2025 年 8 月 27 日│中国内地 其他电子 均胜电子 1H25 实现营收 303.47 亿元（yoy：+12.07%），综合毛利率约 18.2%（yoy+2.6pp），归母净利润 7.08 亿元（yoy：+11.13%），得益于 公司原有汽车电子业务与汽车安全业务稳健发展及并表香山股份。2Q25， 公司实现毛利率 18.39%，创过去五年单季度历史新高。我们看好公司降本 增效促使盈利能力持续提升+坚定布局智驾和机器人带来第二成长曲线，我 们维持 25/26/27E 公司归母净利润预期 15.6/19.0/21.9 亿元，目标价上调至 26.56 元，维持"买入"评级。 1H25 回顾：降本增效效果显著，汽车安全和电子稳健发展 证券研究报告 1H25 分业务看：汽车安全业务营收 189.77 亿元（yoy：+1.13%），毛利 率 15.93%（yoy+1.99pp），在中、日、欧、美四个区域均实现毛利率同比 提升；公司计划通过持续关停高成本工厂、引入中国零部件供应商等进一步 降低成本。汽车电子业务营收 83.56 亿元（yoy：+2.73%），毛利率 21.54% （yoy+2.17pp）。1H25 ...

192线激光雷达已渗透到20万以下的车型中，同时也意味着普通消费者对激光雷达认知的微妙变化：此前用户更多将激光雷达作为高阶智驾的 标志，但随着智驾的普及，消费者也逐渐认识到激光雷达作为安全必备传感器的价值，并愿意为之买单。 35.98万起、24.98万起、22.98万起的定价在屏幕上滚动，预售订单短时间内突破了5万辆。 但最具冲击力的，还是预售价16.98万元的尚界H5，它是鸿蒙智行首款预售价低于20万元的车型。 这场发布会，满屏不同的是高低有序的车辆价格，相同的是这些车型几乎全系标配192线激光雷达。 这一现象不仅意味着通过技术的进步与成本的控制，192线激光雷达已渗透到20万以下的车型中，同时也意味着普通消费者对激光雷达认知的微妙变化： 此前用户更多将激光雷达作为高阶智驾的标志，但随着智驾的普及，消费者也逐渐认识到激光雷达作为安全必备传感器的价值，并愿意为之买单。 01.「线数门槛」升级，车载市场将全面转向192线以上 8月25日，华为鸿蒙智行秋季发布会上「三车齐发」：问界M8纯电版、新款智界R7和S7悉数登场。 激光雷达性能评价体系由线数、测距能力、帧率、视场角等多个维度构成，其中线束数量和测距能力是关 ...

人民财讯8月27日电，豪恩汽电（301488）8月26日在业绩说明会上表示，豪恩汽电在深耕智能驾驶业务 领域的同时，已积极布局机器人领域。公司已与上海智元签署技术合作协议，双方将合作研究开发 Genie02超声波传感器项目，定制满足要求的底盘超声波系统产品，此外与多家机器人厂家在洽谈交流 中。另外公司已与英伟达达成芯片战略合作，全面进入机器人大脑控制系统的开发，涵盖英伟达Jetson Thor、Orin AGX、Orin NX和OrinNano全系列控制域。 ...

半年报显示，目前华依科技的高精度惯导产品已进入大规模量产阶段，以其高精度的技术优势，满足智 能驾驶车企的需求，推动其在乘用车上的广泛应用。随着人形机器人产业的兴起，公司凭借在IMU领域 的深厚积累与国内多家头部机器人企业展开深度合作，围绕机器人重心姿态控制、运动控制等方向展开 算法及硬件研发，目前已得到部分客户订单，实现了人形机器人类IMU的小批量供货。 具体而言，在今年上半年，华依科技推出了两款基于车规级105°C高温环境和ISO26262功能安全ASILB 等级标准的GNSS卫导产品：M611与M611S；均具备卓越的车规级105°C高温稳定性，能够在极端环境 下保持高精度定位，为智能驾驶系统提供稳定可靠的信号支持。M611S还融入了ISO26262功能安全 ASILB等级的设计，进一步提升了产品的安全性和可靠性。 此外，华依科技还推出了自主研发的ARU8010人形机器人专用姿态参考传感器，具备多个技术突破： 如采用定制化内核高性能传感器，实现4000°/s超大动态范围感知；实现1KHz高频采样结合自适应滤波 算法，快速捕捉0.01°微姿态变化；以及创新360°全向位姿态结算技术，消除传统传感器的测量盲区 ...

