第 534 期 2026-01-07 焦点关注 上交所对中民投予以公开谴责 1月7日，上交所发布纪律处分决定书，对中国民生投资股份有限公司及其时任董事局主席、代行首席执行官史贵禄， 时任财务负责人刘冉予以公开谴责。 经查，中民投于2016年7月至2018年10月期间发行了"16中民F2""16中民F3""18中民G2"等公司债券，相关债券在上海证 券交易所上市交易或挂牌转让。中民投作为公司债券发行人，应当在2024年8月31日前披露2024年中期报告，但其未在 法定期限内披露，且截至目前仍未完成披露。 2025年非金融企业发债1.58万只！募资超14万亿元 1月7日，中证鹏元评级发布中国债券市场统计（2025年度）。2025年，非金融企业在交易所市场发债5978只，募资 4.57万亿元，同比增长12.04%；在银行间市场发债9884只，募资9.46万亿元，同比下滑2.45%。 宏观动态 央行开展286亿元7天逆回购操作，净回笼5002亿元 央行今日开展286亿元7天逆回购操作，投标量286亿元，中标量286亿元，操作利率为1.40%，今日有5288亿元逆回购到 期，当日实现净回笼5002亿元。 央行：1月8日 ...

中原银行在成立至今的11年里，规模从2000亿逐渐发展到目前的1.4万亿元，书写了一段"金融豫军"的 发展史。从2014年13家城商行破局合并，到如今万亿级的资产规模，并且以600多家网点、近5000多家 农村服务点扎根河南。从赴港上市到覆盖全省，其每一步都踩准了地方发展的节拍。 中原银行于近日迎来其成立的第十一周年。作为河南省头部法人银行，这不仅仅是一家银行的里程碑， 更是河南省金融改革的缩影。 2014年，中原银行随13家城商行合并而成立，总资产规模才2000多亿；而11年后，其已发展成省内头部 银行，总资产规模已破1.4万亿元，实打实的诠释了"金融豫军"的奋进力量。 中原银行的每一步都紧扣区域发展脉搏，从一年内新设10家支行的拓荒劲头，到2017年成为河南首家赴 港上市的城商行。如今，这家银行已拥有600余家营业网点、近5000个农村普惠服务点，1.8万名员工扎 根河南。 从合并重组到万亿旗舰 2025年的12月26日，中原银行正式成立十一周年。从2014年承载着服务中原崛起的使命应运而生，到如 今总资产突破1.4万亿元，稳居河南头部法人银行之列，这家由13家地方性城商行合并组建的省级法人 银行，用11 ...

未来十年将是全球格局重构、新旧动能深度转换的转折期，也是中国迈向民族复兴的关键阶段。而对固废产业来讲， 也将从"规模扩张"进入到"效率与价值创造"，K型分化加剧，可能呈现"哑铃型"行业竞争格局。 未来十年将是全球格局重构、新旧动能深度转换的转折期，也是中国迈向民族复兴的关键阶段。而对固废产业来讲， 也将从"规模扩张"进入到"效率与价值创造"，K型分化加剧，可能呈现"哑铃型"行业竞争格局。 12月17日，在"2025(第十九届)固废战略论坛"上，瀚蓝环境股份有限公司总裁金铎作《破局与跃迁：共探行业转折周 期中的企业韧性增长》的主题发言，她表示，看到多远的过去，就能看到多远的未来。对固废行业而言，过去十五年 是相对确定性的阶段，在已知边界内成长和发展，但已面临显著瓶颈；未来十年是高度不确定的十年，必须突破已知 边界去探寻发展的空间。金铎的发言引起在场嘉宾的强烈共鸣，后续发言嘉宾纷纷肯定并引用了她的诸多观点。 瀚蓝环境总裁 金铎 12月17日，在"2025(第十九届)固废战略论坛"上，瀚蓝环境股份有限公司总裁金铎作《破局与跃迁：共探行业转折周 期中的企业韧性增长》的主题发言，她表示，看到多远的过去，就能看到多远的未 ...

