Group 1 - The core viewpoint of the report from CITIC Securities indicates that the A-share market is expected to gradually shift its oscillation center upward in the second half of 2025, driven by a weak dollar trend, supportive capital market policies, and overall improvement in liquidity conditions [1] - Key factors for market upward movement include fiscal stimulus, interest rate cuts in China and the US, improvement in deflation, and development of emerging industries [1] - The report suggests maintaining dividend assets as core holdings while actively participating in new investment opportunities represented by "new intelligent medicine" [1] Group 2 - CITIC Securities anticipates that the central banks of the US, UK, and Japan will maintain their policy interest rates unchanged during the upcoming meetings, with a focus on the progress of US-Japan tariff negotiations [2] - The report highlights that the visibility of negotiations remains low, leading to expectations that the Bank of Japan will remain inactive, while the Bank of England may anchor its path to interest rate cuts in line with the Federal Reserve [2] Group 3 - CITIC Securities recommends paying attention to investment opportunities in the rare earth magnetic materials sector, noting a recent framework agreement in US-China tariff negotiations and a phased relaxation of rare earth export controls [3] - The report emphasizes that China controls approximately 70% of global rare earth mineral supply and over 90% of smelting and separation capacity, as well as NdFeB magnetic material production [3] - With a significant decline in magnetic material exports since April and the risk of production halts for some companies, the report suggests that the rare earth magnetic materials sector can maintain high valuation judgments due to overseas demand for restocking [3]

投资策略 | 定期报告 当时不杂 ——策略周报 0615 研究结论 风险提示 报告发布日期 2025 年 06 月 15 日 | 张志鹏 | zhangzhipeng@orientsec.com.cn | | --- | --- | | 17 | 执业证书编号：S0860522020002 | | 张书铭 | 021-63325888*5152 | | | zhangshuming@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号：S0860517080001 | | 纷扰于外，求诸于内：——策略周报 0607 | 2025-06-08 | | --- | --- | | 美国"薛定谔式"关税扰动金融市场：— | 2025-06-02 | | —策略周报 0531 | | | 进入政策观察期：——策略周报 0525 | 2025-05-25 | | 关税降级提振市场风险偏好：——策略周 | 2025-05-19 | | 报 0518 | | 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 ⚫ 本周（6/9- ...

咱们平时聊股票、基金这些投资话题的时候，经常会听到"南向资金"和"北向资金"这两个词。听起来好像挺专业的，其实它们背后的原理并不复杂，咱们用 大白话唠唠，保证你一听就明白。 先说说北向资金。想象一下，咱们中国的A股市场就像是一个大商场，里面摆满了各种各样的商品（也就是股票）。而北向资金呢，就像是从北方（主要是 香港，还有国际上的其他地方）来的顾客，他们手里拿着钱，跑到咱们A股这个大商场里来"买买买"。 这些顾客为啥愿意来呢？有的是觉得咱们A股市场里的某些商品（股票）质量好、价格合适，有的是看好咱们中国经济的发展前景，觉得投资这里能赚钱。 北向资金为啥这么受关注呢？一方面，它代表着国际资本对咱们A股市场的态度。如果北向资金大量流入，那就说明国际资本看好咱们的市场，觉得有投资 价值，这对咱们A股来说是个好消息，可能会带动股价上涨。 再来说说南向资金。南向资金和北向资金正好相反，它是从咱们A股这个大商场出发，跑到香港市场去"买买买"的资金。为啥要去香港市场呢？因为香港市 场和咱们A股市场不太一样，它有更多的国际化公司，交易规则也更灵活。有些投资者觉得在香港市场能找到更多的投资机会，或者想分散一下风险，就会 选择通过 ...

