【机构观点】 浙商证券认为，2025 年国际巨头量产、国内龙头入局，进入内外双驱、日新月异的产业扩张期，预计 2030 年中美制造业、家政业的人形机器人需求合计约203 万台，空间约3185 亿人民币。人形机器人产 业趋势已成，量产渐行渐近。行业预计从产业形成期过渡到产业扩张期，产业化发展有望显著提速。随 着AGI 技术持续突破、供应链格局趋于完善、下游应用需求持续打开，人形机器人行业作为高端制造 成长板块的明珠，2025 年或将迎来板块性投资机会。 （文章来源：每日经济新闻） 【市场复盘】 1.7月2日，阿里云宣布将于马来西亚和菲律宾新增数据中心，全球基础设施布局将扩展至29个地域、90 个可用区。其中，马来西亚第三个可用区已于7月1日正式上线，菲律宾第二个可用区则计划于今年10月 启用，进一步满足海外的云计算与AI需求。同时，阿里云将设立首个AI全球能力中心，计划联合超过 1000家企业打造10余个行业AI示范项目，并与全球120多所高校合作，每年培养10万名AI人才。 2.据知情人士透露，人工智能（AI）研究公司Open AI已同意从甲骨文公司的数据中心租用大量计算能 力，作为"星际之门"（Starga ...

内容概要：血管介入手术机器人是医生的眼、手、脑。血管介入是指在医学影像的引导下，利用穿刺 针、导丝、导管等器械经血管途径进行诊断和治疗的操作技术。血管介入手术是一种常见的治疗心脑血 管疾病的方法。随着达芬奇手术机器人的标杆示范以及技术、资本、需求的驱动，全球血管介入手术机 器人近年来发展迅速，市场规模持续攀升。据统计，2016年，全球血管介入手术机器人市场规模0.03亿 美元，2022年达到1.8亿美元，2024年约5.3亿美元，预计2025年全球血管介入手术机器人市场规模将突 破10亿美元，有望接近11亿美元。目前，我国血管介入手术机器人市场规模较小，行业正处于起步阶 段。由于我国心血管疾病患者基数较大，心血管疾病发病率及死亡率持续升高，已成为居民死亡的首要 原因，心血管疾病对中国人的生命健康危害越来越大。因此，血管介入手术机器人在中国具有较大的发 展潜力。 上市企业：润迈德医疗（02297.HK） 相关企业：易度医疗、微创医疗机器人、唯迈医疗、睿心医疗、汇禾医疗、奥朋医疗、微亚医疗、梅奥 心磁、爱博医疗机器人、歌锐科技、中科鸿泰、柳叶刀、介若医疗、横乐科技、美国Stereotaxis公司、 Cathete ...

5月29日，宇树科技向合作伙伴发布通知称，因公司发展需要，杭州宇树科技有限公司即日起名称变更 为杭州宇树科技股份有限公司。届时，原公司所有业务由"新公司名称"继续经营，原公司签订的所有合 同继续有效。该举动引发市场对其准备上市的猜测。在此之前，创始人王兴兴也曾于2025年4月透露"不 排除赴港上市可能"。 5月30日，宇树机器人在微信公众号发布机器人图片并配文"敬请期待"，新款机器人拥有26个自由度 （6*2+2+5*2+2），售价低于10000美元。宇树已发布的G1款人形机器人拥有23个自由度，H1则拥有47 个自由度。 另外，根据东吴证券草根调研，宇树科技人形机器人有望在2025年实现千台级出货，产业化进程加快。 当前机器人已具备完成格斗、马拉松等任务的运控能力，但泛化性仍有限，未来商业化落地的关键在于 加速大模型演进，提升其多场景、多任务的适应与迁移能力。 公司方面，据上市公司互动平台表示， 据搜狐科技6月6日消息，最近，宇树科技更名引发市场关注。从多位知情人士处了解到，宇树科技的股 改已基本完成，仅剩一点扫尾工作，且上市前可能还有Pre-IPO轮融资。 华锐精密：公司与宇树科技的合作经历前期的送样测试 ...

