Group 1: Currency and Policy Changes - The offshore RMB exchange rate surpassed the 7 mark for the first time in 15 months on December 25, 2025, indicating a continuous appreciation since mid-October[1] - The central bank is expected to implement a reserve requirement ratio (RRR) cut and interest rate reduction in Q1 2026, alongside the introduction of more structural tools[1] Group 2: Real Estate and Sales Trends - The average weekly land transaction area in 100 cities increased by 102.8% month-on-month in December, although it remains at a five-year low with a year-on-year decline of 3.4%[1] - New home sales in 30 major cities saw a month-on-month increase of 45.8%, with a year-on-year decline narrowing to 25.6%[3] - Second-hand home sales in 18 key cities increased by 13.7% month-on-month, with a year-on-year decline of 22.7%[3] Group 3: Supply Chain and Production - The operating rate of blast furnaces decreased by 1.0 percentage points to 78.4%, while the operating rate of coking enterprises fell by 2.4 percentage points to 66.1%[2] - The operating rate of asphalt plants increased by 1.6 percentage points to 29.5%, and cement dispatch rates rose by 0.3 percentage points to 31.6%[2] Group 4: Commodity Prices - Prices for copper, rebar, and coking coal have risen, with LME copper prices increasing by 2.7% month-on-month and a year-on-year increase of 33.8%[5] - Brent crude oil prices fell by 2.7% month-on-month, with a year-on-year decline of 17.2%[4] Group 5: Inventory and Logistics - Energy inventories, including coal at coastal power plants, decreased by 1.8% month-on-month, while U.S. crude oil and petroleum product inventories fell by 525,000 barrels to 1.687 billion barrels[6] - The Baltic Dry Index (BDI) fell by 20.6% month-on-month, while the China Containerized Freight Index (CCFI) rose by 1.7%[7]

专家分析称，短期内人民币汇率预计将围绕7.0关口双向波动、稳中偏强运行，单边快速升值的行情概 率不高，即使继续升值，也将是温和的。 从全球资金的视角看，中国国债利率减去美债利率的差值越大时，意味着资金在中国获得的利息更多， 反之则为利差倒挂，资金流向美国的意愿更强。目前，中美利差仍然明显倒挂约230个基点，一旦近期 人民币升值趋势有所缓和，经营主体仍有动力持有美元。 面对上述复杂局面，近期中国人民银行货币政策委员会例会已明确强调"防范汇率超调风险"，需要注意 的是，汇率超调风险既包括贬值风险、也包括升值风险，不排除汇率升值过快后中国央行采取措施的可 能性。 中新社北京12月29日电 (陶思阅)近期人民币汇率持续走强，离岸人民币对美元即期汇率突破7.0关口。 综合来看，人民币此轮升值主要受美联储降息预期升温、美元指数走弱等因素共同推动。 业内专家认为，人民币汇率后续走势仍存在较大不确定性，这一局面由多重因素交织形成。 从外部环境来看，美联储主席鲍威尔的任期将于明年结束，即将进行的权力交接，其核心远不止于人 事。谁将接棒鲍威尔，或预示着美联储未来货币政策的方向。美国正面临通胀和就业的艰难平衡，进一 步降息面临约束 ...

核心观点 1、热门叙事及核心逻辑是什么？美联储降息→人民币升值→或损害出口竞争力。 2、叙事逻辑的不严密之处在哪？1）美联储降息"未必"等于美元趋势走弱；2）人民币升值"未必"等于 出口竞争力受损。 3、怎么看待后续人民币汇率？我们认为，首先人民币汇率估值中性，不存在高低估问题。内部来看， 人民币汇率在出口韧性与政策呵护下，有稳定的基础，但趋势性大幅回升的基本面动能或仍有待进一步 积累，同时政策层面逆周期因子影子近期持续平抑升值波动；外部来看，美国预防式降息或有助于支撑 其经济增长和资产价格相对优势，叠加美元指数空仓交易已较为极致，单边持续走弱的压力或有限。因 此人民币对美元出现趋势性大幅升值概率或不高。不过，5月以来的人民币升值或已释放部分企业待结 汇头寸，人民币汇率可承受的波动区间或相应拓宽，且仍需注意，剩余积压外汇盘在重要整数7.0关口 可能释放，放大升值波动。 放长远来看，只有经济基本面支持下的大幅升值才是持续的、能承受的、合意的。汇率虽然在短期看起 来总像是可动用的工具和原因，但长期而言理应是经济的结果，人力难以硬蛮之，倾向于是基本面的后 验而非先验。人民币汇率未来取决于很多复杂因素。但稳定波动（升 ...