中东局势影响情绪但难改本质：中东局势升级使全球金融市场下跌，周五亚太市场补跌，欧美股市也下 行，A 股市场也受到情绪冲击。不过，这种冲击不会改变 A 股运行本质。大盘在 3400 点附近震荡，上 涨无量、下跌放量，显示上涨信心不足。中信证券认为此次中东冲突烈度和持续性或超去年，投资者需 有心理准备。但从短期看，资金受消息影响情绪波动大，不过 3400 点附近遇阻回调后仍有望反弹 。? 下周市场走势预判：外部方面，周五金融市场已释放恐慌，下周亚太等市场有望趋稳；A 股自身来看， 3400 点附近震荡回调是蓄势，周五放量下跌释放恐慌盘后，下周初或缩量止跌。考虑到美联储专员和 议息会议、陆家嘴论坛等事件，下周出现更大级别波动可能性不大。周五银行、券商已有资金动作，若 再有情绪冲击，大金融或维稳。主力借中东局势利空出货、恐慌量释放后，A 股将回归自身节奏。周五 夜盘富时 A50 未进一步恐慌下跌，预示 A 股下行空间有限，3370 点附近有支撑，下周三前后是变盘节 点，预计周一周二止跌修复，关键看主力资金控盘情况 。? 综合这些消息和分析，下周 A 股市场虽有不确定性，但进一步大幅波动可能性较小，投资者可关注市 场节 ...

图 一周摘要 图 市场概况： 上周（6月9日至6月13日）A股市场整体呈现回调态势。主要宽基指数中，科创50领跌，全 周下跌1.89%；低估值蓝筹类指数相对抗跌，沪深300、中证1000、上证50分别下跌0.25%、0.76%和 0.46%，流动性波动对市场情绪形成压制。全周板块轮动迹象明显，资金偏向业绩稳定的大盘价值股， 成长板块则受制于估值压力，上证指数下跌0.25%，深证指数下跌0.60%，创业板指上涨0.22%。 行业板块： 上周Wind百大概念指数上涨占比约64%。板块方面，42%板块获得正收益，有色金属、石 油石化、农林牧渔相对表现良好，分别上涨3.79%、3.50%、1.62%，医药生物、非银金融、国防军工等 均出现小幅上行，而建筑材料、家用电器、食品饮料则明显走弱，分别下跌2.77%、3.26%、4.37%。 基金发行： 上周 合计发行15只，其中股票型基金发行4只，混合型基金发行6只，债券型基金发行4 只， FOF型基金发行1只，总发行份额89.34亿份。 基金表现 ： 上周万得全基指数上涨0.10%。其中，万得普通股票型基金指数上涨0.21%，万得偏股 混合型基金指数上涨0.25%，万得债 ...

中金点睛"本周精选"栏目将带您回顾本周深受读者欢迎的研究报告。 01 房地产 Industry 2025下半年展望 | 房地产：信心、耐心与决心 >>点击图片查看全文<< 我们认为房地产市场"止跌回稳"是一个循序渐进的过程，可大体分为三个阶段，分别对应"住房交易量"、"房价"、"房地产投资"三类指标的企稳回 升；其中，步入正循环的核心点是供需结构改变带来的房价预期向上，或应成为市场耐心跟踪关注的关键转折信号。政策端促成"止跌回稳"仍需更大 决心，推进实体市场供需结构调整的措施落地和防范化解企业端衍生风险的措施补充是短期关键。我们此前在2025年度策略《 房地产：迈向止跌回 稳 》中提出三种政策强度情景；考虑到年初以来政策进展和市场表现、房地产政策约束条件的突破仍须时间、市场供需结构较历史上景气周期仍有 差距，我们认为对于房地产基本面磨底期的持续时长做充分估计，2025年演绎"中政策"情景的概率较大，其中仅销量表现由于926政策效果持续时长 超预期或略好于"中政策"情景。而一旦供需结构调整带动价格预期转为积极，我们认为总住房销量修复至历史合理水平对应的上行空间十分可观， 一、二手房占比结构的再平衡也意味着新房交 ...

6月13日，A股市场震荡调整，上证指数跌破3400点，深证成指、创业板指均跌逾1%，石油石化、国防 军工、公用事业行业逆势上涨。整个A股市场仅有849只股票上涨，逾60只股票涨停。市场成交放量， 成交额达1.50万亿元。 本周，A股市场震荡分化，上证指数、深证成指分别累计下跌0.25%、0.60%，创业板指累计上涨 0.21%。领涨概念板块从创新药、种业、稀土永磁、新消费到石油和军工，题材板块快速轮动，结构性 行情持续演绎。 分析人士认为，市场下方具有较强支撑，短期可能延续震荡偏强走势，因为短期经济延续修复趋势，流 动性维持宽松态势。 ● 本报记者 吴玉华 A股市场震荡调整 6月13日，在外部扰动因素影响下，A股市场震荡调整。截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指、 科创50指数、北证50指数分别下跌0.75%、1.10%、1.13%、0.51%、2.92%，上证指数报收3377点，创业 板指报收2043.82点。 大小盘股均出现调整，大盘股集中的上证50指数、沪深300指数分别下跌0.55%、0.72%，小微盘股集中 的中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数分别下跌1.39%、2.03%、2.0 ...

