登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 晨会聚焦 资料来源：聚源，中原证券研究所 -10% -4% 2% 8% 14% 20% 26% 32% 2024.11 2025.03 2025.07 2025.11 上证指数 深证成指 | 国内市场表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 指数名称 | | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | | 3,834.89 | -2.45 | | 深证成指 | | 12,538.07 | -3.41 | | 创业板指 | | 2,022.77 | -0.47 | | 沪深 | 300 | 4,453.61 | -2.44 | | 上证 | 50 | 2,443.97 | -0.52 | | 科创 | 50 | 891.46 | 0.14 | | 创业板 | 50 | 1,924.26 | -0.67 | | 中证 | 100 | 4,320.59 | -2.40 | | 中证 500 | | 6,817.41 | -3.46 | | 中证 1000 | | 6, ...

当关税大棒无差别落下，曾经的对手也可能成为盟友。日本前首相的提议，折射出东亚地缘经济格局的 深刻变革。 "单打独斗的时代已经过去 这位以"友爱外交"著称的日本政治人物，再次提出建立东亚共同体的构想 中国面临的挑战更为多元。从新能源汽车到锂电池，从钢铁到铝制品，美国对中国商品的关税覆盖面不 断扩大 鸠山由纪夫的提议看似激进，实则建立在坚实的现实基础上。中日韩三国经济互补性远超想象 2024年上半年数据显示，中日、中韩贸易额逆势增长，分别达到1800亿美元和1500亿美元。特别是在高 端制造业领域，三国已形成深度嵌套的供应链体系。 今年以来，美国对多个贸易伙伴实施了新的关税措施。东亚三国成为重点针对对象 日本汽车产业首当其冲。据日本经济产业省测算，若美国对日本汽车加征25%关税 韩国半导体产业同样面临危机。三星电子和SK海力士的高管近期频频访美，试图游说美国政府将半导 体排除在关税清单之外。半导体出口占韩国总出口额的20%以上 虽然经济层面合作需求迫切，但政治层面的障碍依然明显。日韩国内亲美势力的阻力不容小觑 东京大学教授佐桥亮指出："日本外交决策层仍将日美同盟视为基石，任何可能削弱这一关系的提议都 会遭到强烈反 ...

与此同时，拜登的亲信杜如松发表文章，指出特朗普在对华较量中已经处于下风。他认为，特朗普将政治作秀误认为是战略规划，在重新启动对华关税时， 既没有充分评估美国供应链的脆弱性，也没有做好国内能力的建设，因此在中国反制后，只得收回政策。同时，杜如松还称此次釜山会晤是一个转折点。他 认为，这不仅是中美双方的短期休战，更是中国展现出面对压力时的韧性，证明中国已经具备与美国平等竞争的实力。因此，杜如松指出，未来如果历史学 家回顾中美实力的变化，很可能会把特朗普发动贸易战并最终收缩政策的阶段视为关键时刻。报道称，杜如松对政策收缩的观察有事实依据。特朗普曾公开 威胁要征收高额关税，但在政策推进和实施过程中，却出现了反复和拖延。这种先威胁后收缩的模式，与杜如松所说的政治作秀非常吻合。更重要的是，特 朗普并未为自己的战略准备长远的制度配套措施，比如重建国内供应链的财政投入、长期产业政策或与盟友的协调机制等。 美国计划推迟半导体关税，拜登的亲信直言：特朗普在与中国的较量中处于下风。那么，为什么美国决定推迟这项关税？特朗普在这场对华博弈中是否真的 失去了优势？根据路透社11月19日的报道，美国政府内部人士透露，特朗普政府原本计划实施 ...