100美元 703.31人民币 100欧元 826.3人民币 100日元 4.4833人民币 100港元 90.494人民币 100英镑 946.61人民币 100澳元 470.61人民币 100新西兰元 408.19人民币 100新加坡元 546.33人民币 100瑞士法郎 889.04人民币 100加元 513.05人民币 100人民币113.87澳门元 100人民币57.609马来西亚林吉特 100人民币1102.6俄罗斯卢布 100人民币237.47南非兰特 100人民币20528韩元 100人民币52.388阿联酋迪拉姆 100人民币53.49沙特里亚尔 100人民币4687.64匈牙利福林 100人民币51.013波兰兹罗提 100人民币90.45丹麦克朗 100人民币130.55瑞典克朗 100人民币142.72挪威克朗 100人民币611.954土耳其里拉 100人民币254.97墨西哥比索 100人民币443.16泰铢 【纠错】 【责任编辑:薛涛】 新华社北京12月29日电 中国外汇交易中心12月29日受权公布人民币对美元、欧元、日元、港元、 英镑、澳元、新西兰元、新加坡元、瑞士法郎、加元、 ...

朋友们早上好，我是帮主郑重。今早一打开财经新闻，说实话，有点看呆了。市场正同时发生几件看似 矛盾、却又紧密相连的事，把当下的躁动与博弈展现得淋漓尽致。 第一件"怪事"，是人民币"强"与基金"赚"的合唱。 人民币汇率一度升破7.0，公募基金年度收益纪录更 是飙到了惊人的236.88%。表面看，形势一片大好。但冷静想，这背后是美元走弱、年底结汇需求等短 期因素在支撑，汇率单边走势不可持续。而那只创纪录的基金，你得知道，它和年内72只翻倍基一样， 都深度绑定在特定的结构行情里。这提醒我们，极致的收益往往伴随极致的集中，是"明珠"还是"流 星"，需要时间检验。 第二件"怪事"，是白银"疯"与个股"崩"的警示。 白银突破83美元，史诗级暴涨背后是投机资金和供应 失衡在推动。而另一边，11连板、8连板的"大牛股"们连夜发公告，直言股价已严重偏离基本面，警告 可能停牌核查。一边是贵金属市场的集体狂热，交易所不得不出台措施引导理性；另一边是题材炒作 的"击鼓传花"到了临界点。这冰火两重天，本质都是流动性在寻找出口，但情绪退潮时，裸泳者会很快 现身。 第三件"怪事"，是"改革"与"跨界"的赛跑。 国资委要求国企抵制"内卷式"竞 ...

接下来，人民币汇率是否会呈现单边升值态势？专家认为，对此还需客观、理性看待。"美联储面 临通胀和就业的艰难平衡，进一步降息面临的约束不少，并不像部分媒体所说的明年会超预期大幅降 息，目前市场预期明年会降息2次。近期美元指数跌幅较大，未来存在回调走升的可能。"中国民生银行 首席经济学家温彬说。 作为货币之间的比价，汇率双向波动是常态。温彬提醒，未来人民币汇率走势仍存在较大不确定 性，企业和金融机构切忌盲目跟风、赌汇率走势，要坚持风险中性理念，做好汇率风险管理。 近日召开的中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度例会强调，增强外汇市场韧性，稳定市场 预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。专家认为，近年来，在应对 多轮外部冲击的过程中，我国外汇市场的监管部门积累了丰富的经验，也有充足的政策工具储备，有经 验、有能力、有信心应对各种冲击和挑战，维护我国外汇市场的稳定运行。 经济日报记者 姚进 今年以来，全球汇市波动加剧，而人民币对美元走势稳中偏强。从人民币对美元汇率中间价来看， 年内涨幅超过1500个基点，并于近日升至2024年9月以来最高。这引发市场广泛讨论，其间不乏"人民币 会继续 ...

