2026.01. 09 本文字数：1936，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 潘寅茹 2026年伊始，韩国股市表现强劲。 开年以来，韩国综合股价指数（KOSPI）不断走高。今年首个交易日，KOSPI指数延续去年的表 现，依旧走在上升通道中，在突破4300点后，7日首次突破4600点大关，后续略有回调。9日，韩 国KOSPI指数收报4586.32点，较前一交易日上升33.95点。 韩国总统李在明曾在去年竞选时承诺，将通过改善公司治理、修改韩国商业法、扩大董事会对股东 的"信义义务"范围，力争把KOSPI指数推升至突破5000点大关。当前，随着KOSPI指数不断走高， 分析机构认为，照此速度，KOSPI指数本月就有望突破5000点。 哪些因素在推动 人工智能（AI）热潮无疑是韩国股市此轮走高的重要推手。高盛集团在去年末的报告中提到："半导 体库存去化结束和人工智能驱动的新需求周期，为韩国科技股带来了强劲的盈利修复预期。这是推动 KOSPI指数上行的核心引擎。" 受益于全球半导体行业的周期性回暖，作为韩国经济的支柱，三星电子、SK海力士等半导体巨头的 业绩和股价表现对大盘影响举足轻重。8日，三星电子最新披露的 ...

开年以来，韩国综合股价指数（KOSPI）不断走高。今年首个交易日，KOSPI指数延续去年的表现，依 旧走在上升通道中，在突破4300点后，7日首次突破4600点大关，后续略有回调。9日，韩国KOSPI指数 收报4586.32点，较前一交易日上升33.95点。 韩国总统李在明曾在去年竞选时承诺，将通过改善公司治理、修改韩国商业法、扩大董事会对股东 的"信义义务"范围，力争把KOSPI指数推升至突破5000点大关。当前，随着KOSPI指数不断走高，分析 机构认为，照此速度，KOSPI指数本月就有望突破5000点。 哪些因素在推动 人工智能（AI）热潮无疑是韩国股市此轮走高的重要推手。高盛集团在去年末的报告中提到："半导体 库存去化结束和人工智能驱动的新需求周期，为韩国科技股带来了强劲的盈利修复预期。这是推动 KOSPI指数上行的核心引擎。" 2026年伊始，韩国股市表现强劲。 当然，在KOSPI走高背后，关于AI泡沫化的论调一直存在。韩国国际金融中心发布的报告显示，受AI泡 沫警惕情绪等因素影响，韩国股市中外资股票资金流向仍可能出现较大波动。该中心最新数据显示，截 至去年12月底，外资在韩国股市的持股市值占比达3 ...

李在明曾在去年竞选时承诺，助力KOSPI指数突破5000点大关。 2026年伊始，韩国股市表现强劲。 时，韩国政府还启动一项规模达150万亿韩元的基金，旨在刺激韩国高科技产业创新，以应对国内经济 增长停滞和人口老龄化问题。 上海市朝鲜半岛研究会副会长、上海对外经贸大学朝鲜半岛研究中心主任詹德斌告诉第一财经："李在 明政府所推出的措施的确在短时间内刺激了韩国经济，发出了积极的信号，韩国KOSPI指数去年下半年 来屡创新高，就是最好的证明。" 开年以来，韩国综合股价指数（KOSPI）不断走高。今年首个交易日，KOSPI指数延续去年的表现，依 旧走在上升通道中，在突破4300点后，7日首次突破4600点大关，后续略有回调。9日，韩国KOSPI指数 收报4586.32点，较前一交易日上升33.95点。 韩国总统李在明曾在去年竞选时承诺，将通过改善公司治理、修改韩国商业法、扩大董事会对股东 的"信义义务"范围，力争把KOSPI指数推升至突破5000点大关。当前，随着KOSPI指数不断走高，分析 机构认为，照此速度，KOSPI指数本月就有望突破5000点。 哪些因素在推动 人工智能（AI）热潮无疑是韩国股市此轮走高的重要 ...

