7月10日，国家统计局发布的最新数据显示，2025年全国夏粮播种面积基本稳定、单产持平，夏粮产量 2994.8亿斤，比上年减少3.1亿斤，下降0.1%，总体保持稳定。在今年河南、陕西等主产区发生较重旱 情的情况下，这一成绩来之不易，也为稳定全年粮食生产奠定了坚实基础。 播种面积基本稳定 粮食主产区情况如何？据国家统计局农村司副司长魏锋华介绍，分地区看，主产区中山东、河北、四川 分别增产4.1亿斤、3.6亿斤和2.2亿斤，河南、陕西受旱情影响分别减产7.1亿斤和2.9亿斤，新疆受种植 结构调整影响减产4.0亿斤。今年夏粮虽略有减产，但减产幅度很小，总体保持稳定。 播期气候条件适宜。上年秋冬播期间，冬小麦主产区光温水匹配良好，土壤墒情适宜，气象条件总体有 利，冬小麦基本实现适期播种。 有升有降单产持平 2025年，全国夏粮单产375.6公斤/亩，比上年增加0.1公斤，基本持平。 "今年，河南、陕西等主产区发生了较重旱情，对夏粮生产造成不利影响。受旱地区积极引水调水，全 力抗旱浇麦，大部分农田实现了有效灌溉，有力减轻了旱情影响。特别是近年来高标准农田建设，在抗 旱减灾中发挥了重要作用。"魏锋华说，各地大力推进良田、 ...

7月8日，诺和诺德与天津经开区管委会签署合作谅解备忘录，约定投资约8亿元建设天津生产厂质量检测实验室扩建项目，并举行项目 启动活动。 质量检测实验室扩建项目总建筑面积约18000平方米，建设内容包括化学实验室、微生物实验室和生物实验室等，项目计划于2026年底 建设完成。实验室扩建项目建成投用后将满足诺和诺德天津生产厂未来制剂生产的检测需求，更好地为产能提升和高品质生产提供保 障。 整理 | GLP1减重宝典内容团队 诺和诺德天津生产厂坐落于天津经济技术开发区，是诺和诺德的战略性生产基地之一。天津生产厂质量管理体系严格遵循各项行业法律 法规，同时践行绿色环保理念，100%使用可再生风电能源。如今，天津生产 厂在职员工约1800名，为患者提供高质量的治疗产品。 来源｜天津经开区、 诺和诺德中国 版权声明：所有「GLP1减重宝典」的原创文章，转载须联系授权，并在文首/文末注明来源、作者、微信ID，否则减重宝典将向其追究法律责 任。部分文章推送时未能与原作者或公众号平台取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。合作事宜，请添加微信：andyxu365 诺和诺德天津生产厂自成立以来不断增加投资，加速在津发展步伐。 ...

证券研究报告 | 公司深度报告 2025 年 07 月 03 日 中国有色矿业（01258.HK） 铜业先驱，多项目投产驱动产能跃升 周期/金属及材料 公司于 2011 年通过重组赞比亚四家铜企而设立，现已发展为全球领先的垂直整 合铜生产商。作为中国首个境外有色金属矿山开发者，公司以谦比希铜矿为起 点，逐步向刚果（金）拓展产业版图，最终构建 "赞比亚-刚果（金）双核心" 战略布局，成为中资企业在非洲的矿业龙头。 强烈推荐（首次） 当前股价：7.5 港元 基础数据 | 总股本（百万股） | 3902 | | --- | --- | | 香港股（百万股） | 3902 | | 总市值（十亿港元） | 28.4 | | 香港股市值（十亿港元） | 28.4 | | 每股净资产（港元） | 0.6 | | ROE（TTM） | 17.7 | | 资产负债率 | 27.1% | | 主要股东 | 中国有色矿业集团有限公司 | | 主要股东持股比例 | 66.6319% | 股价表现 % 1m 6m 12m 绝对表现 36 50 19 相对表现 32 26 -17 资料来源：公司数据、招商证券 -40 -20 0 20 ...