国金证券指出，计算机板块细分领域如AI产业链、智能驾驶、出海等方向景气度较好。利润端受 益于基数效应、减员增效及AI赋能下的成本节约，表现预计优于收入端。下半年经营强度有望好于上 半年，AI落地进展显著，预计环比上半年实现倍数增长。确定性较高的AI落地方向包括：软硬结合的 端侧AI硬件、C端出海软件、B端企业服务与制造业信息化、G端大模型私有化部署等。 （责任编辑：董萍萍 ） 计算机ETF（512720）跟踪的是CS计算机指数（930651），该指数从沪深市场中选取涉及软件开 发、IT服务、硬件制造等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映计算机行业相关上市公司证券的整 体表现。CS计算机指数聚焦于计算机行业，旨在捕捉中国信息技术产业中具有成长性和技术导向性的 核心企业动态。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 每日经济新闻 没有股票账户的投资者可关注国泰中证计算机主题ETF联接C（010210 ...

齐鲁晚报·齐鲁壹点 李璟瑶 在智能汽车飞速发展的今天，消费者对车辆的安全性与智能化水平提出了更高要求。作为中国新能源汽 车的领军企业，比亚迪凭借其自主研发的"天神之眼"辅助驾驶系统，不仅赢得了市场的广泛认可，更以 实实在在的销量数据，展现出其在智能驾驶领域的强大实力。 自比亚迪发布"全民智驾"战略以来，仅半年时间，搭载智能辅助驾驶系统的车型销量已突破120万辆。 这一成绩不仅使比亚迪成为中国市场智能驾驶车型销量最高的车企，更让"天神之眼"成为中国装车量最 大的辅助驾驶系统。比亚迪以实际行动推动智能驾驶从"可选项"变为"必选项"，让更多用户享受到科技 带来的安全与便捷。 今年7月，比亚迪再次走在行业前列，郑重承诺对中国市场所有"天神之眼"车辆用户在泊车辅助场景下 的安全及损失全面负责。用户无需走保险流程，直接联系售后即可处理相关事宜，且赔偿不设上限、不 限首任车主。这一举措不仅体现了比亚迪对自身技术的高度自信，更彰显了品牌对用户负责到底的态 度，真正实现"用车无忧"，全面守护车主用车安全。 | 排行 | 车标 | 品牌名称 | 单位(颖) | | --- | --- | --- | --- | | 07 | C ...

成本端的显著改善成为盈利突破的重要支撑：2025年一季度成本较2024年同期大幅下降36.9%，从3502.3万美元降至2209.9万美元。这一成果源于产品设 计优化带来的单位成本下降、采购规模扩大增强的议价能力，以及生产规模化效应的持续显现，多重举措推动成本结构持续优化。 尽管2025年一季度业绩较2024年全年出现短期波动，但行业分析指出，这主要受汽车行业传统销售淡季影响，激光雷达作为智能驾驶与智能机器人的核心 传感器，长期需求未受动摇。值得关注的是，灵雀（Robin）系列量产带来的收入增长已部分抵消短期波动。此次毛利率转正的突破性进展，充分彰显公 司在技术转化与成本管理上的成熟度，为长期盈利能力筑牢基础。 过去六个月，图达通以"技术穿透场景"为策略，在多个核心领域实现从"点"到"面"的突破，实现从车载到机器人领域的全面拓展，进一步优化了客户结 构。 在乘用车领域，图达通进一步深化与蔚来的合作，已在蔚来九款车型上使用，其猎鹰系列累计交付超50万台，商业化落地成果亮眼。在商用车与物流领 域，图达通与Deepway深向、陕汽重卡、赢彻科技、Pony AI等达成稳定合作，持续拓展应用场景。 港交所最新公告显示， ...