Wind数据显示，截至当日9时40分，人民币对美元汇率报7.0093，贬值0.04%，离岸人民币对美元汇率 报7.0069，贬值0.04%。 北京商报讯（记者 刘四红）12月29日，人民币对美元中间价调升27个基点，报7.0331，创2024年9月30 日以来最高。前一交易日中间价报7.0358。 ...

1、热门叙事及核心逻辑是什么？美联储降息→人民币升值→或损害出口竞争力。 2、叙事逻辑的不严密之处在哪？1）美联储降息"未必"等于美元趋势走弱；2）人民币升值"未必"等于 出口竞争力受损。 3、怎么看待后续人民币汇率？我们认为，首先人民币汇率估值中性，不存在高低估问题。内部来看， 人民币汇率在出口韧性与政策呵护下，有稳定的基础，但趋势性大幅回升的基本面动能或仍有待进一步 积累，同时政策层面逆周期因子影子近期持续平抑升值波动；外部来看，美国预防式降息或有助于支撑 其经济增长和资产价格相对优势，叠加美元指数空仓交易已较为极致，单边持续走弱的压力或有限。因 此人民币对美元出现趋势性大幅升值概率或不高。不过，5月以来的人民币升值或已释放部分企业待结 汇头寸，人民币汇率可承受的波动区间或相应拓宽，且仍需注意，剩余积压外汇盘在重要整数7.0关口 可能释放，放大升值波动。 放长远来看，只有经济基本面支持下的大幅升值才是持续的、能承受的、合意的。汇率虽然在短期看起 来总像是可动用的工具和原因，但长期而言理应是经济的结果，人力难以硬蛮之，倾向于是基本面的后 验而非先验。人民币汇率未来取决于很多复杂因素。但稳定波动（升值幅度不大 ...

今年以来，全球汇市波动加剧，而人民币对美元走势稳中偏强。从人民币对美元汇率中间价来看，年内 涨幅超过1500个基点，并于近日升至2024年9月以来最高。这引发市场广泛讨论，其间不乏"人民币会继 续升值"的猜想。就此，记者采访了有关专家。 近日召开的中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度例会强调，增强外汇市场韧性，稳定市场预 期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。专家认为，近年来，在应对多 轮外部冲击的过程中，我国外汇市场的监管部门积累了丰富的经验，也有充足的政策工具储备，有经 验、有能力、有信心应对各种冲击和挑战，维护我国外汇市场的稳定运行。 (责任编辑：王晨曦) 作为货币之间的比价，汇率双向波动是常态。温彬提醒，未来人民币汇率走势仍存在较大不确定性，企 业和金融机构切忌盲目跟风、赌汇率走势，要坚持风险中性理念，做好汇率风险管理。 "中长期来说，经济是汇率的基本盘，汇率走势在根本上取决于经济基本面。短期来看，汇率的影响因 素则比较多元，比如，经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、风险事件等。"国家金融与发展实 验室特聘高级研究员庞溟表示，本轮人民币升值的直接推动力，来自美元环 ...

凤凰网财经讯 12月29日，三大指数开盘涨跌不一，沪指高开0.02%，深成指几乎平开，创业板指低开 0.19%，有色金属、风电、贵金属等板块指数涨幅居前，造纸、医药商业、酒店餐饮等板块指数跌幅居 前。 机构观点： 华泰证券：A股短期或仍偏震荡 华泰证券研报表示，上周A股市场"八连阳"收涨，接近11月中旬高点，红包行情能否持续是投资者关注 的重点之一。我们认为目前虽然海外环境相比11月中旬已有一定改善，但考虑到市场仍处于政策和业绩 的真空期、各类资金尚未形成合力，短期A股或仍偏震荡，但逆势资金流入下，A股在12月中旬点位或 具备一定支撑。向后看，险资等配置意愿存在回升动力，春季行情仍具备一定基础，关注1月中旬年报 预告披露及1月可能的降准催化。配置侧，建议继续布局春季行情，在关注电池、部分化工品、军工、 大众消费等景气改善方向的基础上，在主题内部做高切低，挖掘具备涨价及政策逻辑中的低位方向。 中信证券研报表示，近期头部酒企陆续召开重要会议，传递调整、改革、渠道再平衡决心，有利于行业 长期健康发展。今年四季度以来，白酒头部企业均采取持续控制发货、为经销商减负、促进开瓶动销等 措施，以降低渠道库存。综合考虑到动销已 ...