中日关系跌入冰点，美国却一反常态沉默：叫停100%关税，特朗普不想被拖进与中国的对抗？ 中日关系进入急冻期，这是所有人都看见的现实，高市早苗的挑衅让局势一路下坠，中方连续反制让东京坐立难安。 没有高调站队，没有替日本撑腰，没有重复"对华强硬论调"，反而是一种刻意保持距离的沉默。 这种沉默背后，不是冷漠，而是克制；不是无心插手，而是不愿被拖下水。 而就在同一时间，一则来自华盛顿的消息进一步印证了这种微妙变化，特朗普政府突然放缓对半导体征收100%关税的计划，态度前后矛盾，但方向却异常 清晰：美国不愿轻易激怒中国。 在全球政治棋盘上，沉默往往比言语更能说明问题。 而现在的美国，正在用沉默表明它不想为日本的鲁莽买单，更不想让中美关系被东京的冒险玩火逼上不归路。 美国的反常沉默，是从高市早苗把台海问题扯进日本国家安全那一刻开始的。 按照以往的惯性，只要涉及中国与盟友之间的摩擦，美国总会跳出来敲打中国，给盟友撑腰，顺便加几句大道理。 然而，在这场风暴最激烈的阶段，美国却展现出一种罕见的"旁观者姿态"。 然而这一次，美国不仅没有发声，甚至连象征性的"道义支持"都没有给日本。 更诡异的是，美国最近频繁与日本、韩国进行联合军 ...

据韩联社11月17日报道，三星、SK、现代汽车、LG等韩国四大集团负责人在韩美关税与国安磋商成果 文件《联合情况说明书》后续应对民官联合会议上宣称，将向韩国内投资超过800万亿韩元。三星将在 今后5年向韩国内投资450万亿韩元，SK、现代汽车、LG、HD现代等主要企业也承诺进行中长期投 资。据分析，此次投资是为了消除大规模对美投资最终导致韩国内投资减少的忧虑。 此次投资的宗旨是超越创造就业和扩大投资规模，在韩国内系统培育人工智能、半导体、机器人等增长 动力产业，提高全球竞争力。三星为了扩大半导体投资，将启动全球最大的半导体生产据点三星平泽第 五工厂并在全罗南道建立AI数据中心。SK计划以龙仁半导体集群为中心追加投资，以应对中长期半导 体需求增长。现代汽车将构建机器人工厂，把AI、机器人产业作为集团新事业，围绕绿色能源发展推 进投资。LG计划今后5年向国内投资100万亿韩元，其中60%投入材料、零部件和装备技术开发，为促 进韩国内产业生态系统发展做出贡献。如果这些企业按照投资计划执行，韩国内制造基础和技术生态系 统将得到加强，人才培养的速度也会加快。 ...

高市早苗惹了麻烦，在日本方面的最新反制措施实施后，中方已作出回应。与此同时，美国方面也传出消息称，特朗普已经安排了他的核心盟友计划访问中 国。 在中美贸易关系初步得到缓解后，美国决定利用这一机会加速推动与中国的互动，计划派遣一支代表团前往中国。根据彭博社最近的报道，美国参议员史蒂 夫·戴恩斯将率团访问中国，访问的时间定在明年初，主要到访北京和上海这两个城市。通过这一细节我们可以看出，中日之间的外交摩擦并未影响到中美 之间的沟通节奏。换句话说，尽管高市早苗引发了争议，中方也已对日本发出警告，但这些都不是特朗普最关心的问题。从戴恩斯的行程安排来看，他此行 的目的不仅仅是讨论中美关系，还包括推动经贸合作，而这才是特朗普关注的重点。戴恩斯亲自带队，更体现了特朗普对此次访问的高度重视。 正是因为有这些经验，他比那些仅会纸上谈兵的华盛顿政客更清楚中美之间的实际利益所在。此次特朗普选择戴恩斯亲自带队，时间上也非常有讲究——他 的访问正好与特朗普计划于明年4月访问中国的行程接近，显然这次访问是为特朗普的访华之行做准备。一方面，戴恩斯此行可能是为了跟进中美刚刚达成 的贸易协议，另一方面，也有可能是为了提前商讨特朗普访问时的核心 ...

来源：市场资讯 （来源：ETF进化论） 全球市场避险情绪持续发酵，美股昨夜上演过山车行情，日韩股市开盘大跳水。 隔夜，美股突然上演了一场惊心动魄的史诗级大跳水。 开盘时还一派繁荣：纳指一度涨超2.5%，标普500指数一路猛冲，涨幅一度接近2%。 但就在市场以为要吹响反攻号角时，风向突变！买盘瞬间蒸发，恐慌盘如山洪决堤般砸下，最终硬生生 从高位被按回深水区。 纳指收盘下跌2.15%，标普500收跌1.6%。这是自今年4月美股崩盘以来最大的一次盘中反转，短短几个 小时内，市值蒸发超过2万亿美元。 更扎眼的是，象征恐慌情绪的VIX最高飙升到28.27点，几乎是瞬间把整个市场的神经线绷到快断的程 度。 这波下挫，整个盘面同时拉响了三道警报： 一是美国经济数据突然"变脸"，就业和服务业指标全面降温，让市场瞬间意识到——硬着陆的风险并没 有过去； 二是美联储官员再度放出鹰派暗示，市场原本期待的降息窗口又被往后推了一截，资金价格的锚一夜之 间变得不稳定； 三是多家科技巨头的供应链传出杂音，半导体、AI服务器的出货预期被下调，引发科技板块高位抛 压。 当这三股力量叠加，直接导致一些资金火速逃离，引发了一场罕见跳水。 市场也有 ...