看好中国重汽市占率提升：产品力+成熟的海内外销售管道。 两轮车：行业新规落地，智慧化成为竞争关键。新国标落地+以旧换新政策延续，2025 年两轮车行业销 售恢复良好，我们预计 2025 年中国两轮车销量有望达5,600 万辆。新国标提高生产技术门坎，同时对智 慧化提出新要求，我们看好行业龙头雅迪（1585 HK/买入）。 乘用车：预计新能源渗透率55%，智驾加快渗透至20 万元以下市场。我们预计中国内地2025 年乘用车 零售/出口同比+2.9%/+10%。下半年多款增混车型上市，全年新能源中国内地渗透率有望达55%。智驾 方面，我们认为高速NOA 搭载车型售价可能降至20 万元（人民币，下同）以下。智驾软硬件国产化率 稳步提升，其中momenta 软件方面领先同行。下半年警惕车市竞争加剧。建议关注：比亚迪（1211 HK/ 买入）智驾+出口 ；小鹏汽车（9868 HK/XPEV US/买入）M03 MAX /G7/增程车型陆续上市。 重卡：政策有望带动下半年景气度回升，看好龙头市占率提升。2025 年前四个月，我国重卡累计销量 （含出口）为35 万辆，同比基本持平，整体表现较为平淡。随着各地方政策落地，我们 ...

5月28日下午，震裕科技（300953）举行机器人执行器及周边产品发布会，展示了公司在人形机器人零 部件领域研发的最新成果。 目前，震裕科技机器人业务目前已布局行星滚柱丝杠、线性执行器、机器人灵巧手及骨架精密零部件。 先来看反向式行星滚柱丝杠，此前披露的调研信息显示，公司在2024年已具备设计、生产及检测的全套 成熟工艺，已建立峰值推力覆盖100N到12000N范围、导程精度覆盖C3/C5的标品库，完成量产SOP验 证，一周以内能够完成样品开发及测试，相关产品已经得到下游多个客户验证并已实现销售收入。 记者从发布会上获悉，震裕科技目前已建成两条行星滚柱丝杠半自动产线并投入批量生产，日平均产能 100套，自建的丝杠综合测试实验室也已投入使用，可自主完成对丝杠导程精度、传动效率、万次寿命 跑合等关键参数的检测及验证。 作为专业从事精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，震裕科 技以精密级进冲压模具的设计开发生产为核心，并向客户提供精密结构件产品：驱动电机铁芯、锂电池 精密结构件，广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域，逐渐形成了"一体两翼四 维"的发展战略格局。 2 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights the significant growth potential in the robotics industry, particularly with the upcoming International Robotics Skills Competition and projections for the industry by 2025 [1][2] Group 2 - The CSI Robotics Index (H30590.CSI) opened with a 0.4% increase, with notable gains from companies like Xunbang Intelligent (up nearly 6%) and Tianzhun Technology (up over 4%) [1] - The Robotics ETF (562360) tracks the CSI Robotics Index and had a circulating scale of 422 million yuan as of May 28, with a total of 464 million shares [1] - The International Robotics Skills Competition features five main competition tracks and 28 event subjects, with over 60 participating teams [1] Group 3 - According to Western Securities, 2025 is projected to be a pivotal year for the robotics industry, with the global humanoid robot market expected to reach $5.3 billion, a year-on-year growth of 57.41% [2] - The Chinese market for humanoid robots is anticipated to reach 85 billion yuan, with a compound annual growth rate of 32.41% [2] - The growth is driven by the integration of AI models with robotics hardware, enhancing applications in various sectors such as industrial, logistics, and healthcare [2] Group 4 - Wanlian Securities notes that policies supporting the humanoid robotics industry will continue to evolve in 2025, aiming to enhance supply chain autonomy and global competitiveness [2] - The report emphasizes that cost remains a significant barrier to the widespread adoption of humanoid robots, suggesting a focus on high-quality domestic component manufacturers that will benefit from large-scale applications [2]

智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，5月25日晚，"CMG世界机器人大赛•系列赛——机甲格斗擂 台赛"完赛，四台宇树G1机器人登台比拼。在格斗技能方面，宇树G1机器人展现出高超的运动控制能 力，可完成多个高难度格斗动作，包括侧踢、膝踢、勾拳、组合拳等操作。在身体平衡与跌倒起身方 面，宇树G1也表现出良好的能力。 根据调研，宇树科技人形机器人有望在2025年实现千台级出货，产业化进程加快。当前机器人已具备完 成格斗、马拉松等任务的运控能力，但泛化性仍有限，未来商业化落地的关键在于加速大模型演进，提 升其多场景、多任务的适应与迁移能力。个股方面，推荐中大力德（002896.SZ）、长盛轴承 （300718.SZ）、奥比中光（688322.SH）等，建议关注首程控股（00697）、卧龙电驱（600580.SH）、 凌云光（688400.SH）等。 东吴证券主要观点如下： 事件："CMG世界机器人大赛——机甲格斗擂台赛"5月25日完赛 人形机器人技能包逐渐丰富，模型端加速演进助推产业化加速落地 根据我们草根调研，宇树科技人形机器人有望在2025年实现千台级出货，产业化进程加快。当前机器人 已具备完成格斗、马拉松等 ...

