虽说受数据中心对高带宽内存（HBM）的巨额需求驱动，存储芯片产能大幅倾斜，也导致消费级 DRAM与NAND供应锐减、价格暴涨，进而引发了显卡、CPU等核心部件成本全面攀升。 很多博主都说，AI热潮剧烈地冲击着全球PC市场格局，而且又有一批人，包括机构，也都说今年会是 PC市场最艰难的一年…… 包括IDC也发出预警，说2026年PC平均售价可能上涨6%至8%，部分整机涨幅或达15%-20%；同期全球 PC出货量在中性情境下或下降5%，市场呈现"量减价增"的复杂局面。IDC报告称，内存短缺、Win10换 机潮与AI PC推广等因素叠加，形成"完美风暴"，2026年全球PC出货量预计下降4.9%，若供应恶化降幅 可能扩大。行业分析指出，存储产能向利润更高的HBM倾斜，导致消费级芯片供应锐减，终端用户将 面临"量减价增"局面，据说主要PC厂商联想、戴尔、惠普等也有证实，整机价格将普遍上调 15%-20%，一台主流笔记本成本或增加近千元。 要知道，所谓商业，其实是资本永远流向利润最丰厚的地方。 于是，三星、SK海力士等存储巨头，将超过四成的传统内存产能，转向生产利润更高的高带宽内存， 以满足谷歌、亚马逊等科技巨头的订单 ...

The AI frenzy is creating a big problem for consumer electronics 本周齐聚拉斯维加斯参加消费电子展的全球电子产品制造商们，对于未来一年的前景难免喜忧参 半。他们对人工智能驱动的智能新设备的期待依然高涨。然而，人工智能对内存芯片的需求量巨 大，而内存芯片对于智能手机、个人电脑、游戏机和汽车等各种电子产品都至关重要，这给电子 产品制造商带来了供应短缺的困境。 戴尔公司首席运营官杰弗里·克拉克称，这种情况是他见过的"前所未有的供需失衡"。中国智能 手机制造商小米也警告称，产品交付将延迟，价格也将上涨。分析师预测，受此影响，个人电脑 价格可能上涨15%至20%。市场调研公司IDC估计，如果这种情况持续下去，今年全球智能手机 出货量可能下降5%，个人电脑销量则可能下降近两倍。 半导体行业是一个周期性行业，容易出现供过于求和供不应求的情况。然而，这次的周期可能有 所不同，因为人工智能的需求正在重塑存储芯片的生产、定价和分配方式。对消费者而言，其影 响可能会持续数年。 此次资源紧张的核心在于DRAM，即智能手机、笔记本电脑和服务器中使用的内存。英伟达等公 司生 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 硅通孔 (TSV) 是现代三维集成电路 (3D-IC)技术的基础技术之一，它提供垂直互连，穿过硅片连接 堆叠芯片，形成短而低延迟的信号路径。在本篇博文中，我们将深入探讨 TSV 的结构、间距和电气 特性，解释关键的布局规则，例如禁区 (KOZ) 和应力约束，并探讨 TSV 寄生参数如何影响带宽、 延迟和系统级性能。 本文介绍了一些基本概念，包括TSV间距、TSV寄生参数、堆叠芯片、先进封装、混合键合、中介 层、微凸块和TSV可靠性。这些主题共同为理解基于TSV的集成在现代3D-IC设计中的作用以及相关 的架构权衡奠定了坚实的基础。 TSV本质上是一种垂直金属塞（vertical metal plug），通常由铜制成，嵌入硅芯片的厚度方向。经 典的制造流程包括深反应离子刻蚀（DRIE）、衬垫层和阻挡层沉积、铜电化学沉积以及背面减薄以 暴露通孔。根据通孔在工艺流程中的引入时间，TSV可分为先通孔型、中间通孔型和后通孔型，其中 中间通孔型TSV最常用于高密度逻辑存储器堆叠结构。 TSV间距是直接影响系统设计选择的关键参数。更小的间距可以在单位面积内实现更多的垂直互连， ...

1月8日，三星电子公司发布了未经审计的初步业绩，数据显示，2025年第四季度公司营业利润达到20万 亿韩元（约合138亿美元），同比飙升208.2%，环比增长64.3%；销售额同比增长22.7%至93万亿韩元。 这两项数据均创下公司历史新高，这也是该公司有史以来第一次实现季度营业利润突破20万亿韩元。三 星电子计划于1月29日正式发布包含净利润和各部门详细的完整财务报表，届时将能更清晰地看到各业 务板块的表现。 回溯历史数据，三星电子此前的单季营业利润峰值为2018年第三季度创下的17.6万亿韩元，此次20万亿 韩元的业绩不仅打破了这一保持多年的纪录，更较上年同期的6.49万亿韩元实现翻倍以上增长，增速远 超市场此前预期的16.9万亿韩元。 三星电子第四季度业绩的爆发式增长，主要来自AI需求激增引发的全球存储芯片涨价潮。近年来，全 球人工智能产业的蓬勃发展，尤其是大模型训练、数据中心扩容等需求的爆发式增长，使得存储芯片从 通用电子配件升级为战略核心资源，其中高带宽内存（HBM）、DDR5等高端存储产品的需求呈现指数 级增长。 AI服务器对存储芯片的需求量达到普通服务器的8至10倍。这导致高端存储芯片供应陷入严 ...