2026年开年，韩国股市延续去年强劲涨势，继续高歌猛进。 眼下正值韩国总统李在明对中国进行国事访问，探讨深化双边经贸合作之际，韩国资本市场的这一轮跨年度行情正受到全球投资者的密切关注。 上涨核心逻辑增强 2025年，韩国股市涨幅在亚洲市场中表现最为突出，韩国首尔综指全年飙涨将近76%，创1999年以来最大涨幅，远超标普500指数约17%和MSCI亚太 指数约25%的年内涨幅。 历史性行情的背后，是多重利好因素的共振。 首要驱动力来自于全球半导体行业的周期性回暖。作为韩国经济的支柱，三星电子、SK海力士等半导体巨头的业绩和股价表现对大盘影响举足轻 重。 高盛集团亚太区首席策略师在去年末的报告中指出："半导体库存去化结束和人工智能（AI）驱动的新需求周期，为韩国科技股带来了强劲的盈利修 复预期。这是推动KOSPI指数上行的核心引擎。" 随着行业盈利改善，三星电子会长李在镕的持股价值在过去一年内实现惊人增长，达到25.88万亿韩元，增幅高达117%，创下了韩国股票财富新纪 录，超越了其已故父亲李健熙创下的22.3万亿韩元的纪录。 其次，李在明上任后推行的以"价值提升计划"（Value-up Program）为代表的 ...

此外，其母亲、龙美术馆荣誉馆长洪罗喜近期向他赠予的 181 万股三星物产股票，也进一步拉高了其持股总价值。 李在镕持股价值的大幅攀升，与韩国股市的整体估值上调进程同步。韩国综合股价指数于去年年底首次突破 4000 点关口，自 2025 年 6 月李在明总统就职以 来，在半导体行业引领的复苏浪潮，以及政府通过公司治理改革、股东回报优化以缩小"韩国折价"的政策推动下，该指数累计涨幅已超 50%。 该研究院还表示，截至 2026 年初，韩国 45 家大型企业集团控股股东的持股总价值达到 93.34 万亿韩元（现汇率约合 4520.46 亿元人民币），较一年前的 57.88 万亿韩元增长 61.3%。此次统计的对象为韩国公平交易委员会分类标准下，个人持股价值超 1000 亿韩元（现汇率约合 4.84 亿元人民币）的企业集团 负责人。 在持股价值总排名中，Celltrion 创始人徐廷珍以 13.69 万亿韩元（现汇率约合 663.01 亿元人民币）的持股价值稳居第二；Kakao 创始人金范洙的持股价值从 3.95 万亿韩元增至 6.55 万亿韩元（现汇率约合 317.22 亿元人民币），增幅达 61.5%，排名也从第 ...

曾经被"韩国折价"阴云笼罩的韩国股市，如今成为全球资本追逐的明星。因假日休市，韩国股市周二提 前结束全年交易。韩国KOSPI指数周二收盘下跌0.15%，报4214.17点。今年以来累计涨75.6%，涨幅创 1999年以来最大。 "这是对韩国市场的全面重新评级。在此次反弹之前，韩国市场非常便宜。"分析师将这轮牛市归因于三 大支柱的共同作用：对人工智能未来的押注、大刀阔斧的公司治理改革，以及韩国在关键供应链中制造 商出口的蓬勃发展。 KOSPI指数的上涨，很大程度上得益于其两大权重股——三星电子和SK海力士的强劲表现，这两家公 司合计占指数权重近30%。今年以来，三星上涨125%，SK海力士上涨268%，两者几乎占据了KOSPI指 数涨幅的一半。 业绩也印证了市场的乐观情绪。全球最大的存储芯片制造商三星电子表示，其7月至9月季度的营业利润 同比增长超过30%，创下三年来新高。此外，据报道，这两家公司已与OpenAI达成协议，将为后者 的"星际之门"数据中心项目供应半导体，该项目价值高达5000亿美元。 除了人工智能驱动的芯片热潮，韩国今年的政治变革也奠定了市场基石。2025年6月，李在明就任韩国 总统，结束了因前 ...

智通财经APP注意到，韩国当局正采取日益激进的行动，试图阻止韩元汇率跌至 2009 年初全球金融危 机深重时期以来的新低。 为了支撑韩元，官员们向该国的养老基金施压，要求其抛售美元，并敦促庞大的"财阀"集团将更多美元 收益兑换回本币。目前，这些措施尚未能遏制汇率跌势。 货币疲软对韩国而言具有两面性，因为它能提升出口竞争力，而出口是这个规模达 1.9 万亿美元经济体 的主要驱动力。但它也会导致能源及其他关键进口商品价格上涨，扰乱商业投资并抑制消费需求。 是什么在削弱韩元？ 政府表示，原因之一是当地居民海外投资的急剧增加。根据韩国证券登记结算所的数据，截至 12 月 19 日，韩国零售投资者今年购买了创纪录的 430 亿美元（约63.7万亿韩元）美国资产，其中美股购买量大 约是 2024 全年水平的三倍。 考虑到指责民众导致货币下跌可能引发负面舆论，政府官员也提到了韩国相对于美国较慢的经济增长和 较低的利率。央行行长李昌镛指出了持久存在的"韩国折价"现象——即由于公司治理问题，该国顶尖财 阀和整体股市的价值被长期低估。 韩元疲软的优缺点是什么？ 对于出口导向型的韩国经济，本币贬值确有好处。得益于在美强劲的收益和有 ...