外骨骼机器人吸引了众多企业以自研、合作开发、成立子公司或者投资初创公司等方式入局。 报告导读： 经过多年发展，技术逐渐成熟，外骨骼机器人已应用于军事、工业、医疗等多 领域，产品逐渐向消费级下沉，市场空间广阔。 投资建议： 外骨骼机器人从军事需求起步，历经百年的技术迭代，现已在医疗、工业等领域实现规模化应 用。我们认为未来，随着 AI 、材料科学的突破及老龄化社会的需求增长，其市场潜力将进一步释放，当 前外骨骼机器人已展现出了从特种到民用的发展特征，有望逐步向居家养老、户外运动等消费级市场渗 透。建议关注外骨骼机器人布局领先，拥有成熟技术与产品的公司。 外骨骼机器人逐渐走向成熟。 外骨骼机器人是一种模仿人体骨骼开发的机电一体化装置，通过智能算法实 时感知用户运动意图，为穿戴者提供保护、支撑和运动等功能，是人体辅助增强的装置。技术进步驱动了 外骨骼机器人快速发展，应用领域大幅拓宽。外骨骼机器人主要由五大系统构成。其中传感系统、控制系 统、驱动系统是实现人机交互的核心。 风险提示： 技术进步不及预期、行业竞争加剧等。 文章来源 本文摘自：2025年5月13日发布的 从概念到产业化，市场空间广阔——外骨骼行业专题报告 ...

点击蓝字，关注我们 今日上午港股 9、内银股普涨上涨 ， 中信银行、光大银行、交通银行、重庆银行、重庆农村商业银行 创历史新 高， 农业银行、工商银行、民生银行、中国银行 皆有涨幅。消息上，中国人民银行行长潘功胜日前 在国新办发布会上宣布：降准0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿。有分析指出，降准 后，银行的资金面会变得更加宽松，有更多的资金可用于发放贷款。 昨日美股 1、Coinbase(COIN.US)夜盘大涨超10.6% ，获纳入标普500指数 1、蜜雪集团(02097)涨超3% ，与巴西签署不低于40亿元咖啡豆等采购大单 进一步深化当地经贸合 作。 2、百济神州(06160)高开近7% ，BCL2抑制剂索托克拉第二项适应症中国申报上市获受理 3、知行科技(01274)高开逾10% ，拟收购小工匠机器人大部分股份 推进AI+机器人产业化落地 4、优 必选(09880)高开近15% ，现涨超5%。与华为在深圳正式签署全面合作协议。双方将围绕具身 智能和人形机器人领域，在产品技术研发、场景应用及产业体系等开展创新合作。 5、嘉里物流KLN(00636 ) 一度涨超11% 中美关税阶段性缓和，公司 ...

关税调整对汽车的影响及受益标的 20250512 摘要 • 美国对中国商品加征关税，汽车及零部件面临额外关税，但中国零部件企 业通过北美及墨西哥产能布局，有效降低了直接出口美国的关税影响，整 体冲击较小。 • 港股整车优选小鹏汽车、理想汽车和小米汽车，首选小鹏汽车；自驾相关 零部件首选地平线；A 股推荐德赛西威和博特利。 • 福耀玻璃 2025 年业绩预测约为 88.35 亿元，对应市盈率 17 倍，维持 15~21%的符合增长率，受益于全球市场份额提升和汽车玻璃升级。 • 新泉股份通过本土化布局，在墨西哥供应美国市场，规避了关税风险，预 计 2025 年利润为 13 至 13.5 亿元，对应当前估值水平约为 16 倍。 • 关税问题对汽车零部件板块的压制有所缓解，特斯拉和华为二季度进入订 单上量及量产阶段，将带来技术升级并催化市场情绪。 • 2025 年是机器人产业化落地元年，技术链修复、自动驾驶出租车补充以 及关税缓解推动板块向好，关注拓普、三花、北特等标的。 • 特斯拉产业链预计补涨，华为、小米链具备智能优势。技术方向关注灵巧 手及轻量化材料，减速器国产替代难度大，关注双环、豪能等公司。 Q&A 中美贸 ...