作 者丨焦文娟 编 辑丨吴晓宇 "我们会努力提升产能，但实话实说排队实在太多了，希望大家能给我们多一些耐心。"在7月 2日晚的直播中雷军透露。 直播截图 "3分钟20万订单"的数据已经足以震撼全球汽车产业，而创造这一成绩的小米仅进入汽车行业 一年零三个月。"我其实是愣住了""这个数字绝对创造了中国汽车工业的奇迹"，在今日的直播 中，雷军再次回顾了YU7大订后的心情。 雷军认为，小米YU7之所以能创造现象级的订单现象，离不开YU7在产品力、定价策略和质 量安全性做到极致。雷军还在直播中透露了一组数据：目前小米YU7准车主平均年龄33岁， 其中女性用户占比30%。此外，在YU7准车主中，苹果用户占比52.4%，比SU7同期高出 4.4%。 不仅是雷军本人感叹，友商既有震惊也有压力。YU7发布后不久，小鹏汽车CEO何小鹏在个 人社交媒体上也透露，自己也已下单小米YU7 Pro。东风日产高管在社交媒体公开发文表 示："（小米YU7）3分钟大定20万台，意味着用户交车时间可能超过一年。"零跑汽车董事长 朱江明则直言YU7带来的压力："自己昨天本来心情很好，因为看到零跑的订单量很不错，结 果晚上看了雷总的发布会，1小时卖 ...

"我们会努力提升产能，但实话实说排队实在太多了，希望大家能给我们多一些耐心。"在7月2日晚的直 播中雷军透露。 "3分钟20万订单"的数据已经足以震撼全球汽车产业，而创造这一成绩的小米仅进入汽车行业一年零三 个月。"我其实是愣住了""这个数字绝对创造了中国汽车工业的奇迹"，在今日的直播中，雷军再次回顾 了YU7大订后的心情。 雷军认为，小米YU7之所以能创造现象级的订单现象，离不开YU7在产品力、定价策略和质量安全性做 到极致。雷军还在直播中透露了一组数据：目前小米YU7准车主平均年龄33岁，其中女性用户占比 30%。此外，在YU7准车主中，苹果用户占比52.4%，比SU7同期高出4.4%。 但雷军的野心不仅在Model Y，甚至还希望超越特斯拉。雷军在直播中透露，今年年初，他也买了几辆 Model Y的焕新版用来对标和学习。作为早期Model S车主，雷军希望小米汽车以特斯拉为标杆，在各个 维度接近，甚至能够超越特斯拉。 与流量、光环相伴而生的压力也环绕着小米汽车。"原来我觉得我们是汽车行业的新人，但是后来我发 现大家对我们要求不是按新人的要求，所以觉得压力巨大。"雷军在直播中透露。 杰兰路数据显示，今年1 ...

惠誉：波音(BA.N)展望调整反映，我们认为罢工后产能提升和财务灵活性增强已降低评级下调的风 险。 ...

公司报告 | 公司点评 天山铝业（002532） 证券研究报告 20 万吨电解铝富余指标拟开始建设，达产后产量增量 21% 事件：6 月 6 日公司发布公告，拟对公司 140 万吨电解铝产能进行绿色低 碳能效提升改造。项目完工后，公司电解铝产量将提升至 140 万吨/年左右， 铝液综合交流电耗将达到行业领先水平。 项目概况：1）建设期：暂定 10 个月，按照目前时间点推算，项目将于 26 年 4 月投产/达产；2）项目投资：约 22.31 亿元；3）场地：石河子厂区东 侧预留场地；4）技术路线：本项目采用全石墨化阴极炭块和新式节能阴 极结构技术，具有内衬寿命高、电阻率低、钠膨胀率低、抗热冲击性好、 电阻率低、运行稳定性和电流效率高等诸多优点；5）项目进度：项目已 获得相关政府部门的备案及批复，议案已获得公司董事会审议通过。 电解铝产能 120 万吨→140 万吨，达产后产量增量 21% 公司拥有 140 万吨电解铝产能指标，目前已建成 120 万吨电解铝产能， 实际年产量约 116 万吨左右（25 年经营计划原铝产量 116 万吨），尚余 24 万吨产能待建，预计该项目建成后形成 24 万吨产量净增量，增幅 ...

眼下，全国夏粮小麦收获进度已过半，夏种也同步展开。农业农村部最新农情调度显示，当前全国夏粮 小麦大规模机收持续向北推进，截至目前，已经收获小麦1.82亿亩，总体进度过半。继湖北、四川圆满 后，安徽、河南麦收也陆续进入尾声。今天，齐鲁粮仓——山东省6000多万亩小麦大面积机收全面展 开，预计持续7到10天。今年，山东重点打造"德聊吨半粮""黄三角"等六大主要粮食作物大面积单产提 升引领区，以片区辐射带动山东粮食产能提升。(央视新闻) ...