智通财经APP注意到，韩国11月前20日出口额继续保持增长，这主要得益于半导体需求的持续旺盛，尽管美国对汽车征收的高额关税对贸易增长势头造成了 压力。 韩国海关周五公布的数据显示，经工作日差异调整后，11月前20天的出口额同比增长8.2%。这一增幅低于10月份全月14%的增幅。 未调整的出口额也增长了8.2%，而总进口额增长了3.7，实现了24亿美元的贸易顺差。 这些数据为韩国央行在11月27日政策会议前提供了对韩国出口状况的最新解读。一些经济学家预计央行将维持利率不变，因为委员会正在关注美韩协议效果 的滞后影响，同时警惕国内家庭债务和房地产风险。 韩国出口保持稳定 半导体出口增长近27%，在人工智能和数据中心需求的推动下持续复苏。汽车出口也增长了23%，而石化和钢铁产品则因需求疲软和美国更严格的保护主义 措施未能保持增长势头。 美国和韩国经过三个月的谈判，于上月达成了一项具有里程碑意义的关税协议，将美国对韩国商品的关税上限定为15%。然而，目前对汽车征收的25%关税 暂时保持不变。预计一旦与3500亿美元美国投资协议相关的法案于本月晚些时候提交国会，该关税将追溯至11月1日降至15%。 韩国总统李在明此前表 ...

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 资料显示，太龙电子股份有限公司位于福建省漳州台商投资区角美镇角江路吴宅园区，成立日期2007年 9月11日，上市日期2017年5月3日，公司主营业务涉及以半导体分销业务为主,以商业照明业务为辅。主 营业务收入构成为：半导体分销84.92%，照明器具9.64%，LED显示屏4.26%，光电标识0.80%，其他 (补充)0.38%。 数据显示，招商资管旗下1只基金重仓太龙股份。招商资管智达量化选股混合发起A（021692）三季度 持有股数1.18万股，占基金净值比例为1.18%，位居第三大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约1.09万 元。连续3天下跌期间浮亏损失2.84万元。 招商资管智达量化选股混合发起A（021692）成立日期2024年9月24日，最新规模2090.76万。今年以来 收益32.58%，同类排名2173/8136；近一年收益31.26%，同类排名1904/8056；成立以来收益31.13%。 ...

智通财经APP获悉，美国官员私下表示，他们可能不会很快实施早就承诺要实施的半导体关税措施，这 可能会推迟特朗普总统经济议程中的一个重要内容。据两位直接了解此事的人士以及另一位了解相关对 话的人士透露，这些信息是在过去几天内传达给政府和私营企业相关利益方的。第四位关注此事的人士 也表示，美国政府正采取更为谨慎的态度。 据两位知情人士透露，特朗普的助手们在芯片关税问题上正在拖延时间，他们正努力避免因贸易问题与 中国产生冲突，因为那样可能会导致双方重新爆发贸易战，并扰乱关键的稀土矿产的供应。 这些人士警告称，在美国政府正式批准之前，任何决定都不是最终的，并且还表示可能会随时实施高达 三位数的关税。 特朗普在 8 月份曾表示，美国将对进口半导体征收约 100%的关税，但对在美生产或已承诺在美生产的 公司予以豁免。私下里，在过去的几个月里，华盛顿官员曾告诉人们，政府很快就会推出这些关税。但 随着政府继续就时间安排和其他细节进行辩论，这一指导方针现已发生变化。 发言人Kush Desai说道："特朗普政府仍致力于利用一切行政权力手段，将对我们国家和经济安全至关 重要的制造业迁回国内。任何匿名来源提供的与此相悖的报道都只是 ...