【导读】存储芯片涨疯了 大家好，今晚继续关注海外市场的表现。 美股上涨 1月6日晚间，美股三大指数继续上涨。 | AC N 49110.46 | 00 V 23441.38 | 6917.22 | | --- | --- | --- | | 道琼斯指数 +0.27% | 纳斯达克综合指数 +0.19% | 标普500指数 +0.22% | 到目前为止，股市投资者对委内瑞拉局势紧张基本不为所动，三年牛市仍在延续，而这轮行情主要由对AI相关股票的需求推动。周二公布的美国服务业 PMI低于预期，进一步抬升了市场对降息的押注；本周稍晚还将发布商业活动与就业市场数据。 周一拉斯维加斯CES展会上，多家芯片巨头集中发布最新动态后，AI主线仍将是市场焦点。英伟达CEO黄仁勋表示，备受期待的Rubin数据中心处理器已 进入量产，客户很快就能试用相关技术。英伟达股价一度上涨近2%，带动三大股指整体走强。其他与AI相关的股票也推升大盘。 Innovator ETFs研究与投资策略主管Tom O'Shea表示："从历史经验看，登上头条的地缘政治事件可能带来短期波动并压低股价。但这一次，标普500指数 在行动后的首个交易日反而上涨， ...

【导读】存储芯片涨疯了 中国基金报记者 泰勒 大家好，今晚继续关注海外市场的表现。 1月6日晚间，美股三大指数继续上涨。 美股上涨 到目前为止，股市投资者对委内瑞拉局势紧张基本不为所动，三年牛市仍在延续，而这轮行情主要由对AI相关股票的需求推动。周二公布的 美国服务业PMI低于预期，进一步抬升了市场对降息的押注；本周稍晚还将发布商业活动与就业市场数据。 周一拉斯维加斯CES展会上，多家芯片巨头集中发布最新动态后，AI主线仍将是市场焦点。英伟达CEO黄仁勋表示，备受期待的Rubin数据 中心处理器已进入量产，客户很快就能试用相关技术。英伟达 股价 一度上涨近2%， 带动三大股指整体走强。其他与AI相关的股票也推升 大盘。 Innovator ETFs研究与投资策略主管Tom O'Shea表示："从历史经验看，登上头条的地缘政治事件可能带来短期波动并压低股价。但这一 次，标普500指数在行动后的首个交易日反而上涨，能源股领涨，市场预期美国企业可能从委内瑞拉潜在的基础设施重建中受益。与此同 时，国防股、贵金属和比特币也上涨，显示投资者反应偏'分化'。" 此外，今晚美股最大的亮点，是存储芯片概念股集体大涨，其中，Sa ...

上周发布的 DRAM 价格暴涨最新数据，结合美光（MU）给出的 25% 位元出货量增长预期 ，正为该公司的内存业务创造自 1993 年以来最强劲的供需格局。 基于此，分析师将美光的评级上调至 买入 ，具体投资逻辑阐述如下。 首先，美光对 位元出货量 给出了极为乐观的展望 ，管理层将 2025 日历年的全年位元出货量 增长预期从此前的 "高个位数区间" 上调至 "低两位数区间"。 同时，管理层还透露，预计 2026 日历年的位元出货量增幅将达到 约 20% 。 美光管理层对公司位元出货量前景的指引为主观判断，因此分析师将这些出货量预期整理绘制 成下方图表。 投资者可以清晰看到，20% 的位元出货量增长预期，是美光近年来最强劲的业绩指引之一。 【如需和我们交流可扫码添加进社群】 鉴于管理层给出的 2026 日历年位元出货量预期略低于 2025 日历年的预期，美光管理层很 可能是在为后续进一步上调业绩指引预留空间。 而如果结合美光业务高度依赖的 DRAM 产品价格走势来看，这一业绩展望则更具吸引力。 这正是彻底扭转分析师观点的最后一块拼图。集邦咨询（TrendForce）上周发布的最新数据 显示，DRAM 价格延续 ...