一、AI应用|刚刚! 国务院发布深入实施"人工智能+"行动的意见, 机构称AI应用生态进入快速选代的周期, 这家公司全面深入布 局AI板块,包括智能辅助驾驶、脑机接口及类脑智能、AIGC等领域 【财联社早知道】刚刚! 国务院发布深入实施"人工智能 +"行动的意见,机构称Al应用生态进入快速迭代的周期,这 家公司全面深入布局AI板块，包括智能辅助驾驶、脑机接口 及类脑智能、AIGC等领域 财联社早知道 据媒体报道,国务院发布关于深入实施"人工智能+"行动的意见,到2027年,率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合,新 一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长,人工智能在公共治理中的作用明显增强,人工智 能开放合作体系不断完善。到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智 能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享。到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶 段,为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。 点评：天风证券表示，A版块延续模型与应用双线共振的积极趋势。一方面,国产模型能力持续演进。DeepSeek ...

均胜电子 20250826 摘要 均胜电子 2025 年上半年营收 303.5 亿元，同比增长 12.1%，二季度营 收环比显著提升。公司通过降本增效，毛利率同比提升 2.6 个百分点至 18.2%，二季度单季毛利率提升 2.9 个百分点至 18.4%，原材料降本和 运营效率提升效果显著。 海外地区毛利率提升 3 个百分点至 17.8%，国内提升 1 个百分点至 19.3%。汽车安全业务毛利率提高 2 个百分点至 15.9%，全球四大区域 同步提升。优化全球供应链，引入中国供应商，提升海外工厂设备效率 对毛利产生积极影响。 2025 年上半年归母净利润 7.08 亿元，同比增长 11.1%。近三年累计 分红 8.6 亿元，平均分红比例 35.3%。积极推进股份回购，两年实施金 额约 4.2 亿元，今年回购 2 亿元并完成部分注销。 2025 年上半年经营性活动产生现金流 19.1 亿元。湘山股份并表影响导 致期间费率略有增加，但剔除该因素后整体费用增长幅度不高。销售费 用增加主要因新订单开发阶段样品费用增加，研发支出因湘山股份并表 影响有所增加。 Q&A 2025 年上半年全球轻型车市场的表现如何？ 2025 ...

联创电子营收规模同比缩减 50%，但光学业务总营收同比增长 6%，达 23 亿元，主要得益于高清广角和车载光学业务的增长，其中车载光学上 半年营收达 16 亿元，同比增长超 100%，车载镜头收入接近 10 亿元， 同比增长超 100%，而手机光学则缩减了 50%。 联创电子车载光学业务主要客户包括比亚迪、极氪和蔚来等国内自主品 牌，其中为蔚来、极氪等品牌提供的单车价值量约为 2000 元以上，比 亚迪主要供应镜头，单车价值量相对较低。预计 2025 年全年车载业务 收入约 35 亿元，2026 年有望冲击 50 亿元。 高清广角业务方面，联创电子最初主要服务 GoPro、大疆和影石三大客 户，但目前影石已转向其他供应商，GoPro 仍是最大镜头供应商，大疆 主要提供避障镜头。预计今年高清广角整体体量为 4 至 5 亿左右。 联创电子在北美市场与英伟达等研发团队保持密切交流，并在墨西哥设 有配套工厂，以便更好地配合北美客户需求。虽然今年上半年进展未达 预期，但镜头出货量仍有所增长，且与马斯克的自驾和机器人逻辑一致， 延续性较好。 Q&A 2025 年上半年联创电子的整体营收情况如何？ 2025 年上半年，联创 ...