SK海力士周三在监管文件中表示，公司正在"评估提升企业价值的多种措施，包括使用库存股在美国股市上市的可能性，但目 前尚未作出任何最终决定"。 本文由半导体产业纵横（ID：ICVIEWS）综合 SK海力士正在评估，但目前尚未作出任何最终决定。 SK 海力士近期正考虑在纽约证券交易所上市部分库藏股，这个举措可能有助于缩小其与美国竞争对手如美光科技（Micron Technology）之间的估值差距。 此前，韩国《经济日报》周二报道称，该公司已收到多家投资银行的建议，拟将其约2.4%的流通股（约1740万股）以美国存托 凭证（ADR）形式上市。 这项提案的提出正值SK海力士在高频宽存储（HBM）芯片供应方面的显著角色，这些芯片对于AI和GPU应用至关重要，例如英 伟达（Nvidia）的H100和H200处理器，SK海力士在全球HBM3和HBM3E市场的占有率超过70%。 其他存储厂商——美光科技和三星电子，也试图在HBM领域赶上SK海力士，但分析师预计SK海力士的主导地位将至少持续到 今年年底。 The Futurum Group半导体、供应链和新兴技术研究总监Ray Wang指出，"到目前为止，我认为SK海力士仍 ...

据dbgmarkets的消息，在人工智能（AI）掀起的高带宽内存（HBM）需求狂潮中，SK海力士今年在韩 国股市的股价已狂飙225%以上，成为最亮眼的芯片明星之一。 然而，暴涨的K线并未完全抚平公司内心的"估值焦虑"——相比美光科技、台积电等已在美国挂牌的同 行，这家全球第二大存储芯片制造商仍被笼罩在"韩国折价"的阴影之下。 12月初，SK海力士在监管文件中首度松口："公司正在评估提升企业价值的各种措施，包括利用库存股 在美国股市上市的可能性，但目前尚未最终确定。"短短两行字，迅速点燃市场想象。 此前一天，《韩国经济日报》援引投行消息称，公司已收到多份方案，计划以ADR（美国存托凭证） 形式释出约2.4%的流通股，规模约1740万股，潜在募资额或达数十亿美元。 估值鸿沟背后的资本逻辑 尽管今年盈利屡创新高，SK海力士的市盈率仍较美光折让近三成。造成差距的主因之一，是大量只能 配置美股的被动资金、ETF及纯多头基金无法直接投资韩股。 一旦ADR挂牌，公司即可纳入MSCI美国指数、费城半导体指数等核心标的，瞬间打开万亿级别的"活 水"闸门。高盛在最新报告中测算，若ADR占比达到3%，SK海力士有望获得超过40亿美 ...

智通财经APP获悉，SK海力士公司正在探索在纽约证券交易所上市的可能性，此举或有助于缩小这家 韩国芯片制造商与美光科技(MU.US)等美国同行的估值差距。SK海力士周三在一份监管文件中表 示："公司正在审视各项提升企业价值的方案，包括利用库存股在美国证券市场上市的可能性，但目前 尚未做出任何决定。"受此消息影响，该公司股价周三首尔早盘交易中一度上涨4.8%。 韩国的治理改革旨在消除长期因外国投资者回避该市场而导致的"韩国折价"。其中一项提案要求取消库 存股，即公司持有的自身股份，这些股份一直被大型企业集团用来维持控制权。 受高带宽内存芯片需求火爆的推动，该股今年以来已飙升约240%，这类芯片正助力人工智能热潮。韩 国当前旨在提升企业价值和改善公司治理的改革运动也为该公司带来了顺风。 周一，在有新的猜测称该公司正准备在美国上市的背景下，SK海力士股价大涨6.1%，创下自11月中旬 以来的最大涨幅。在今年以来股价已大幅上涨的基础上，此次突然的波动引发了韩国交易所对投资者发 出的谨慎操作警告。 据悉，公司已收到多家投资银行的提案，建议将其约2.4%的已发行股份(大约1740万股)以美国存托凭证 形式上市。 Smar ...