据韩国经济新闻最新报道，韩国最大的两家芯片制造商，即三星电子与SK海力士，正寻求在2026年第 一季度将服务器用内存（主要是DRAM）价格上调至最多70%，此举反映出随着AI需求爆发式增长、全 球内存供应趋紧，服务器内存市场已明显由买方市场转向卖方市场。 本轮拟议的价格调整主要针对服务器DRAM产品，此类内存是云服务提供商和大规模AI数据中心的关 键组件。现阶段全球数据中心对高性能运算内存的需求，尤其是用于AI训练与推理的DDR5和高带宽内 存（HBM）类别，远远超过现有产能供给，促使内存制造商采取更激进的价格策略。 这一意图价格上调的背景是全球内存供应紧张的结构性变化。内存芯片市场正经历自2024年以来的供应 短缺周期，主要由AI基础设施对内存需求的大幅攀升，以及生产重心向高带宽内存（HBM）等高利润 领域的转移共同作用导致。全球DRAM与NAND闪存供应紧张已推动合约价格和现货价格显著上扬，部 分分析显示DRAM合同价格在2025年已经出现强劲上涨趋势。 此外，内存供给的持续紧张可能促使下游企业加速库存策略调整或寻求替代供应方案。行业观察者也将 重点关注随后几个月内其他主要内存厂商的定价动态，以及全球内存 ...

人工智能的乐观情绪压倒了市场对委内瑞拉局势的担忧，全球股市延续涨势。亚股表现突出，首尔综指创历史新高。与此同时，地缘局势导致避 险情绪上升，贵金属全线走高，原油因全球供应将创纪录过剩意外走低。 1月5日，美股指期货集体上扬，欧股集体高开，亚股指齐涨。美元上涨，美债收益率下行，日债承压。金银齐涨，原油走低，加密货币上扬。 市场分析师普遍认为，人工智能驱动的科技乐观情绪仍是当前市场的主导力量，地缘政治风险虽短期扰动避险资产，但其对整体风险偏好的冲击 已被市场快速消化。盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana表示： "人工智能目前仍然是市场中最主要的驱动因素。科技乐观情绪持续压倒了市场上的任何其他因素。" Pepperstone Group Ltd.策略师Dilin Wu表示： "地缘政治噪音消散得很快。委内瑞拉局势的突然升级并未对全球风险资产产生实质性影响，这进一步印证了市场倾向于对地缘政治冲 击进行短暂定价并迅速消化。" 核心市场走势如下： 道指期货涨近0.1%，标普500期货涨0.17%，纳指期货涨超0.4% 欧洲斯托克50指数涨0.73%，英国富时100指数涨0.59%，法国CAC40指数涨0.63 ...

Core Viewpoint - The article highlights a severe supply-demand imbalance in the semiconductor market, particularly affecting graphics cards and memory chips, driven by the explosive growth in AI data centers, which is significantly impacting consumer electronics prices and availability [1][3][9]. Group 1: Graphics Card Market - The official price of Nvidia's RTX 5090 is $1999, but actual retail prices have surged to $4000, with predictions it may reach $5000, reflecting a 150% increase over the official price [1]. - Third-party graphics cards start at $2499, but online retailers are pricing them between $3000 and $4000, indicating a significant markup due to supply constraints [1]. - The gaming community is at a disadvantage in this competition for chip resources, as AI data centers consume the majority of available capacity [1]. Group 2: Memory Chip Crisis - The demand for high-bandwidth memory (HBM) has skyrocketed due to AI model training, leading to a severe shortage of consumer-grade DRAM chips [3]. - Memory prices have doubled in the past six months, increasing graphics card manufacturing costs by 80% [3]. - TrendForce predicts a 50%-55% increase in average DRAM prices by Q4 2025, while Citigroup expects an additional 40% rise by Q2 2026 [3][4]. Group 3: Supply Chain Issues - Major manufacturers like Samsung and SK Hynix have prioritized AI server markets, leading to a public acknowledgment of order volumes exceeding production capacity for 2026 [4]. - New chip factories require two to three years to build, meaning the supply shortage will not be resolved before 2027 [4]. - Nvidia's H200 chip, priced at $30,000 to $40,000, requires multiple HBM3e memory chips, further limiting availability for consumer markets [4]. Group 4: Impact on Consumers - Companies like Dell and Lenovo have reported unprecedented cost pressures, predicting a 5%-20% price increase for smartphones, computers, and home appliances in 2026 [6]. - Xiaomi has already raised prices for flagship models, citing supply chain pressures that will be greater in 2026 than in 2025 [6]. - Consumer electronics manufacturers have little negotiating power, as cloud service providers secure long-term contracts with chip manufacturers, forcing them to accept higher prices [6]. Group 5: Resource Allocation Imbalance - Morgan Stanley forecasts that spending on AI infrastructure by major U.S. tech companies will reach $620 billion in 2026, a 32% increase from 2025 [9]. - The demand from AI data centers far outweighs that of the consumer electronics market, leading to a prioritization of resources towards AI applications [9]. - Analysts warn that the current shortages could evolve into a supply chain crisis similar to that experienced during the pandemic, with ongoing tight supply expected through 2027 [9].