及子公司 2026 年度担保事项 的公告》。 二、担保进 ...

广东领益智造股份有限公司 关于公司签订《股权转让协议》的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、交易概述 证券代码：002600 证券简称：领益智造 公告编号：2026-008 二、本次交易进展情况 近日，根据公司付款进度、立敏达董事会席位安排、财产权转移手续办理情 况、立敏达公司章程以及遵循企业会计准则的相关规定，公司已按照约定完成本 次交易的相关交割程序，立敏达已成为公司的控股子公司，并纳入公司合并报表 范围。 特此公告。 广东领益智造股份有限公司董事会 为进一步促进广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"）快速获得海 外算力行业头部客户服务器液冷散热业务的技术储备与客户认证资质，降低服务 器电源相关产品的开发成本和产品验证周期，丰富公司服务器板块的产品矩阵， 提升公司 AI 硬件服务器板块的业务规模和盈利能力，2025 年 12 月 22 日，公司 与张强、武燕、武永军、县菊红、马琪、单筱军、郝代超、唐健、东莞市毛旦投 资有限公司、新余德彩米谷创业投资中心（有限合伙）及东莞德彩君泰创业投资 基金（有限合伙）签订了《关于东莞市立敏达 ...

领益智造公告称，2025年12月22日，公司以8.75亿元现金收购张强等股东持有的立敏达35%股权，并取 得张强持有的17.78%股份表决权，合计控制52.78%表决权获控制权。近日，公司已完成本次交易相关 交割程序，立敏达成为公司控股子公司并纳入合并报表范围。 ...

2026年1月30日早盘，稀土永磁概念回调整固，截至10:56，中证稀土产业指数下跌6.48%。成分股方 面，华宏科技领跌，中色股份、盛和资源、中科磁业、中国铝业跟跌。 稀土ETF嘉实(516150)紧密跟踪中证稀土产业指数，是一键布局国内稀土产业链的便利工具。 场外投资者还可以通过稀土ETF嘉实联接基金（011036）把握稀土投资机遇。 数据显示，截至2025年12月31日，中证稀土产业指数前十大权重股分别为北方稀土、金风科技、卧龙电 驱、格林美、厦门钨业、中国铝业、领益智造、中国稀土、包钢股份、盛和资源，前十大权重股合计占 比60.4%。 稀土价格在政策支持与春节前备库需求回暖双重驱动下回升，国泰海通证券持续看好稀土作为关键战略 资源的投资价值，认为其供需紧平衡格局未改，叠加出口配额管理趋严及下游永磁材料在新能源车、风 电、机器人等高景气领域渗透率持续提升，中长期价格支撑坚实。 中信证券研报指出，全球稀土资源战略地位持续提升，稀土产业进入高质量发展新时代。供给层面，配 额管制叠加管制政策，刚性逻辑或持续加强；需求层面，新能源汽车、人形机器人和低空经济等新兴领 域有望成为需求长期高速增长的核心驱动，我们预计 ...