（原标题：和讯投顾刘文博：A股放量成交14673亿，4477股绿盘报收，短线注意两个现象） 盘前出现利空指数单边回落，究竟是调整还是变盘向下？和讯投顾刘文博分析，自5月29号进城以来， 我们已经在城里呆了接近半个月的时，之间期间虽然吃了好几根阳线，但是市场始终没有突破，我们也 不敢掉以轻心。在前天盘中出现暴跌，我们也不为所动，那么在今天早上的下跌，我们在10:30进行了 部队的撤离，原因很简单，因为在10:30这个位置，蓝筹的5个营跌破了对应的持股线，所以我们按照纪 律把部队给减出来了。在昨天的节目当中我们就已经说了，前天盘中的跳水，我们就可以理解为是空军 的演习。那么在大多数人已经失去警惕性之后，盘中如果再度出现类似这样的走势，那么很多时候我们 就要去注意了，所以说10:30整点一到石鼓县没有收复，那么手起刀落斩掉一切的私欲，直接把5个营撤 了出来。 在市场中谁也别说自己可以预测未来，那都是扯淡。大盘在这盘整了28个交易日变盘仍然没有出现，这 里依然有上行的可能，但同样也有破位下行，继续出现回调的可能，作为我们市场中的参与者，就只能 依照自己的模式进行风险控制和盈利的把握，既然破了持股线，我就先出来走一步看 ...

那看反弹力度，那从120分钟级别来看，120分钟级别指标修复到20附近，应该就会在60天均线附近，啊 这是推演啊仅供参考。那从其他的指数来看，呢上证好像还挺强，虽然今年跌了0%点75，那相对啊相 对2025年3月18日，上证指数3439点附近，那深圳就不在一个区间了。深圳按照3月份平台的高点，到现 在深圳和上海差了6%，那这个6%从个股上应该能体现出。所以最近很多人讲上证指数，其实上证指数 是有所失，真的。所以接下来很重要的点就两个点，大行情什么时候出现？波段行情？怎么做？这是第 一个点。那波段行情指标修复就可以做，做波段的时候再判断是否有大行情直接出现。 接下来讲核心，这一波指标修复过后，是否会出现大行情？首先明确观点，大行情是一定会有的，依据 是什么？因为某队有大量资金进场，但是什么时候出现大行情，暂时不好判断。为什么这么说？呢因为 大行情是走出来的，那么反弹反抽是可以判断的，所以说这一波指标修复过后，做波段是没有问题的。 那么波段的操作是做差价。那指数具体多少点其实并不重要，重要的是有差价可做，就可以。当然方向 近一段时间也一直讲，方向要有足够的上涨空间，才可以长线短做。我们看盘面，首先我只做免费公开 ...

跟大家说一句话，近期读书会和直播频频被封，直播面临巨大的压力，万一以后写不了文章了。 大家切记，股市本来是吃人的市场，你能够来说明觉悟足够，可能就是你家族里面唯一觉醒之人。 A股向下，一点都不出意外。高位久盘必跌，尾盘缩量反攻必有妖，利好不涨反看空等等，多个信号已 经向全体股民诉说了。 但想要突破这层桎梏，非脱几层皮不可。不要心急，不要颓废，股市压你3、5年，你要自强上山巅！ 我知道，当然还有头铁的朋友，也有认为现在下跌是为了更好上涨的朋友，无所谓了，大家自己玩自己 的。 A股接下来也许反复，也许向下，希望这些都不要影响你那颗宁静、坚强的心。 板块上： 第一：权重继续护盘 金融护盘不太行了，今天换成了石油、煤炭等传统的巨头护盘，切换火车头，但新的车头能够带领大家 上攻吗？ 第二：白酒和整车，很难 这两大行业的新闻，天天到处飞，一个核心问题就是产能不平衡。 我只是看着，并且远离，大家想要下手，请三思而后行！ 第三：医药跌幅居前 包括CRO、创新药甚至中药在内，今天集体向下了，也就是说之前稍微有点人气的医药板块，也宣告 结束了。 接下来是谁带头呢？传统权重吗？有可能，但他们的实力得打个问号。 坚守终迎回报，耐心才 ...