1月6日，江苏召开"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会的第七场，围绕"推进美丽江苏建 设"主题进行发布。江苏省生态环境厅、省发展改革委、省自然资源厅、省水利厅、省农业农村厅有关 负责人出席介绍相关情况并答记者问。 以绿色金融助推转型升级，加大与财政金融机构的协调沟通，进一步优化升级环境经济政策，打通绿色 金融政策共享通道，助推绿色低碳转型。优化升级"环保贷"；做大做强"环保担"，为环保项目提供优惠 融资服务；联合省财政厅、国开行江苏省分行推出"环基贷"，通过财政贴息的方式支持生态环境基础设 施项目的建设，累计授信金额超100亿元。联合举办绿色金融转型金融协同发展推进会，持续引导金融 资本流向生态环境领域；成功推荐南京市江宁区的黄龙岘EOD项目入选生态环境部首批参考案例。 据悉，江苏省国家生态文明建设示范区，"两山"实践创新基地，目前总数量位居全国前列。下一步，江 苏生态环境系统将牢固树立"绿水青山就是金山银山"理念，坚持依法依规监管、同时也做到有力有效服 务，加快推动经济社会发展全面绿色转型，以生态环境高水平保护支撑经济高质量发展。 以准入管理推动产业优化，出台《关于进一步优化环评与排污许可管理支撑 ...

Core Insights - The collaboration between China Everbright Bank and automotive dealers has significantly improved financing availability, allowing for timely vehicle orders and enhancing sales growth [1][2] - China Everbright Bank has established a comprehensive financial service system covering the entire automotive supply chain, recognized as a leading brand in automotive supply chain finance [1] - The bank has provided over 2 trillion yuan in financing, supporting over 100 automotive enterprises and more than 20,000 dealers, thereby enhancing the resilience and efficiency of the automotive industry [1] Financial Services - The "All-in-One" platform offers a range of financial services, including dealer inventory financing and working capital loans, with a total credit limit exceeding 14 billion yuan for a domestic brand's transition to new energy [2] - The introduction of credit card installment payment products has helped automotive companies expand their market channels and improve sales conversion rates [2] Technological Integration - China Everbright Bank is accelerating the application of advanced technologies such as artificial intelligence, big data, and cloud computing in automotive finance, enhancing the digital integration and risk management capabilities of the "All-in-One" platform [2] - The bank aims to continue optimizing financial resource allocation and strengthen the foundation of automotive supply chain financial services to support the quality and efficiency of Chinese automotive manufacturing [2]

党的二十届四中全会是在以中国式现代化全面推进强国建设关键时期召开的一次具有全局性、历史 性意义的重要会议。如何深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，推动金融资产管理公司高质量发展， 更好地发挥防范化解风险和支持实体经济发展的独特功能？对此，《金融时报》记者专访了中信集团党 委委员、副总经理兼中信金融资产党委书记、董事长刘正均。 刘正均：党的二十届四中全会深刻把握党和国家事业发展所处的历史方位，回答了"十五五"时期确 保基本实现社会主义现代化取得决定性进展的一系列方向性、根本性重大问题，对"十五五"时期加快建 设金融强国提出明确要求，为新时代新征程做好金融工作提供了根本遵循。金融资产管理公司作为我国 金融体系内具有逆周期救助、化解金融风险、畅通要素循环特殊功能的重要组成部分，必须深刻把握全 会的重大意义、核心要义和实践要求，为推动金融强国建设取得新的重大进展作出积极贡献。 深刻领会全会的重大政治意义。全会为推进"十五五"发展谋篇布局，为接续推进第二个百年奋斗目 标凝心聚力，必将对党和国家事业发展产生重大而深远的影响。我们要充分认识全会的重大里程碑意 义，坚定拥护"两个确立"，坚决做到"两个维护"，切实把思想和行动 ...

本 期 债券是 贵州省内农商行 首单 绿色 金融债券 ， 是申万宏源证券与 贵阳农 商 银行长期信任与紧密合作的坚实成果 ， 展现出申万宏源 证券 服务区域经济，助 力绿色产业发展、做好绿色金融大文章的核心理念。未来，申万宏源证券将进一步加 大金融服务力度，持续提升服务实体经济的质效，以优质的专业能力和高效的沟通协 作，共同为区域经济高质量发展注入金融动能。 免责声明 近日，由申万宏源担任牵头主承销商的 " 贵阳农村商业银行股份有限公司 2025 年第一期绿色金融债券 " 成功发行，本期债券发行规模 15 亿元，期限 3 年，票面 利率 2.40 % 。 本期债券的发行主体贵阳农商银行成立于 2011 年，是贵州省第三大法人银行。 发行人 连续五年入围 " 中国银行业 200 强 " 、三登贵州百强系列名单、获评 2025 年省级服务业龙头企业、荣获全国五四红旗团委、全国金融系统文化建设优秀 单位 。 本内容最终解释权归申万宏源证券有限公司所有。 ...