Financial Data and Key Metrics Changes - Consolidated net sales for Q2 2025 were $629.1 million, an increase of $45.1 million or 7.7% compared to Q2 2024, excluding the impact of the divested E and C transit bus business [26][27] - Adjusted EBITDA for Q2 2025 was $58.9 million, a 63.6% increase year over year, excluding the impact of the divested bus business [27][29] - Cash flow from operating activities in the quarter was $117 million, with $11.4 million spent on capital expenditures [41][22] Business Line Data and Key Metrics Changes - Specialty Vehicles segment sales increased by $16.5 million to $453.9 million, with a 12.2% increase when excluding the divested transit bus business [29][30] - Recreational Vehicle segment sales decreased by $4.4 million or 2.4% due to lower unit shipments amid soft market demand [34][35] - Specialty Vehicles segment adjusted EBITDA increased by $24 million or 74.3% year over year, driven by higher sales and manufacturing efficiencies [30][31] Market Data and Key Metrics Changes - Specialty Vehicles segment backlog at the end of the quarter was $4.3 billion, reflecting strong demand for fire apparatus [31] - Recreational Vehicle segment backlog declined by 2% to $268 million, attributed to soft end market demand [37] - REV brand retail sales decreased by 10% year over year, compared to a 13% decline in the broader industry [35] Company Strategy and Development Direction - The company is focusing on operational excellence, investing in people and equipment, and product innovation to drive sustainable growth [10][23] - A strategic decision was made to exit the non-motorized travel trailer and truck camper product categories to concentrate on scalable operations with stronger competitive positioning [18][19] - The company is increasing capital expenditure plans to enhance throughput and efficiency across its operations [23][42] Management Comments on Operating Environment and Future Outlook - Management expressed confidence in navigating tariff impacts and maintaining updated financial guidance for the year [13][42] - The company anticipates continued growth in the Specialty Vehicles segment, with mid-teens revenue growth expected for the second half of the fiscal year [33][42] - Management noted that demand for fire and ambulance products is returning to long-term trend levels, with expectations for normalized order levels in the back half of the year [64] Other Important Information - The company repurchased approximately 2.9 million shares for $88 million under its share repurchase authorization [22][41] - A non-cash loss of $30 million was recognized related to the Lance Camper assets held for sale, partially offset by a $16.6 million income tax benefit [36][43] - The company maintains ample liquidity with approximately $263.2 million available under its ABL revolving credit facility [41][44] Q&A Session Summary Question: What is the timeframe for tariff impacts on the backlog and output? - Management expects the RV tariff impact to primarily affect the back half of fiscal 2025, with some potential carryover into early 2026 [47][48] Question: What is the expected return on the $20 million investment in the Brandon facility? - Management indicated that the investment aims to reduce lead times and increase throughput, but specific return metrics were not disclosed [49][50] Question: How does the sale of Lance impact long-term EBITDA goals? - Management clarified that Lance represents less than 10% of total sales for recreation, thus having no material impact on long-term EBITDA targets [51][52] Question: Will dealer assistance continue to increase in the second half? - Management expects a softer second half for recreation sales, influenced by tariffs and consumer confidence risks, but did not specify on dealer assistance trends [57][58] Question: What is the demand outlook for the S-one 80 program? - Demand for the S-one 80 program remains strong, with orders increasing across various brands [62][63] Question: What is the current state of wholesale versus retail demand in recreational vehicles? - Retail shipments showed early signs of improvement, while dealer inventories are healthier, which should drive better wholesale orders [70][72]

云中马（603130）5月23日晚间披露定增预案，拟募资不超过6.4亿元，用于年产13.5万吨DTY丝及12万 吨高性能革基布坯布项目。 本次发行对象为不超过35名特定投资者，包括符合证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公 司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者以及其他符合法律法规规定的法 人、自然人或其他机构投资者。发行价不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，发行股数 不超过4125.43万股，不超过本次发行前公司总股本的30%。 云中马表示，该项目扩大了公司高性能革基布坯布产能，解决公司坯布产能瓶颈，从源头DTY丝开始 把控产品质量稳定性，提升公司产品市场竞争力，从而进一步巩固和提升公司在行业内的地位。 同时，本次定增完成后，公司总资产与净资产规模将同时增加，有利于增强公司抵御财务风险的能力， 进一步优化资本结构，降低财务成本和财务风险，增强未来的持续经营能力。 本次发行前，公司实控人叶福忠及其一致行动人持有公司63.43%的股份。按照增发股数的上限测算， 本次发行完成后，叶福忠及其一致行动人持有公司48.80%的股份，叶福忠持有公司34.78%的股份，仍 为公 ...