Core Insights - The national carbon market in 2025 is characterized by expansion, increased vitality, and structural optimization, with Shanghai leading in innovative practices such as carbon finance and quota allocation [1][2] Group 1: Market Expansion and Performance - The national carbon market has expanded its coverage to include the steel, cement, and aluminum industries as of March 2025, marking the first time these sectors are included [2] - Shanghai has achieved a 100% compliance rate in carbon quota submissions for 12 consecutive years, covering 28 industries including electricity, steel, and aviation [2] - By the end of November 2025, the total transaction volume in Shanghai's carbon market reached 2.66 billion tons, amounting to 5.611 billion yuan, ranking among the top in the nine local pilot carbon markets [2][3] Group 2: Market Mechanisms and Innovations - Shanghai has introduced a "power-carbon" collaborative mechanism and established incentives for pollution reduction, rewarding outstanding companies with 0.3% to 0.5% in free quota allocations [2] - The market has seen a steady growth in trading volume and improved market balance, with the price mechanism maturing amidst fluctuations [3] - Shanghai has launched a "carbon spot + carbon forward" linkage model and has engaged in practices such as carbon pledging, carbon repurchase, and carbon insurance [3] Group 3: Financial Services and Challenges - The entry of the steel industry into the national carbon market is expected to significantly impact pricing in both steel products and related financial products [4] - There is a gap between available carbon financial tools and the actual needs of enterprises, complicating financial business models like pledge financing [4] - Financial institutions are focusing on building capabilities in carbon emission measurement, scenario analysis, and strategic policy guidance to manage climate-related financial risks [5] Group 4: Future Directions and Policy Framework - Shanghai aims to enhance its carbon market into an internationally influential center for carbon trading, finance, pricing, and innovation by 2026-2030 [6] - The market is set to improve quota management and attract more non-compliance entities, while also enhancing regulatory frameworks [6] - Carbon financial innovation will proceed cautiously, prioritizing services before products and expanding coverage of carbon accounts to facilitate individual and corporate compliance [6]

2026年01月07日 2026 年 1 月 7 日 镍：现实压力背负与周期转变叙事博弈，宽幅震荡 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 观点与策略 | 镍：现实压力背负与周期转变叙事博弈，宽幅震荡 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：现实基本面拖累，盘面博弈印尼政策为主 | 2 | | 碳酸锂：铁锂加工费提涨，市场情绪偏强 | 4 | | 工业硅：消息面扰动，盘面表现偏强 | 6 | | 多晶硅：关注今日市场消息影响 | 6 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 不锈钢：现实基本面拖累，盘面博弈印尼政策为主 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 139,800 | 5,700 | 7,410 | 16 ...

比如，"走出去"的钢企在进口铁矿石时面临价格与汇率双重风险。对此，广发期货（香港）为国内某大 型民营钢企的新加坡子公司提供通过铁矿石掉期合约与弹性外汇合约进行风险对冲的方案。 "该方案不仅通过场外撮合和场内清算可以满足企业大额交易需求、减少市场冲击，还以灵活的合约期 限精准匹配企业贸易账期，帮助企业有效管理铁矿石价格、汇率波动的风险，实现了跨境贸易的稳定性 和利润空间的最大化。"广发期货（香港）总经理刘博雅告诉记者。 从东南亚的橡胶园到非洲的矿场，从国际大宗商品贸易枢纽到应对全球碳排放约束的海运航线，中国期 货行业正通过不断完善的全球服务网络、持续创新的金融工具和深耕产业的专业能力，为实体企业更好 参与共建"一带一路"保驾护航。 近日，亚洲金融合作协会相关研讨会暨《案例集》发布会召开，上期所、中粮期货、中信期货、南华期 货、新湖期货等案例入选单位受邀出席，并向老挝、越南、哈萨克斯坦、匈牙利等国家和地区的120余 位与会者，分享了期货服务共建"一带一路"高质量发展的实践，展现了我国期货行业在跨境金融合作中 的创新成果与责任担当。 据期货日报记者了解，去年6月，中国期货业协会（下称中期协）组织会员单位参加亚洲金融 ...